香港15家保险公司横评：三类人对应三大梯队

你好，我是大贺。

今天这篇，聊一个很多人都会纠结的问题。

买香港分红储蓄险，到底选哪家保险公司？

截至2026年05月10日，香港市场能看的保司不少。几十家公司。名字也多。友邦。保诚。宏利。安盛。永明。富卫。万通。中银。太平。太保。国寿。

看多了，真的会乱。

讲真，我也是踩过坑才明白。买港险不能只看计划书上的演示收益。更不能只听一句“我们公司很大”。公司梯队。分红实现率。资金用途。提取时间。都要放在一起看。

这篇我不想写成报告。

我用三个真实客户的思路来讲。

一个是想给孙子留钱的老板。一个是想做5年定存平替的年轻人。一个是准备养老、想对接内地高端社区的准退休客户。

这三个人，最后对应的是三类保司。

老5家。中坚6家。国资4家。

三个客户，三份港险保单，三种买法

我先把大框架放出来。

香港有几十家保险公司。每隔一段时间，还会有新产品出来。今天这个说前期现金价值高。明天那个说长期IRR漂亮。后天又有人拿分红实现率来对比。

普通客户看这些，很容易被带着走。

我自己8年前第一次赴港投保时，也犯过这个错误。那时更关心收益演示。更关心第几年回本。至于这家公司是什么底子。分红兑现过得怎么样。投后体验稳不稳。说实话，没太认真看。

当年我要是知道这个就好了。

现在回头看，选港险储蓄产品，不是先问“哪家公司收益最高”。而是先问自己一件事。

这笔钱到底要干什么？

要传承。看长期稳定。看分红实现率。看提领后抗不抗打。

要5年左右不用。看保证收益。看回本。看短期确定性。

要养老。看现金流。看人民币保单。看能不能对接内地养老资源。

这三种需求，根本不是同一个买法。

这也是为什么我会把香港15家保司，分成三个梯队来看。

老5家：友邦、安盛、宏利、保诚、永明。中坚6家：万通、富卫、周大福人寿、忠意、安达人寿、立桥。国资4家：中银人寿、太保香港、国寿海外、太平香港。

下面我用三个故事讲。会更容易理解。

给孙子留钱的人，为什么更适合看老5家

第一个客户，是一位做实业的老板。

他不是来问“5年收益多少”。也不是来问“第几年回本”。他问的是另一句话。

“这张保单，能不能稳稳传给我孙子？”

这种客户，我一般不会让他先看短期收益。

我会先把老5家摆出来。

老5家指的是友邦、安盛、宏利、保诚和永明。共同点很明显。成立时间都超过100年。偿付能力全部超过200%。公司历史长。投资体系成熟。监管披露也更完整。

这种钱，本质上不是搏短期收益。

它更像一块压舱石。

友邦这类公司，优势很清楚。全香港拥有最多保单。客户超过360万。香港每3个人中，就有1个人持有友邦保单。它超过10年以上的保单，分红实现率普遍高达95%以上。

安盛也很典型。历史分红实现率几乎都在95%以上。资产配置里，固收类占比较高。风格就是稳。

不过这里我要多说一句。

老5家不是每一家都可以无脑买。尤其是分红险。

2025年之后，分红实现率已经成了投保时绕不开的指标。香港保监局也在推动更清晰的分红披露。老客户为什么敏感？很简单。演示收益写得再漂亮，最后兑现不出来，就会难受。

保诚这几年就被很多老客户质疑。部分产品的历史分红实现率波动很大。比如市场上讨论比较多的特级隽升分期缴费版本，历史分红实现率一度低至37%。近5年波动区间也很宽。

我不是说保诚不能看。

保诚1848年在英国成立。也是香港英式分红储蓄的先驱。实力还在。顾问团队也很大。

但我跟你掏心窝子说。

只看保诚计划书收益，我不会这么下决定。

要看具体产品。看过往实现率。看红利结构。看未来取钱节奏。不能被“老牌”两个字直接带走。

再说回这个老板。

他最后更偏向永明的万年青系列。

为什么？

永明1892年就进入香港。本土化程度很高。2025年永明香港卖出的17.8亿美元保险里，过亿保额占比15.2%，千万保费占比34.8%。高净值客户占比超过34%。

说永明是高净值客户很喜欢的公司，不算夸张。

但永明万年青也不是收益排行榜第一。

这一点必须讲清楚。

万年青长期收益整体排不上最前面。

它真正适合的人，是看重稳健提领的人。它的计划书保证部分长期1%。人民币保单和美元保单收益完全一样。归原红利的面值等于现金价值。提取时不会有折损。

这对传承客户很重要。

很多人看长期收益，会只盯第30年、第40年总现金价值。可真正传承时，往往会有提领。会有币种切换。会有家庭成员变更。会有资金临时安排。

这时，产品抗提领能力就很关键。

所以这个老板选永明，我觉得逻辑是顺的。

不是因为它收益最高。是因为它更符合他的真实目的。

传承型资金，我会优先看老5家。尤其看友邦、安盛、永明这类长期兑现和功能稳定性。

别学我当年瞎选。只盯演示收益，后面很容易心里没底。

想做5年定存平替，立桥这类中坚保司反而更对口

第二个客户，是一个年轻人。

他手里有一笔闲钱。不是养老金。不是传承金。也不是给孩子锁到30年后的教育金。

他的需求很直接。

“我就想放5年左右。比银行定存高一点。最好别太折腾。”

这种人，我反而不会第一时间推老5家。

不是老5家不好。

而是需求不匹配。

老5家的强项，多在长期。分红储蓄产品越往后，复利和红利空间才更明显。你只看3年、5年，有时并不占便宜。

这时，中坚6家就有意思了。

中坚力量6家，包括万通、富卫、周大福人寿、忠意、安达人寿、立桥。

这些公司在香港开展业务的时间，大多不超过50年。信用评级普遍低于老五家。这个要承认。

但偿付比率基本保持在200%+。产品设计也更敢创新。

说白了，它们不能只靠百年招牌赢客户。就要靠产品形态打市场。

立桥就是很典型的例子。

立桥2010年成立。距今16年。它主打高保底的中短期储蓄。

立桥储蓄保这类产品，1年趸交。3年回本。加上优惠，5年4.75%单利收益。前5年都是保证收益。

这句话很关键。

前5年都是保证收益。

对于想做5年左右资金安排的人，这比一堆演示红利更有用。

我对这种产品的判断也很明确。

如果你就是3到5年不用的钱，立桥可以看。

它可以作为短期存款，或10年以下存款的平替。尤其适合那些不想承担太多分红不确定性的人。

但我也不会把立桥讲成万能答案。

它年轻。品牌历史不如老5家。长期分红储蓄的市场验证，也没有百年公司那么厚。你要拿它做三代传承，我会犹豫。

短期确定性。可以。长期家族资产底仓。不是我的首选。

这就是边界。

中坚6家里，富卫、万通、周大福人寿也值得说。

富卫2013年成立和运行。前身是荷兰ING。主要股东是盈科拓展集团，由李泽楷承办。2025年规模在非银保司里排第三。

万通更特别。万通1851年成立。1975年香港万通运营。2019年云峰集团收购香港万通60%股权，美国万通持40%。

万通的一个特色，是可转年金。全港唯一。转全部也行。转部分也行。转年金后，就像养老金一样长期领。

周大福人寿原名富通保险。隶属周大福企业集团新创建集团旗下。2023年，周大福原富通最早提出567概念。也就是很多人关注的前中期领取节奏。

富卫、万通、周大福这几家，产品类型有点像。前中期复归红利占比高。中长期收益也不差。

它们适合谁？

适合有明确提领节奏的人。

比如5年后要用一部分。7年后要给孩子读书。10年后想转成养老金。它们比传统长期储蓄险更灵活。

不过我会提醒一句。

中坚保司最怕你只看产品创新，不看分红实现率。

功能很漂亮。前中期也好看。但分红险里，非保证部分永远要打问号。尤其是复归红利占比高的产品，更要看实现率历史和公司投资风格。

至于安达和忠意。

安达母公司安达保险成立于1985年，是伯克希尔·哈撒韦十大持股之一。忠意母公司意大利忠意集团创立于1831年。忠意香港业务1981年开始。忠意所有产品分红实现率都是100%，偿付能力比率212%。

这些数据不错。

但从产品差异化和市场声量看，我会把它们放在备选层。不是第一优先。

这事儿我最有发言权。

买过几张保单后你会发现，产品不是越新越好。也不是越老越好。

短期钱，找确定性。长期钱，找兑现能力。

这句话比任何收益表都重要。

想把养老社区一起安排，国资4家优势很明显

第三个客户，是一位准退休客户。

她的需求也很具体。

不是单纯买一张储蓄险。她想未来去上海梧桐人家，或者类似的高端养老社区。她更关心两件事。

钱能不能稳。社区能不能接上。

这种需求，国资4家就很有优势。

国资4家是中银人寿、太保香港、国寿海外、太平香港。

这几家公司背后都有内地母公司资源。香港分支成立时间多在1980到2000年之间。标普、惠誉等评级里，也能拿到A类评级。

它们的投资策略相对保守。超过50%资产布局在内地基建、央企债券等领域。安全性强。收益空间可能被压住。

这点要讲明白。

国资保司不是用来拼最高收益的。

它们真正的优势，是跨境便利。人民币保单。高保证部分。内地养老社区资源。还有一些政策和服务上的衔接。

太平就是典型。

太平香港是首家在上海、香港、伦敦三地上市的保司。太平香港90%股份由国家财政部持有。背景很硬。

太平总保费180万港币，约23万美金，可覆盖太平「乐享家」17家自营高端社区及53家合作旅居社区。其中就包括上海梧桐人家、广州木棉人家这类大家听过的项目。

对于准退休客户，这个价值不小。

她不是只买收益。她是在买未来入住资格和养老确定性。

太保香港也类似。

太保储蓄产品总保费22.5万美金，可保证入住内地太保家园全国网点。包括长三角、大湾区等高端养老社区。

太保世代鑫享这类产品，保底2%复利。加上分红有5%+。拿来跟内地很多储蓄类产品比，确实很有优势。

我这里可以说得直接一点。

只看养老规划，太保和太平比很多传统港险产品更对口。

它们不是收益最高的那类。但它们能把“钱”和“住哪儿”放在一起解决。

老龄化已经不是概念了。未来高端养老社区，尤其是一线和强二线城市的好位置，大概率会越来越稀缺。

有些家庭，子女在内地。老人也希望在内地养老。这个时候，你买一张纯美元分红储蓄险，收益可能不错。但它不一定解决入住问题。

国资保司的价值，就在这里。

中银人寿和国寿海外，也各有位置。

国寿海外是中国人寿集团境外唯一的全资子公司。也是香港最大的中资保险公司，香港最大的中资机构投资者。

中银人寿是中国银行旗下子公司。中银月悦出息可以做到255提领。也就是2年交完保费，第5年开始，每年领取总保费5%，直至终身。

这类产品适合现金流需求很明确的人。

比如希望退休后每年拿钱。又希望有中资背景。还希望人民币或跨境安排更顺。

不过，我不会建议所有人都选国资保司。

如果你是年轻人。预算不大。只是想要长期美元资产增值。又不关心养老社区。那国资4家的特色，未必能打中你。

但你如果已经在做养老规划，尤其关心内地社区资源，国资4家必须放进备选。

这是它们最硬的牌。

回到市场大盘，友邦、宏利、富卫为什么总被拿出来比

讲完三个故事，再回到市场大盘。

很多人会问，大贺，那是不是大公司就一定好？

不一定。

但大公司有大公司的意义。

2025年度，友邦香港非银总保费达到447亿港元，排名第一。宏利和富卫紧随其后。宏利是2025年保费规模非银第二大保司。富卫是非银第三。

友邦的市场地位很夸张。

它是全香港拥有最多保单的保险公司。客户超过360万。香港每3个人中，就有1个人持有友邦保单。

所以市场上才会有一句话。

香港有两种保险公司。一个友邦。一个是其他。

这句话有点夸张。但也说明一个事实。

友邦在品牌、渠道、客户基础、长期保单经验上，确实很强。

不过你要注意。

市场排名不能替代产品选择。

友邦大，不代表每张友邦保单都适合你。宏利强，不代表每个年龄段买宏利都最优。富卫增速快，也不代表它就适合做家族传承底仓。

保费规模能说明市场认可度。不能直接说明你的收益。更不能说明你的提领体验。

这就是很多人被带偏的地方。

看榜单可以。但别只看榜单。

我更建议把市场位次当成“公司稳定性参考”。然后再回到具体产品。看保证部分。看非保证部分。看分红实现率。看现金价值。看你第几年会用钱。

尤其是2025年以后，分红实现率越来越被重视。

友邦、安盛历史分红实现率普遍95%+。忠意披露的所有产品分红实现率都是100%。保诚部分产品低于**50%**的情况，也让很多老客户开始重新审视“老牌公司”这四个字。

这不是情绪问题。

这是港险老客户最真实的体感。

计划书是预期。实现率才接近兑现。

写在最后：你是哪一种客户，就选哪一类保司

最后，我把话说得简单一点。

如果你是传承型资金。钱很久不用。看重品牌历史。看重全球投资实力。看重长期分红兑现。

老5家优先。

友邦、安盛、永明，我会重点看。宏利也值得看。保诚要看具体产品和分红实现率，不能只看名气。

如果你是3年、5年、10年以内的资金安排。你想要更快回本。更高保证。更灵活提取。

中坚6家更有吸引力。

立桥适合短期高保证。万通、富卫、周大福适合前中期提领和功能型需求。但非保证红利不能当成确定收益。

如果你已经开始做养老规划。尤其看重内地高端养老社区。还希望人民币保单、央企背景、高保证部分。

国资4家要认真看。

太保和太平在养老社区资源上很突出。中银和国寿更适合偏中资背景和现金流安排的人。

我自己的态度很明确。

短期钱别硬买长期分红险。传承钱别只看前5年收益。养老钱别忽略社区资源。

港险没有一张保单适合所有人。

但你把自己放进正确的场景里，选择会清楚很多。

这份钱，未来可能是孩子的教育金。也可能是父母的养老金。也可能是家族传承的底仓。

选对了，它是底气。

选错了，它会变成长期的别扭。

大贺说点心里话

如果你已经看中了某家公司，别急着只比收益表。把你的用钱时间、币种需求、提领节奏先说清楚，再去匹配产品，往往能少走很多弯路。