安盛盛利、友邦盈御港险7%+超内地3.4%？选错少赚一套房

你好，我是大贺。北大硕士，深耕港险9年，服务过**500+**内地家庭。

2025年5月20日，六大国有银行第七次下调存款利率——5年定期只剩1.3%，活期更是跌到0.05%。10万存1年利息只有50块，还不够吃顿火锅。

这个时代，你的钱放在哪里才能跑赢通胀？

今天咱们来聊一个很多人搞不明白的问题：同样是储蓄险，为什么香港的能做到7%+，内地的却只有**3.4%**左右？保证收益低，真的就意味着不安全吗？

同样是储蓄险，为何收益差了一倍？

先看一组数据，这个数字很关键：

港险保证收益普遍在0.5%-1%之间，但加上分红部分能达到7%+。

内地储蓄分红险呢？保证部分普遍在1.5%-2%，看起来更高对吧？但加上分红部分，也只能到**3.4%**左右。

说白了就是：内地险保证的多，但天花板低；港险保证的少，但上限高得多。

很多人第一反应是：保证收益高不是更安全吗？别急，咱们来算一笔账，你就明白这里面的门道了。

投资范围之争：国内债券VS全球资产

收益差距的根本原因，在于投资范围完全不同。

内地保险资金投资范围相对受限，主要集中在国内债券、存款等稳健型资产，权益类资产投资占比较低。这种投资策略使得收益波动小，但同时也限制了收益的上限。

港险则完全不同。保司将资金分散配置于美股、欧债、亚太地产等多元资产领域，真正做到了"不把鸡蛋放在同一个篮子里"。

看看具体的资产配置：

• 公司债券地区分布：美国82%、加拿大3%、中国3%、英国2%、瑞士2%、其他8%
• 股票地区分布：中国26%、美国16%、印度12%、台湾12%、韩国10%、其他24%

这种分散化投资策略不仅能有效降低单一市场波动带来的影响，还能为非保证收益奠定坚实基础。当A股低迷时，美股可能在涨；当欧债收益下滑时，亚太地产可能表现亮眼。

保证收益的悖论：高≠安全，低≠风险

我见过太多这种情况：客户一听港险保证收益只有0.5%-1%，立马皱眉头，觉得"太低了，不安全"。

别被表面迷惑。保证收益低并非保险公司"抠门"，而是受香港金融市场监管规则和自身经营策略影响。

香港保险业受严格监管，如"偿二代"标准（香港保险业第二代偿付能力监管体系），要求保险公司保持高资本充足率。确保在极端情况下，有足够资金履行赔付义务。

2024年7月1日，香港保险业风险为本资本制度正式实施，监管力度进一步加强。

这里有个关键逻辑：高保证收益意味着保险公司必须严格履行刚性兑付义务。即便投资出现亏损，也需按合同约定支付承诺收益。

在当下低利率环境下，如果保司承诺4%保证利率，但实际投资收益率只有2%。那每一笔保费，都需要用自有资金填补**2%**的缺口。长期积累下来，会给保险公司带来巨大的财务压力。

低保证收益实际上是保司为了"绝对安全"而做出的选择，并不能拿来当做评判风险的指标。保司轻装上阵，才能更专注于实现长期收益的最大化。

非保证收益靠谱吗？看看历史兑现数据

你可能会问：非保证收益听起来像"画大饼"，真的能兑现吗？

这部分收益并不是"画大饼"，主要来自于分红。而分红的多少，和保司的投资收益直接挂钩。

以友邦、永明等具有百年历史的香港老牌保司为例，凭借A级以上的高信用评级（穆迪、标普、惠誉等），为非保证收益提供了充分的信誉保障。

看看友邦盈御多元系列的实际表现：

分红实现率方面：盈御多元货币计划2021年第三个保单年度，复归红利和终期红利分红实现率均为100%。

总现金价值比率方面：盈御多元货币计划2021-2023年总现金价值比率均为**100%**达成。

盈御多元货币计划2在2022-2023年保单总现价实现比率同样**100%**达成。

盈御多元货币计划3在2023年第一个保单年度总现金价值比率也是100%。

实际收益表现能持续实现计划书的预期，充分展现了香港储蓄险非保证收益的可靠性与潜力。

缓和调整机制：港险独有的收益稳定器

非保证收益是香港保险的重头戏，也是它能喊出**7%+**复利的底气。

但市场总有波动，港险怎么应对？

保险公司设有缓和调整机制：在投资收益表现良好的年份存储盈余。市场表现欠佳时，拿出来派发补贴收益。

图中红色线是经过缓和调整后的价值曲线，蓝色线是未调整的原始波动。可以看到，调整后的曲线明显更加平滑，这就是"收益稳定器"的作用。

说白了就是：赚多了存起来，赚少了拿出来补，让你的收益不会大起大落。

复利差距：3.4%和7%的20年之后

咱们来算一笔账，看看复利差距到底有多大。

先看这张复利曲线图：

100年里，6%的复利和2%的复利区别高下立判。绿色线（6%复利）在后期呈指数级增长，99年时终值接近350；而蓝色线（2%复利）几乎贴着底部，99年时终值仍接近0。

你可能说：谁能活100年？那咱们看20年的实际案例。

以安盛盛利为例，总保费10万美金，两年交，年交5万美金：

• 10年预期IRR：4.41%
• 20年预期IRR：6.06%
• 长期IRR：可达7.21%

20年本金翻3倍，现金总回报315%。

也就是说，如果投入100万，20年就能变315万。

对比一下：同样100万存5年定期，按2025年5月最新利率1.3%计算，5年利息只有6.5万。20年下来（假设利率不变），总收益约26万，本息合计126万。

315万 vs 126万，差了189万——这可能就是一套房的差距。

虽然从过往数据来看，一些保司的分红实现率表现不错，但未来市场充满不确定性，谁也不能保证分红一定能达到预期。但看看历史数据就知道，咱普通人拿到**5%**左右也没什么难度。

港险用非保证收益博取长期复利空间，香港储蓄险的收益优势在时间的长河里实现复利的爆发。

选择之前，先问自己三个问题

说了这么多，港险真的适合你吗？

它并不适合所有人，在投资之前一定要深入了解，权衡利弊，做出最适合自己的投资决策。

投资前，先问自己三个问题：

第一，你的投资期限有多长？

港险的优势在长期复利，5年以下基本体现不出来。如果你的钱3年内可能要用，那港险不适合你。

第二，你能接受"非保证"这三个字吗？

虽然历史兑现率很好，但毕竟不是白纸黑字写死的。如果你是那种"必须**100%**确定"才能睡着觉的人，可能需要再想想。

第三，你的投资目的是什么？

是为了子女储备教育金、规划养老生活，还是进行资产传承？投资期限的长短、资金流动性等都是要纳入考量的关键因素。

投资是一场马拉松，选对赛道才能笑到最后。

在存款利率跌到1%时代，你的钱还能放哪里？这个问题，值得每个人认真思考。

大贺说点心里话

看完这篇文章，你可能对港险有了更清晰的认识。但知道"为什么好"只是第一步，更重要的是"怎么买才划算"。

这里面有个信息差，可能帮你省下一笔不小的钱。