永明万年青·星河尊享2：分红实现率只排第三梯队，为什么我还敢推荐？

你好，我是大贺。

今天聊一款我研究了很久的产品——永明「万年青·星河尊享2」。但我不打算一上来就吹它有多好，咱就事论事，先把缺点摆出来。

先说缺点：永明的分红实现率确实不算顶尖

我前段时间刚统计完12家主流港险公司的分红实现率，把每家都做了详细分析，划了5个梯队。

说实话，永明只能排在第三梯队。

硬要给这个产品找一个短板的话，就是分红实现率表现不算最优秀的。和友邦、宏利这些第一梯队的公司比起来，确实还有差距。

这是我必须先告诉你的。

但10年以上保单数据说明了什么？

不过，我把条款翻烂了才敢跟你说——看分红实现率不能只看整体排名。

永明有个数据很亮眼：10年以上保单的分红实现率平均值有86%左右。

这意味着什么？光看这部分数据，永明能排在上游水平。而且相比那些刚成立几年的产品，10年以上的保单数据更有说服力。它经历过完整的经济周期，穿越过市场波动，这个成绩是实打实跑出来的。

所以别被整体排名吓到。分红实现率要看结构，不能一刀切。

收益表现：凭什么说它是第一梯队？

说完分红实现率，再来看硬数据。这个数据不骗人：

• 2年交，35年就能达到6.5%的复利收益上限
• 保证收益长期能达到1%
• 保证回本时间13年，预期回本周期7年

不提领的话，不管是2年交还是5年交，这款产品一直处在第一梯队，收益在前几名的位置波动。

说到保证收益，这里插一句。2025年5月六大国有银行刚同步下调存款利率，1年期定存已经跌到0.95%，3年期1.25%，5年期才1.30%。银行净息差收窄到1.43%，还会继续降。

永明保证收益长期1%，已经跑赢银行定存了。而且这是锁定的，不会再降。

提领后更惊艳：567模式实测

很多人买储蓄险是为了养老或者教育金，需要定期提领。这时候产品表现如何，才是真正见功夫的地方。

我用567模式测了一下——第6年开始，每年提取总保费的7%。选了几款热门产品做对比。

结果是：提取到保单第20年，星河尊享2剩余的现金价值一路领先，几乎没有对手。

为什么？因为这款产品复归红利占比大。复归红利一旦派发就是保证的，提领后对保单收益的影响比较小。

换句话说，它特别适合早期就开始提领的场景。打遍天下无敌手，这话不夸张。

藏在条款里的诚意：四个被忽视的细节

接下来说说我最想讲的部分——条款细节。

很多产品看起来功能差不多，但魔鬼藏在细节里。我把这个产品的条款前前后后看了好几遍，发现永明在几个地方做得特别用心。

第一，货币转换不设调整基数。

货币转换功能现在很多产品都有，但大部分产品的条款里藏着一个"调整基数"。什么意思？就是你转换货币的时候，可能要额外掏钱——资产价格差、手续费什么的。而且转换后的名义金额、现金价值由保险公司"全权厘定"，相当于一个黑匣子。

永明不一样。它的转换公式写得清清楚楚：转换前的总现金价值 × 当时兑换率 = 转换后的总现金价值。不设调整基数，不让你额外掏钱，用起来更放心。

第二，多种货币保单回报一致。

这个产品支持6种货币投保。重点是：除了英镑和港元，加元、美元、人民币、澳元这4种货币的回报完全一样。

其它大部分港险产品，人民币保单的回报都会稍微低一点。很多客户看好人民币，但对收益又不满意。选这个产品就不用纠结了。

第三，归原红利面值和现金价值双重保证。

一般产品的归原红利，面值确定了，但你想提取或退保时拿到的是现金价值。中间有个折现率，到手的钱会少一点。

永明不一样。复归红利一旦派发，现金价值和面值相等，而且都是保证的。这个条款清清楚楚写在合同里。

我翻了很多产品，目前没有看到任何哪一家把这点写到了合同里。

人民币保单不打折+保费豁免

再补充两个差异化功能。

货币选择上

这个产品支持人民币、美元、加元、澳元、英镑、港元6种货币投保。对于想要投保人民币保单的朋友来说，是个非常大的好消息——收益不打折。

保费豁免上

选择5年交的方式，如果受保人和保单持有人是同一人，70岁之前因受伤或疾病被诊断为永久伤残，可以最高免交20万美元保费。

这个功能很能体现永明的关怀精神，也很实用。目前很多公司的产品没有这个功能。

160年穿越周期的底气

聊完产品，再说说公司。

永明1865年诞生于加拿大，比加拿大政府成立的时间还早2年。扎根香港133年，是香港首个跨国人寿保险公司。

160年间，永明经历了一战、二战、西班牙流感、911事件等无数危机。但不管当时多难，永明都坚持正常赔付了，甚至有些不属于赔付责任的也都赔了。这一点比较难得。

目前永明管理资产超1万亿美元，财务评级一等一的稳：A.M BEST A+超卓、DBRS AA优越、穆迪Aa3卓越、标准普尔AA非常强。

高净值客户用脚投票的选择

最后看一组数据。

永明2024年保费规模在非银保司里排名第6。但更值得关注的是：人均整付保费超300万，是老四家的2-5倍。过亿保额保单占当年总保额11.9%，首年保费1000万港元以上的保单占当年首年保费30.9%。

深受高净值客户偏爱。没有什么比有钱人的用脚投票更能说明问题的了。

投资策略上，永明旗下有5大资产管理公司，分别聚焦股票、固定收益、实物资产、地产、另类资产。**74%**投资组合为固定收入，**97%**固定收入被评为投资级。投资组合和投资地域非常分散，这是永明稳健的根本原因。

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大贺说点心里话

分红实现率不是唯一指标，条款细节、公司底蕴、长期数据才是真正的试金石。如果你想知道怎么买更划算、有没有信息差可以用，扫码聊聊。