宏挚传承和宏挚家传承：20年前后，答案完全不同

你好，我是大贺。

今天聊宏利这两款产品。宏利「宏挚传承」「宏挚家传承」。

这事儿挺有意思。

按理说，宏利今年出了新产品「宏挚家传承」。老产品「宏挚传承」就该慢慢退到后面。

但现实不是这样。

截至2026年05月10日，这两款产品不是谁替代谁。更像是同台唱一出戏。

一个负责前半场。一个负责后半场。

同期产品都换了，宏挚传承为什么还在？

过去两年，港险储蓄险变化很快。

友邦盈御3，已经退居二线。万通富饶千秋，也换代了。保诚的信守明天，永明的星河尊享，名字还在。但产品逻辑已经按**6.5%**重新设计。

宏利也出了新产品。

这款叫「宏挚家传承」。

它不派发复归红利。只保留终期红利。第27年登顶6.5%。按现在公开演示看，是目前市场上很快的一位。

这就容易让人产生一个判断。

老的宏挚传承，是不是该退休了？

我觉得不是。

宏挚传承没有老到不能看。它仍然活得很好。

宏挚家传承也不是单纯来接班的。它更像是补上了宏挚传承后半段的位置。

这两款的关系，不是接力棒。

更像二人转。

你看的是20年内。答案偏向宏挚传承。

你看的是20年后。答案开始偏向宏挚家传承。

这个分工，看懂了。后面很多争议就顺了。

顺便说一句。

2025年10月之后，内地储蓄利率继续往下走。1年期定存挂牌利率到了0.95%。大额存单3年期也跌到**1.55%**附近。

这让很多人重新盯上港险。

但越是这种时候，越不能只看一个高演示数字。

6.5%很吸引人。但你得知道它靠什么实现。

20年之内，宏挚传承确实很难被追上

咱们直接看数据。

统一看5年缴。年保费10万美元。总保费50万美元。0岁女。

第6年，宏挚传承和宏挚家传承的IRR都是0.00%。

友邦环宇盈活是**-3.12%。保诚信守明天是-6.94%**。

这个位置，宏利已经把前期体验拉开了。

再看第10年。

宏挚传承IRR是4.29%。其他5年交产品在**3.11%到3.60%**之间。

差距不小。

第18年，宏挚传承到5.93%。友邦和保诚在5.45%到5.46%。

还是差半个点左右。

到第20年，宏挚传承跑到6.00%。其他5年交产品大多在**5.8%**附近。

这里我态度很明确。

如果你的储蓄计划就是20年以内，宏挚传承仍然是我会优先看的产品。

尤其是教育金。婚嫁金。或者自己退休前后要用的一笔钱。

很多家庭真的不会拿一张保单放40年、50年。

说要传三代，听着很好。但现实里，很多人20年左右就要用钱。

这个区间里，收益效率很关键。

宏挚传承在这个时间段，确实很强。

不过也别误会。

强，不代表没代价。

它能在前20年这么冲。不是凭空来的。

它的设计很极端。

它的核心设计，是把筹码压到终期红利

宏挚传承为什么前20年这么猛？

我会把它拆成两个点。

第一，它没有复归红利。

很多港险分红险的非保证部分，是两层。

一层是复归红利。每年宣告一次。宣告后一般不往下调。

一层是终期红利。保单终止时才派发。

复归红利有稳定感。也有约束。

它像一个缓冲垫。也像一根绳子。

宏挚传承没有这根绳子。

它只有终期红利这一层。

没有复归红利在前面拖节奏。底层资产配置就可以更偏向长期滚动。

说白了，它不太在意每年给你锁一点。它更想把增长压到终点去体现。

第二，它的保证层更薄。

交完5年保费。到第10年。

宏挚传承保证能拿回总保费的60%。

宏挚家传承是64%。

保证部分更稳。但增长通常更慢。

宏挚传承把保证层压得更薄。更多空间留给终期红利去滚。

第10年也能看到结果。

宏挚传承终期红利有40万。宏挚家传承同期是34万。

多出来的这部分，就是它前期IRR领先的重要来源。

但萝卜不能两头切。

代价也很清楚。

宏挚传承保证回本要到第18年。宏挚家传承第16年就保证回本。

我不会把宏挚传承推荐给特别保守的人。

它适合能接受非保证波动的人。

它也适合本来就盯着20年左右收益效率的人。

你要的是安心锁定感。它不是最舒服的那类。

你要的是前20年演示效率。它确实很能打。

这事儿得两面看。

第22年开始，宏挚家传承才真正接管

前面讲的是前半场。

后半场就变了。

按演示收益看，宏挚传承要到第46年左右，才跑到6.5% IRR。

宏挚家传承在第22年，IRR就反超宏挚传承。

第27年，宏挚家传承登顶6.50%。

保诚信守明天是第28年登顶。

这个时间点很重要。

有人会问。

宏挚传承会不会未来分红表现更好。然后提前跑到6.5%。

我觉得大概率不要这么想。

按100%分红实现率，它就是现在演示里的水平。

要提前到6.5%，分红实现率就得明显超额。

对保司来说，维持100%。或者略高一两个百分点。已经能交代。

要长期多给你**10%到20%**的超额分红。

我不觉得保司有这个动力。

这句话可能不讨喜。

但我会按这个口径看。

20年之后，宏挚传承和6.5%时代的新产品，比较意义会明显下降。

再看保证现金价值。

第10年，宏挚传承保证现价30.0万，也就是60%。

宏挚家传承是32.1万，也就是64%。

宏挚家传承第16年保证回本。宏挚传承第18年保证回本。

这里其实能看出宏挚家传承的权衡。

它前20年没有宏挚传承那么冲。

但它保证层更厚一点。长期IRR换挡更快。

第22年，是一个很明显的翻盘点。

终期红利也能看出来。

Y10，宏挚传承终期红利40.1万。宏挚家传承34.3万。

Y22，宏挚传承106.0万。宏挚家传承106.3万。

宏挚家传承开始反超。

Y27，宏挚传承158.7万。宏挚家传承185.7万。

差距拉到27万。

但这里我有保留。

宏挚家传承的后段增速，确实比较猛。

终期红利CAGR看一下。

Y10到Y20，宏挚传承是8.3%。宏挚家传承是9.4%。

Y20到Y27，宏挚传承是8.6%。宏挚家传承到了11.9%。

接近**12%**的终期红利复合增速。

说实话，我看到这里会有点慌。

不是说它一定做不到。

而是长期收益不是靠某一年高增长。它要很多年持续兑现。

终期红利越集中。未来分红实现率对最终收益影响越大。

宏挚家传承是更好的长期权衡。不是更稳的保证答案。

这个区别要分清。

宏利凭什么敢给这么高的长期演示？

我们继续追一个问题。

宏利凭什么敢给出这样的预期？

这就要看公司底层能力。

宏利分红基金规模，在香港排名第三。规模有3000多亿。

债券比例大约**43%**左右。

权益配置比例也有30%多。排在保诚、友邦后面。

从公开分类看，宏利资产配置不算简单。

除了债券和股票，还有物业、衍生品、再保险等。

再看精算假设。

宏利10年期是5.67%。20年期是6.47%。

这个水平在同业里偏高。

其他公司10年期普遍在5%左右。20年期普遍在6%以内。

这说明什么？

宏利对自己的投资能力，确实比较有信心。

我又去看了宏利的财报线索。

宏利大约有617亿加元的另类长期资产，也就是ALDA。

里面包括基础设施、私募股权、林木、农地。

这类资产流动性低。锁定期长。理论上能赚到比公开市场更高的长期回报。

如果这个溢价真实存在。它确实可以支撑更高的折现率假设。

但注意。

财报没有直接写明“因为ALDA，宏利就能支撑6.47%”。

这只是一个合理线索。不能当成铁结论。

更让我纠结的是分红达成数据。

宏利2024年现价比值率是82.8%。保诚是81.3%。

差距并没有特别大。

如果ALDA优势已经明显释放。我原本会期待分红达成表现拉开更多。

现在看，有几种可能。

ALDA回报周期还没到。近年市场环境压了表现。也可能这个优势本来没那么大。

说实话，我也有点迷糊。

仅凭公开资料，我不会直接说宏挚家传承资产池更激进。

我能说的是。

它的演示轨迹，对长期投资回报的要求更高。

这个判断已经足够影响选择了。

别光听销售说，自己算一遍。

尤其是你准备持有30年、40年。更要看分红实现率怎么落地。

安盛盛利2的2年缴，能不能直接赢？

这里插一句安盛盛利2。

很多朋友会问。

安盛盛利2至尊支持2年期缴费。是不是更香？

它确实强。

安盛盛利2如果2年交，第18年率先破6%。比宏挚传承早两年。

第5年，宏挚传承IRR是**-15.95%。安盛盛利2是0.05%**。

第20年，安盛盛利2是6.21%。宏挚传承是6.00%。

但这个对比，本身不完全公平。

一个是5年交。一个是2年交。

钱进场时间不一样。

同样总预算50万美元。

宏挚传承和宏挚家传承，是每年10万美元，交5年。

安盛盛利2，是每年25万美元，交2年。

安盛的钱更早进场。账户体量自然更大。

看账户总现金价值也很明显。

第10年，宏挚传承70.1万。宏挚家传承66.4万。安盛盛利278.2万。

第30年，宏挚传承260.7万。宏挚家传承292.7万。安盛盛利2320.5万。

安盛盛利2账户绝对值全程最高。

这里我的判断很直接。

如果你本来就准备一次性缴费，或短期内把钱全部放进去，我会更偏向安盛盛利2的2年缴。

预缴宏利5年，不如直接看安盛2年。

但大多数家庭不是这样。

一次性拿出50万美元，压力不小。

5年期缴费，还是港险投保里更主流的节奏。

IRR看效率。账户值看体量。

2年缴赢在钱早进场。5年缴赢在资金压力更低。

这个问题不能只看谁数字更大。

你要看自己的现金流能不能扛住。

写在最后：20年前后，选法不一样

回到宏利这两款。

宏挚传承和宏挚家传承，都有一个共同特点。

它们都100%押在终期红利上。没有复归红利逐年锁定。

这句话很关键。

没有复归红利，就少了一个缓冲层。

未来要提领，也会从终期红利里提。

这会影响高预期收益的兑现。

早期有提领需求的人，会比较尴尬。

想提钱。又怕影响后面滚动。

这就是两难。

我的选择建议很清楚。

20年以内，看宏挚传承。

它的演示效率更强。适合教育金、婚嫁金、退休前后的一笔钱。

20年以上，看宏挚家传承。

它第22年开始反超。第27年登顶6.50%。长期设计更贴近现在的6.5%时代。

接受不了终期红利波动的人，两款都不舒服。

这不是产品对错问题。

是你能不能接受它的玩法。

宏挚传承过去争议很大。买的人很多。绕开的人也很多。

核心就在这里。

你要拿更高演示收益。就要接受更高波动。

从选择它的第一天起，就要有这个心理准备。

前提是，你有颗大心脏。

大贺说点心里话

港险不是只比哪张计划书更漂亮。缴费节奏、提领安排、分红波动，都要一起算。你真要买，先把自己的钱什么时候用想清楚，再谈产品。