宏利宏挚家族：别只看6.5%，先看这笔钱要干啥

你好，我是大贺。

今天聊宏利「宏挚家族」。也就是宏挚传承，加上2026年1月新上线的宏挚家传承。

我最近遇到一个很典型的问题。

朋友问我：“我有一笔钱。孩子以后可能去香港读书。家里也想准备首期款。再往后，还想做养老和传承。一份保单能不能都接住？”

咱们先别聊产品。先聊你这笔钱要干啥。

保险说白了就是解决问题的工具。用途没对准，再漂亮的收益率也容易看偏。

留学、置业、养老、传承，不是一类钱

我带的客户里，十个有八个是这么想的。

一笔钱最好能多做几件事。

孩子读书能用。买房首期能用。自己退休能用。最后还能留给孩子。

听起来很合理。

但这里有个问题。这四类钱的节奏不一样。

留学钱，讲究前期能取。置业钱，讲究回本不能太慢。养老钱，讲究中后期现金流。传承钱，讲究时间够长，结构够稳。

2025/26学年，内地学生赴港读本科人数同比增长约22%。一年学费加生活费，普遍要30万到50万港币。这不是小钱。也不是临时凑一凑就舒服的钱。

香港楼市在2025年四季度也有回暖。2025年10月香港私人住宅售价指数环比升1.2%。刚需家庭的首期款压力还在。很多中产首置，首期款要150万到300万港币。

这时候看储蓄险，我不建议只问一句“收益多少”。

要问得更具体。第几年回本？第几年能取？前期取钱伤不伤？中后期能不能接养老？最后能不能做传承？

宏利这套“宏挚家族”的思路，就在这里。

宏挚传承更偏前期高回报和灵活提取。更适合留学、置业、创业这类中前期资金需求。

宏挚家传承更偏中后期增值和传承。更适合养老金储备、资产隔离和家族财富安排。

宏利香港服务超过260万港澳客户。规模不是唯一答案。但做长期保单，规模和服务能力一定要看。

先看宏利这家公司，能不能接住长期承诺

买储蓄型港险，本质上是在看一个长期承诺。

不是一年两年。很多家庭一放就是20年、30年，甚至更久。

截至2026年05月10日，我们能看到的最新完整业绩，是宏利2025年全年数据。

宏利2025年集团总资产达到10,254亿加元。总投资资产是4,599亿加元。同比提高4%。

新业务价值同比增长18%。归属于股东的净收入是56亿加元，比2024年上升2亿加元。全年汇回资金达到64亿加元。普通股股息上调10.2%。

这些数字我会看。但我不会把它理解成“产品一定高收益”。

这代表的是公司底盘。底盘越稳，长期保单越有支撑。

宏利2025年的业绩公告里，有一句值得看。

全年核心盈利及保险新造业务表现均创下新高。

这个信号比单个产品演示收益更重要。保单能不能走得久，公司自己先要跑得稳。

75亿核心盈利和35亿NBV，说明宏利还在扩张

宏利2025年全年核心盈利录得75亿加元。折合人民币约381.47亿元。

全年核心ROE是16.5%。第四季核心ROE是17.1%。第四季LICAT比率是136%。

核心EPS为4.21加元。较2024年上升8%。

APE销售额上升14%。新造业务CSM上升28%。新造业务价值上升18%。

我会把这些指标合起来看。

盈利在涨。新业务在涨。资本比率也没有难看。这才是比较舒服的组合。

再拉长看。

宏利集团新业务价值，2018年是17亿加元。2025年是35亿加元。

核心盈利，2018年是56亿加元。2025年是75亿加元。

新业务年化保费，2018年是55亿加元。2025年是97亿加元。

这不是一两年冲高。中间也有波动。但大方向很清楚。

宏利这几年不是在收缩。它还在扩张。

这里我有一个明确判断。

如果你买的是长期储蓄险，公司经营趋势必须看。短期利率能变。市场情绪能变。演示数字也会受分红影响。但公司长期经营能力，是底层变量。

香港市场贡献近四成，这点不能忽略

买香港保险，不能只看集团全球数据。

还要看香港市场在集团里的位置。

宏利2025年亚洲市场，也就是包含香港在内的亚洲板块，核心盈利达到29.69亿加元。占集团39.5%。

香港市场占据集团近四成的新业务价值。

这个分量很重。

香港宏利2025年新业务价值达到10亿美元。核心盈利达到11亿美元。年化保费达到20亿美元，刷新历史纪录。

这三个数字放在一起看。香港不是边缘市场。是宏利很重要的增长引擎。

还有一个数据。

香港保监局2025年第三季度数据显示，宏利香港在经纪渠道的标准保费排名，以61亿港币稳居市场二甲。同比增长93%。

这个增长很猛。

不过我也提醒一句。销售强，不等于每个人都适合。它只能说明市场接受度很高。真正落到你身上，还得看资金用途。

全球财富与资产管理业务WAM，全年核心盈利增长14%。这说明宏利不只是保险端在贡献。财富管理端也有利润支撑。

但买保单时，我不会只听“市场很火”。我更关心两件事。公司能不能兑现长期承诺。产品现金价值节奏，能不能匹配你的用钱时间。

4599亿投资资产里，77.5%是固收

长期储蓄险真正绕不开的，是资产端。

你交进去的钱，最后靠什么增值？保司拿什么去做长期负债匹配？

宏利2025年总投资资产达到4,599亿加元。同比提高4%。

其中**77.5%**的投资资产，是固定收益资产。

这个比例我喜欢。它不性感。但适合保险公司。

保险资金不是拿来短炒的。它要管几十年的承诺。资产端越激进，短期可能好看。长期波动也大。

宏利这个配置，明显偏审慎。

中文版看起来更直观。

公司债券28%。政府债券18%。抵押贷款12%。私募债11%。现金与短期证券6%。公共股票9%。

这不是单押股票市场。也不是全靠高风险资产拉收益。

地域分布也要看。

约**40%**资产投在美国。**27%**在加拿大。**22%**在亚洲及其他地区。**10%**在欧洲。

这里有分散。不是一口气压在单一地区。

我的判断很直接。

偏长期、偏家庭资产规划的钱，适合这种资产底色。它不追求短期刺激。它追求活得久，扛得住。

但短期资金别放错地方。你两三年就要用的钱，不该拿长期储蓄险硬装。

96%投资级债券，是我最看重的安全底色

再往里拆。

宏利的债务证券及私募债券里，**96%**是投资级评级。**70%**达到A级及以上。

多元债券及私募债券占总投资资产的58%。规模是2,659亿加元。同比增加56亿加元。

这组数字很关键。

长期储蓄险的“稳”，不是嘴上说稳。要看底层资产质量。

债券配置里，政府及机构占33%。公共设施占17%。非周期性消费品9%。工业9%。能源7%。

政府及机构债券，就是压舱石。公共设施这类资产，也偏防御。非周期性消费品，更偏刚需。

银行业5%。房地产相关5%。其他金融服务3%。配置不算激进。

基础材料、保险、通讯、按揭抵押债券这些，权重都不高。尾部风险被摊开了。

优质证券化资产里，**70%**的资产质量达到A及以上等级。

波动较高的证券化资产，只占总资产0.5%。合计20亿加元。其中**95%**为A及以上等级。

这个比例不大。风险暴露也不重。

我会把它总结成一句话。

宏利资产端不是那种靠高波动搏收益的风格。它更像传统保险资金。重固收。重评级。重分散。重防御。

这对追求暴利的人没吸引力。但对做教育金、养老金、传承金的人，很重要。

别被收益率晃花眼。先对准你的用途。

宏挚家族怎么用：前期看宏挚传承，后期看宏挚家传承

最后回到产品。

2026年1月，宏挚家族上线了宏利宏挚家传承。

它的一个核心卖点，是5年缴费，第27年总回报率达6.5%。

其中宏挚家传承GC，第27年总回报率达6.5%。宏挚家传承GC和GS，预期回本年期都是6年。

GS在第10年回报率4.29%。第20年回报率6.00%。

GC第30年退保价值585%，回报率6.50%。第40年退保价值1099%，回报率6.50%。

这里要分清楚。

宏挚传承，更适合看前期。留学、置业、创业，这类钱有明确时间点。它需要灵活。

宏挚家传承，更适合看中后期。养老金、传承、家族安排，更吃时间。它需要复利和结构。

如果你只想放6年左右，我不会让你冲着6.5%去买。第27年才是关键节点。这不是短跑产品。

如果你准备长期放，宏挚家传承就有看头。尤其是你本来就想做养老和传承。那第30年、第40年的现金价值节奏，才有意义。

我的建议很明确。

孩子教育金和未来首期款，优先看前期现金价值和提取弹性。自己的养老金，重点看中后期回报和领取安排。家族传承，重点看保单架构、受保人安排和权益设计。

宏挚家族不是让你一张保单解决所有问题。更像是把前期和后期拆开。该灵活的地方灵活。该长期的地方长期。

这事儿你要是搞明白了，其他都好说。

短期周转钱，别碰。长期家庭规划钱，可以认真比较。想同时兼顾留学、养老、传承的人，宏挚家族值得放进候选名单。

大贺说点心里话

港险产品差别，很多时候不只在收益表上。还在怎么买、怎么配、怎么把信息差用好。你要是真准备做这类长期规划，建议先把用途和现金流排清楚，再看方案。