安盛盛利II和永明星河尊享II：一个进攻，一个稳健

你好，我是大贺。北京大学硕士，做港险也第9年了。

今天聊两款很多高净值客户都会问的产品。安盛「盛利II」，和永明「万年青星河尊享II」。

5年前我自己买港险时，也纠结过类似问题。那时候最容易被一个数字带着走。就是演示收益。

但买久了你会发现。储蓄分红险不能只看最高点。还要看它怎么到达那个最高点。中间能不能扛住提领。保证部分够不够厚。分红不及预期时，底线在哪里。

据我了解，现在高净值客户选择比较多的三款港险储蓄产品，是友邦环宇盈活、永明万年青星河尊享II、安盛盛利II。

环宇盈活更像港险小白的入门选择。今天不展开。

剩下这两款，风格很不一样。

永明星河尊享II偏稳健。安盛盛利II偏进攻。

我会这么说。

想拿它做家庭底仓，永明更舒服。想追求现金流提领，安盛更有冲劲。

但这句话还不够。真正要看的是数据。

回本速度：星河尊享II的保证回本更硬

买储蓄险，大家最关心两个问题。

多久回本。长期能到多少。

先看回本。

永明星河尊享II的预期回本，通常在第6-7年。更重要的是，它的保证回本时间是13年。

这个数字很强。

在港险储蓄分红险里，13年保证回本，确实属于很顶的水平。它给人的感觉很稳。不是只靠演示撑场面。

安盛盛利II也不是回本慢。它的预期回本大概在第6年左右。看预期，并不弱。

但问题在保证回本。

5年交的情况下，盛利II保证回本是25年。比星河尊享II慢了12年。

这个差距，我不会轻描淡写。

盛利II最大的短板，就是保证回本慢。

不是说它不好。是你要知道，前面那几年，它更多依赖非保证部分。演示好看时没问题。市场不顺时，安全垫没永明厚。

具体看缴费期。

2年交下，盛利II保证回本18年，预期回本5年。星河尊享II保证回本13年，预期回本6年。

5年交下，盛利II保证回本25年，预期回本7年。星河尊享II保证回本13年，预期回本也是7年。

这里我给一个很直接的判断。

保守型家庭，不要只看盛利II预期第几年回本。你更要看25年保证回本。

如果这笔钱是孩子学费。或者你心里接受不了长期浮动。星河尊享II会更踏实。

长期IRR：盛利II的后劲更猛

讲完回本，再看长期IRR。

两款产品长期预期IRR峰值，都可以到6.5%。

这里要顺便提一下2025年的新规。

香港保监局GL16新规下，2025年7月1日起，港险非港元/美元保单分红演示利率上限，从7%下调到6.5%。港元保单上限下调到6.0%。

到2026年5月10日再看港险。很多演示数字都没以前那么“飞”了。

这对买家是好事。

以前大家容易被高演示收益吸引。现在上限压下来。产品之间真正的差异，反而更容易看出来。

盛利II的优势，就在这里。

它不是单纯终点高。它是更早把IRR推到高位。

2年交模式下，盛利II在第28年达到IRR限高6.5%。星河尊享II在第35年达到。

5年交模式下，盛利II第30年达到6.5%。星河尊享II要到第50年才达到。

这个差距很关键。

很多人以为，反正最后都是6.5%。那谁都一样。

不是这样的。

你30年时用钱，和50年时用钱，是完全两回事。

买之前我要是知道这些就好了。长期储蓄险最怕的，不是终点差一点。是你需要钱的时候，账户还没跑起来。

盛利II在这点上更强。

同样持有30年左右，我会更偏向盛利II。

尤其是你本来就打算给家庭做长期传承。中间还有可能提领。盛利II更早进入高IRR区间，这个优势很实在。

但别误会。

这不是说星河尊享II收益差。

它只是节奏更慢。安全垫更厚。增长曲线更稳。

两款的性格差异很清楚。

盛利II像进攻型资产。前面保证不够厚，但后面爆发更快。

星河尊享II像稳健型底仓。它不急着冲最快，但底线更好看。

我不建议拿一个指标定胜负。

不过在长期IRR触顶速度上，盛利II赢得很明显。

567提领：盛利II更像现金流机器

接下来讲提领。

这才是很多高净值客户真正关心的地方。

很多人买港险，不是为了死等到100岁。也不是只想看账户数字变大。

他们想要现金流。

比如退休金。孩子教育金。家庭备用金。或者未来给企业现金流做缓冲。

这时候就要看“567提领”。

这次测试背景是：5年交，年缴6万美元。总保费30万美元。第6年开始，每年固定提取2.1万美元。也就是总保费的7%。

这个模型很狠。

刚交完保费就开始领。每年都领。它考验的不是演示好不好看，而是保单回血能力够不够。

说点销售不爱听的大实话。

很多产品静态收益看着不错。一开始提领，账户就明显吃力。

盛利II在这个测试里表现很强。

第30年，盛利II账户余额约51.9万美元。星河尊享II约44.6万美元。

盛利II还和宏挚传承拉开了接近20万美元的差距。

这说明什么？

盛利II在提领状态下，依然有很强的账户修复能力。

简单讲，就是领得多，还剩得多。

这背后和安盛的资产配置风格有关。盛利II底层资产更偏向权益类。弹性更强。市场好时，账户增值效率更高。

对于追求极致现金流的人，这个逻辑很顺。

你想第6年开始拿钱。还希望账户别被领空。盛利II确实更匹配。

这里我会给第二个明确判断。

如果你把保单当长期提款账户，盛利II优先级高于星河尊享II。

特别是你能接受一定波动。也理解非保证收益的变量。盛利II会更像一台现金流机器。

但这个坑也要讲清楚。

安盛的强项，来自进攻性配置。进攻性配置就不可能只给你收益，不给你波动。

当年销售没告诉我的，就是这一点。

他们会讲高提领。讲高IRR。讲账户余额漂亮。

但他们不一定会把“低保证”和“权益类配置波动”讲得很重。

你买盛利II，一定要接受一个前提。

它不是保守型产品。

它适合追求增值和提领的人。不是适合每年都要睡得特别踏实的人。

星河尊享II在这个模型里，余额略低。但它的波动性更小。结构更偏稳。

你要是拿它做孩子学费。每年要确定性。你未必需要追求最强提领余额。

够稳，有时候比更猛更重要。

保证收益：星河尊享II的安全垫更厚

前面讲了盛利II的后劲和提领。

现在要把天平拉回来。

看保证收益，星河尊享II更强。

永明星河尊享II的长线保证收益率达到1%。

这个数字在同类型产品里很少见。甚至可以说很难得。

安盛盛利II的保证收益率约0.23%。

这就是两款产品最本质的区别。

一个把底线做厚。一个把弹性做大。

再看复归红利占比。

星河尊享II前50年保单年度均值是22.76%。安盛盛利II-至尊是14.12%。

复归红利占比高，通常意味着分红结构更平滑。也更偏防守。

星河尊享II的安全垫更厚。结构也更让人放心。

我会把它理解成家庭资产里的压舱石。

尤其是现在，分红演示上限已经下调。未来买港险，更不能只看演示收益。

还要看两个东西。

保证收益。分红实现率。

2025年部分港险公司披露的数据里，安盛35款产品平均分红实现率是95%。永明28款产品平均是87%。最低实现率分别是28%和52%。

这个数据要分开看。

安盛平均实现率不错。这也是很多人敢买盛利II的原因。买安盛，某种程度上买的是它作为行业老大哥的兑现力。

但最低实现率也提醒我们。

分红实现率不是永远满分。

盛利II的保证只有0.23%左右。它更依赖未来分红兑现。这个地方我一定会谨慎。

星河尊享II不同。

它不是平均数据最漂亮的那个。可它给了更厚的保证部分。对保守家庭来说，这比一个更激进的预期更有用。

这里我的第三个判断很明确。

做家庭底仓，星河尊享II更适合。做增值提领，盛利II更适合。

别把两个需求混在一起。

一混，就容易买错。

写在最后：我会这样选

如果是我身边朋友问我。盛利II和星河尊享II怎么选。

我不会说两款都好，让你自己纠结。

我会直接分场景。

你追求高收益。想第6年开始拿钱。还希望提领之后账户继续滚存。选安盛盛利II。

它就是更进攻。更适合做增值提领工具。

你追求稳。钱是孩子学费。或者家庭长线底仓。你不想早期大额提领。你更在意安全垫。选永明星河尊享II。

它的保证回本更好。长线保证收益率1%。复归红利占比也更高。

你问我更偏哪款？

如果这笔钱30年内都不太动。我会更喜欢盛利II的增长效率。

如果这笔钱是家庭最稳的那一层。我会选星河尊享II。

想要进攻和提领，选盛利II。害怕波动，偏保守，选星河尊享II。

这两家保司都是香港市场里的强玩家。品牌和长期经营能力不用过度担心。

真正要担心的，是你拿错产品去匹配错需求。

这个坑我替你踩过了。

买港险，最怕不是收益少一点。最怕是你以为自己买的是稳健底仓，结果买成了进攻型资产。或者你本来想要现金流，却选了一个提领弹性没那么强的产品。

看懂这个区别，再下手。

大贺说点心里话

如果你已经在盛利II和星河尊享II之间纠结，别只拿一张演示表做决定。把缴费期、提领节奏、家庭现金流都放进去看，结果会清楚很多。