友邦环宇盈活：30年6.5%看着香，但有个隐患99%的人没注意到

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

前几天一位客户老张找我聊天，他55岁，马上退休，突然发现自己的养老金替代率只有40%——也就是说，退休后每月到手的钱，只有工作时的四成。

"大贺，我要是早十年开始规划，现在会不会不一样？"

这个问题让我想起了最近港险圈的一个大事：7月1日，友邦将上线新品**「环宇盈活」，号称30年就能达到6.5%**的监管收益上限。

站在老张这样的准退休族角度想想，30年刚好是一个完整的养老规划周期。

但这款产品真的适合所有人吗？咱们来算一笔账，把它扒个底朝天。

7.2%时代落幕，新品登场

7.2%时代即将告一段落了。

7月1日确定有3款新品上线：太平洋「金如意」、忠意「启航创富（卓越版）」、还有今天的主角——友邦**「环宇盈活」**。

为什么我要单独拿环宇盈活出来说？因为它的收益设计太"讨巧"了。

不加任何保费优惠，5年交30年收益就是6.5%。而之前那些7.2%的老产品呢？30年最高的也就6.51%，还是叠加保费优惠之后才能达到。

乍一看，限高后的6.5%新品，居然比没限高的7.2%老产品还猛？

这背后其实反映了一个趋势：保险公司为了保持竞争力，开始选择在保单前期集中释放收益。

说白了，就是把后面的收益往前挪，让你更早拿到钱。这会成为以后香港保险公司卷的一个方向。

对于30-40年后要用钱养老的人来说，这个设计确实很对胃口。

功能全景：一应俱全的产品配置

先说功能。

环宇盈活是一款多元货币产品，支持美元、港元投保。保单第2年末开始，可以在美元、人民币、港元、英镑、欧元、新加坡元、澳门币、加元、澳元这9种货币之间自由转换。

缴费方式上，支持一次性整付和五年缴费，灵活度不错。

美元保单预期收益30年到达6.5%，港元保单30年到达6.0%，都是监管允许的上限。

其他主流产品该有的功能它也都有：

• 保单分拆、无限变更受保人
• 红利锁定与解锁、价值保障
• 第二受保人、第二持有人
• 卓越成绩奖

而且无需健康审查，投保门槛很低。

说实话，功能一应俱全，老产品没有的它创新，老产品有的它能做到升级。

从功能配置来看，这款产品的诚意是到位的。

三大特色功能深度解析

除了基础功能，环宇盈活还有三个特色功能值得单独拿出来说。

灵活提取选项

你可以指定一个对象，按时按量给他打钱。

收款人范围非常广：可以是自己，也可以是血亲、非血亲、慈善机构，甚至香港安老院都行。

这个功能实现的效果，几乎和保诚信守明天的"自主入息"一样，能使财富在更广泛的关系圈中分配。

站在养老规划的角度想想，如果你希望退休后每月定期收到一笔钱，或者想给父母、子女定期打款，这个功能就很实用。

未来守护选项（市场首创）

保单暂管人可以将保单分拆为两张，指定现有第二持有人的另一位家庭成员为新第二持有人及受保人。

如果家庭人口比较多，想要点对点精准传承财富，这类功能就是刚需。

健康障碍选项

持有人可以预先指定最多两位18岁或以上的家庭成员为指定接收人。

一旦持有人被诊断患有指定疾病或永久精神无行为能力，这些接收人可以立即接管保单权益。

这个设计很贴心。毕竟人生无常，提前做好安排，能避免很多家庭纠纷。

总的来说，功能作为选产品的重要决策重心，环宇盈活做得很好很全，基本能覆盖90%以上的需求。

收益实测：30年触达6.5%上限

功能说完了，咱们来看最核心的——收益。

环宇盈活在保单第30年就能达到6.5%，此后一直维持6.5%到终身。

以0岁投保、5年交、总保费50万美元为例：

• 10年预期IRR 3.51%
• 20年预期IRR 5.69%
• 30年预期IRR 6.50%
• 40年到100年，全部维持在 6.50%

30年预期总收益292.7万美元，100年预期总收益2.4亿美元。

基本上是在监管许可的限高范围内，给到投保人最极致的收益了。

这里我想结合一个数据来说。安联最近发布的《2025年全球养老金报告》显示，全球养老金储蓄缺口约51万亿美元，未来40年每年需增加1万亿美元退休储蓄。

再加上2025年1月延迟退休政策正式实施，养老规划周期被拉长了。

环宇盈活30年即达6.5%的收益设计，正好匹配30-40年的养老规划周期。这个时间点踩得很准。

内部PK：新品碾压自家老产品

那这个收益和友邦自家的老产品比，是什么水平？

我拉了一张对比表：

• 环宇盈活：预期7年回本，10年IRR 3.51%，20年 5.69%，30年 6.50%，40年 6.50%
• 盈御3（7.0%老产品）：10年IRR 2.76%，20年 5.65%，30年 6.09%，40年 6.32%
• 活享储蓄（7.0%老产品）：10年IRR 2.91%，20年 5.60%，30年 6.20%，40年 6.33%

前40年，环宇盈活的收益比自家两款老产品都更高。

还记得吗？活享储蓄刚上线的时候，打出的口号是"20-40年市场收益第一"。现在居然被自家6.5%的产品给超过了。

足以见得，这次友邦的诚意满满，并非挤牙膏式升级，而是一步到位，给到最极致的收益。

当然，50年之后老产品会反超。但说实话，有多少人能把钱锁定50年以上？

全市场横评：30-40年区间无敌手

放到全市场又是什么水平？

下图是计算保费折扣后，主流5年交7%老产品的复利收益情况：

第30年，只有万通富饶千秋能达到6.51%（含首年次年保费10%+14%折扣），其余产品全部低于6.5%。

再往后看10年，第40年依然只有富饶千秋一款产品收益超过6.5%。

这意味着什么？在30-40年这个区间，没限高的7%老产品完全打不过限高的6.5%新品环宇盈活。

无论是宏挚传承、信守明天，还是活享储蓄，都败下阵来。

友邦采用了一种讨巧的手段：尽可能把达到收益上限的时间提前，让大家更早拿到6.5%。

要知道，过去5年交老产品即便算上保费优惠，大多数也要到50年左右才能到6.5%。现在，环宇盈活30年就给你6.5%。

你问我更早达到6.5%对投保人有什么好处？咱们来算一笔账。

之前的7%产品需要70年后才能达到预期收益，但大多数人都无法把钱锁定这么久。毕竟人生在世，怎么可能没有需要用钱的地方？

反倒是30-40年这个时间段，是绝大多数客户持有一张保单的最大期限，能自己把钱拿出来花。

刚好，环宇盈活的6.5%就落在这个区间，很符合人性。

再联系2025年养老金调整比例——退休人员基本养老金按2024年月人均基本养老金的**2%**调整。涨幅有限，仅靠社保难以维持退休前生活水平。

30年后能稳稳拿到6.5%复利的商业保险，确实是个不错的补充。

潜在隐忧：分红结构的另一面

说了这么多优点，接下来要说说我担心的地方了。

别被收益数字绕晕了，这款产品有个隐患，99%的人可能没注意到。

环宇盈活的分红结构由复归红利和终期红利构成，派发的是新式复归红利——复归红利的面值等于现金价值，不像老式复归红利那样前期现金价值小于面值。

新式复归红利的代表产品有活享储蓄、万年青星河尊享、匠心2、富饶千秋、信守明天等。这些无一例外，都是最适合进行早期提领的产品。

按理说，环宇盈活用的也是新式复归红利，应该也适合早期提领才对。

但问题来了。

同样投保10万美元，活享储蓄第20年的复归红利是4.7万美元，而环宇盈活第20年的复归红利只有约1.7万美元。

新产品的复归红利缩水了64%，接近三分之二！

一般来说，复归红利占比越高，产品越适合早期提领。

复归红利是"落袋为安"的部分，提取时不会有折损；而终期红利则是"画饼"的部分，提前取会有损失。

按照这个逻辑来看，环宇盈活的提领能力恐怕会大打折扣。

这意味着什么？

如果你的规划是"存30年，然后每年提取一部分当养老金"，那可能会遇到一个尴尬的情况：账面收益看着很美，但真正能拿出来的钱，可能没有你想象的那么多。

当然，这只是基于目前披露信息的预测。目前还无法做计划书进行具体的测算，得等到7月1日正式上线才能真正见分晓。

这笔钱到底怎么用、能用多少，是选择这款产品之前必须搞清楚的问题。

我建议有意向的朋友，等7月1日之后，让你的顾问做一份详细的提领测算，看看不同提领场景下的实际收益情况，再做决定。

盈御3去向与总结建议

最后补充一个大家关心的问题：盈御3怎么办？

通过友邦官方给出的环宇盈活产品手册可以看到，盈御多元货币计划3大概率会对收益限高之后重新上架。

与限高后的盈御3相比，环宇盈活的保证金额完全相同，前50年预期总收益环宇盈活更高，往后则完全一样，都是贴着6.5%限高走。

另外，环宇盈活的预期回本期也比盈御3快一年。

总结一下我的看法：

环宇盈活的优点很明显：

• 功能齐全，覆盖90%以上需求
• 30年即达6.5%收益上限，匹配养老规划周期
• 前40年收益碾压自家老产品和市场主流产品
• 不像活享储蓄那样阉割功能换收益

但隐忧也不能忽视：

• 复归红利占比大幅缩水64%，早期提领能力存疑
• 具体提领表现需等7月1日后测算验证

适合你才是最重要的。

如果你的目标是30-40年后养老，不打算中途频繁提取，这款产品确实是目前市场上的优选。

但如果你希望保单兼具"存钱"和"灵活取钱"两个功能，建议等7月1日之后，做一份详细的提领测算再决定。

大贺说点心里话

说到底，选产品只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，可能比选什么更重要。

同样的产品，不同渠道的成本差距，可能让你少交10万甚至更多。