宏挚传承和宏挚家传承：别只看27年6.5%，先看你等不等得起

你好，我是大贺。

今天聊宏利这两款产品。宏挚传承和宏挚家传承。

最近问的人很多。尤其是新出的宏挚家传承。营销点很清楚。第27年登顶6.5%。目前市场上算很快。

但我想先把话说直一点。

这产品好不好，不是销售说了算。

要看你的钱什么时候用。

孩子留学。婚嫁。养老。家族传承。每个场景的时间都不一样。买错时间，比买错产品还难受。

我见过不少客户。买的时候盯着“多少年封顶”。过几年才发现，自己根本等不到那个年份。

这就是港险储蓄险里很常见的错配。

2025年香港保监局投诉数据里，涉及“分红演示与实际不符”的投诉同比增长约15%。这里面很多不是产品本身坏。是销售讲了封顶收益。没讲达到封顶要等多久。

到了2026年05月10日这个时间点看，宏利这条线挺有意思。

宏利今年出了新产品「宏挚家传承」。它不派发复归红利。只保留终期红利。第27年登顶6.5%。

同期你看市场。友邦盈御3已经退居二线。万通富饶千秋已经换代。保诚信守明天、永明星河尊享，也都按**6.5%**重新设计。

本来很多人以为，宏挚家传承是来接替宏挚传承的。

我不这么看。

它俩不是接力关系。更像唱二人转。

一个更适合20年内。一个更适合20年后。

最大的坑是买错了时间。

存钱是为了用钱，先问你打算持有几年

买储蓄险之前，我一定会先问一个问题。

你这笔钱到底什么时候用？

不是随便问。

这会直接决定你该看宏挚传承，还是宏挚家传承。

很多家庭做港险。嘴上说长期。实际一盘算。孩子15年后读大学。20年左右可能婚嫁。自己25年左右退休。钱并不是永远不动。

这个时候，未来40年、50年的演示数字，看起来很漂亮。但对你未必有意义。

6.5%那个数字，你未必等得到。

宏挚家传承第27年登顶6.5%。确实快。也确实符合现在6.5%时代的产品设计。

但如果你第15年要用钱。第18年要用钱。第20年要用钱。那第27年的数字，和你关系就没那么大。

我会把这两款产品拆成两个时间段看。

20年内，看宏挚传承。

20年后，看宏挚家传承。

这个判断很直接。也比较强。

20年内要用钱，宏挚传承仍然很难被替代

先看20年以内。

这个区间，我会更偏向宏挚传承。

理由很简单。数据摆在那里。

同样是5年缴。年保费10万美元。总保费50万美元。0岁女。只看演示收益。

第6年，宏挚传承和宏挚家传承IRR都是0.00%。友邦环宇盈活是**-3.12%。保诚信守明天是-6.94%**。

第10年，宏挚传承IRR是4.29%。其他5年交产品，大概在3.11%到3.60%。

差距不小。

第18年，宏挚传承是5.93%。友邦和保诚大概在5.45%到5.46%。

第20年，宏挚传承跑到6.00%。其他产品大多在**5.8%**附近。

这张表我建议认真看。

你会发现。宏挚传承的强，不是某一年突然强。它是从第7年之后，一路把效率拉起来。

第10年差距明显。第18年还领先。第20年已经跑满6%。

这也是为什么过去两年，宏挚传承争议很大。但买的人仍然很多。

它不是完美产品。后面我会讲风险。

但只看20年内的收益效率。它确实太能打。

如果你的钱20年内要用，我会优先看宏挚传承。

比如孩子教育金。15到20年后要用。比如婚嫁金。20年左右要用。比如自己退休前后想提一笔钱。

这种场景下，你追一个第27年才封顶的新品，就有点别扭。

别被封顶年份骗了。

封顶快，不等于你用钱那年更好。

20年以后才用钱，宏挚家传承开始接管

再看20年以后。

这个时候，宏挚家传承的优势就出来了。

宏挚传承在20年内很猛。但后面会慢下来。按演示收益看，它要到第46年左右，才跑到6.5% IRR。

这就有点尴尬。

在新的6.5%产品时代里。第46年才到6.5%。对很多客户来说，太晚了。

宏挚家传承不一样。

第22年，宏挚家传承IRR反超宏挚传承。第27年，宏挚家传承登顶6.50%。保诚信守明天是第28年登顶。

这里我的判断很明确。

如果你真的打算放20年以上，宏挚家传承更值得看。

它不是前20年最强。但它把长期曲线做得更顺。

20年内比不过宏挚传承。20年后接过来。第27年封顶。这个定位很清楚。

不过我也要泼一点冷水。

宏挚家传承后面的增速，不是没有压力。

看终期红利。

第10年，宏挚传承终期红利是40.1万。宏挚家传承是34.3万。

第22年，宏挚传承是106.0万。宏挚家传承是106.3万。这里开始反超。

第27年，宏挚传承是158.7万。宏挚家传承是185.7万。

差距一下拉开。

再看增速。

Y10到Y20，宏挚传承终期红利CAGR是8.3%。宏挚家传承是9.4%。

Y20到Y27，宏挚传承是8.6%。宏挚家传承是11.9%。

这个地方，我有保留。

接近**12%**的终期红利复合增速，看着很漂亮。但也意味着，对长期投资回报的要求更高。

这不是说它做不到。

我不能这么武断。

但你要知道，终期红利越集中，未来分红实现率对最终收益影响越大。

宏挚家传承第27年6.5%。它确实快。

但这个快，是建立在演示轨迹上的。

分红不是保证收益。

我不会只因为“27年6.5%”这几个字，就让客户直接冲。

买之前先问：我真的等得起吗？

如果答案是能。并且这笔钱20年内不打算动。宏挚家传承可以重点看。

如果答案是不能。你第15年、第18年、第20年就要用。那我不会把宏挚家传承放第一位。

想要保证早点回本，宏挚家传承更舒服一点

再讲保证回本。

这个点很多人会忽略。

宏挚传承为什么20年内这么强？

核心原因之一，是它把保证层压得更薄。

宏挚传承只有终期红利一层。没有复归红利。

大多数港险储蓄险的非保证收益，会分成两层。复归红利和终期红利。

复归红利每年宣告。宣告后一般不往下调。它像一个缓冲垫。

终期红利通常在保单终止、退保、身故等节点体现。波动更大。

宏挚传承没有复归红利这层。资金可以更直接地跑到终期红利里滚复利。

这就是它前中期IRR强的原因。

但代价也明显。

交完5年保费。到第10年。宏挚传承保证能拿回总保费的60%。宏挚家传承是64%。

具体数字看。宏挚传承第10年保证现价是30.0万。宏挚家传承是32.1万。

宏挚家传承第16年保证回本。宏挚传承要第18年保证回本。

这就是两款产品的取舍。

宏挚传承把保证层压得更薄。第10年终期红利能做到约40万。宏挚家传承同期约34万。

多出来这部分，就是前期IRR领先的来源。

但你也要接受它保证回本慢。

如果你特别看重保证回本年份，我会更偏向宏挚家传承。

尤其是那种心态偏稳的家庭。嘴上说能等20年。实际每年都要看保证现金价值。那宏挚传承可能会让你不舒服。

宏挚传承适合什么人？

能接受波动。能接受保证层薄。更在意20年内演示收益效率。

宏挚家传承适合什么人？

持有期更长。也希望保证回本稍微早一点。能接受长期终期红利兑现的不确定性。

两者没有谁完全替代谁。

这点很重要。

手里一笔钱想快点放进去，可以看看安盛盛利2

还有一种情况。

客户手里已经有一笔钱。就想短时间配置完。

这个时候，别只看宏利。

安盛盛利2至尊也要放进来比较。

它支持2年期缴费。同样总保费50万美元。安盛是每年25万美元，2年交完。宏挚传承和宏挚家传承，是每年10万美元，5年交完。

这个比较本身不完全公平。

启动时间不一样。

安盛的钱更早进场。滚得也更早。

看IRR。安盛盛利2 2年交，第18年率先破6%。比宏挚传承早两年。

第5年，宏挚传承IRR是**-15.95%。安盛盛利2是0.05%**。

第20年，安盛盛利2是6.21%。宏挚传承是6.00%。

再看账户现金价值。

第10年，宏挚传承是70.1万。宏挚家传承是66.4万。安盛盛利2是78.2万。

第30年，宏挚传承是260.7万。宏挚家传承是292.7万。安盛盛利2是320.5万。

安盛盛利2的账户绝对值全程最高。

这里要分清两个概念。

IRR看效率。

账户值看体量。

2年缴赢在钱早进场。5年缴赢在资金压力更低。

如果你本来就准备一次性或短期内完成配置，我会优先看安盛盛利2。

尤其是预缴场景。预缴安盛2年，比预缴宏利5年更顺。

但对大多数家庭来说。一次性拿出这么多钱，压力并不小。

港险投保里，5年缴仍然是主流。

这就是为什么宏挚传承仍然有位置。

不是因为它所有维度都赢。

而是它在5年缴、20年内这个场景里，优势太明确。

宏利凭什么给这个预期，也要看一眼

讲完产品。还要看保司。

分红险不是定存。产品演示再漂亮，也要看背后公司的支撑能力。

宏利的底子不弱。

宏利分红基金规模在香港排名第三。规模有3000多亿。

债券比例大概43%左右。权益配置比例有30%多。排在保诚、友邦后面。

从公开资料看，宏利的资产类别也比较丰富。不只是债券和股票。还包括物业、衍生品、再保险这些。

更有意思的是精算假设。

宏利10年期是5.67%。20年期是6.47%。在同行里属于最高。

其他公司10年期普遍在**5%左右。20年期普遍在6%**以内。

这说明什么？

至少说明宏利对自己的长期投资能力比较有信心。

它敢给这个折现假设。不是随便拍脑袋。

我还会看另一个点。ALDA。

宏利约有617亿加元的另类长期资产。包括基础设施、私募股权、林木、农地。

这类资产流动性低。锁定期长。理论上可以赚到比公开市场更高的长期回报。

如果这个流动性溢价真实存在，它确实可以支撑更高的长期折现率假设。

但我也得说清楚。

财报没有直接写“因为ALDA，所以20年期能到6.47%”。

这只是一个合理推测。不能当结论。

再看分红达成。

宏利2024年现价比值率是82.8%。保诚是81.3%。

这个差距没有我想象中大。

如果ALDA优势非常明显，我本来以为分红达成会拉开更多。

现在看，可能有几种解释。

ALDA回报周期还没到。近年市场环境拉低了表现。也可能这个优势本来没那么夸张。

这点我不会过度美化。

宏利有实力。也有自己的投资特点。

但你不能把“宏利有ALDA”直接等同于“未来分红一定更稳”。

这两个不是一回事。

还有一点要补上。

宏挚家传承后期终期红利增速更快。公开资料里，两款产品的资产配置比例区间看起来一样。

这不代表实际配置完全一样。

也不能直接推导出“宏挚家传承资产池更激进”。

我能说的只有一句。

宏挚家传承的演示轨迹，对长期投资回报要求更高。

这个判断已经够用了。

写在最后：别买错时间，也别低估波动

回到最关键的问题。

宏挚传承和宏挚家传承，到底怎么选？

我会这样分。

20年内要用钱，优先宏挚传承。

它在5年缴场景里，20年内收益效率非常强。教育金、婚嫁金、退休前后用钱，这类规划都更适合它。

20年以后才用钱，可以重点看宏挚家传承。

它第22年反超。第27年登顶6.5%。长期曲线更符合新一代产品逻辑。

想保证回本更早一点，宏挚家传承更舒服。

它第16年保证回本。宏挚传承要第18年。

手里钱多，想短期交完，安盛盛利2也值得比较。

2年缴的钱更早进场。账户绝对值更高。这个场景不要硬套宏利。

但不管选哪一款，都要记住一件事。

宏挚传承和宏挚家传承，都100%押在终期红利上。没有复归红利逐年锁定。

这意味着什么？

要拿高收益，就要接受高波动。

没有复归红利这层缓冲。中途如果有提领需求，就要从终期红利里提。

这会影响后面的高预期收益。

如果你中途确定要频繁提领，这两款都不是最舒服的选择。

我不会建议这种客户硬买。

产品本身没错。

错的是拿不合适的钱，去买不合适的时间。

宏挚传承不是老了。它在20年内仍然很强。

宏挚家传承也不是简单替代。它更适合20年后的长期场景。

买之前先把用钱时间写下来。

第10年用。第15年用。第20年用。第27年以后才用。

答案会完全不一样。

最大的坑，真的不是收益低一点。

是你看到的是第27年的6.5%。

但你第15年就要用钱。

大贺说点心里话

如果你已经在看这两款产品，别急着只比演示收益。先把缴费方式、用钱年份、能不能承受终期红利波动讲清楚。港险最怕的不是产品复杂，而是信息差没补齐就下决定。