永明万年青・星河尊享II：美元还是人民币怎么选

你好，我是大贺。北京大学硕士，做港险9年。

今天聊一个很现实的问题。

香港储蓄险，选美元保单，还是人民币保单？

很多朋友问到永明「万年青・星河尊享II」。也会顺手问一句。美元是不是一定比人民币好？

我先把判断端出来。

别被“美元一定好”那套话术带跑。

美元保单有它的优势。长期收益空间更大。全球流动性也更好。

但美元保单不是白捡收益。你要自己扛汇率。

人民币保单也不是低配版。它买的是省心。买的是人民币进、人民币出。买的是不用天天盯汇率。

这事儿说破了其实很简单。

钱将来花在哪里。就尽量用什么货币配置。

选美元还是人民币，主要看这3件事

我会把这个问题拆成三件事。

资金用途。持有周期。风险偏好。

这三件事，比产品名字更重要。

如果你有明确海外规划。比如孩子未来留学。家庭移民。海外置业。或者你本来就想分散人民币资产风险。

我会更偏向美元保单。

但前提是，你能放得住。

最好是15年以上。

美元保单的优势，不在前几年。它靠的是长期复利。也靠的是美元资产的长期配置价值。

如果你的钱全程在内地使用。未来用于内地养老。孩子国内教育。家庭传承。或者你特别厌恶汇率波动。

我会直接选人民币保单。

别纠结那一点演示收益差。你买人民币保单，核心不是追最高数字。是把不确定性拿掉。

如果你两边都有需求。

一部分钱未来在内地用。一部分钱可能去海外用。

那就别二选一。

拆分配置最稳妥。

可以五五开。也可以三七开。比例看你的海外需求有多确定。

我不建议普通家庭把所有钱都压到单一货币上。

这不是保守。是现实。

100万放30年，美元保单可能多出55万

我给你算笔账你就明白了。

看2026年的香港储蓄险市场。

美元保单长期IRR，按30年持有期看，通常在**6.2%-6.5%**之间。

人民币保单长期IRR，大概在**5.8%-6.2%**之间。

差距看起来不大。

也就是0.3%-0.5%。

很多人一听，会觉得没必要折腾。

但长期复利很残酷。

假设投入100万元。持有30年。

美元保单按6.3% IRR测算。30年后本息合计约629万元。

人民币保单按6.0% IRR测算。30年后本息合计约574万元。

两者差了55万元。

这不是小钱。

短期看不明显。时间一拉长，差距就出来了。

这也是很多人偏爱美元保单的原因。

不过，这里有个很重要的提醒。

这些收益里面，有保证部分。也有非保证部分。

香港储蓄险的漂亮数字，很多来自分红。

分红不是写死的。它要看保险公司的投资表现。也要看未来派息政策。

美元保单的非保证收益波动会略高。

但从长期看，美元资产池更成熟。很多美元保单的长期实现率也更稳定。

这是它的优势。

我认可这个优势。

但我不会只看这一张收益表下决定。

美元保单多出来的55万，是在美元口径下算出来的。

你未来如果用美元。这个差距很有意义。

比如孩子在美国读书。学费生活费都用美元。那美元保单的现金流，就很顺。

但你未来如果全部换回人民币。

那就要再看一层。

汇率。

很多人就是在这里看错了。

他们只看到美元保单IRR高。没看到未来兑换时，汇率可能把一部分收益吃掉。

这不是理论问题。

2025年就发生过。

2025年1月，美元兑人民币一度到过7.33附近。到11月，回落到7.08附近。

人民币年内升值约3.4%。

对美元资产来说，这就是实打实的汇率波动。

你买的是美元保单。你账面美元在涨。可换成人民币时，结果未必同步涨。

这就是我一直提醒的点。

美元保单适合长期美元用途。不是适合所有人追高收益。

汇率一动，年化3.8%可能掉到1.7%

我们把汇率账摊开。

假设你买了一份10万美元的保单。

持有5年。

保单价值涨到12.05万美元。

对应年化大概是3.8%。

看起来还不错。

但如果汇率从7.2跌到6.5。

情况就变了。

按7.2换。12.05万美元可以换到86.76万元人民币。

按6.5换。只能换到78.33万元人民币。

中间差了8.43万元。

折成人民币口径，年化收益会从3.8%降到1.7%。

这笔账很直接。

美元赚了。人民币未必赚那么多。

这就是汇率风险。

说白了就是谁替你扛风险。

美元保单的底层资产，是全球美元资产。

收益以美元计算。

未来你要换成人民币，汇率涨跌都由你自己承担。

人民币贬值时，你会觉得很舒服。

美元资产换回来更多人民币。它能对冲单一人民币资产风险。

但人民币升值时，你也要接受账面缩水。

有个上海客户的例子，很典型。

5年前买了香港多币种保单。美元计价。

今年生意需要。要把资金转回人民币。

结果汇率损失达到15%。

保单本身在涨。可换回人民币后，很多收益被吃掉了。

这就是我不建议短期资金买美元保单的原因。

5年、8年内可能要用的钱，别拿去赌汇率。

尤其是内地家庭。

很多钱说是长期不用。真遇到买房、经营、孩子教育节点，还是会提前动。

一旦提前动，美元保单的两个问题会一起出现。

一个是前期现金价值不够厚。

一个是汇率不一定站在你这边。

这两件事叠加，体验会很差。

我更愿意把美元保单给两类人。

一类是明确未来用美元的人。

比如留学。移民。海外生活。海外置业。

另一类是资产体量够大的人。

人民币资产已经很多。拿一部分美元资产做分散。

这叫配置。

不是赌汇率。

如果你只是听别人说美元收益高。又没有海外用途。也承受不了汇率波动。

我不会建议你硬上美元保单。

你会很焦虑。

保单还没到复利发力期，你可能已经被汇率折腾得睡不着。

永明万年青・星河尊享II的关键点：收益差未必来自货币

很多朋友有个误解。

觉得人民币保单的底层资产就是人民币资产。

不是这样。

目前香港市场上的人民币储蓄险，底层很多依然是全球优质美元资产。

比如美股。美债。以及其他美元资产。

人民币保单和美元保单的区别，不只是计价货币。

更核心的是汇率风险怎么处理。

人民币保单通常会通过远期、期权等工具，对冲汇率波动。

你交人民币。领人民币。

中间的汇率转换和波动，主要由保险公司处理。

这就是人民币保单的价值。

它不是魔法。

保险公司替你扛了风险。也要付出对冲成本。

这个成本会体现在长期收益里。

很多人民币保单的长期IRR，会比美元保单低一点。

刚才讲过。通常低0.3%-0.5%。

但这里不要走极端。

并非所有美元保单收益都高于人民币。

拿2026年主流产品看，永明「万年青・星河尊享II」就很有代表性。

它的美元与人民币长期IRR，均稳定在6.5%左右。

这个点很值得看。

它说明一个问题。

有些产品里，美元和人民币的差异，已经不完全体现在收益数字上。

更多体现在计价货币。未来用途。以及谁承担汇率风险。

2025年美联储年内降息两次。累计降息50个基点。

联邦基金利率降到**4.00%-4.25%**区间。

10年期美债收益率，也从**4.8%附近回落到4.2%**附近。

这对美元资产池有影响。

未来美元保单的IRR能不能持续。不能只看过去演示。

要看保险公司的资产配置能力。分红实现情况。还有利率周期变化。

我对美元保单的长期价值不悲观。

但我不会把“美元”两个字当成万能答案。

尤其是永明「万年青・星河尊享II」这种产品。

美元和人民币长期IRR都能做到6.5%左右。

那选择就更应该回到用途。

不是看谁听起来更高级。

对照这3步，基本就能定下来

如果你还在纠结，我建议按这三个问题来问自己。

别先问产品。先问钱。

钱将来在哪里用？

这是最关键的一步。

如果这笔钱100%在内地使用。

比如内地养老。孩子国内教育。家庭备用。家族传承。

我会优先选人民币保单。

它的优势很清楚。

缴费和领取都按人民币来。

不用盯汇率。

未来钱回来，也更好衔接内地生活。

对大部分普通中产家庭来说，这一点比高一点点IRR更重要。

如果你有明确海外需求。

比如孩子大概率出国留学。家庭计划移民。未来要海外置业。

那就直接选美元保单。

别来回换。

你未来本来就要用美元。现在提前做美元资产储备，反而更顺。

如果两种需求都有。

就拆分。

五五开。三七开。都可以。

比如养老钱放人民币。留学钱放美元。

这比把所有钱押在一个方向上更稳。

你能拿多久？

香港储蓄险不是短期理财。

这点要讲清楚。

持有年限不足5年，往往会面临比较大的退保亏损。

我说得直接一点。

不足5年，不建议买任何香港储蓄险。

不是美元不行。也不是人民币不行。

是这类产品本身就不适合短钱。

如果能持有15年以上。

美元保单可以优先看。

时间越长，复利越有空间。汇率波动也更容易被长期周期摊平。

如果持有周期在5-15年。

我会更偏向人民币保单。

这个阶段很尴尬。

时间不算短。又不够长。

美元保单可能还没完全释放复利优势。汇率波动却已经很明显。

人民币保单更稳。

你能不能接受麻烦？

美元保单操作上更麻烦。

通常需要开通香港银行账户。

缴保费。领取收益。都要用得上。

每年缴纳美元保费，也会占用个人每年5万美元的换汇额度。

保费金额大。就要规划缴费节奏。

有些家庭还要拆到不同成员名下。

这件事不是不能做。

但你要知道，它有操作成本。

人民币保单门槛更低。

对第一次买香港储蓄险的人更友好。

尤其是你本来就不想处理换汇、账户、汇率这些事。

那人民币保单够用了。

我的建议很明确。

普通中产家庭，先用人民币保单打底。

把未来确定在内地使用的钱放稳。

然后再拿一部分长期闲钱，配置美元保单。

这个顺序更稳。

高净值家庭可以更灵活。

海外规划越清晰，美元比例可以越高。

但也不建议完全忽视人民币现金流。

家庭资产配置，最后看的是匹配度。

不是哪种货币更有面子。

三个提醒：别只追高收益，也别频繁换币

这里我再多说几句。

有些错误，很常见。

而且一犯就会影响体验。

第一，别只追高收益。

美元保单演示收益可能更好看。

但你要把汇率压力一起算进去。

投保前一定要做最坏情况测算。

比如人民币升值。比如提前用钱。比如分红不如演示。

你能接受，再买。

接受不了，就别勉强。

我不建议保守型家庭为了多一点演示IRR，硬买美元保单。

最后不是收益问题。

是心理压力太大。

第二，别频繁转换货币。

部分多币种保单支持货币转换。

听起来很灵活。

但转换不一定免费。

部分保险公司货币转换会收取**1%-3%**的差价。

频繁转来转去，成本会累积。

你以为自己在做择时。

实际可能在给费用打工。

如果确实担心汇率风险。

可以考虑带保单拆分功能的产品。

把不同用途的钱拆开管理。

一部分留美元。一部分转人民币。

这比频繁操作更合理。

第三，先把基础保障配齐。

香港储蓄险的核心是储蓄增值。

不是医疗保障。也不是重疾保障。

如果家里医疗险、重疾险都没配齐。

就先别急着做大额储蓄险。

先保住人，再考虑钱的增值。

这个顺序不能反。

我见过不少家庭。

一边买大额储蓄险。

一边基础保障空着。

这不是规划。是本末倒置。

写在最后：2026年，选择更该回到自己身上

到2026年5月10日再看，人民币保单和美元保单的差距，确实在缩小。

尤其像永明「万年青・星河尊享II」这种产品。

美元与人民币长期IRR都能稳定在6.5%左右。

这会让选择变得更简单。

也更考验你是否清楚自己的需求。

我的判断是：

有明确海外规划。能长期持有。想分散人民币资产风险。

选美元保单。

资金全程在内地使用。怕汇率波动。想省心。

选人民币保单。

两边都有需求。

拆分配置。

别被单一收益数字带跑。

储蓄险买的是长期现金流。

币种只是工具。

工具要服务你的生活。不是反过来绑架你。

大贺说点心里话

如果你已经看中某款港险，别急着只比演示收益。把币种、缴费、领取、汇率和家庭用途放在一起算，答案会清楚很多。真要买，信息差也要提前弄明白。