永明万年青·星河尊享2：翻遍资料找不到短板，六边形战士实至名归？

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

前段时间有个客户问我：市场上真的存在没有明显短板的港险产品吗？

说实话，这个问题让我挺意外的。

做了这么多年测评，我见过收益高但功能单一的，见过功能全但回本慢的，见过公司大但产品平庸的。要说六边形战士，我一直觉得是个伪命题。

直到我遇到永明的万年青·星河尊享2。

我和团队的小伙伴把这个产品所有的资料前前后后翻了好几遍，跟市场上十几款热门产品在收益、提领、功能、公司背景等多个维度做了详细对比。

结果让我有点懵——愣是找不到这个产品的明显短板。

这就奇怪了。630之后港险市场大洗牌，产品更新换代那么快，怎么可能有完美产品？

带着这个疑问，我决定用最严苛的标准，一项一项验证。咱们用事实说话，看看这个"六边形战士"的称号，到底是名副其实还是徒有虚名。

验证一：收益能不能打？

先从大家最关心的收益说起。

2025年5月20日，国有大行再次下调存款利率，部分中小银行3年期定存利率已经降到1.2%。银行理财收益持续走低，港险的收益优势就显得更加突出了。

万年青·星河尊享2支持2年交和5年交两种缴费方式。我重点看了5年交的数据：

• 预期收益：2年交方式下，35年就能达到**6.5%**的复利收益上限
• 保证收益：长期能达到1%，这在港险市场里算相当高的了
• 保证回本：13年，预期回本只要7年

数据不会骗人。我把它和市场上主流的十几款产品放在一起比，不管是2年交还是5年交，它一直处在第一梯队，收益始终在前几名的位置波动。

虽然不是每个时间节点都拿第一，但从来没掉出过前三。

这种稳定性，本身就是一种实力。

验证二：提领后会不会拉胯？

很多产品账面收益好看，但一提领就原形毕露。这是我测评产品时最关注的点之一。

我用567提取方案来测试——第6年开始，每年提取总保费的7%。这是很多客户做养老规划时常用的提领节奏。

结果怎么样？

提取到保单第20年，万年青·星河尊享2剩余的现金价值一路领先，几乎没有对手。用我们团队小伙伴的话说：提领之后打遍天下无敌手。

为什么会这样？关键在于它的复归红利占比大。复归红利一旦派发就是保证的，提领时优先动用的是非保证部分，对保单整体收益的影响就比较小。

对比提领前后的IRR你就明白了：很多产品提领后IRR断崖式下跌，而这款产品的曲线相当平滑。

这意味着你不用在"提领享受生活"和"保住收益"之间做痛苦的二选一。

验证三：功能有没有坑？

收益过关了，功能呢？这才是最容易藏坑的地方。

我重点看了三个细节。

第一，货币转换功能。

货币转换在港险市场不算稀奇，但永明是把这个功能打磨得最好的。

我去翻了其他公司的条款，发现大部分产品的货币转换有非常大的不确定性：转换后可能变成另一个计划，条款可能改变，而且往往有一个"调整基数"——意思是你可能要额外掏钱。

而永明呢？不设调整基数，转换公式写得清清楚楚：转换前的总现金价值 × 当时兑换率 = 转换后的总现金价值。

不玩文字游戏，不搞黑箱操作。用起来放心。

第二，多货币保单回报一致。

这个产品支持6种货币投保：人民币、美元、加元、澳元、英镑、港元。

重点来了：除了英镑和港元，其他4种货币的回报完全一样。

这对想买人民币保单的朋友来说是个大好消息。其他大部分港险产品，人民币保单的回报都会稍微低一点。

很多客户看好人民币，但对收益不满意，左右为难。选这个产品就不用纠结了。

第三，归原红利的双重保证。

这一点是写进合同的，我必须重点说。

一般产品的归原红利，面值确定了，但现金价值有折现率。意思是你想提取或退保时，到手的钱会比面值少一点。

而永明这款产品，复归红利一旦派发，现金价值和面值相等，而且都是保证的。

我把资料翻了好几遍，目前没有看到任何哪一家把这点写到了合同里。这不是营销话术，是白纸黑字的承诺。

验证四：保障和附加功能够不够用？

功能细节过关了，那整体的保障和附加功能呢？

先说一个很实用的：保费豁免。

5年交方式下，如果受保人和保单持有人是同一人，在70岁之前因受伤或疾病被诊断为永久伤残，可以最高免交20万美元的保费。

这个功能很能体现永明的关怀精神。买储蓄险的人最怕什么？怕中途出意外，保费交不上，前功尽弃。有了这个保障，至少能兜个底。

目前很多公司的产品还没有这个功能。

再说整体功能配置，我简单报个菜名：

• 货币转换、红利锁定、保单分拆
• 更改被保人、指定收款人、候补保单主权人
• 保单暂托人、身故支付选项
• 意外护理保障、丧失行为能力保障等额外保障

功能的丰富程度以及实用性，可以满足99%的人。

验证五：公司靠不靠谱？

产品再好，也得看是谁家的。公司不行，一切白搭。

永明这家公司，历史悠久、底蕴深厚。

1865年诞生于加拿大，比加拿大政府成立的时间还早2年。扎根香港133年，是香港首个跨国人寿保险公司。

160年间，永明经历了一战、二战、西班牙流感、911事件……每次危机都挺过来了，而且坚持正常赔付，甚至有些不属于赔付责任的也都赔了。

这一点比较难得。

目前，永明管理资产超1万亿美元，财务评级一等一的稳：

• A.M BEST：A+（超卓）
• DBRS：AA（优越）
• 穆迪：Aa3（卓越）
• 标准普尔：AA（非常强）

在香港市场的势头也很强劲。2024年保费规模在非银保司里排名第6。

还有个数据很亮眼：人均整付保费超300万，是老四家的2-5倍。

过亿保额保单占当年总保额11.9%，首年保费1000万港元以上的保单占当年首年保费30.9%。

深受高净值客户偏爱。没有什么比有钱人的用脚投票更能说明问题的了。

验证六：投资策略经得起考验吗？

公司靠谱，投资策略呢？这决定了未来分红能不能兑现。

永明的投资策略，两个词概括：多元、全面。

资管规模超1万亿美元，旗下有5大资产管理公司：

• MFS：超5560亿美元，聚焦股票
• SLC：580亿加元，聚焦固定收益类资产
• CRESENT：550亿加元，聚焦实物资产
• BGO：840亿加元，聚焦地产
• InfraRed：170亿加元，聚焦另类资产

每个子公司专注一个赛道，术业有专攻，更有可能取得优秀的投资成果。

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投资组合上，74%为固定收入，97%的固定收入被评为投资级。

投资地域覆盖美国、加拿大、中国、香港、英国、澳洲等，行业覆盖物业、通讯、能源、消费品、医疗等14个类别。

投资组合和投资地域非常分散，这是永明稳健的根本原因。

终于找到了：唯一的短板在这里

验证了六个维度，收益、提领、功能、保障、公司、投资，全都过关。

难道真的没有短板？

说实话，这个产品让我挺意外的。但本着刨根问底的原则，我还是找到了一个"相对弱项"。

那就是分红实现率。

我们前段时间刚统计过2024年12家主流香港保司的分红实现率情况。12家公司，我划分成了5个梯队，永明只能排在第三梯队。和最优秀的几家公司比起来，确实还有差距。

硬要给永明找一个短板的话，可能就是这个了。

不过，我要说个"但是"。

永明的10+保单表现还不错，平均值有**86%**左右。光看这部分数据，永明还是能排在上游水平的。

为什么我说10+保单的数据更有说服力？因为短期保单受市场波动影响大，容易失真。而10年以上的保单，经历了完整的经济周期，更能反映一家公司真实的投资能力和分红诚意。

所以这个短板，与其说是"短板"，不如说是"还有进步空间"。

况且2025年一季度内地赴港投保金额创下季度新高，全港新造保单保费达934亿港元，同比增长43.1%。市场在用脚投票，永明的表现也在持续改善中。

结论：六边形战士实至名归

• 收益：第一梯队，35年达到**6.5%**复利上限 ✓
• 提领：提领后一路领先，复归红利占比大 ✓
• 功能：货币转换不设调整基数，归原红利双重保证写进合同 ✓
• 保障：保费豁免最高20万美元，功能丰富满足99%的人 ✓
• 公司：160年历史，万亿资管，四大评级全优 ✓
• 投资：5大子公司分散布局，**74%固定收入97%**投资级 ✓

唯一的"短板"：分红实现率排第三梯队，但10+保单表现亮眼。

综合从收益、功能、公司以及产品细节看，万年青·星河尊享2是目前市场最能担得起六边形战士称号的一个。

大贺说点心里话

产品好不好是一回事，怎么买、能省多少钱是另一回事。很多人不知道，同样的产品，不同渠道买，成本差距可能超过你想象。