环宇盈活、宏挚传承等10款港险：6.5%上限怎么看

你好，我是大贺。

今天聊一件最近很多人问的事。香港分红险的演示利率上限，会不会从**6.5%**往下调？

这事不能只看朋友圈截图。也不能只听销售一句“赶紧买”。我们把数字掰开揉碎看。尤其是这10款主流产品。宏利宏挚传承、宏挚家传承。友邦环宇盈活。安盛盛利II。永明万年青星河尊享II。还有富卫、万通、国寿海外、太保香港这些产品。

我自己的判断很明确。

演示上限会不会马上降，不确定。长期往下走的概率，不低。

但买不买，不该只看这个传闻。更该看你的钱准备放多久。中途要不要拿。你能不能接受非保证分红波动。

6.5%上限会不会再降？监管其实留了口子

4月16日，朋友圈流传过一张图。

图里说，香港分红险演示利率上限要下调。非港元产品从6.5%降到6.0%。港元产品降到5.5%。时间点是2027年1月1日。

我当时也问了几家保险公司和经纪公司的朋友。回复比较一致。

没听说。监管也没透露过。

这句话很重要。它说明这张图，目前不能当成官方通知。

不过，另一件事是确定的。

2025年香港保监局第一次把非港元保单演示上限调到**6.5%**时，文件里已经写得很清楚。保监局会根据经济展望、市场惯例、投资组合变化等因素，定期检讨演示利率上限。

这就不是传闻了。是监管口径。

再放到利率环境里看。2025年10月，美债10年期收益率跌到4.1%附近。相比2024年峰值4.7%，下行了约60bp。

长期利率往下。保险公司的底层投资回报，也会有压力。

这就是我为什么说，演示上限再次下调，是大概率方向。只是时间点不一定是网传那个版本。

如果你本来就要配置香港分红险，我不建议一直等。

等来的，未必是更好的价格。也可能是更保守的演示。

但如果你只是被传闻催着买，那也别急。先看产品结构。别被演示利率骗了。

这次看10款5年缴，重点看三个问题

这次对比的，都是5年缴主流产品。

包括：

• 宏利宏挚传承
• 宏利宏挚家传承
• 友邦环宇盈活
• 安盛盛利II
• 永明万年青星河尊享II
• 周大福匠心传承2
• 万通富饶万家
• 国寿海外傲珑盛世
• 太保香港世代鑫享
• 富卫盈聚天下II

我不会只看一个IRR。

分红险最容易看错的地方，就是拿一个长期演示数字当结果。其实这个数字背后藏着很多东西。

我会拆成三个问题。

收益性。也就是不提取，钱自己滚，谁跑得更快。

灵活性。也就是中途拿钱，账户还能剩多少。

安全性。也就是保证部分到底有多厚。

这三个问题，缺一个都不完整。

有些产品前期很猛。后期一般。有些产品长期漂亮。早期提取很难受。还有些产品预期收益没那么高，但保证部分很硬。

触顶快，未必最适合你。触顶慢，也未必就是差。

关键是你的使用场景。

不提取看收益：宏挚传承前20年很强，环宇盈活更适合长跑

先看不提取的情况。

测算假设是：0岁男孩，每年交6万美元，连续交5年。总投入30万美元。

当前监管演示利率上限长期约为6.5%。很多人会盯着一个问题。

谁更早达到6.5%？

从数据模型看，富卫盈聚天下II最快。第25年触到6.5%。

宏利宏挚家传承第27年。

友邦环宇盈活、安盛盛利II、万通富饶万家、国寿海外傲珑盛世，都在第30年达到6.5%。

后面几款慢一些。

周大福匠心传承II要第42年。宏利宏挚传承要第47年。永明星河尊享II要第50年。太保香港世代鑫享长期达不到6.5%。

这里不要误读。

宏挚传承第47年才触到6.5%。不代表它前期差。恰恰相反。

它的前期爆发力很强。

回本时间上，宏挚传承、宏挚家传承、盈聚天下II最快。只需要6年。世代鑫享最慢。要第8年。其他产品多数第7年回本。

再看宏挚传承。

第9年复合年化突破4%。第14年本金翻倍。第21年本金翻三番。

这个前20年表现，我会给很高评价。

20年内要用钱，宏挚传承就是最强选项之一。

甚至它的升级版宏挚家传承，在前20年也跑不过老款宏挚传承。

这点很多人容易看反。

新品不一定前期更猛。升级，也可能是功能升级。不是每个年度现金价值都升级。

再看30年以后。

前30年累计收益，富卫盈聚天下II领先。过了30年，友邦环宇盈活和宏利宏挚家传承更亮眼。

我的选择会很直接。

20年内增值，优先宏挚传承。

20年以上传承，我会在环宇盈活和宏挚家传承里挑。

如果非要二选一，我更偏向友邦环宇盈活。

原因不是它每个年份都第一。不是。

它的增长轨迹更均衡。友邦的投资历史和分红实现记录，也更让我放心。

长期传承，最怕大起大落。不是只怕收益低。还怕中间体验很差。

中途提钱看灵活性：盛利II和盈聚天下II更会接现金流

分红险不是只拿来放着看。

很多家庭买它，是为了教育金、养老金、家庭现金流。那就要看提取之后，账户还能剩多少。

一份好保单，不是只能在表格里好看。它得在你用钱的时候，还能撑得住。

这里看两个模型。

第一个叫566提领。5年交。年交6万美元。第6年起，每年提取总保费的6%，也就是18000美元。

第二个叫5/15/12提领。同样5年交，年交6万美元。第15年起，每年提取总保费的12%，也就是36000美元。

先看566。

前15年，宏挚传承账户剩余价值最高。后面是盛利II和盈聚天下II。

这个结果不意外。

宏挚传承前期现金价值厚。提取之后，账户也不容易被抽薄。

但到了15-25年，安盛盛利II反超宏挚传承。

到了30年以后，盛利II、星河尊享II、盈聚天下II更占优。

这里我会提醒一句。

友邦环宇盈活不适合早期频繁提取。

不是说它不好。是它的设计不鼓励这么用。

你拿环宇盈活去做前期高频现金流，它就会显得弱。你拿它做长期传承，它又会变得顺。

产品没有脱离场景的好坏。

再看5/15/12。

第15-20年，宏挚传承还是领先。第20-30年，盈聚天下II逐渐胜出。第30年以后，星河尊享II和盛利II追平。

这个模型更接近养老补充现金流。

年轻时放钱。中年以后开始拿。后面还希望账户继续滚。

我的判断是：

前20年要提钱，宏挚传承更合适。

20年以后长期提领，盛利II、盈聚天下II、星河尊享II更值得看。

盛利II和盈聚天下II，收益表现更好。

星河尊享II，我会放在养老场景里重点看。它不是最刺激的那个。但它更稳。现金流规划里，稳定有时候比冲高更重要。

保证部分看底线：世代鑫享最硬，星河尊享II更平衡

前面讲的很多数字，都是预期利益。

你要注意。分红险收益分两部分。

保证部分。预期部分。

保证部分，是保险公司写进合同的底。预期部分，要看未来分红。也要看投资表现。

这就是我一直说的。别只看演示利率。

真正的安全感，来自保证部分。

在保证回报上，太保香港世代鑫享很突出。

它的终身保证内部收益率可达2.0%。这在这类港险分红产品里，很有辨识度。

我会把它理解成一个偏“港版增额寿”的产品。安全垫厚。确定性强。

但代价也很明显。

它的长期预期收益约5.1%。相比那些有潜力做到6.5%的产品，上限低不少。

这就是产品设计取舍。

你要确定性。就要牺牲一部分弹性。

你要预期高收益。就要接受更多非保证部分。

永明万年青星河尊享II，我觉得平衡做得更好。

它长期保证回报可达1.0%。预期收益又有潜力达到6.5%。

这两个数字放在一起看，意义不小。

它不是保证最高。也不是预期最激进。但它两边都不差。

特别看重确定性，我会优先让你看星河尊享II，而不是只盯着最高演示收益。

尤其是养老规划。

养老最怕什么？

不是少赚一点。是到了该拿钱的时候，账户表现不稳。心里没底。

世代鑫享适合非常保守的人。你愿意拿更低预期，换更高保证。

星河尊享II适合想要平衡的人。你要保证底线，也不想完全放弃长期空间。

这两类人，其实完全不同。

积累派还是规划派，选择会不一样

讲到这里，可以把选择收一下。

我不喜欢说“都不错”。那没意义。

我们按需求分。

如果你是积累派。不打算中途提取。就是想让钱滚起来。

20年内要用钱，选宏利宏挚传承。

它早期增值能力，目前确实很难有对手。第9年复合年化突破4%。第14年本金翻倍。这个节奏很强。

20年以上做传承，看友邦环宇盈活或宏利宏挚家传承。

我个人更偏环宇盈活。长跑更均衡。公司底子也更稳。

如果你是规划派。未来会拿钱。要补充现金流。

20年内提取，宏挚传承仍然是首选。

原因很简单。提取后账户剩余价值高。

20年后长期提领，看盛利II或盈聚天下II。

盛利II在早期灵活提领上，有自己的方案。盈聚天下II在20到30年阶段表现也很强。

如果你做养老。又特别怕不确定。

重点看星河尊享II。

它的保证回报和提领均衡性，会让养老规划少一点悬念。

至于太保香港世代鑫享，我不会把它推给追求高预期收益的人。

它更适合保守型家庭。想要合同里的底更厚。愿意接受长期预期收益约5.1%。

这个取舍要提前想清楚。

写在最后：别只看6.5%，要看你的钱怎么用

保险配置这件事，没有标准答案。

但有错误答案。

比如短期要用的钱，拿去买长周期分红险。比如明明要早期提取，却选了不鼓励早期提领的产品。比如只看6.5%，完全不看保证部分。

这些我都不建议。

截至2026年05月10日，演示利率下调还没有看到明确官方通知。

但监管会定期检讨。利率环境也在变化。这个方向不能忽视。

如果你本来就有配置香港分红险的需求，趁现在把合适的产品锁住，是更稳的做法。

不是因为传闻吓人。

是因为好产品、好窗口、好结构，本来就不该无限等。

大贺说点心里话

如果你已经看中了某一款，别急着只问收益高不高。把缴费期、提取节奏、保证部分一起算，才知道是不是适合你。需要我帮你对比具体方案，也可以直接来找我聊。