友邦环宇盈活：我研究完发现一个硬伤，但后面的内容让我真香了

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

友邦刚出的新品环宇盈活，最近被吹得挺热闹。我花了几天时间把产品条款、计划书、分红数据全扒了一遍，发现一个明显短板——如果你想早期提领，这款产品可能不适合你。

先把丑话说在前面。但是如果你能接受这一点，后面的内容会让你惊喜。

开门见山：这款产品有一个明显短板

不吹不黑，环宇盈活这个产品有个硬伤，就是复归红利占比太低了。

什么意思呢？港险的收益分三块：保证收益、复归红利、终期红利。其中复归红利是"归属于你的"，一旦派发就锁定了，不会因为市场波动缩水。

而终期红利虽然账面好看，但只有退保或身故时才能拿到，中途提领会打折扣。

环宇盈活的复归红利占比是这样的：

• 保单第10年，复归红利占总收益约9.5%
• 保单第20年，占比6.23%
• 保单第30年，占比只剩3.8%

这个数字什么概念？比友邦自家的盈御3略高一点点，但和已经下架的活享比，缩水了近2/3。

我之前反复强调过一个观点：复归红利占比更高的产品，更适合早期提领。

因为你提领的时候，先动的是复归红利，复归占比高意味着你能提走的"确定性收益"更多。

上面这张图是我做的对比测算。同样按566的提领方式（第5年开始每年提6万，提6年），环宇盈活在第10年的表现还不错，IRR能做到3.46%，比星河尊享还高一点。

但是到了第20年、第30年，差距就出来了。星河尊享30年IRR能做到6.49%，而环宇盈活只有5.98%。

越到后期，劣势越大。

所以你自己判断：如果你买港险就是冲着"存个十几年然后开始提领当养老金"，环宇盈活可能不是最优选。

但话说回来，如果你不急着提领呢？

但如果你不急着提领，它的收益非常能打

说完缺点，再说优点。

环宇盈活的静态收益，说实话，在目前5年交的产品里，能排到第一梯队。

具体数据：

• 5年交保单，预期第7年回本，第18年保证回本
• 第10年静态收益3.51%
• 第20年静态收益5.69%
• 第30年预期收益直接封顶6.5%

这个6.5%是什么概念？目前市场上其他大部分产品，要到第40年之后才能达到这个水平。环宇盈活提前了整整10年。

第30年可以说来到了它的统治区。这个收益不仅比友邦自家的盈御3强了不少，也基本领先整个市场。

你看这张对比表，第30年这一行，环宇盈活的6.5%是最高的，比宏利的信赖明天（6.22%）、万通的富饶千秋（6.32%）都要高。

再看一个实际案例。30岁女性，每年交6万美元，交5年，总保费30万美元：

• 第10年（40岁）：总现金价值约39.5万美元
• 第20年（50岁）：约81.2万美元
• 第30年（60岁）：约175.6万美元

30万本金，30年变成175万，翻了将近6倍。这个增长曲线，放在当下的利率环境里，真的很能打。

说到利率环境，多说一句。2025年5月，六大国有银行又下调了存款利率，1年期定存已经跌到**0.95%**了，这是2022年以来第七次下调。

活期更惨，只有0.05%。

存银行一年不到1%，港险长期能做到6%+，这个对比不用我多说了吧。

更惊艳的是它的功能设计

收益只是一方面。说实话，如果你把港险当成一个"20年复利4-6个点的保本基金"来看，功能实不实用，远比抠计划书上的数字更重要。

强大的产品功能一直是友邦的拿手好戏，这次环宇盈活更是把功能堆到了极致。

它不仅继承了盈御3的全部功能——货币转换选项、保单分拆、更改受保人、红利锁定与解锁——还做了几个重要升级。

第一个，保单分拆功能大升级

市场上大部分产品，保单分拆要从第5年开始，每年只能拆一次。

环宇盈活呢？从保单第1年就能拆，最夸张的是每天可以拆一次。

这个功能有什么用？比如你给孩子买了一份保单，将来孩子结婚了，你想拆一部分出来给孙子；或者你自己有多个用途规划，想把一份保单拆成几份分别使用。

以前要等5年，现在第1年就能操作，灵活度完全不一样。

第二个，灵活提取选项

这个功能我第一次看到的时候觉得挺有意思：你可以把每年提取的收益，直接打到指定收款人的账户上。

什么意思呢？相当于保司变成了你的财富小管家。你告诉它"我要打钱给谁谁谁"，它就直接帮你转账，不经过你自己的账户，不留任何痕迹和转账记录。

收款人范围还特别宽松：除了直系亲属，还包括叔叔阿姨、表兄弟姐妹，甚至同居伴侣、慈善机构都可以。而且收款对象和次数可以无限次更改。

对一部分家庭和情感关系比较复杂的朋友来说，这个功能真的很实用。目前这个功能，香港市场只有少数几家保险公司具备。

市场首创的人性化设计

除了上面两个升级，环宇盈活还有几个市场首创的功能，挺人性化的。

受益人灵活选项

假如投保人身故了，身故金可以通过6种方式给到受益人——全部支付、定额定期支付、递增支付等等。

这种类信托功能其实不稀奇，很多产品都有。但环宇盈活不一样的是：如果受益人不幸患上重大疾病，而且达到了指定年龄，可以提前把钱拿走，方便治疗。

这个设计很人性化。毕竟谁也不知道未来会发生什么，万一受益人急需用钱治病，不用等到投保人身故才能拿钱。

未来守护选项

这个功能是给保单暂托人多了一个权力——允许他来分拆保单。

什么场景会用到？比如保单持有人身故了，但第二持有人还未成年，没办法接管保单。这时候可以设立一个保单暂托人来托管保单。

而这位暂托人，可以把保单拆分成两份，从第二持有人的家庭成员中指定一位成员为额外的第二持有人。

健康障碍选项

如果你自己突发意外，可以让信任的家庭成员成为部分保单的持有人，确保自己能够获得医疗协助。

最多可以指定两位18岁以上的家庭成员，还可以灵活设定保单所有权的百分比。

产品功能真的很丰富，可以说是目前港险产品中功能最丰富的产品了。

友邦的底气：万亿级股东与稳健分红

产品好不好，还要看公司靠不靠谱。毕竟港险是长期持有的产品，20年、30年后保司还在不在、分红能不能兑现，这才是最核心的问题。

友邦不管是股东背景、品牌认知度、投资策略还是过往的分红表现，都非常强势。

先说股东。友邦的股东都是全球资管巨头：贝莱德集团、美国资本公司、摩根大通集团、纽约梅隆银行……这些都是资管总额超过万亿美元级别的机构。

这样的股东能给友邦提供更多投资经验和投资资源。

再说投资策略。友邦2024年的总投资资产达到2553亿美元，结构类似于"721"：

• 固收类资产占比69%，其中国家级别债券占比接近6成
• 权益类资产占比约24%
• 房地产占比3%，其他投资占比4%

投资地区上，友邦跟很多公司非常不一样。大多数港险公司都是重仓美国，但友邦是重仓亚洲。

政府债券方面，中国内地的债券高达45%，泰国占比18%，美国仅占比11%，只排第三。

过去两年由于内地持续降息，债券在资本市场的表现非常不错，这也是友邦分红稳健的原因之一。

说到分红，这才是最硬的指标。我统计了所有港险公司旗下所有产品的分红实现率数据，在我们内部制作的"港险分红实现率排名"表上，友邦位列第一梯队。

具体数据：

• 友邦今年公布了63款产品的分红实现率
• 过往所有产品分红实现率都在64%以上，最高能做到169%
• 平均值为93.1%
• 10年+以上的产品有38款，长期平均实现率为86%

分红实现率向下波动小，而且上限非常高。不管是从分红产品数量、分红波动度，还是长期分红保单表现来看，友邦都是分红非常稳的公司。

说到这里，不得不提一下最近的理财暴雷事件。2025年12月，浙金中心代销的祥源系理财产品出现兑付危机，总规模约200亿元，年化收益才4%-5%就暴雷了。

这说明什么？低收益不代表低风险，选产品要看底层资产和公司实力。

友邦2553亿美元投资资产、分红实现率93.1%，这个底子让人安心多了。

结论：一个短板，换来全面均衡

做个总结。

环宇盈活最大的优势是产品各方面表现都很均衡，没有大的短板。唯一弱点在于前期不太适合提领，但如果你不是特别在意这一点的话，其它部分可以用近乎完美来形容。

产品支持一次性缴费或5年缴，支持美元、港元、澳门币3种货币，保障年期终身。

灵活的保单功能、强大的公司实力、不俗的收益表现、稳健的投资和分红，足以满足大部分用户的需求。

适合谁买？

• 不急着提领，愿意长期持有的人
• 看重产品功能灵活性的人
• 信任友邦品牌和分红能力的人

不适合谁？

• 计划10-15年后就开始大额提领的人
• 对复归红利占比有执念的人

你自己判断。

大贺说点心里话

产品分析到这里就结束了，但怎么买、能省多少钱，这里面还有门道。