永明万年青·星河尊享2：我研究了50款港险，这个"六边形战士"凭什么没有短板？

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

630之后，港险市场变天了。

说实话，我们团队这几个月把市场上的储蓄险翻了个遍，前前后后对比了几十款产品。本来想着给永明的万年青·星河尊享2找几个毛病，好让测评显得客观一点。

结果愣是没找到明显短板。

收益？不算市场最高，但始终在第一梯队。功能？目前港险市场上最全面、最丰富的产品之一。

提领后的表现？打遍天下无敌手，一路领先。

正好最近看到一组数据：2025年一季度，香港新造保单保费934亿港元，同比增长43.1%，创下2001年以来季度新高。

市场用脚投票，说明港险产品的竞争力确实获得了认可。

但问题来了——这么多产品里，凭什么说万年青·星河尊享2是"六边形战士"？

我跟你讲，今天就把这个产品从头到尾拆一遍。

收益实测：不提领与提领双场景表现

先说大家最关心的——收益。

这个产品支持2年交和5年交两种缴费方式。不管选哪种，收益都稳稳处在第一梯队。

不提领的情况下：

2年交方案，35年就能登顶**6.5%**的复利收益上限。这个速度在市场上算非常快的了。

保证收益长期能达到1%。你可能觉得1%不高，但我跟你讲，5月20日银行刚调完存款利率，3年期定存才1.25%，5年期1.3%。

有些中小银行3年期已经降到**1.20%**了。港险1%的保证收益写进合同里，对比一下就知道含金量了。

保证回本时间13年，预期回本周期7年。

提领之后的表现，才是这个产品最牛的地方。

我们用567提取法做了个测试：5年缴费，第6年开始，每年提取总保费的7%。

选了几款热门产品一起比较，结果让我有点意外——提取到保单第20年，万年青·星河尊享2剩余的现金价值一路领先，几乎没有对手。

为什么会这样？

核心原因是星河尊享2的复归红利占比大。 复归红利一旦派发就锁定了，提领的时候优先动用的是终期红利，对保单整体收益的影响比较小。

所以如果你买港险是为了养老提领、教育金规划这类需要持续取钱的场景，这个产品的优势会非常明显。

功能拆解：四大细节见真章

收益只是一方面。我们团队反复研究过，这个产品在功能设计上有几个细节，真的是把同行甩开了一截。

第一个细节：货币转换不设调整基数

货币转换功能，现在很多产品都有。但永明是把这个功能打磨得最好的。

我去翻了几家公司的条款，发现大部分产品的货币转换有非常大的不确定性：

转换后的新计划跟原计划可能不是同一个，保单条款可能会改变。而且往往有一个"调整基数"，意思是你要额外掏钱，包括资产价格差和手续费。

转换后的名义金额、现金价值、各种红利都由保险公司"全权厘定"——相当于一个黑匣子，用完了不确定会有什么影响。

永明呢？

公式写得清清楚楚：转换前的总现金价值 × 当时兑换率 = 转换后的总现金价值。

不设调整基数，不让用户额外掏钱，用起来放心多了。

第二个细节：多种货币保单回报一致

万年青·星河尊享2支持6种货币投保：人民币、美元、加元、澳元、英镑、港元。

重点来了——除了英镑和港元，其它4种货币的回报完全一样。

这对于想买人民币保单的朋友来说，是个非常大的好消息。

其它大部分港险产品，人民币保单的回报基本都会稍微低一点。很多客户看好人民币，但对收益又不满意，纠结来纠结去。

选这个产品就不用纠结了。

第三个细节：归原红利面值和现金价值双重保证

这个细节，我目前没有看到任何哪一家把它写到合同里。

一般产品的归原红利，面值确定了，但你想提取或退保时，到手的钱是现金价值，不是面值。中间有个折现率，你到手的钱会少一点。

永明这款产品不一样：

复归红利一旦派发，现金价值和面值相等，而且都是保证的。 这个条款清清楚楚写在合同里。

保费豁免与附加功能

保费豁免功能

选择5年交的方式，假如受保人和保单持有人是同一人，在70岁之前因为受伤或疾病被诊断为永久伤残，可以最高免交20万美元的保费。

不同货币的最高豁免限额列得很清楚：美元200,000、人民币1,400,000、港元1,600,000……

这个功能写进了条款，目前很多公司的产品还没有。

附加功能一览

简单给大家报个菜名：

• 货币转换、红利锁定、保单分拆、更改被保人
• 指定收款人、候补保单主权人、保单暂托人
• 身故支付选项等各种管家式类信托功能
• 意外护理保障、丧失行为能力保障等额外保障

不吹不黑，功能的丰富程度以及实用性可以满足99%的人。

分红实现率：客观看待的短板

说实话，硬要给永明找一个短板的话，可能是分红实现率表现不算最优秀的。

我们前段时间刚统计过今年12家主流香港保司的分红实现率情况，每一家都做了详细分析。12家公司我划分成了5个梯队，永明只能排在第三梯队，和最优秀的几家公司比起来还有差距。

不过比较亮眼的地方在于，永明的10+保单表现还不错，平均值有**86%**左右。光看这部分数据，永明还是能排在上游水平的。

我跟你讲，10+保单的数据更有说服力。因为时间越长，越能反映一家公司真实的投资能力和分红兑现意愿。

公司背书：160年历史的全球资管巨头

买港险，产品重要，公司同样重要。

永明这家公司，历史悠久、非常有底蕴。1865年诞生于加拿大，比加拿大政府成立的时间还早2年。 扎根香港133年，是香港首个跨国人寿保险公司。

在成立之后的160年间，永明经历了很多历史大事件：一战、二战、西班牙流感、911事件……

但不管当时多难，永明都坚持正常赔付了，甚至有些不属于赔付责任的也都赔了。这一点还是比较难得的。

目前，永明已经成为全球最大资管公司之一，管理资产超1万亿美元。

财务评级一等一的稳：

• A.M BEST：A+ 超卓
• DBRS：AA 优越
• 穆迪：Aa3 卓越
• 标准普尔：AA 非常强

在港势头也很强劲，目前是香港前三大强积金服务供应商。2024年保费规模在非银保司里排名第6，市场份额5.0%。

还有个数据很亮眼：永明的人均整付保费超300万，是老四家的2-5倍。过亿保额保单占当年总保额11.9%，首年保费1000万港元以上的保单占当年首年保费30.9%。

深受高净值客户偏爱。 没有什么比有钱人的用脚投票更能说明问题的了。

投资策略：多元分散的稳健之道

永明的投资策略，两个词概括：多元、全面。

资管规模超1万亿美元，旗下有5大资产管理公司：

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• MFS：管理超5560亿美元，聚焦股票
• SLC：管理580亿加元，聚焦固定收益类资产
• CRESENT：管理550亿加元，聚焦实物资产
• BGO：管理840亿加元，聚焦地产
• InfraRed：管理170亿加元，聚焦另类资产

每个子公司专注一个赛道，也更有可能取得优秀的投资成果。

投资组合上，74%为固定收入，97%固定收入被评为投资级。投资地域覆盖美国、加拿大、中国、香港、英国、澳洲等。

投资组合和投资地域非常分散，是永明稳健的根本原因。

总结：谁适合这款产品？

综合从收益、功能、公司以及产品细节看，万年青·星河尊享2是目前市场最能担得起"六边形战士"称号的一个。

如果你是这几类人，可以重点关注：

• 看重提领体验的人：养老规划、教育金规划，需要持续从保单里取钱，这个产品的提领后表现是真的强
• 想买人民币保单的人：收益不打折，不用纠结
• 看重功能灵活性的人：货币转换、保单分拆、类信托功能一应俱全
• 偏好稳健大公司的人：160年历史，万亿资管规模，评级顶尖

当然，如果你特别看重分红实现率排名，可能需要再对比一下头部几家。

但整体来说，这个产品确实没有明显短板。

大贺说点心里话

产品选对了只是第一步，怎么买、找谁买，中间的信息差可能比产品本身更重要。