安盛盛利II、宏挚家传承、环宇盈活：别只盯着6.5%

你好，我是大贺。北大硕士，做港险测评和配置，到现在第9年了。

最近问港险的人明显多了。

原因也简单。内地银行利率一路往下。2025年11月，六大行5年期定存挂牌利率，普遍已经到1.3%左右。有些股份行更低。

这时候你再听到香港储蓄险长期预期收益能做到6.5%，确实会心动。

但我想提醒一句。

6.5%这个数字听着挺唬人，但你得看细节。

今天这篇，我不站队任何一家保司。只看数据。也只讲一个问题。

业务员嘴里的6.5%，到底什么时候能看到？又有多少是真能兑现到手的？

港险6.5%到底怎么看？我拿近20款产品算了一遍

这次我把计划书一份份拆开算了算。

覆盖接近20款香港储蓄分红险。包括安盛「盛利II」、宏利「宏挚传承 / 宏挚家传承」、富卫「盈聚天下II」、友邦「环宇盈活」这些常被拿来比较的产品。

很多人看计划书，只盯一个数字。

6.5%。

这个数字确实存在。很多产品也能演示到。问题是，它不是你交完钱马上就有。也不是第10年、第15年一定能拿到。

更关键的是。

港险不存在一款放之四海而皆准的最高收益产品。

你交2年，还是交5年。你放10年，还是放30年。结果完全不一样。

同一款产品，在10—20年可能很强。到了30年以上，未必还是第一。

这才是很多人容易看错的地方。

分红实现率这组数据，比6.5%更该先看

2025年之后，香港分红保单实现率披露这件事，讨论越来越多。

我觉得这是好事。

因为计划书写得漂亮，不代表最后一定兑现。储蓄分红险的长期收益，核心来自分红。分红本身不是保证收益。

看一组数据。

香港主流保司过去11年平均分红总实现率：

周大福100%。立桥100%。忠意100%。万通98%。宏利96%。安盛95%。友邦93%。永明91%。富卫91%。国寿海外90%。安达84%。保诚73%。

最高100%。最低73%。

中间差了27个百分点。

这意味着什么？

计划书上演示100块分红。有的公司过去基本能做到100块。有的公司历史平均只能做到73块左右。

当然，历史不等于未来。这个不能机械套用。

但我会很明确地说。

做30年以上规划的人，不看分红实现率，我不建议下决定。

因为时间越长，分红兑现的偏差越容易被放大。前几年少一点，你可能没感觉。几十年后，差距会很明显。

6.5%不是一个点，而是一条曲线

很多人问我。

“这款能不能做到6.5%？”

这个问法本身就容易误导。

更准确的问题是。

第几年做到6.5%？

中间现金价值怎么样？

没到6.5%之前，钱能不能拿出来？

复利不是直线。它越往后，威力越大。

图里很清楚。本金按1来算。40年时，2%复利终值约2。4%复利约5。6%复利约10。

差距不是慢慢拉开。是后面突然拉大。

这也是为什么我说，真正决定排名的，不只是产品名字。

是缴费年限。是持有时间。是你中途要不要用钱。

比如5年缴的宏利「宏挚家传承」，第27年达到6.5% IRR。

你看到了6.5%。但它不是第7年给你。也不是第15年给你。

如果你的钱只能放10年。这个6.5%对你意义就没那么大。

短期资金别拿来追6.5%。不合适。

10—20年要用钱，优先看现金价值

10—20年这个阶段，我不会优先看谁最后演示得更高。

我会先看两个东西。

回本时间。现金价值释放速度。

说白了就是一句话。

钱能不能更早拿回来。需要用的时候，会不会被锁住。

2年缴这组里，安盛「盛利II-至尊」表现很突出。

它的预期回本在第5年。保单第20年总收益972,312美元。IRR是6.21%。

这不是特别夸张的长线数字。

但它好在均衡。

10—20年区间，现金价值释放比较顺。没有明显短板。对于未来十几年可能要用钱的人，这点很重要。

我的判断很直接。

2年缴，10—20年窗口，我会优先看安盛盛利II。

它适合那些不想把钱锁太死的人。比如孩子教育金。家庭中期备用金。或者未来可能有房产安排的人。

5年缴这组，我会看宏利「宏挚传承」。

它第20年总收益859,230美元。IRR是6.00%。

这个数字不算最会讲故事。但很实用。

5年缴本来就是分批投入。前期曲线会更平滑。你不能拿它和2年缴的前期速度硬比。

宏利这款的好处是，前面不吵不闹。后面慢慢发力。

对于不想一次性投入太重，又想兼顾20年左右现金价值的人，它是一个很稳的选择。

5年缴，10—20年窗口，我会优先看宏利宏挚传承。

不过这里也要提醒。

如果你第3年、第4年就可能要用钱。储蓄分红险都不适合。别碰。这个周期太短了。

20—30年，真正开始比谁爬得快

进入20—30年，味道就变了。

前面十几年，很多产品看起来差距没那么大。到了这个阶段，复利效率开始分层。

这时候你要看的，已经不只是回本没有。

要看谁更快爬到6.5%。

2年缴里，我更看宏利「宏挚家传承」。

它预期第5年回本。第24年复利IRR达到6.5%。第30年预期总收益1,923,756美元，IRR 6.50%。

这组数据很硬。

尤其是第24年到6.5%。在中长期窗口里，这个爬坡速度很强。

2年缴，20—30年，我会选宏利宏挚家传承。

它不只是最后数字好看。它是更早进入高复利区间。

这个差别很关键。

5年缴这组，富卫「盈聚天下II」很有看点。

它预期第6年回本。第25年复利IRR达到6.5%。第25年预期总收益1,281,941美元，IRR 6.500%。

这个速度很漂亮。

你要是明确打算放20年以上，又不想一次性交太多，5年缴的富卫「盈聚天下II」就值得重点看。

我的态度也很明确。

5年缴，20—30年窗口，我会优先看富卫盈聚天下II。

但我不会把它推荐给只看10年的人。

时间不够。优势出不来。

这类产品最怕错配。产品没问题。用错周期，就会觉得不舒服。

30年以上，产品之外还要看公司

30年以上，我会换一种看法。

这时候不是单纯比产品了。

开始真正比公司。

因为港险长期收益的核心，还是分红。产品设计再漂亮，保司长期兑现跟不上，后面的数字就会打折。

30年以上的规划，常见用途是传承。不是给自己10年后拿来周转。

这类钱更看重两件事。

长期复利。分红稳定。

2年缴长期段，宏利「宏挚家传承」仍然很突出。

第100年预期总收益157,987,412美元。IRR 6.50%。

这个数字不是让你盯着第100年花钱。

它表达的是长期曲线的厚度。

如果你做的是家族传承型安排。2年缴里，我会继续优先看宏利宏挚家传承。

5年缴长期段，我会把友邦「环宇盈活」放到很重要的位置。

它第100年预期总收益144,246,181美元。IRR 6.500%。

友邦的优势，不只是某一年数字冲得高。

我更看重它长期经营和分红兑现的稳定感。过去11年平均分红总实现率是93%。不算最高。但在头部公司里，稳定性是能看的。

5年缴，30年以上，我会优先看友邦环宇盈活。

这类产品适合传承。不适合短期周转。

如果你心里想的是“过几年也许要取出来”。那我不建议用这种长期逻辑去买。

写在最后：2026这张榜单，我会这样用

聊到这里，答案其实已经很清楚了。

别再问“哪款港险收益最高”。

这个问题太粗了。

你应该先问三个问题。

你打算交几年？

这笔钱准备放多久？

你更在意流动性，还是长期收益？

这三个答案一变，同一款产品的排名就会完全变掉。

按我这次接近20款产品的测算，2026年这张高收益榜单，我会这样看：

• 10—20年：2年缴看安盛「盛利II」，5年缴看宏利「宏挚传承」。
• 20—30年：2年缴看宏利「宏挚家传承」，5年缴看富卫「盈聚天下II」。
• 30年以上：2年缴看宏利「宏挚家传承」，5年缴看友邦「环宇盈活」。

说白了就是一句话。

港险不是固定答案。它是按时间周期做匹配。

如果你只看6.5%，很容易被演示收益带着走。

如果你看回本、现金价值、爬坡速度、分红实现率，答案会清楚很多。

我的建议也很直接。

短期钱，别碰长期储蓄分红险。

10—20年要用钱，优先看现金价值。

20—30年做教育金和养老补充，重点看爬坡速度。

30年以上做传承，再看保司长期兑现能力。

这样选，才不容易买错。

大贺说点心里话

港险产品本身不复杂，复杂的是周期和渠道。你如果已经有目标产品，别急着签，先把计划书和真实购买成本一起看一遍。