安盛盛利2和永明星河尊享2：提领能力强，但选错节奏会断单

你好，我是大贺。

今天聊两款最近问得很多的港险提领型产品。安盛「盛利2」VS 永明「星河尊享2」。

我自己买过港险。也给家里人配过。买之前真没人告诉我这个。很多产品不是看着 IRR 一样，就真的一样。

尤其是提领型保单。

你不是买一张表。你是买未来几十年的现金流。每年领多少。什么时候开始领。领了以后保单还剩多少。这些比单纯看一个 6.5% 更重要。

提领型保单，最怕不是收益低一点，而是后面断单

安盛盛利2和永明星河尊享2，都是现在港险市场里很主流的提领型产品。

表面看，都很强。都是大公司。都能做长期现金流。演示 IRR 也都能看到 6.5% 附近。

但我会把它们当成两种完全不同的产品。

盛利2更像是冲上限。前中期数据很好看。静态收益也很强。

星河尊享2更像是守底盘。保证价值厚一点。提领逻辑也更保守。

这两种结构，没有谁天然更高级。

但用错场景，结果会差很多。

我不建议只拿 50 年、100 年 IRR 来选。

这个对普通家庭意义不大。

你真正要问的是，这笔钱什么时候用。第5年就开始领？第10年领？还是前10年完全不动？

当初我也这么纠结。看到演示收益高，就很容易心动。

后来我才发现，提领型产品最麻烦的地方，不是“能不能领”。而是“按这个方式领，能不能一直领”。

选错不是少赚一点。

有些场景下，是真的会断单。

这篇我就按五个维度讲。静态收益。红利结构。动态提领。保司实力。适合人群。

不装专家。就按一个老客户的角度，把我会怎么选讲清楚。

不领钱只放着，盛利2前30年确实更猛

先看一个最简单的场景。

不提领。纯放着。

这个场景下，盛利2的优势很明显。

盛利这个系列，本来就很能打。盛利1代只卖了 3个月，销售额就突破 50亿美金。当时主打的就是 2年交。

盛利2代后来出了 5年交、10年交。2026年3月30日，又新增了 2年交版本。

这个版本很关键。

盛利2代2年交，保底回本 18年。预估回本 5年。IRR参考值 6.5%。第28年预期 IRR 就能达到 6.5%。

以 25万美元总保费、2年交 为例。

第10年，盛利2 IRR 是 4.82%。宏挚传承是 4.38%。永明星河尊享2是 4.00%。

第20年，盛利2 IRR 是 6.21%。其他热门产品大多在 5.83%-6.08% 之间。星河尊享2是 6.00%。

第30年，星河尊享2是 6.35%。盛利2已经到 6.50%。

这组数据里，我的判断很直接。

只看前30年静态收益，盛利2赢得很明显。

但我不建议你只看长期 50年、100年。

2025年7月1日起，香港保监局 GL16 指引更新。非港元保单演示利率上限，从 7% 下调到 6.5%。港元保单上限是 6%。

这个变化很重要。

演示上限被统一以后，很多产品拉到40年、50年，都会慢慢贴近 6.5%。

看上去都差不多。

但前20年、前30年，才是普通家庭真正能感受到差异的区间。

孩子教育金用不到50年。养老金也不会等到100年才开始看现金流。

如果你这笔钱前10年完全不用，盛利2更有吸引力。

这点我不绕。

但你要注意。高预期收益不是凭空来的。它后面有结构代价。

一旦开始提领，答案就没这么简单了。

258提领很漂亮，但我不建议普通家庭照着领

很多人看盛利2，最容易被一个数字吸引。

258提领。

意思是，2年交。第5年开始。每年领总保费 8%。

素材里有一个场景。2年交 100万美金。第5年起，每年领 8万美金。

这个提领强度非常高。

在这个模式下，盛利2的数据确实漂亮。提取后预期剩余价值，还能持续增长。并且长期领先星河尊享2。

星河尊享2在这个模式下，大概第 55年 左右会断单。

更极端一点看。

全市场其他产品做 258 这种高强度提领，基本都会出问题。友邦、永明大概在 Year 40 左右断单。

盛利2还能撑住。

这确实是能力。

但我必须说一句狠一点的。

我不建议普通家庭按 258 去规划。

这更像产品能力展示。不是家庭现金流的默认方案。

听起来很爽。第5年开始领。每年领得还多。账户还看着没塌。

但这背后有条件。

演示里默认未来分红实现情况比较理想。终期红利能按演示走。账户没有遇到明显回撤。

现实里未必这么顺。

2025年港险分红实现率已经出现明显分化。主流保司公示数据里，最高能到 169%。最低只有 16%。

安盛10年+平均约 81%。永明10年+平均约 86%。

这不是说哪家公司不好。

而是提醒你，分红实现率本来就会波动。

盛利2的258之所以好看，是因为它前期提领方式很特别。

在前9年，它几乎没怎么动保证价值。主要提的是复归红利和终期红利。

你看这张表会更直观。

第9年，258提取方案里，复归红利只剩 11284。终期红利还有 654301。预期退保价值 941,585。

同一年不提取方案里，复归红利是 256000。终期红利是 812630。预期退保价值 1,344,630。

差异已经出来了。

盛利2不是不能领。

它是用复归和终期两个账户，一起扛前期提领。

好处很明显。

本金晚一点被动到。前中期数据很好看。账户不容易马上缩水。

但问题也在这里。

终期红利是收益上限。不是保证到手的钱。

前期就动终期红利，一旦未来实现率不理想，后期增长效率会被伤到。

这就是盛利2的隐形代价。

买之前真没人告诉我这个。销售更愿意讲“能领多少”。不太会主动讲“领的是哪一层钱”。

再看星河尊享2。

它的提领方式更传统。优先提取复归红利。复归账户不够，再动保证价值和终期红利。

这个逻辑没那么惊艳。

但我更容易理解。

它是先动更稳、更确定的钱。尽量把终期红利留到后面。给后期增长留空间。

这就解释了为什么 258 下，星河尊享2前中期没有盛利2好看。

它不愿意太早透支后面的上限。

但提得太猛，它也会枯竭。大概第55年左右断单。

我的态度很明确。

258可以看。不要照搬。

它能说明盛利2的提领能力强。

但普通家庭做养老、教育金、退休现金流，不该一开始就把强度拉满。

这是一种杀鸡取卵的操作。

后悔的事不想你再经历。

255提领更接近真实使用，两款到第30年重新站平

如果一定要早期提领，我更愿意看 255提领。

2年交。第5年起。每年领总保费 5%。

素材里的场景是 2年交50万。第5年开始，每年领 5万。

这个节奏我觉得更接近真实家庭。

养老金也好。教育金也好。现金流补充也好。很少有人真的一上来就要把提领强度拉到8%。

在255场景下，盛利2依然强。

第5年到第20年，盛利2的剩余现价，一直领先星河尊享2。

第10年，盛利2预期退保价值 1,244,693。IRR 4.96%。

星河尊享2预期退保价值 1,139,316。IRR 4.15%。

第20年，盛利2预期退保价值 2,078,415。IRR 6.50%。

星河尊享2预期退保价值 1,993,053。IRR 6.33%。

但第30年开始，差距没继续扩大。

两款产品的剩余现价和 IRR，几乎重新站到同一条线。

第30年，两款都是 3,226,750。IRR 都是 6.50%。

第60年，两款也是 17,024,166。IRR 都是 6.50%。

这就很有意思。

前中期，盛利2更漂亮。

但拉到30年以后，星河尊享2追上来了。

更关键的是，255提领下，星河尊享2的保证价值高于盛利2。

这代表什么？

代表前中期确定性更强。安全垫更厚。遇到分红波动时，心理压力会小一点。

我自己买过有发言权。

很多人买的时候，嘴上说能长期放。真到第8年、第10年，家庭现金流经常会变。

孩子读书。父母养老。生意周转。换房。移民。退休计划提前。

这些事都可能发生。

如果你未来很可能会用到这张保单，我会更看重“能不能稳稳领”。

而不是只看前几年演示多好看。

早期提领，我更建议看255。不要默认258。

如果你偏激进。前10年完全不动。也能接受更低的前期保证价值。盛利2没问题。

如果你偏保守。前10到15年可能就要领钱。星河尊享2更稳。

这不是一句“各有各的好”。

这是两种选择。

为什么差这么大？答案藏在红利结构里

前面讲了不提领、258、255。

这时再看红利结构，就很清楚了。

盛利2和星河尊享2最大的差异，不是名字。不是保司。是它们把收益放在了不同位置。

星河尊享2第1年保证价值 12500。第30年预期总价值约 1537797。其中保证价值 300250，复归红利 202626，终期红利 1005178。

盛利2第1年保证价值是 0。第30年预期总价值 1604504。

看占比更直观。

星河尊享2第10年，保证价值占比约 73%。终期红利占比 21%。

第30年，保证占比 20%。终期占比 67%。

盛利2完全不同。

从第5年起，终期红利占比就达到 70%。

第30年，终期红利占比约 80%。

这就是核心。

盛利2预期收益更高，是用更低的保证价值，换更高的终期红利空间。

说白了，它押的是上限。

星河尊享2保证价值更厚。复归红利也更扎实。

它守的是底盘。

没有凭空而来的高收益。

你多拿一部分预期收益，就要少拿一部分确定性。

这句话不好听。

但我认为很重要。

尤其在2025年分红实现率分化之后，终期红利占比高的产品，更要看未来兑现能力。

盛利2不是不好。

它只是更吃分红实现。

星河尊享2不是收益差。

它只是把一部分确定性提前放在了保单里。

我的选择会很清楚。

冲收益上限，看盛利2。

要安全垫和提领确定感，看星河尊享2。

别拿一个指标决定所有事。

尤其别只盯着 IRR。

能不能长期领，最后还要看保司底子

提领型保单，不能只看表格。

表格是演示。兑现靠保司长期经营。

我看保司，一般看三件事。

体量。偿付。投资能力。

安盛不用多说。1817年成立于法国。到现在已经200多年。服务全球 9500万客户。管理资产规模超过 1万亿美元。

这个体量，妥妥的大公司。

安盛2025年偿付率是 224%。比去年增加 9个百分点。

2025财年收入 1160亿欧元，同比增长 6%。核心收益 84亿欧元，同比增长 6%。

净利润 98亿欧元，同比增长 26%。

评级也高。

标普 AA。穆迪 Aa2。贝氏 A+ Superior。

投资端也偏稳。

债券组合里，77% 是 A 及以上评级。94% 是投资级以上。

我的判断是，安盛兑现能力不用太担心。

它不是小公司冒进。

它底盘稳。同时也在提升收益弹性和流动性。

盛利2前中期表现亮眼，背后确实有投资布局支撑。

再看永明。

永明1865年成立于加拿大。1892年进入香港。扎根香港 133年。

它还是香港第一家跨国保险公司。

管理资产规模 1.51万亿美元。体量也很大。

永明香港偿付能力比率 >200%。超过监管要求2倍以上。

评级方面，永明更能打。

它是香港唯一同时拿到4家机构顶级评级的保险公司。

A.M Best A+。DBRS AA。穆迪 Aa3。标普 AA。

永明资产配置也更偏稳。

约 75% 配在固收类。其中 97% 是投资级，BBB及以上。

永明真正厉害的地方，是资管体系。

旗下有 MFS、SLC Fixed Income、CRESCENT、BGO、InfraRed、A·A·M。

MFS 管理资产规模超过 5560亿美元。税前利润率位居行业前 17%。

这代表它不是只靠单一资产赚钱。

它有跨周期、跨市场、跨区域筛资产的能力。

2008年金融危机，标普指数暴跌 33%。永明分红账户依然实现 8.4% 正收益。

我对两家保司的判断是：

安盛很强。体量大。收益弹性更明显。

永明也很强。评级硬。资产管理底子更稳。

顶级保司之间，不用把差距想得太夸张。

真正决定你体验的，还是产品结构和提领节奏。

写在最后：你什么时候用钱，答案就出来了

这两款产品，不是谁绝对碾压谁。

但我不喜欢用“都不错”这种话糊弄人。

我会这样选。

前10年不用钱，想冲更高收益，能接受前期保证价值低，选盛利2。

盛利2真正的优势，是时间拉长以后，静态收益和后期提领潜力慢慢释放。

它适合闲钱。适合长期资金。适合能承受分红波动的人。

如果你看重的是前30年静态收益，盛利2很有吸引力。

但别把258当默认方案。

那不是普通家庭的稳健规划。

前10到15年可能要领钱，更在意安全垫，选星河尊享2。

它更适合养老金提领。也适合教育金现金流。

它前期给你的确定感更强。保证价值更厚。提领逻辑更保守。

你会少一点“演示很漂亮”的刺激感。

但长期拿来做现金流，我反而更踏实。

我自己做配置时，最怕的不是少赚一点。

最怕的是当年看了一个漂亮方案，几年后才发现，自己根本承受不了它的前提条件。

盛利2和星河尊享2，都是好产品。

但要放在对的位置。

短期要用的钱，别碰这种长期提领型保单。

前几年现金流不稳定的人，也别硬上。

长期不动的钱，可以看盛利2。

要稳稳领钱，可以优先看星河尊享2。

这是我比较真实的判断。

大贺说点心里话

港险产品看起来都是一张表。真正差别在结构、渠道和后面的执行。你要是已经在看盛利2或星河尊享2，可以把方案发我，我帮你看看提领节奏有没有被演示数据带偏。