友邦「环宇盈活」vs「盈御3」：同门相残还是各有天命？拆开底层逻辑看真相

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

最近后台收到不少私信，都在问同一个问题：友邦刚出的「环宇盈活」和老牌的「盈御3」到底选哪个？

说实话，这个问题问到点子上了。

一家公司同时卖两款储蓄险，而且定位高度重叠，这在香港保险市场并不常见。

友邦这步棋很有意思——表面看是自己跟自己"打架"，但拆开底层资产配置看，你会发现友邦的"小心思"……

今天我就从产品设计的底层逻辑出发，带大家做一场正面PK。

友邦内部「双雄对决」

先说结论：这场友邦内部的"内卷"行为，受益的还是投资者。

为什么这么说？

2024年内地分红险市场哀鸿遍野，1754款产品红利实现率平均仅49.8%，而友邦人寿97款产品平均达74%，这个差距不是一点半点。

港险这边，友邦的表现更是稳得一批。

在这个背景下，友邦不是躺在功劳簿上吃老本，而是主动推出**「环宇盈活」**来"革自己的命"。

看懂底层逻辑很重要——友邦不是在做产品替代，而是在做客群细分。

「盈御3」服务的是追求长期稳健、财富传承的客户；「环宇盈活」瞄准的是想要中短期见效、灵活提领的客户。

两款产品的底层资产配置完全不同，这才是关键区别。

接下来，我们用四个回合的正面对决，让你看清楚两款产品的真实面貌。

第一回合：收益对决

先看最核心的收益数据。

以5万美元×5年交为例，直接上对比：

回本速度：「环宇盈活」预期第7年回本，比「盈御3」快1年。

这一年的差距，对于需要资金周转的家庭来说，可能就是关键的时间窗口。

再看中长期表现：

• 第20年，「环宇盈活」预期现价67.6万美金 > 「盈御3」预期现价67.4万美金
• 第30年，「环宇盈活」达到6.5%的收益上限，比「盈御3」快17年
• 第40年，「环宇盈活」预期现价274万美金 > 「盈御3」预期现价257万美金

保单前46年，「环宇盈活」的收益都处于领先地位。

「环宇盈活」"中期猛、长期稳"的收益特点，实现了中前期收益逆袭。

对于中前期持有（30年内）的客户来说，选择「环宇盈活」，资金回笼速度也会更快。

第一回合，「环宇盈活」胜。

第二回合：提领对决

收益高是一回事，能不能灵活拿出来用是另一回事。

很多人买储蓄险是为了孩子教育金、自己养老金，保单的20-40年是主要使用周期。

这个阶段，提领是否灵活、会不会断单，直接决定了这笔钱能不能用得顺手。

先看收益结构的差异：

保单前30年，「环宇盈活」的复归红利占比显著高于「盈御3」。

这意味着什么？中短期红利+分红占比更高，灵活提取，及早"落袋为安"更放心。

再看实战场景——567提领（第6年起每年提取7%总保费至终身）：

以10万美元×5年交为例，第6年起每年提取3.5万美元：

「盈御3」在第40年断单，预期总提取+退保金额130万美元，IRR 5.08%。

而「环宇盈活」支持567提取不断单，预期总提取+退保金额426万美元，IRR 5.89%。

「环宇盈活」比「盈御3」多领将近300万美元。

这个差距，不是一点点。

产品设计的用意是——「环宇盈活」就是为了满足"边存边用"的需求而生的。

第二回合，「环宇盈活」完胜。

第三回合：投资策略对决

看到这里，你可能会问：同样是友邦的产品，为什么收益差这么多？

表面看是收益，本质是底层资产配置的差异。

根据官方产品说明书：

「盈御3」的投资策略：债券固收类型不低于25%、增长型不超过75%。

「环宇盈活」的投资策略：债券固收类型不低于20%、增长型不超过80%。

增长型资产配置比例上限提高了5%。

用大白话说：「环宇盈活」的底层资产配置方面会更激进一些。

这也解释了为什么它的中前期收益更猛——更高的权益类资产配置，带来更高的增长潜力。

但硬币的另一面是：未来「环宇盈活」的分红实现率数据，可能会比「盈御3」的波动大一些。

这就是产品设计的取舍——想要更高收益，就要接受更高波动；想要更稳健，就要牺牲一部分中短期收益。

「盈御3」的竞争点在"中长期收益"，底层资产配置更稳健，满足长期持有、财富传承的需求。

它不是不好，而是定位不同。

第三回合，平局。各有所长，看你要什么。

第四回合：分红实现率与功能

底层资产配置激进，会不会导致分红兑现不了？

这是很多人担心的问题。

先看友邦的整体表现：

友邦2024年整体分红实现率表现亮眼，多款主力产品连续多年总现金价值实现比率100%达成。

友邦最大的特点就是"稳"，不仅公司经营稳，产品设计的投资理念也稳。

2024年友邦中国新业务价值增长20%，香港业务增长23%，分红险成为主要贡献者。公司整体经营稳健，为产品分红兑现提供保障。

分红实现率表现非常好，一直是公司宣传的底气。所以「环宇盈活」虽然配置更激进，但在友邦的整体投资能力背书下，我对它的分红兑现还是有信心的。

再看功能创新。「环宇盈活」首创了三项市场独有功能：

1. 受益人灵活选项

受益人在达到指定年龄或患指定疾病（癌症、中风、心脏病等）时，可选择一次性或分期收取身故赔偿。

2. 未来守护选项

保单暂管人可将保单分拆为两张，指定家庭成员在指定日期或年龄接管分拆保单所有权，实现代际传承与财富分配。

3. 健康障碍选项

持有人可预先指定最多两位18岁以上家庭成员为接收人，持有人患指定疾病或永久精神无行为能力时，接收人可申请接收保单价值或成为保单持有人。

这三项功能，解决的都是"人没了钱怎么办"、"人糊涂了钱怎么办"这类现实问题。

产品设计的用意是——让保单真正成为家庭的财务安全网，而不只是一个数字。

第四回合，「环宇盈活」功能更丰富，但「盈御3」分红更稳健。

对决结果：各有所长，按需选择

四个回合打完，结论已经很清晰了。

「环宇盈活」的出现，是友邦用"新优势"覆盖了「盈御3」的"旧短板"。 中短期收益、提领灵活、附加保障，每一项都戳中家庭的实际需求。

如果你的需求是：

• 孩子教育金（10-20年后用）
• 自己养老金（20-30年后用）
• 需要边存边用的灵活资金

选「环宇盈活」。

如果你的需求是：

• 超长期财富传承（40年以上）
• 追求极致稳健，不在乎中短期收益
• 对波动极度敏感

选「盈御3」。

当然，两款产品组合投保也是一个不错的选择——用「环宇盈活」满足中短期需求，用「盈御3」做长期压舱石。

大贺说点心里话

产品选对只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，省下的钱可能比收益差还多。