宏利「宏Z传承」放澳门买，收益演示差距真不小

你好，我是大贺。

今天聊一个最近被问得很多的问题。

2026年还想配置跨境保险。香港和澳门，到底选哪个？

我直接说我的判断。

如果你买的是储蓄分红险。尤其是宏利「宏Z传承」这类长期传承型产品。澳门版本，现在更值得重点看。

不是香港不行。

香港的法律体系、理赔效率、投诉机制，依然很成熟。

但问题是，2025年之后，香港保险的收益演示规则变了。澳门还没跟进同样的限制。

这笔账算明白就知道怎么选了。

2026年看跨境保险，澳门已经不是备选项

截至2026年5月10日，我对港澳保险的看法很明确。

香港更像成熟市场。澳门更像窗口期市场。

成熟市场有成熟市场的好。

规则清楚。服务稳定。合同体系强。

但窗口期市场有一个特点。

机会来得快。

2025年第一季度，内地居民在澳门投保的平均保费，已经到了23.4万澳门币。同比激增40%。

这个数字不低。

更关键的是，2025年Q1，非澳门居民投保保费达到6.89亿澳门币。占澳门总保费的51.2%。

也就是说，澳门保险已经不是少数人试水。

它正在变成跨境配置里的主选项。

我带客户跑了这么多年，就一个感受。

内地家庭买这类产品，嘴上问的是收益。心里真正要的是确定感。

钱要放得久。

币种要分散。

公司要稳。

后续服务不能断。

澳门现在吸引人的地方，就在这里。

它有香港保险熟悉的国际品牌。也有更宽松的收益演示空间。还有更低的投保成本。

比如澳门储蓄险的封顶回报率，可以看到**7.2%**这一档。

这在现在的利率环境里，确实稀缺。

不过我也要把话说清楚。

演示收益不是保证收益。

澳门能演示得更高，不代表未来一定拿到这么高。

但在同一家公司、同一类产品、相近底层逻辑下，监管口径不同，会直接影响计划书的长期呈现。

你不能只看第一年。

也不能只看10年。

宏利「宏Z传承」这种产品，本来就是给长期资金用的。

看30年、50年、甚至传承周期，才有意义。

宏利「宏Z传承」港澳差距，主要从第47年拉开

很多人以为，香港版和澳门版是两套完全不同的产品。

其实不是。

友邦、宏利、安盛这些国际保险公司，在港澳销售的主力产品，底层精算模型、投资逻辑、资产配置，很多时候是同源的。

你可以理解为，同一套发动机。放在两个监管环境里跑。

差别就在规则上。

澳门主流储蓄险仍可按**7.0%—7.2%**做长期收益演示。

香港新规之后，美元等非港元保单的分红演示利率上限，是6.5%。

放到宏利「宏Z传承」这种长期产品里，差距就出来了。

素材里的表很直观。

前46个保单年度，两边差别不大。

到第46年，港澳两边的复利IRR都是6.50%。

第47年开始，香港被限制在6.5%。

澳门还可以继续往上演示。

到第120个保单年度，香港非保证总额是4.24亿。澳门是9.69亿。

差额是5.45亿。

这里我会提醒一句。

这个差额很震撼。

但它是长期演示。不是承诺兑付。

你要看懂“非保证”三个字。

分红险真正落地，要看公司投资表现、分红政策、未来利率环境，还有保司长期经营能力。

可即便加上这些保留，我依然会说。

长期传承资金，澳门版宏利「宏Z传承」更有比较价值。

原因很简单。

同源产品。

同样国际品牌。

同样看长期复利。

澳门给了更高的演示空间。

这不是小修小补。

这是长期曲线的差异。

成本上，澳门少了一笔看得见的钱

收益演示是一头。

成本是另一头。

香港保险有保险征费。

比例是0.07%—0.1%。

澳门是零征费。

很多人一听，觉得这点钱不大。

别急。

用100万美元保单、20年缴费期来算，澳门可以节省1400—2000美元征费。

这不是天文数字。

但它是确定省下来的钱。

而且储蓄险看的是长期复利。

每一笔早期成本，都会影响后面的滚动空间。

我不喜欢把这个优势吹得太夸张。

但我也不会忽略它。

同样预算，同样产品逻辑，少交一笔固定成本，当然是好事。

还有核保。

澳门免体检额度比香港高10%—20%。

健康告知也更灵活一些。

这对一些年龄偏大、体况有小问题、资产证明比较复杂的客户，很实用。

不是说澳门一定都能过。

也不是说香港一定难。

但从实操看，澳门确实更顺手。

尤其是大额保单。

客户最怕来回补材料。

也怕一个小体况被放大。

澳门这边的核保体验，往往更贴近内地客户习惯。

如果你体况一般，又想做长期储蓄险，我会优先让你看澳门。

别听销售瞎忽悠，说哪里都一样。

真到核保环节，差别很明显。

香港GN16之后，高收益演示时代已经变了

这轮变化的核心，是香港GN16。

2025年7月1日，香港保监局正式实施《承保长期保险业务指引》。

港元保单分红演示利率上限，是6%。

非港元保单，比如美元保单，上限是6.5%。

新规还要求，非保证收益占比从70%砍到50%。

这一下，香港过去十多年靠“7%+演示收益”吸引客户的时代，基本结束了。

以前香港主流储蓄险，分红演示利率普遍在7%—7.5%。

部分产品长期演示IRR甚至突破8%。

这也是很多内地客户跑去香港买储蓄险的原因。

但规则变了。

产品就要变。

素材里提到，11家主流保险公司集体调整产品结构。

原有高收益产品永久下架。

这不是小范围调整。

这是整个市场的预期重构。

你可能也看到过一个新闻。

2025年前三季度，香港长期业务新造保单保费达到2644.5亿港元。同比增长55.9%。

分红业务同比大增60.1%。

表面看，香港保险还很热。

但另一个细节更值得看。

香港保监局首次停止公布内地访客分项数据。

这个动作很微妙。

总量增长，不代表内地客户的选择没有变化。

监管收紧之后，很多客户开始找替代方案。

澳门就是这个替代方案里，最现实的一个。

因为澳门金融管理局暂未出台类似香港的演示利率限制政策。

主流储蓄险仍有**7.0%—7.2%**的长期演示空间。

我对这个窗口期的态度很明确。

能不能抓，要看资金性质。

长期不动的钱，可以认真看。

三五年内可能要用的钱，不要碰。

这类分红储蓄险，不是短期理财。

前期现金价值通常不适合频繁进出。

你要拿它做教育金、传承金、长期美元资产配置，可以。

你拿它做短期周转工具，不合适。

这点必须讲清楚。

澳门的区位和税务，对内地客户更友好

收益和成本之外，还有一个很现实的问题。

去哪里方便？

服务跟不跟得上？

澳门这几年最大的变化，是区位便利性上来了。

港珠澳大桥很成熟。

横琴口岸24小时通关。

我陪客户跑过很多次。

从珠海过去，时间成本确实比很多人想象得低。

尤其是大湾区客户。

一趟澳门，比飞香港更轻。

这对投保体验很重要。

保险不是买完就结束。

后面还有缴费、保全、转换、提取、理赔、受益人调整。

服务半径越短，客户心理越踏实。

税务方面，澳门也有特点。

澳门免征遗产税。

也免征资本利得税。

个人所得税率最高仅12%。

香港是17%。内地是45%。

当然，税务规划不能只看一个税率。

还要看客户税务居民身份、资产来源、家庭结构。

但从制度环境看，澳门确实更适合做资产传承和部分税务安排。

澳门保单还可以用美元、港币、澳门币计价。

这对人民币资产占比很高的家庭，有分散意义。

我不会说买一张保单就能解决汇率风险。

那是销售话术。

但长期持有一部分外币资产，确实有必要。

尤其是孩子未来可能留学。

家庭有海外支出。

或者希望把资产传给下一代。

这种钱，澳门保单可以作为底仓工具。

你就记住这一点。

短期赚快钱，不适合。

长期放稳钱，可以看。

写在最后：香港仍有价值，但宏利「宏Z传承」我会重点看澳门版

最后做个收束。

香港保险没有失去价值。

香港是普通法系。

合同执行灵活。

理赔效率也强。

素材里提到，香港理赔一般是3—5个工作日。

这依然是很好的市场。

澳门是大陆法系。

条款严谨。程序合规性强。

服务上更贴近内地习惯。

有些客户反而更适应。

分红实现率方面，澳门保单稳定在**90%—105%**这个区间。

这个数据能说明一些问题。

但我不会只看它。

实现率是过去表现。

未来分红还要看市场。

买分红险，永远不能把演示当保证。

回到宏利「宏Z传承」。

我的态度很清楚。

如果你买它是为了短期回本，我不建议。

这不是它的强项。

如果你买它是为了长期传承、外币配置、家族现金流，我会优先比较澳门版。

原因就三点。

收益演示空间更高。

投保成本更低。

区位和服务更贴近内地客户。

香港适合重视法律体系和成熟服务的人。

澳门适合想抓住长期演示窗口、又希望投保更方便的人。

两边不是谁彻底替代谁。

但在2026年的这个时间点，宏利「宏Z传承」这类长期储蓄险，我会把澳门放在前面看。

这不是情绪判断。

是规则变了。

账也变了。

大贺说点心里话

跨境保险最怕只看产品名，不看渠道、地区和规则。如果你正在比较香港和澳门版本，可以先把预算、缴费期和资金用途算清楚。买对地方，有时候比多看十份计划书更重要。