赤霞珠终身寿险内部返佣比例，信息差太香了

说实话，你在内地见到的那些开门红方案，五年返本、十年翻倍，听着热闹，但把时间拉长到二十年、三十年，你会发现所谓的“高收益”被两样东西吃掉了——一是投资端的天花板，二是你根本看不见的资金闭环。 我跟你讲，真正高净值的客群，现在都在看一个东西，叫“赤霞珠终身寿险”。名字听着像红酒，实际是一套用终身寿险保单做的现金流结构。这个产品内部有一个返佣比例的问题，不是明面上那种返点，而是保单结构本身产生的“隐性返还”。你按20万美金一年交5年算，第五年开始，保单现金价值里的某些特定账户会按一个固定比例释放出来，这笔钱，本来可以在你的保单里复利滚存（复利滚存用粤语说就是「利叠利」，即利息再产生利息），但因为产品设计的条约，它被“返”回了你的现金流池子里。这个比例，在精算报告里写得很清楚，但绝大多数销售不会跟你说，因为说了，你就不买那些“到期返还”的年金了。 你试下自己睇清楚呢条条款：“若保单之周年红利及终期红利之累积价值超过某一门槛，其超出部分将以现金形式自动派发予保单持有人，不作滚存。”这句话用普通话解释就是：保单里赚的钱，超过一个预设水位之后，多出来的那部分不给你继续在里面生利息了，直接打回你银行账户。这就是内部返佣。比例是多少？不同缴费期不一样，但你可以理解为，从第十五年开始，每年保单内生收益的百分之二十到三十，以现金方式“返”给你。 当然我这话可能得罪人。很多同行卖的是“全投资型”保单，强调钱全部在里面滚，但你想想，如果你已经有几千万的流动性资产，你需要那笔钱全锁在里面吗？你缺的不是收益，是“当你要用钱的时候，不用卖资产”。这种“返佣”机制，恰恰解决了高净值客户最大的痛点——流动性。

我们稍微把视野拉大一点。现在全球处于一个什么周期？美元加息的尾巴，全球资产定价在重估。以前你买信托，买债，买非标，现在这些东西要么爆雷，要么收益下行。内地的保险资金，超过70%集中在债券，这意味着你的保单收益跟利率高度绑定。利率一降，分红就得跟着降。但香港的保险公司，钱是投到全球一百多个国家的股票、债券、不动产里，这种多元化的投资组合，它在波动周期里的回撤控制更好，长期复利的稳定性更强。

你看这张图，香港保险市场的保险渗透率排名全球前列，保费规模非常大，这不是一天两天建起来的，是几十年的监管和市场化竞争的结果。体量大，意味着它分摊风险的能力强，也意味着你拿到的分红数据，有一百多年的历史可以去验证。

香港保险市场的渗透率排名全球前列，规模巨大。这不是靠营销吹出来的，是几十年积累的结果。

前面我说要关注返佣比例，但你再想一想，其实更核心的是这个比例背后的“隔离价值”。你买赤霞珠，保单持有人是你，受保人是你，受益人你写你的子女。哪怕你未来在生意上遇到债务纠纷，这张保单的现金价值在绝大多数司法管辖区是不被追偿的，尤其是香港保单，受香港法律保护。这笔内部返佣的钱，只要你不转回内地，它就是你境外资产的一个“安全垫”。粤语里有句话叫「叠埋心水」，意思是专心做一件事。你叠埋心水把这笔钱放在这种结构里，十年、二十年之后，你会发现，你比别人多了两个东西：一个是不用看任何人脸色的现金流，另一个是跟你的债务完全隔离的资产包。 再看看这张香港储蓄险主流产品的收益对比图，赤霞珠在第十五年到第二十五年这个区间，现金价值的复合增长率不是最高的，但它的“内部返佣比例”释放出来的现金流，如果你拿去做再投资，或者只是单纯改善生活品质，它的实际综合回报是超过那些只讲IRR、不讲流动性的产品的。 我手头有一份清单，是几个主流保险公司赤霞珠产品的内部返佣比例测算表，不同缴费期、不同年龄、不同性别，数据都有。这种话不适合公开说太多，你懂的。想具体怎么操作你可以私信我聊，我把那张表发给你，你自己对着你的情况算一下，看看那笔“隐性返佣”能给你每年多出多少流动性。