友邦环宇盈活测评：90%的人拿到港险计划书，都看不懂这几个亏钱关键数字

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

刚拿到一份港险计划书，密密麻麻全是数字，是不是有点懵？别慌，今天我用一份真实的友邦环宇盈活计划书，手把手带你从头到尾看一遍。

Day 1：投保时你会拿到这份计划书

先看保单首页，这是很多客户问过我的问题——"这些基本信息到底在说什么？"

这份计划书的投保人是0岁男性，总保费25万美金，分五年缴费，每年缴纳5万美金。

保单货币是美元，保费供款年期5年，保障年期终身。投保时基本金额512,296美元，这个数字你记一下，后面会用到。

先搞懂：你的钱会变成什么？

别急，咱们慢慢来。友邦环宇盈活是一款英式分红产品，收益结构由"保证金额+复归分红+终期分红"三部分组成。

说白了就是：保证部分是保险公司必须给你的最低金额，不管市场怎么波动，这笔钱是保底的。

复归红利每年派发，发给你之后就不会再减少，像每月到账的工资。

终期红利则是退保或理赔时一次性派发，平时不累积到现金价值里。

港险非保证占比高，这是高收益的来源。

复归红利占比越高，产品波动越小；终期红利是给保单博取高收益的进攻型前锋，占比越高波动越大。

第1-5年：缴费期的「阵痛」

我带你一步步看缴费期的情况。第1年交5万，这时候退保，收益连已交保费的**1%**都拿不到。

第3年已交15万，退保收益约2.5万多美金。

第5年交完25万，退保收益仍追不上总保费。

缴费期间退保基本都是亏的，这是行业常态。

因为保单前期会扣初始费用、管理费等，成本都扣在前面了。

第7年：预期回本的「转折点」

交完费之后情况开始变化。保单第6年退保预期总收益21.9万美金，保单第7年预期回本。

这个数字你记一下：保单第18年保证回本。

也就是说，即使分红完全没达预期，第18年你也能拿回本金。

第10-30年：复利开始「发力」

时间越长，退保收益越高，而且越往后增长幅度越大。港险收益是复利计算的，这点很关键。

第10年预期总收益32.8万美金，复利IRR 3.47%；第20年预期总收益67.6万美金，复利IRR 5.67%；第30年预期总收益146.3万美金，复利IRR达到收益天花板6.5%。

对比一下，2025年银行1年期定存利率已经降到0.95%，这是2022年以来第七次下调。

长期来看，复利的威力差距是惊人的。

但未来真能拿到这么多吗？

这是很多客户问过我的问题。港险计划书里的收益演示并不是保证都能拿到的，实际能拿多少还得看保险公司的真实投资水平。

先看乐观和悲观情景的差距：第10年乐观收益39.3万，悲观收益27.4万，相差约12万；第20年乐观77.9万，悲观42.2万，相差约35万；第30年乐观146.3万，悲观65万，相差约81万。

时间越久，差距越大。

真正决定你口袋能有多少钱的，是分红实现率——计划书预期收益和实际收益的比值。

分红实现率达到100%，收益就和演示一样；低于100%，收益就打折扣。

好消息是，友邦保险公布了2024年产品分红数据，共75款分红产品，62款公布了分红数据，最高分红率达169%。

写在最后：适合长期持有的人

一款港险产品没有绝对的好与坏，还得看适不适合自己的需求。过去的分红实现率不能完全代表未来，考量港险产品预期收益时需要综合多方面因素。

2025年银行理财产品收益持续下跌，R2风险等级产品也出现亏损，"保本保息"已成过去式。

在这个背景下，港险的收益结构——保证+非保证，反而让人心里更有底。

希望这些拆解能帮你建立起一个简单的框架，以后再遇到类似的计划书，也能更从容地找到适合自己的选择。

大贺说点心里话

看懂计划书只是第一步，怎么买、从哪买，里面的门道更多。同样的产品，渠道不同，到手成本可能差出一大截。