友邦盈御多元3：被吹上天的"港险顶流"，我先泼三盆冷水

你好，我是大贺。

银行存款利率跌破1%，理财频频暴雷，你的钱还能放哪？

2025年开年，人民币汇率一度跌破7.3关口，部分中小银行存款利率已经降到1.2%-1.3%。与此同时，香港保险市场却迎来爆发——上半年新单保费暴涨50%，创历史同期最高纪录。

资金用脚投票，说明大家都在找出路。

今天聊聊最近咨询量很高的友邦**「盈御多元计划3」**。不过在说它的好之前，我想先泼几盆冷水——收益和风险永远是一对，只有把风险看清楚了，才能做出理性决策。

先泼冷水：港险的三个「不确定」

很多人被港险的高收益吸引，但我必须先说清楚三件事：

第一，保底收益极低。 盈御3的保底部分收益最高不超过0.32%。没看错，是0.32%，不是3.2%。这意味着绝大部分收益都来自分红，而分红是不确定的。

第二，终期红利可能回撤。 分红收益分两部分：复归红利一旦公布就锁定了，但终期红利不同——它公布后市值仍可能随市场波动变化，甚至出现回撤。

第三，回本周期不短。 保证回本时间是第18年，预期回本也需要8年。这笔钱放进去，短期内动不了。

对于香港保险来说，只看静态收益是远远不够的。

先算账再决策，这是我一直强调的原则。

与顶尖产品的差距有多大？

说完风险，再说说它在市场上的位置。

坦白讲，盈御3的回本时间属于中规中矩。目前市场上回本较快的产品可以做到保证部分13年回本，预期收益7年回本——比盈御3快不少。

收益差距呢？我算过一笔账：同样的提领方式下，与顶尖收益产品相比，第20年差距约18万美金。如果把时间拉长到50年，这个差距会被拉大到几百万。

这不是说盈御3不好，而是让你有个心理预期——它不是收益最高的那个。

但是，友邦的分红稳定性值得关注

说到这里，你可能会问：既然收益不是最高的，为什么还有这么多人选友邦？

答案是两个字：稳定。

我观察了友邦2011年之后的历史分红实现率，有几个发现：

• 基本没有低于**70%**的
• 大部分产品的分红实现率在**80%**左右徘徊
• 单个产品分红实现率稳健，产品间差距也不大

长时间的分红实现率才更有参考意义。 很多人只看某款产品某一年的数据，这是不够的。最好是找出这家保险公司所有产品，来看整个公司的分红意愿和能力。

友邦的分红水平在市场上不算最能打，但排名比较靠前了。

对于追求稳健的人来说，这个"确定性溢价"是值得付出的。

不是买保险，是做配置。 把钱放在不同的篮子里，稳定性本身就是一种价值。

收益拆解：7.12%是怎么算出来的？

接下来拆解一下收益结构，让你对这个数字有更清晰的认知。

香港分红储蓄险的收益由两部分构成：

1. 保底收益——一定能拿到的钱，但占比很低（盈御3最高0.32%）

2. 分红收益——又分为两部分：

• 复归红利：公布后金额就确定了
• 终期红利：公布后市值可能随市场波动

如果分红达成率都是100%，5年交的盈御3收益最高可以做到7.12%。

**7.12%**的收益水平在目前市场里表现不错。

但请注意前提：分红达成率100%。实际上，参考友邦历史数据，**80%**左右的达成率是更现实的预期。

这也是为什么我反复强调——先算账再决策。不要被演示表上的数字迷惑，要用更保守的假设来评估。

提领测算：每年取6%，20年后还剩多少？

买保险不是放着几十年不用。除了静态收益，还要看怎么取钱以及取钱后对保单收益的影响。

盈御3支持29种提取方式，选用不同方式取钱，对保单后续收益的影响都不一样。

我用一个常见场景来测算：

• 投保人：30岁女性
• 保费：年交40万美金，5年缴
• 提领方式：从第6年开始每年提取保费的6%

结果是：第20年时，提取后账户还能剩213.7万美金。

213.7万的收益已经很不错了。每年稳定提取，账户还能持续增值——这才是分红险的正确打开方式。

当然，如果和顶尖收益产品比，同样场景下会差18万左右。

适合你的才是最好的——收益不是唯一标准，稳定性、品牌、功能都要综合考虑。

三个加分项：盈御3的差异化功能

除了收益和分红，盈御3有几个功能值得关注：

1. 无限被保人转换

简单说就是无限次更改被保险人。哪怕被保人身故了，也支持指定新被保人继续承保。

保单按时间复利增值，越到后期收益越高——这个功能可以让保单一直传承下去。

2. 红利锁定

红利锁定功能非常实用。 前面提到终期红利可能回撤，但这个功能可以把不确定的终期红利锁定为确定收益，增加整体收益的确定性。

对比产品时要注意：哪家公司的锁定条件更宽松？比如支持更早锁定、锁定比例更多等，越宽松越好。

3. 多元货币转换

可以把保单在不同货币中转换，多元货币转换能最大程度避免汇率风险。

2025年人民币汇率波动加剧，一度跌破7.3关口。在这种背景下，能够灵活切换美元、港币、人民币的功能就显得格外重要。

值得一提的是，多元货币转换功能是盈御3首创的。

结论：适合谁买？

总结一下，选港险必须关注四个维度：

1. 产品的静态预期收益
2. 符合自己提领需求后的动态收益
3. 产品和保司分红的稳定性
4. 你比较在意的附加功能

按照这个顺序一个一个对比，就能挑选出合适的产品。

盈御3适合什么人？

• 看重友邦品牌和分红稳定性
• 需要多元货币转换功能对冲汇率风险
• 对收益有合理预期，不追求极致回报
• 资金可以长期配置，不急于短期回本

如果你追求的是极致收益，市场上有更激进的选择。

但如果你更看重"稳"，盈御3是值得考虑的选项。

大贺说点心里话

产品分析到这里，你应该对盈御3有了更清晰的判断。但说实话，选产品只是第一步——怎么买、从哪个渠道买，差距可能比产品本身还大。