宏挚传承和宏挚家传承：20年前后，宏利给了两套答案

你好，我是大贺。

今天聊宏利这两款产品。宏挚传承和宏挚家传承。

截至2026年05月10日，港险储蓄产品已经很明显进入了一个新阶段。很多旗舰产品都按6.5%演示上限重新排队。

宏利今年也出了新产品。叫宏挚家传承。

有意思的地方在于，老产品宏挚传承并没有退场。新产品也不是简单来接班的。

我看下来，更像是两个人分工。

一个管前半场。一个管后半场。

宏挚传承还没退场，宏挚家传承就来了

宏利这次出的宏挚家传承，很有宏利自己的味道。

它不派发复归红利。只保留终期红利。

这个设计，跟宏挚传承一脉相承。简单说，就是不太走“每年锁一点红利”的路线。它更愿意把长期演示收益放在终期红利里。

宏挚家传承还有一个很亮的点。

第27年登顶6.5%。

这个速度，目前市场上很靠前。

放在现在这个环境里看，就更有意思了。

友邦盈御3已经退居二线。万通富饶千秋也换代了。保诚的信守明天、永明的星河尊享，虽然名字还在，但产品逻辑已经按6.5%时代重新设计。

宏挚家传承也是这个时代的产物。

但我不认为它是来“替掉”宏挚传承的。

这两个更像唱二人转。

宏挚传承负责20年以内的效率。宏挚家传承负责20年以后的速度。

这个判断很重要。

你不要只问哪款更强。要先问，你的钱准备放多久。

20年以内，宏挚传承还是很能打

咱们拉出来溜溜。

同样看5年缴。年保费10万美元。总保费50万美元。0岁女。只看演示收益。

第10年，宏挚传承IRR是4.29%。

其他几款5年缴产品，大概在3.11%到3.60%。

这个差距不小。不是小数点后面那种差。

第18年，宏挚传承IRR到了5.93%。

友邦和保诚大概在5.45%到5.46%。

第20年，宏挚传承跑到6.00%。

其他5年缴产品，大多还在5.8%附近。

这里我态度很明确。

如果你的资金周期就是20年以内，我会优先看宏挚传承。

尤其是孩子教育金。婚嫁金。或者自己20年左右退休要用的钱。

这类钱的目标很清楚。

不是看50年后纸面数字多漂亮。是看你要用钱那一年，账户到底有多少。

20年以内，宏挚传承的演示IRR确实强。

这家也好那家也不差。但同台竞技见真章。

在这个区间里，宏挚传承的优势很直接。

当然，演示收益不是保证收益。

这个提醒必须放在前面。

但只谈演示效率。同期5年缴。20年内宏挚传承就是很靠前。

未来40年、50年，很多人其实等不到那个节点。

不是寿命问题。是资金用途问题。

钱总要在某个时间被用掉。

你把一个20年要用的钱，拿去看50年收益。这个比较就偏了。

宏挚传承为什么能领先？它把筹码押得很集中

宏挚传承为什么前20年这么快？

核心就是两个字。

集中。

它只有终期红利。没有复归红利。

大多数港险储蓄产品的非保证收益，会分成两层。

一层是复归红利。每年宣告一次。宣告后通常不往下调。

另一层是终期红利。保单退保、身故、期满等时候才体现。

复归红利的好处，是有一点逐年锁定的感觉。

但它也会让前期增速没那么冲。

宏挚传承把这一层拿掉了。

没有复归红利在前面占位置。资金演示上就更容易往终期红利里跑。

说白了，它不是走稳稳铺垫的路线。

它是把更多期待放到最后那一层。

还有一个细节。

交完5年保费。到第10年。

宏挚传承保证能拿回总保费的60%。

宏挚家传承是64%。

宏挚传承的保证层更薄。

保证部分越厚，安全感越强。但增速一般不会太猛。

保证层压得薄，更多空间就给了终期红利。

第10年，宏挚传承终期红利有40万。

宏挚家传承同期是34万。

这多出来的部分，就是前期IRR领先的重要来源。

但代价也很清楚。

宏挚传承保证回本要到第18年。

宏挚家传承保证回本是第16年。

我不想把这个设计说成绝对好。

它就是取舍。

想要前期演示收益冲得快，就要接受保证层更薄。

这点不适合所有人。

如果你看重保证回本。或者你特别在意每年锁定一点红利。宏挚传承会让你不舒服。

如果你能接受终期红利波动。又刚好是20年以内的资金目标。它的效率就很有吸引力。

每家都有自己的小算盘。

宏利这款的小算盘，很清楚。

它把力气集中打在终期红利上。

第22年是拐点，宏挚家传承开始接管后半场

前面说宏挚传承很强。

但它不是全程都强。

真正的分水岭，在第22年。

按演示收益看，宏挚家传承在第22年IRR反超宏挚传承。

宏挚传承要到大约第46年，才跑到6.5% IRR。

宏挚家传承在第27年就到6.50%。

保诚信守明天是第28年登顶。

这个速度，宏挚家传承确实漂亮。

这里有个问题。

宏挚传承以后会不会表现更好。提前到6.5%。

我觉得不要这么乐观。

按100%分红实现率，它就是现在这个6%左右的演示轨迹。

要提前冲到6.5%，就需要分红实现率明显超额。

保司维持100%。或者略高一点。其实已经算交代得过去。

你指望长期多给很多。这个假设太激进。

20年以后，我不会再拿宏挚传承去硬比6.5%时代的新产品。

这不是说宏挚传承不好。

它是前半场选手。

宏挚家传承才是宏利为后半场准备的答案。

再看保证现金价值。

第10年，宏挚传承保证现价是30.0万，占总保费60%。

宏挚家传承是32.1万，占总保费64%。

宏挚家传承Y16保证回本。

宏挚传承要到Y18保证回本。

这个设计很有意思。

宏挚家传承保证层更厚。回本更早。长期IRR又更快冲到6.5%。

看起来很均衡。

但我会更关心终期红利的增长轨迹。

第10年，宏挚传承终期红利是40.1万。

宏挚家传承是34.3万。

前期还是老产品更猛。

到第22年，宏挚传承是106.0万。

宏挚家传承是106.3万。

从这里开始翻盘。

到第27年，宏挚传承是158.7万。

宏挚家传承已经到185.7万。

差距拉开到27万。

再看增速。

Y10到Y20，宏挚传承终期红利CAGR是8.3%。

宏挚家传承是9.4%。

Y20到Y27，宏挚传承是8.6%。

宏挚家传承到了11.9%。

这个数字，我是有保留的。

不是说它做不到。

而是终期红利越集中，未来分红实现率对最终结果的影响越大。

长期收益不是靠某一年跳一下。

它需要很多年持续兑现。

宏挚家传承Y20以后接近**12%**的终期红利复合增速，确实让人有点紧张。

我会把它理解成一个更偏长期进攻的方案。

持有20年以上，可以看宏挚家传承。

但别只盯着第27年6.5%。

你要同时接受它对长期投资回报的要求更高。

这个前提不能省。

宏利到底靠什么撑住这个预期？

看产品，不能只看计划书。

还得看保司有没有底气。

宏利的分红基金规模，在香港排名第三。规模是3000多亿。

这个体量不小。

宏利债券比例大概43%左右。

权益配置比例也有30%多。排在保诚、友邦后面。

单看这些，宏利不是最保守的那类。

但真正让我注意的，是它的精算假设。

宏利10年期是5.67%。

20年期是6.47%。

在几家公司里，这个水平很高。

其他公司10年期普遍在5%左右。

20年期普遍在6%以内。

这说明什么？

宏利对自己的投资能力很有信心。

再往财报里看，能看到一个线索。

宏利有约617亿加元的另类长期资产，也就是ALDA。

里面包括基础设施、私募股权、林木、农地。

这类资产的特点很明显。

流动性低。锁定期长。回报兑现慢。

理论上，它可能赚到比公开市场更高的长期回报。

如果这个长期溢价真实存在，确实能支撑更高的折现率假设。

但我要把边界讲清楚。

财报没有直接写，宏利因为ALDA才敢给到6.47%。

这只是一个合理推测。不能当成确定结论。

再看分红达成数据。

宏利2024年现价比值率是82.8%。

保诚是81.3%。

只高了一点点。

这个数字让我没有那么兴奋。

如果ALDA优势非常明显，我原本会期待分红表现拉开更大差距。

现在看，可能有几种解释。

ALDA回报周期还没完全体现。近年市场环境压了一部分表现。也可能这个优势本来就没那么夸张。

我更倾向谨慎一点。

宏利有能力讲这个故事，但兑现还要继续看数据。

尤其是2025年的分红实现率。还有后续RBC披露。

仅凭公开资料，我不能直接说宏挚家传承资产池更激进。

我只能说，它的演示轨迹对长期投资回报要求更高。

这个判断已经足够了。

安盛盛利2的2年缴，确实是个搅局者

搅局者来了。

安盛盛利2至尊支持2年期缴费。

这个设计，直接打到了另一类客户。

就是本来就准备一次性。或者短期内完成大额配置的人。

按同样总保费50万美元看。

宏挚传承是5年交。每年10万美元。

安盛盛利2是2年交。每年25万美元。

安盛盛利2第18年率先破6%。

比宏挚传承早两年。

第20年，安盛盛利2 IRR是6.21%。

宏挚传承是6.00%。

第5年，宏挚传承IRR是**-15.95%**。

安盛盛利2是0.05%。

这组数据看起来，安盛很强。

但这里不能直接说安盛全面赢。

缴费期不一样。

2年交的钱，进场更早。

5年交的钱，资金压力更小。

这是两套现金流。

IRR看的是效率。账户值看的是体量。

安盛2年缴赢在钱早进场。

宏利5年缴赢在资金安排更舒服。

再看账户现金价值。

第10年，宏挚传承是70.1万。

宏挚家传承是66.4万。

安盛盛利2是78.2万。

第30年，宏挚传承是260.7万。

宏挚家传承是292.7万。

安盛盛利2是320.5万。

账户绝对值这条线，安盛盛利2全程更高。

原因不复杂。

同样50万美元。安盛两年内就放进去了。

钱更早开始滚。

这里我的判断很直接。

如果你本来就准备一次性缴费，我会优先看安盛2年缴，而不是预缴宏利5年。

但这个判断有前提。

你现金流要扛得住。

对大多数家庭来说，一次性或2年内交完50万美元，压力不小。

港险主流还是5年缴。

5年缴更符合大多数人的资金节奏。

如果你每年拿出10万美元更舒服，宏利这两款就更适合被纳入比较。

如果你手上本来就有一笔大钱。短期不会动。也不想分5年慢慢进场。

安盛盛利2这个2年缴，确实值得认真看。

这不是谁吊打谁。

是钱进场的节奏不同。

写在最后：选宏挚之前，先掂量自己的资金周期

把话收回来。

宏挚传承和宏挚家传承，本质上都很宏利。

它们都把主要期待押在终期红利上。

没有复归红利逐年锁定。

这个结构的好处，是演示收益可以做得更有冲劲。

坏处也很明确。

波动感更强。

中途提领也更麻烦。

没有复归红利这层缓冲，提领需求会从终期红利里来。

终期红利本来就是高预期收益的重要来源。

你提前拿。账户长期演示就会打折。

如果你确定中途要频繁提领，这两款我都不建议优先选。

不是产品错。

是用法不匹配。

如果你只看20年以内，我会更偏宏挚传承。

它在这个区间的演示效率，仍然很强。

如果你明确看20年以上，我会更偏宏挚家传承。

它第22年反超。第27年登顶6.5%。更像是宏利给长期资金准备的版本。

但宏挚家传承不能完全替代宏挚传承。

宏挚传承也不是过气产品。

它们是分工关系。

20年内看宏挚传承。20年后看宏挚家传承。

前提是，你能接受终期红利的波动。

你要拿高收益，就别要求它像定存一样稳。

如果你的性格特别保守。看到非保证占比高就睡不好。

这两款都未必舒服。

我会建议你去看复归红利更清晰、保证层更厚的产品。

收益可能没那么冲。但心理压力小很多。

买港险，不是把最高演示收益挑出来就完事。

真正要看的，是钱什么时候用。中间会不会提。你能不能接受波动。

这三个问题想清楚，产品答案自然会少很多。

大贺说点心里话

宏利这两款，不难选。难的是别拿错资金周期。如果你想把几家同档产品一起算清楚，尤其是缴费期、回本点、提领影响，可以找我把方案拆开看。