永明万年青、立桥智选储蓄宝等5款港险，谁才吃到3309亿红利

你好，我是大贺。

今天这篇，我们不只聊某一款产品。

我们聊一个更大的问题。

2025年香港保险新单保费冲到3309亿港元。这个数字很大。也很热闹。

但从行业角度看，热闹背后不是所有公司都赢了。

有的公司吃到大肉。有的公司只是站在桌边。有的看起来很大，增速却已经慢了。有的新玩家体量不算最大，但冲得非常猛。

截至2026年05月10日，我再回头看这组数据，感觉很明确。

2025年不是港险简单复苏的一年。是一次行业洗牌。

3309亿港元，不是短期反弹

2025年，全港个人寿险长期业务新单总保费达到3309亿港元。

同比2024年，大涨超过5成。

这个规模是什么概念？

2016年，疫情前高峰是1851亿港元。2025年比这个高出接近80%。

这就不是“恢复到以前水平”这么简单了。

它已经换了一个台阶。

我观察下来发现，内地家庭看港险的心态变了。

以前是“可配可不配”。

现在很多中产和高净值家庭，会把它放进资产配置表里。

子女教育。养老现金流。多货币资产。长期储蓄。财富传承。

这些需求都在往香港保险里汇。

不过你要注意。

3309亿的大蛋糕，不代表每家保司都吃得舒服。

这场增长里，公司排名变了。渠道结构变了。产品热度也变了。

这才是最值得看的地方。

表面赢家是汇丰、友邦、恒生，但这个口径别看太满

先看最直观的总保费。

2025年前十大保司里，前三名很清楚。

汇丰514亿。友邦447亿。恒生333亿。

这个排名一出来，很多人会直接觉得，谁保费大，谁就最强。

我不完全同意。

总保费当然重要。它能看市场体量。也能看客户流量。

但它有天然短板。

一次性缴清的整付保费，和分期缴付的长期保费，直接加在一起。

这会让数据看起来很漂亮。

可它未必能真实反映业务质量。

2025年前三季度市场份额也能看到这个格局。

汇丰保险16.83%。

友邦保险12.14%。

恒生保险11.25%。

后面是富卫8.89%，宏利8.82%，中银人寿8.14%。

保诚是6.18%。永明金融5.56%。中国人寿4.53%。安盛保险3.98%。

表面看，老牌公司还在前排。

但我会更关心增速。

行业总保费增速中位数线是215亿。有7家公司低于这条线。

更关键的是，中国人寿增速只有**+14%。保诚是+22%**。

而市场整体增速是50.8%。

这就很尴尬。

保诚和中国人寿不是没规模。是这轮大潮里跑慢了。

我会把这个判断说重一点。

如果一家保司过去靠品牌认知、代理体系、老客户基础很强，但在2025年这样的行情里还明显低于市场增速，那就不是小波动。

这是增长动能的问题。

特别是保诚。

品牌认知很强。产品也有基本盘。

但从总保费增速看，它确实没有吃满这一轮红利。

标准保费一换算，真正的头部和黑马才露出来

看港险业务质量，不能只看总保费。

我会看标准保费。

说白了，就是把不同缴费期折算到一个更可比的口径。

这样才能看出，谁是真正在做有质量的新单。

2025年标准保费收入中位数是110亿港元。

头部数据很有意思。

汇丰人寿325亿，增速**+40.2%**。

中银人寿259亿，增速**+49.5%**。

友邦228亿，增速**+28.3%**。

保诚163亿，增速**+7.6%**。

宏利147亿，增速**+21.2%**。

中国人寿126亿，增速**+41.1%**。

永明金融118亿，增速**+45.5%**。

安盛110亿，增速**+126.3%**。

这张表里，我会分两层看。

第一层，是绝对体量。

汇丰、中银、友邦、保诚、宏利、永明，还是第一梯队。

这没什么争议。

第二层，是增速。

这里的变化更有意思。

标保增速中位数定在富卫的42%。

安盛**+126.3%。万通+97.5%。忠意+106.4%。安达+57.2%。永明+45.5%。中银+49.5%**。

这些公司明显更有冲劲。

再看总保费增速，立桥是**+148%，安盛是+134%**。

这不是偶然。

我观察下来发现，2025年真正卖得猛的，不只是传统五年缴大单。

还有2年期、5年期分红储蓄险。

短缴。流动性好。多货币选择。演示收益不难看。渠道愿意推。客户也容易理解。

这几个条件凑在一起，就变成了爆款。

我对安盛的判断很明确。

安盛不是体量最大的公司，但它是2025年最值得注意的突围者之一。

永明也是。

它不是靠银行网点堆出来的增长。

它更像是踩中了经纪渠道和短缴产品的共振。

这类增长，我会看得更重。

去掉银行流量，友邦和永明的含金量更高

再往下看一层。

非银渠道。

这里包括代理和经纪。它更能看保司自己的获客能力。

银行渠道当然很强。

但银行渠道很多时候依赖母行网点和存量客户。

客户走进银行。理财经理推荐。成交发生了。

这未必说明产品本身有多强。

非银渠道不一样。

它要靠代理人。靠经纪。靠产品比较。靠客户转介绍。靠长期服务。

这个指标，我会更重视。

2025年，友邦非银渠道标保228亿，增速**+28.1%**，排第一。

保诚163亿，增速**+7.6%**。

宏利147亿，增速**+21.2%**。

安盛非银标保110亿，增速**+124.6%**。

忠意人寿**+106.4%。万通保险+95.4%。香港年金公司+122.3%。香港苏黎世人寿+100.6%**。

这里我会下一个比较直接的判断。

友邦是2025年少数做到体量和增速都能看的公司。

它不是冲得最快的。

但它体量大，还能维持不错增速。

这在成熟保司里不容易。

保诚就不一样。

保诚非银渠道增速只有7.6%。

我不说它不好。

但从行业角度看，保诚是大个子跑不快。

品牌仍然强。长期产品仍然有人买。

可增长动能已经不占优。

再看经纪渠道。

这个趋势很有意思。

2025年全年经纪业务整体增速81.9%。

个人直销增速是38.1%。

差距很明显。

内地客户赴港投保，入口正在转向IFA，也就是独立理财顾问和经纪渠道。

这背后有一个很现实的原因。

代理人通常只能推自家产品。

IFA可以横向比较多家保司。

对于内地客户来说，尤其是第一次买港险的人，这个差异很大。

渠道结构更能说明问题。

汇丰银行渠道占77%。

富卫银行渠道占90%。

中银银行渠道占90%。

这类公司，很大程度吃的是银行流量。

友邦是代理62%，银行16%，经纪22%。

宏利是代理53%，经纪43%。

保诚是代理70%，经纪29%。

永明金融，经纪渠道占比98%。

安盛经纪占54%。

这就是分水岭。

永明金融是经纪渠道的绝对王者。

规模做到206亿，经纪占比还高达98%。

这不是运气。

这是渠道定位非常清晰。

2025年还有一个背景。

转介费50%封顶新规在10月落地。Q4小型经纪行出现倒闭潮。

这个政策对行业影响很大。

粗放卖单的空间被压缩。专业IFA反而更容易留下来。

未来几年很关键。

经纪渠道不是消失。是变得更专业。

客户也会越来越在意，顾问到底能不能真正做产品筛选。

三张产品榜里，能看到5款真正的主线产品

看完公司和渠道，最后一定要落到产品。

因为客户最后买的不是排名。

买的是保单。

2025年的产品榜，可以分三条线看。

整付。2/3年期。5年期。

1年期整付：立桥「智选储蓄宝」最适合怕波动的人

先看1年期产品规模。

恒生保险290亿，该期占比87%。

友邦250亿，占比56%。

汇丰211亿，占比41%。

富卫209亿，占比78%。

宏利191亿，占比61%。

永明101亿，占比48%。

立桥87亿，占比90%。

保诚66亿，占比30%。

安盛31亿，占比22%。

中银31亿，占比2%。

整付产品很像银行定存。

一次性缴费。看重稳健。看重确定性。

但里面也分两类。

一类是稳健固收。

一类是融资套利。

富卫这类整付产品，占比很高。它的主力客群里，有不少保费融资客户。

2025年汇率分化环境下，这类玩法确实吸引人。

不过我会提醒一句。

带杠杆的产品，不适合保守家庭。

融资成本、汇率、续贷条件，都会影响结果。

如果你只是看到别人说收益好，就跟着上杠杆，我不建议。

立桥「智选储蓄宝」是另一种逻辑。

它是全行业唯一5年保本保息5%单利产品。

没有非保证收益。

这点很稀缺。

对怕分红波动、怕演示落空、只想要确定性的人来说，立桥这款确实很强。

稳健型客户，立桥「智选储蓄宝」可以优先看。

它不是讲故事。

它讲确定性。

2/3年期：永明「万年青」踩中了内地客户痛点

再看2/3年期。

汇丰293亿，该期占比57%。

中银224亿，占比86%。

永明101亿，占比48%。

安盛65亿，占比47%。

富卫54亿，占比20%。

中国人寿45亿，占比33%。

2/3年期为什么火？

很简单。

它不像整付那样一次拿出很多钱。

也不像5年缴那样资金周期更长。

它兼顾流动性和收益。

内地客户很吃这一点。

这里最有代表性的，就是永明「万年青」。

它是2年缴费。

第2年起，每年可以提取5%。

市场上通常叫“225提取”。

它还支持美元、港元、人民币、英镑4种货币。

更关键的是，收益完全一致。

没有汇率歧视。

这对做子女留学规划的人很重要。

今天可能考虑美元。以后可能用英镑。也可能人民币资产要留一部分。

多货币选择，本质上是在给未来留余地。

我对永明「万年青」的判断很明确。

它是2025年最典型的经纪渠道爆款。

不是因为名字响。

是因为它把“短缴、提取、多货币、流动性”几个需求放在一起了。

安盛「盛澜」系列也值得看。

2/3年期市场占比47%。

配合经纪渠道扩张，确实推高了安盛整体增速。

安盛在2025年能冲得这么猛，不只是渠道努力。

产品也踩到了节奏。

5年期：友邦、保诚、宏利是真正的长期战场

最后看5年期。

这才是长期储蓄险最核心的赛道。

友邦179亿，该期占比40%。

保诚132亿，占比60%。

宏利119亿，占比38%。

中国人寿65亿，占比48%。

安盛39亿，占比28%。

恒生30亿，占比9%。

周大福24亿，占比35%。

万通21亿，占比40%。

5年期代表什么？

代表长期现金流。

代表保司长期投资能力。

也代表客户愿不愿意把一笔钱交给你很多年。

这里不是短期冲量。

这里拼的是信任。

友邦「环宇盈活」，长期IRR表现出色。

多货币可选。渠道覆盖广。品牌也稳。

它支撑了友邦标保第一梯队的位置。

如果你看重公司综合实力和长期稳定性，友邦这款值得放进对比表。

保诚「信守明天」，长期预期IRR很能打。

保诚也是全行业唯一公布20年以上分红实现率的保司。

并且会在2026年4月额外公布20年IRR数据。

这件事对客户信心有帮助。

不过我还是那句话。

保诚品牌强。长期数据强。

但2025年的增长速度不强。

买保诚信守明天，可以看长期分红和品牌沉淀。不要把它理解成增长最猛的市场赢家。

**宏利「宏泽传承」**就更特别。

它主打快速回本。

1年交，3年预期回本。

5年交，6年预期回本。

对高净值家庭来说，这个设计很有吸引力。

但它也有争议。

宏利取消周年红利，把全部分红并入终期红利。

这意味着收益兑现周期更长。

我会这样看。

宏利「宏泽传承」适合能长期放钱、能接受终期红利波动的人。

如果你很在意每年可见的分红，或者想中途灵活取用，这款要谨慎一点。

不是不能买。

是要先看懂它的分红结构。

把这几款放一起，我会这样选：

稳健保本，看立桥「智选储蓄宝」。

短缴、多货币、教育金弹性，看永明「万年青」。

长期综合稳健，看友邦「环宇盈活」。

重视长期分红记录，看保诚「信守明天」。

高净值传承和快速预期回本，看宏利「宏泽传承」。

这5款不是同一种产品。

别拿它们简单比谁收益高。

用错场景，再好的产品也会别扭。

写在最后：2026年，港险会继续洗牌

2025年的港险市场，不是老牌巨头守住江山这么简单。

它更像百花齐放。

友邦这种综合型选手，仍然强。

永明、安盛、立桥这些新势能，也已经冲出来了。

保诚、国寿这类老牌公司，仍然有基本盘。

但增长乏力的问题，不能忽视。

从行业角度看，2026年会更残酷。

规模还在。客户还在。需求也还在。

但客户不再只看高收益演示。

他们会看保本稳健。看流动性。看多货币。看分红实现率。看顾问是否专业。

这就是转折点。

未来能赢的，不一定是声音最大的保司。

而是最懂客户真实需求的保司。

对普通家庭来说，我的建议也很简单。

不要跟风买爆款。

先问自己，这笔钱什么时候用。能不能长期放。要不要多货币。能不能接受非保证分红。

答案清楚了，产品就没那么难选。

大贺说点心里话

港险现在确实机会多，但信息差也更大。同一款产品，不同渠道、不同方案，最后结果可能差很多。你如果正在对比这几款，可以先把需求和预算理清，再决定怎么买。