Signature IUL等四款IUL：别只看触顶派息

你好，我是大贺。

今天聊一类这两年问得很多的产品。IUL，指数万能寿险。

更具体一点。是宏利 Signature IUL (II)、永明 SunBrilliance IUL、全美 Genesis II/III、友邦 Platinum Indexed Legacy 这四款。

站在 2026年05月10日 回头看。2025年的IUL派息数据，确实很漂亮。

但我不想只讲漂亮。

同样挂钩标普500。同样说保底。同样说能跟涨。最后到手收益，可能差几个百分点。

这几个点，很值钱。

别光听销售讲。咱们扒开看看。

2025年的钱，股市怕跌，定存又嫌低

2025年，很多高净值家庭的心态变了。

不是不想赚钱了。是不想再拿本金去硬扛波动。

股市涨的时候，谁都觉得自己能承受风险。可真遇到回撤。账户一天少几百万。心态完全不一样。

定存也尴尬。

太稳。可收益不够看。尤其是美元资产配置里，很多人并不甘心只拿一点利息。

这就是IUL被反复拿出来讨论的原因。

它讲的是一件事。守住底线，博取上限。

听起来很适合2025年的市场。

文章里这组数据，汇总了宏利、永明、全美、友邦四大离岸保险公司，截至 2025年12月 的最新派息报告。

我看完之后，态度很明确。

2025年的IUL，确实交出了一张高分答卷。

但这张答卷有前提。

它吃到了标普500的强势周期。也吃到了美股这一轮上涨。

2025年标普500表现很强。年内涨幅超过20%的背景下，很多S&P 500账户自然容易触顶。

换句话说。产品机制是有效的。市场环境也很配合。

这两件事要分开看。

如果只看2025年的派息。很容易觉得IUL太香了。

但我会更关心两个问题。

第一，它牛市能拿多少。

第二，它不顺的时候，能不能少受伤。

这才是IUL真正该看的地方。

IUL这份合同，真正值钱的是0%保底

IUL的核心，其实不复杂。

它通常挂钩一个指数。比如S&P 500。然后用两个东西限制收益。

一个叫 Floor。一个叫 Cap。

Floor就是保底。

这次素材里提到的核心机制是 0% Floor。指数跌了，账户收益按0%算。本金不跟着指数亏。

这点很关键。

不是说你的总保单没有任何成本。也不是说现金价值每年只涨不跌。IUL还有保险成本、费用、提取安排这些变量。

但就指数计息段来说。指数下跌时，计息率不为负。

这就是很多人买IUL的底层逻辑。

另一个是Cap。

Cap就是封顶。常见在 9%-11.3%+ 这一带。

指数涨得再多。你最多拿到封顶附近的收益。

所以IUL不是直接买美股。

美股涨30%，你不拿30%。你拿合同约定的那一段。

美股跌20%，你也不跟着跌20%。你通常拿0%。

说白了。它牺牲一部分上涨空间。换一个下跌保护。

我不建议把IUL理解成“稳赢高收益”。

这个说法太粗糙。

我更愿意把它看成一种长期美元资产工具。适合那种既怕大跌，又不想完全躺在定存里的人。

短期资金别碰。

一年两年要用的钱，也别拿来做IUL。

它不是活期账户。更不是短炒工具。

想要稳一点，宏利Signature IUL更像标准答案

先看宏利。

宏利 Signature IUL (II) 的S&P 500账户，封顶率是 9.30%。

2025年的数据很整齐。

2025年3月、5月、6月、7月、8月至12月到期的指数段，全部触及 9.30% 封顶收益。

如果加选 115%绩效乘数，这些月份实际收益是 10.70%。

这个数字不低。

尤其放在美元资产里看。能连续拿到接近11%的计息表现，不是普通固收产品能给的体验。

不过我不会把宏利讲成最激进。

它给我的感觉，是老牌大厂的稳健路线。

Cap不是最高。结构也不算最花。

但它胜在清楚。

涨得够多，就按 9.30% 封顶。加乘数后，到 10.70%。

我会把宏利放在“稳健型IUL”的优先池里。

如果一个家庭不想研究太复杂的账户切换。也不想为了多一点封顶去承受理解成本。宏利是可以认真看的。

但你要记住。

10.70%不是保证收益。

它是对应这些月份、这些指数段、这些条件下的实际计息结果。

未来标普不强。它也不会凭空给你10.70%。

数据不会说谎。数据也不会替未来打包票。

永明SunBrilliance IUL，适合愿意研究账户结构的人

永明这款，我会单独拿出来讲。

因为它不是只靠一个简单Cap来吸引人。

永明 SunBrilliance IUL 有乘数账户。也有优选账户。

乘数账户的 Cap Rate是8.15%。

光看这个Cap，很多人会觉得不高。

但加上乘数效果，大部分月份实际派息率达到 9.78%。

这就是永明有意思的地方。

表面Cap不算抢眼。实际计息结果并不弱。

再看优选账户。

永明优选账户 Optimum，绝大多数月份触及封顶。实际派息率是 10.20%。

这个结果很漂亮。

它比友邦的9%更高。也比宏利基础封顶9.30%更高。

但我对永明的判断很直接。

它适合愿意研究账户的人。

如果你希望产品越简单越好。只想知道“我每年大概拿多少”。那永明不一定是最省心的。

它的优势在灵活。也在结构。

乘数账户怎么用。优选账户怎么搭。不同市场阶段怎么理解。都要看懂。

如果有专业顾问帮你持续跟踪。永明的可玩性更强。

如果买完就想完全不管。它的优势未必能发挥出来。

这点我有保留。

不是产品不好。是它对使用者有要求。

全美Genesis更进取，友邦Platinum更省心

再看全美。

全美 Genesis II/III 的S&P 500账户，封顶率是 11.20%。

这在四款里很有冲击力。

2025年1月到2月段。以及5月到12月段，多个月实际派息锁定在 11.20%。

这个数据很能打。

我的判断也很明确。

如果你更看重上限，全美更值得放进候选名单。

11.20%的年度计息表现，在美元固收或低风险产品里，非常少见。

当然，它不是固收。

这一点必须说清楚。

IUL不是银行存款。不是债券。也不是保证每年11.20%。

它只是2025年这些指数段，因为标普表现强，触到了封顶。

再看友邦。

友邦 Platinum Indexed Legacy 的S&P 500账户，封顶率是 9.00%。

2025年6月到2026年1月成熟的段落，全部触达封顶。实际派息率均为 9.00%。

友邦的特点，不是最高。

它是简单。

涨幅低于9%，涨多少拿多少。涨幅超过9%，拿9%。

比如2025年4月成熟段落，指数涨幅 3.16%。客户实得 3.16%。

后面6月开始，多段指数涨幅超过9%。客户就拿 9.00%。

这很直给。

我会这样排。

想要更高封顶。优先看全美。

想要简单稳定。友邦更省心。

想要稳健大厂风格。宏利很均衡。

想要账户玩法。永明更灵活。

但我不会建议所有人都冲最高Cap。

高Cap只是一个指标。

你还要看费用。看保单结构。看持有周期。看提取安排。看保司长期调整Cap的能力。

尤其是IUL。Cap不是永远不变的承诺。

这是很多销售不爱讲的地方。

写在最后：别只盯9%-11%，更要看底线

2025年，大部分IUL保单年度收益率落在 9.00%-11.20%。

这组数据很好看。

我承认。

在利率下行、地缘政治复杂、市场波动加大的环境里，IUL确实提供了一种很特别的组合。

上行时参与收益。

下行时有0% Floor托底。

但我更想提醒你看低谷。

2025年4月到期的指数段，就很有参考价值。

AIA是 3.16%。宏利是 5.52%。全美是 5.52%。永明是 5.52%-6.62%。

这些数字不如11.20%刺激。

但更能说明机制。

IUL按点对点计算。只看起点和终点。

2024年4月进场时，标普500在5000点附近震荡。中间确实涨过。可到2025年4月结算时，市场遇到一波回调。

结算点卡在低位。

最后就只能按实际涨幅计息。

这不是坏事。

它说明保司没有乱给。也没有黑箱。

涨多少，算多少。超过Cap，按Cap。跌破了，Floor兜住。

我真正看重的是这里。

不是每年都满格。

而是不顺的时候别把本金打穿。

另外，挂钩指数也很重要。

2025年恒生指数波动很大。全年波幅超过25%。多次单月跌幅超过8%。挂钩恒指的IUL账户，年内有多个段落触发0%保底。

这不是说恒指永远不好。

但在IUL账户选择上，我会明显偏向S&P 500。

这类产品里，选错指数，比选错公司还难受。

最后给一个实用判断。

如果你是短期资金。别碰。

如果你追求每年确定高收益。也别把IUL当定存。

如果你有一笔长期美元资产。10年以上不急用。又不想完全暴露在股市波动里。IUL可以认真看。

四款里，我自己的偏好是：

稳健省心，看宏利和友邦。

想要更高上限，看全美。

愿意研究账户策略，再看永明。

红榜我来排。选择还是要落到你的资金周期。

别被一年的漂亮派息带着走。

也别因为它不是保证收益，就完全否定它。

IUL最适合的位置，是家庭资产里的“防守反击仓”。

不是全部身家。

也不是短期现金。

大贺说点心里话

IUL这类产品，真正的差别不只在派息表。更在怎么买、怎么配、什么时候进。如果你已经在比较几款产品，可以把方案发我看看。少走一点弯路，比多看十张演示表更有用。