国寿傲珑盛世：产品一般公司很强，这款"央企港险"值不值得买？

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

最近后台收到很多人问国寿傲珑盛世，说这款产品是"央企背书"，问我值不值得买。

说实话，这款产品我研究完之后，心情挺复杂的——产品本身没让我惊艳，但公司确实让我挑不出毛病。

今天咱们就把傲珑盛世和它的前代产品、竞品放在一起，拉个表格对比一下，看看它到底差在哪，差距大不大。

新旧对决：傲珑盛世 vs 傲珑创富

先说最让我意外的一点：国寿这次换了赛道。

之前国寿的王牌产品傲珑创富，是一款非常稀缺的美式分红产品。

什么意思呢？就是每年派发的是现金红利，这笔钱是纯利息，你拿走不会影响保证部分的金额。而且在保单后期，保证金额是一直高于本金的。

这是它最大的优势，也是很多人选它的核心理由。

但傲珑盛世完全变了。

它变成了英式分红，红利结构变成了复归红利+终期红利。提取之后，在一定程度上会伤害本金。

而且这款产品只支持两年缴费，选择空间也变窄了。

咱们用255提取方案来看一下差距：

可以很直观地看到，傲珑盛世的保证金额一直在下降，而且低于本金；而傲珑创富的保证金额在后期一直高于本金。

说白了，傲珑盛世抛弃了傲珑创富原有的美式分红特色，开始加入英式分红赛道卷收益。

但问题是，没卷出太多名堂。

静态收益PK：与第一梯队的差距

既然加入了英式分红赛道，那收益表现怎么样？

咱们拉个表格对比一下市场上所有1/2/3年缴费的产品：

10年IRR是4.01%，中规中矩，不算出彩。

但20年到40年的IRR处于第一梯队，跟其他比较能打的几家产品，上下差距也就零点几。

40年就涨到了封顶6.5%，增长速度也算比较快的。

这里多说一句，2025年7月1日起，香港保监局发布了演示利率上限指引，非港元产品演示利率上限就是6.5%。也就是说，以后各家产品的收益演示会越来越趋同。

数据不会骗人，纯看演示收益，傲珑盛世确实不是最顶的，但也没拉胯。

提领实战：与启航创富、星河尊享2的较量

静态收益看完了，再来看提取后的动态收益。

这才是真金白银的差距。

以国寿常用的255提领密码举例：2年交，每年交5万美金，第5年开始每年领取5000美金。

国寿海外对比市面上其它比较适合提领的产品，前中后期都不算最有优势的。

比如，领到保单第10年，剩余现金价值和表现最好的启航创富卓越班，前后差距约5000美金。

领到保单第30年，剩余现金价值和表现比较好的永明万年青星河尊享2，差距约2万美金。

不过严格来说，跟优秀的产品之间差距也不算大。

10年差5000美金，30年差2万美金，放在几十万的保单里，其实占比不高。

别被演示数字忽悠了，这个差距没有你想象的那么夸张。

红利结构对比：复归占比的差距与弥补

为什么傲珑盛世的提领表现不如竞品？这跟它的红利结构有很大关系。

先给大家解释一下英式分红的保单结构。一般都是保证金额+复归红利+终期红利。

如果从保单里提取，一般是优先从复归红利里取，因为从复归红利里取钱不会影响保单的名义金额。

等到复归红利取完了，再按比例从保证金额和终期红利里取。这时候取钱，相当于部分退保，会直接影响保单的名义金额，对未来保单增值速度产生比较大的影响。

所以英式分红的保单，复归红利的占比很关键。复归红利占比越高，就越适合提领，提领后的保单收益不会受太大影响。

咱们来看傲珑盛世的红利占比。

以2年缴、年缴10万美金做测算：

第10年复归红利是4.2万，三个账户的总收益29万，复归占比14%。

第30年复归红利总额8.9万，三个账户总收益124万，复归占比7.1%。

再对比市面上其它的英式分红产品，比如永明星河尊享2：

同样的缴费方式，第10年星河尊享2复归红利4.7万，三个账户总收益29万，占比16%。

第30年复归红利总额15.4万，三个账户总收益123万，占比12.5%。

可以很直观地看到，这两款产品总收益差距不大，甚至到第30年傲珑盛世还高一点。

但是复归红利占比却更低一点，所以导致国寿这款产品，如果从前期就开始提领的话，相比别的产品不占优势。

但是，国寿在提领上做了一些小的创新。

我仔细看了国寿的计划书，发现它提领时，在一开始，没有只提领复归账户，而是同时提领复归+终期账户。

这样一来，复归账户消耗得更慢，也让保单更晚才会动用到保证账户，降低了对后期保单增值速度的影响。

虽然红利结构上不占优势，但这个产品用了这个方式巧妙地化解了这一点，让影响变得没有那么大。

说实话，这款产品的设计还是花了心思的，只是不太容易被普通人发现。

分红实现率对比：国寿的隐藏王牌

话又说回来，在630之后，能明显感觉到一个趋势：各家保司在收益赛道上卷得更厉害了。

但是对于港险这么一个品类，收益大部分来自不确定分红，纯卷预期数字意义不大。况且大家已经差得不多了。

几千几万的预期收益差距，可能后期分红实现率好一点就可以抹平。

这就是我要说的国寿的隐藏王牌：分红实现率。

国寿今年公布的最新分红数据：

• 9成以上的产品分红实现率都在70%以上
• 约一半的产品实现率在80%以上
• 在目前所有保司中能位列第一梯队

尤其是终期红利，连续8年100%达成。

10年+保单则更厉害，分红实现率全部都在78%以上，最高达到了99%，平均值为85%。

这说明什么？说明国寿的长期投资和分红实力值得信任。

你想想，2025年5月六大行第七次下调存款利率，1年期定存利率降到了0.95%，3年期降到1.25%，5年期降到1.30%。

在这种大环境下，能稳定兑现分红的保司，才是真正值得托付的。

数据不会骗人，分红实现率才是港险的核心竞争力。

公司实力对比：央企背景的不可替代性

除了分红实现率，公司本身是国寿最大的优势。

我一直跟大家说，港险真正的用途其实是两点：

• 美元资产的对冲：中美对抗是避免不了的世界格局，我们不能只赌一方
• 保本前提下的全球优质资产投资：目前在国内想找一些优质资产投资还是比较困难的

所以，你可以把香港保司当作你做全球投资的一个专业助理，专业团队管理你的钱，保本，有更高的预期收益，这就足够了。

如果你太看重它的收益演示，就偏离了港险真正的用途。

但是如果你把它当作一个保本的、全球投资的混合基金来看，就会更符合港险的真正定位。

所以我们在挑选港险的时候，除了看产品收益之外，真正要挑的是基金经理——也就是保险公司。

国寿这家公司作为一个专业的基金经理，确实没得挑。

央企背景，股东是中国财政部和社保基金会，钱放这里很安心。

我上次去香港跟他们的负责人聊投资策略，了解到他们采取的是内外兼修的投资策略。内部有自己的资管团队，同时会引进外部专业的资管团队，通过赛马机制来筛选能力业绩更好的投资机构。

不仅保持了央企的稳定传统，还兼具了国际投资视野。

2023年，国寿可投资金额达到3932亿港元，其中有**81%**都投向了固收类资产，主要包括了美国国债、发达市场投资级信用债等等，都是高评级、以稳健为主的债券。

其余小部分投向了权益类、另类资产和现金。

从公司层面和过往分红表现来说，国寿有非常大的不可替代的优势。

对比总结：产品中规中矩，公司无可挑剔

最后总结一下。

傲珑盛世这款产品，说实话，没有让我非常惊艳。

静态收益处于第一梯队但不是最顶，提领表现和竞品有差距但差距不大，红利结构不占优势但用了巧妙的方式弥补。

它还新增了保单暂托人功能，暂托人只能交保费、改通讯资料，无法变更投保人、受保人、受益人或提取保单价值——这个功能对给孩子买保单的家长来说非常实用。

年金转化功能则有点鸡肋，既要全数退保，而且不是终身年金，应用场景有限。

但是，在如今的港险市场，公司品牌以及投资分红的稳定性可能比产品细节更重要。

国寿这家公司的产品，依旧是港险市场比较好的选择之一。

如果你特别看重收益演示，想要每一项都是最优，那傲珑盛世可能不是你的首选。

但如果你更看重公司背景、分红稳定性、长期投资能力，那国寿确实是绕不开的选项。

大贺说点心里话

产品对比只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，差距可能比产品本身还大。