20款港险测评：宏挚传承等产品的4个致命误区，踩坑就是几十万

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

2024年7月，香港保险业发生了一件大事——限高政策正式落地，所有储蓄分红险的收益率上限被锁死在6.5%。

这背后的逻辑是什么？很多人没注意到，这意味着过去那些靠"画饼"吸引客户的产品，再也没法玩了。

趋势已经很明显了：港险市场正在从"野蛮生长"走向"精细化竞争"。

但问题来了——市场上仍然充斥着各种误导信息。

我最近接触了不少客户，发现他们对港险的认知，几乎全是错的。今天这篇文章，我就来扒一扒港险市场最常见的4个致命误区，帮你避开那些价值几十万的坑。

误区一：港险收益都差不多？

"港险不都是6%左右吗？随便选一个就行了。"

这是我听过最离谱的话。说这话的人，大概率没认真看过数据。

从行业角度看，港险产品之间的差异，大到你难以想象。我给你看几组数据：

回本速度差异巨大。以5年交、总保费30万美金为例，宏利「宏挚传承」5年交费、6年回本，市场领先。

而有些产品，回本要等到第8年甚至第10年。别小看这2-4年的差距——如果你急需用钱，这就是能不能拿到钱的区别。

中期收益分化明显。宏挚传承9年复利到4%，14年本金翻倍（复利5.8%），21年本金翻3倍（复利6%）。

它主要在前20年发力，如果想在6-20年这个期间用钱，它都具有压倒性的优势。

但长期呢？宏挚传承唯一稍有不足的就是后期稍微有点乏力，47年才能达到**6.5%**的上限。

而其他产品呢？达到**6.5%**的时间各不相同：

• 安达「传承首创丰成」：27年
• 保诚「信守明天」：28年
• 友邦「环宇盈活」：30年
• 永明「星河传承II」：35年

你看，同样是"6.5%"，有的产品27年就到了，有的要47年。这20年的差距，复利效应下差的可不是一点半点。

所以，"港险收益都差不多"这句话，本质上是一种偷懒的说法。不同产品、不同阶段、不同场景下的表现，天差地别。

选产品的第一步，是明确你什么时候用钱。10年内用？20年后用？还是传承给下一代？答案不同，选择完全不同。

误区二：收益高的产品就是好产品？

"这款产品15年收益全场最高，买它准没错！"

这种说法，我见得太多了。但说点行业内幕：高收益的背后，往往藏着你没看到的风险。

先说一个事实：忠意「启航创富（卓越版）」15-22年收益确实全场最高，前期爆发力很强。但问题是——

第一，品牌和资管能力怎么样？忠意分红产品样本数量较少，即便全是100%，参考意义也没宏利那么强。宏利作为国际老牌保司，强积金市占率全港第一，分红历史数据更丰富、更可验证。

第二，限高政策后，格局变了。2024年7月开始，香港保险实行限高政策，所有产品收益率最高不会超过6.5%。这意味着什么？

过去，一些新兴保司的产品靠"高收益"吸引眼球，和大保司打得有来有回。但现在，匠心2、盈聚天下、富饶千秋由于限高，无法再凭借高收益与大保司产品打的有来有回。

当收益上限被锁死，比的就是谁先到6.5%、谁的分红更稳定、谁的品牌更可信。

从行业角度看，限高政策对大保司更友好。因为大保司的核心竞争力本来就不是"画高收益"，而是资管能力、分红稳定性和品牌信誉。

所以，别被"收益最高"三个字迷惑了。高收益只是故事的一部分，你还要问：

• 这家公司的分红历史怎么样？
• 资管团队靠不靠谱？
• 限高之后，它还有什么优势？

误区三：分红实现率100%就稳了？

"这款产品分红实现率100%，完全达标！"

听起来很完美对吧？但很多人没注意到，分红实现率这个指标，本身就有局限性。

先科普一下概念：

分红实现率 = 实际到手的分红 ÷ 计划书上演示的预期分红

举个例子，投保时计划书显示预期分红100，实际分了80，分红实现率就是80%；实际分了150，就是150%。

看起来很简单直观，但问题在于——分红只是保单收益的一部分，还有保证收益呢？

更客观的指标是「总现金价值比率」：

总现金价值比率 = (保证金额 + 实际到手的分红) ÷ (保证金额 + 计划书上演示的分红)

总现金价值比率将保证和非保证两部分收益结合起来考量，相比单一的分红实现率，更能准确综合评估保单的整体表现，相对来说更加客观。

为什么这很重要？因为不同产品的"保证 vs 非保证"比例不同。有的产品保证成分高，即使分红差一点，总收益也不会太难看。有的产品保证成分低，分红稍微波动，整体收益就大打折扣。

还有一个坑要提醒你：建议大家不要相信市场上某些人贴出的分红实现率的数据截图，某些图表是错误的，引用的数据不真实、不完整或过时，扭曲了事实。

2017年，香港保监局就强制要求保险公司披露分红实现率数据，每一家公司、每一款产品、每一个年度都有历史数据在官网公开。

所以，不是官网原版的数据大家不要相信。尤其是网上各种"保险公司分红实现率对比图"，稍微PS一下就能改数字。还是建议你自己去官网比对，这才是最源头的数据。

误区四：小公司不靠谱？

"周大福？富卫？万通？没听过啊，还是买友邦保诚吧。"

这种想法，说实话有点刻板印象了。相比友邦、安盛、保诚这些名字，很多人觉得周大福是一家不起眼的保险公司，那还真是冤枉它了。

先说周大福人寿。它的前身是1985年成立的富通保险，2019年被新世界集团收购，2024年三季度正式更名为周大福人寿。

新世界集团是什么来头？业务涵盖周大福珠宝、K11、瑰丽酒店、新世界百货……其中周大福珠宝的黄金储备超过1743吨，以世界各国黄金储备来统计，位列第八位，简直是富可敌国。

2024年黄金大涨，周大福赚的是盆满钵满，可见郑家对保险业务的重视。分红实现率呢？周大福一直都是很好的，多款产品100%。偿付能力充足率314%，评级惠誉A-、穆迪A3，完全不虚。

再说富卫。2013年，李泽楷旗下的盈科收购荷兰ING在香港、澳门、泰国的保险业务，更名为富卫集团。2019年又收购了美国大都会的香港业务。

现在，富卫整个业务规模保持在全港前五，偿付能力比率292%。很多客户反馈，香港本地医疗险里理赔比较方便比较快的，除了友邦保诚，就是富卫了。

在香港本土消费者眼里，富卫是知名度比较高、口碑比较好的。对数字化比较看重的年轻朋友，可以重点关注。

还有万通。万通保险的股东包括云峰金融（蚂蚁金服背景）和美国万通人寿（1851年成立，全美五大寿险之一）。

关键是，万通旗下资管公司是全球资管巨头霸菱，拥有260多年跨越多周期的资管经验，还是中国社保基金主要的管理者之一。

香港一直有"真年金选万通"的说法，考虑补充养老收入的朋友可以重点关注。

所以，"小公司不靠谱"这个说法，本身就是一种偏见。关键要看：

• 背后的股东是谁？
• 资管能力怎么样？
• 分红历史表现如何？
• 偿付能力和评级够不够硬？

这些才是真正的硬指标。

正确的选择逻辑是什么？

说了这么多误区，那正确的选择逻辑到底是什么？

核心只有一句话：先明确你的用钱场景，再匹配产品。

不同的场景，适合不同的产品。我给你几个典型案例：

场景一：6年后开始提领，每年提6%投入30万美金，从第6年开始每年提取18000美金（总保费6%）：

• 前20年，宏挚传承表现最好
• 20年后，万年青星河尊享II账户余额大幅领先

场景二：15年后开始提领，每年提12%投入30万美金，从第15年开始每年提取36000美金（总保费12%）：

• 前20年，宏挚传承和启航创富有优势
• 20-30年，保诚信守明天最强

简化版结论：提领环节基本上大家只用关注两款产品：

• 20年内看宏挚传承——前期爆发力强，回本快，中期收益高
• 20年后看星河尊享II——后期账户余额领先，适合长期持有

如果不考虑提领，只看静态收益呢？如果考虑品牌、资管、分红稳定性，推荐顺序是：

1. 友邦「环宇盈活」
2. 永明「星河传承II」
3. 保诚「信守明天」
4. 安达「传承首创」

这个排序的逻辑是：限高之后，大家收益上限都一样，比的就是谁先到6.5%、谁的分红更稳、谁的品牌更硬。

另外，结合2025年的市场环境，还有一点值得关注：2025年中美利差收敛，人民币汇率企稳回升——年初7.3，年底已经到7.0以下，2026年预计核心波动区间6.80-7.15。

这意味着什么？如果你对人民币升值有信心，货币选择就变得很重要。永明首创美元、人民币、加元、澳元四种货币相同收益，对看好人民币的朋友很友好。

还有一个趋势：2025年澳洲留学签证费翻倍（从710澳币涨到1600澳币），留学竞争加剧，教育金规划需求在增加。港险的多币种功能，正好可以匹配海外教育需求。

港险的真正优势在哪？

聊了这么多产品对比，最后回归本质：港险到底好在哪？

第一，收益确实更高。香港储蓄分红险的中长期收益6%-6.5%，内地长期险种回报率在**2.0%-3.2%**左右。差距摆在那里。

为什么会这样？香港市场国际化程度高，保险公司可以投资全球权益类资产——股票、对冲基金、共同基金等。而内地保险主要投资国内市场，境外投资仅为**2%**左右，回报率自然受限。

第二，功能性确实更强。

• 多币种选择：香港保单提供多达9种货币选项，包括美元、港元、人民币、英镑、欧元、澳元、加元等。自第3个保单周年日开始，每年可以转换一次货币，终身无限次。
• 可变更被保人：部分公司可以无限次变更，甚至可设置候补被保人名单，预防当前受保人突然离世导致的保单终止风险。这意味着保单可以真正"永续传承"。
• 保单拆分：保单能够拆分，灵活调度保单价值，将财富分配给多位家人，而无需退保。
• 简易信托：身故赔偿金可依据意愿分阶段、分额度发放，防止受益人"挥霍"理赔款。

这些功能都是实打实落地在保单里面的，一次投保，享受这么多东西，相对确实是好用的。

第三，监管透明度高。2017年香港保监局就强制披露分红实现率，结束了"分红不透明"的时代。对比2024年内地信托违约653.95亿元（其中房地产信托违约60款、规模413.33亿元），港险的监管透明度和披露机制，确实是一个卖点。

附：主流保司实力速览

最后，给你一份主流保司的实力速览，方便快速参考：

宏利

• 1887年成立于加拿大，进入香港超过126年
• 截至2024年6月30日，宏利管理的强积金资产占27.9%，位于全港第一
• 财务评级：惠誉AA-、穆迪A1、标普AA-
• 宏利公司品牌力上没话说，属于国际顶尖的保险公司

友邦

• 1919年在上海成立，1931年开始经营香港的业务
• 香港拥有最多保单的保险公司，客户超360万
• 总资产达2860亿美元，偿付能力充足率275%
• 业内流传："香港只有两种保司，友邦和其他"

保诚

• 1848年创立，176年历史，英式分红的引领者
• 在香港市场上，只有保诚拥有超过30年英式分红运营经验
• 坚持一期产品一个资金池，收益波动较大，适合进取型客户
• 偿付能力充足率295%

安盛

• 总部位于法国，200多年历史，1995年进入香港
• 连续10年全球No.1保险品牌
• 安盛投资管理规模达9460亿欧元，全球资管公司排名第九
• 低调却实力雄厚

永明

• 1865年成立于加拿大，1892年进入香港市场，扎根132年
• 全球管理资产规模高达8万亿港元
• 首创美元、人民币、加元、澳元四种货币相同收益
• 业内唯一荣获"AA"MSCI ESG评级的保司

忠意

• 1831年在意大利创立，190多年历史
• 资产规模超6500亿欧元，《财富》世界500强第137位
• 将中国香港定为亚洲总部
• 产品前期收益爆发力强

中国人寿（海外）

• 香港最大的中资保险公司，也是香港最大的中资机构投资者
• 1984年进入香港，是中资系最早进入香港市场的企业
• 90%股份由中国财政部直接持有，10%由全国社保基金理事会持有
• 连续21年入选《财富》世界500强，2023年排名第54位

太保寿险香港

• 2021年由中国太平洋保险集团设立
• 首家在上海、香港、伦敦三地上市的保险企业
• 全球保险品牌100强连续多年位于第5名
• 2022年推出「太保尊尚会」，提供内地高端养老社区服务

太平人寿（香港）

• 1929年创建，近百年历史
• 第一家境外上市的中资保险企业
• 2023年《财富》世界500强第385位
• 同样支持香港投保、内地养老

宏利分红实现率参考

大贺说点心里话

港险产品这么多，信息这么杂，怎么选确实是个技术活。但更重要的是——同样的产品，不同渠道买，成本可能差很多。这里面的信息差，比产品差异更值得关注。