友邦环宇盈活：30年收益差81万，这款"爆款"港险藏着什么秘密？

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

今天拿到一份友邦环宇盈活的计划书，25万美金5年缴，翻开一看有个数字让我愣了一下。

同一份保单，30年后退保，乐观情景和悲观情景的收益居然差了81万美金。

先说结论，再看数据。

退保收益差81万？先看这张对比图

直接上数字。

保单第10年，乐观收益39.3万美金，悲观收益27.4万美金，差12万美金。

保单第20年，乐观77.9万美金，悲观42.2万美金，差35万美金。

到了第30年，乐观146.3万美金，悲观65万美金，差距拉到81万美金。

时间越久，乐观和悲观的收益差距就越大。

这不是友邦一家的问题，而是港险的共性特征。

那问题来了：为什么会差这么多？

为什么会差这么多？复利的「双刃剑」

答案藏在两个字里：复利。

港险收益是复利计算的，一点回报差异看起来可能没什么。

几十年滚下来，收益差会被无限放大。

这张图很直观：同样1块钱，**2%和6%**的年化差异，30年后是天壤之别。

悲观收益和乐观收益演示，其实是保司给我们预设的收益区间。

目的是让我们对潜在收益波动，心里有个数。

收益结构揭秘：保证+复归+终期

友邦环宇盈活是英式分红产品，收益结构由三部分组成：保证金额、复归分红、终期分红。

保证部分是保险公司必须给到的最低金额，不管市场多差，这笔钱实打实。

复归红利每年派发，发了就不会减少。

终期红利则是退保或理赔时一次性派发，平时不累积到现金价值里。

港险非保证占比高、占大头，这是高收益的核心来源。

但终期红利是给保单博取高收益的进攻型前锋，占比越高，产品波动越大。

港险高收益背后的不确定性让人又爱又恨。

这个产品适合谁？不适合谁？得看你能不能接受这种波动。

那预期收益能信吗？看分红实现率

港险计划书里的收益演示并不是保证都能拿到的，实际能拿多少还得看保险公司的真实投资水平。

分红实现率是计划书预期收益和实际收益的比值。

达到100%，长期收益就和演示一样；低于100%，实际到手会打折扣。

正好2025年初，友邦公布了2024年分红数据。

75款分红产品，62款公布了分红实现率，最高达169%。

香港保险业监管局也提供了各保司分红实现率的查询入口。

分红实现率高，长期收益就越高；分红实现率低，长期收益也会相应减少。

只需要重点关注标准情况下的收益演示就可以了。

因为它和实际投资情况，是最贴近的。

回到这份计划书：25万美金能变多少？

这份计划书是0岁男孩投保，总保费25万美金，分5年缴，每年5万美金。

按标准情景演示：保单第7年预期回本，第18年保证回本。

第10年预期总收益32.8万美金，复利IRR 3.47%。

第20年预期总收益67.6万美金，复利IRR 5.67%。

第30年预期总收益146.3万美金，复利IRR达到收益天花板6.5%。

时间越长，退保收益越高，而且越往后，增长幅度会越大。

这也是为什么港险适合长期持有。

但别忘了：前5年退保是亏的

优点讲完，咱们也得看看风险。

缴费期间退保基本都是亏的。

第1年交5万美金，退保收益连已交保费的**1%**都拿不到。

第3年已交15万美金，退保收益约2.5万多美金。

第5年交完25万美金，退保收益追不上总保费，仍有损失。

原因很简单：保单前期会扣初始费用、管理费等，成本都扣在前面了。

这基本已经是行业常态，不是友邦一家如此。

所以买港险之前，一定要确认这笔钱5年内不会急用。

流动性是港险的硬伤，理性看待，别被情绪带着走。

总结：看懂计划书，才能做对选择

一款港险产品没有绝对的好与坏，还得看适不适合自己的需求。

过去的分红实现率不能完全代表未来，考量港险产品预期收益时需要综合多方面因素。

希望这些拆解能帮大家建立起来一个简单的框架。

以后再遇到类似的计划书，也能更从容地找到适合自己的选择。

我不卖保险，只帮你分析。

大贺说点心里话

看懂计划书只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，里面的门道更深。很多人不知道的是，同一款产品，不同渠道的成本可能差出一大截。