保诚信守明天2025升级：25年IRR 6.35%全港第一，但这3个风险没人告诉你

你好，我是大贺，北大硕士，做港险测评9年了。

先泼盆冷水——保诚是全港唯一一家回撤过分红的保司。

这次信守明天升级，收益确实涨了，**25年复利IRR 6.35%**冲到全港第一。

但我跟你说实话，这次收益提升100%来自波动最大的终期红利，一分钱保证收益都没加。

买之前想清楚这几点：你能接受分红打8折吗？能接受保诚的"过山车式"分红体验吗？

如果答案是"不确定"，这篇文章你得认真看完。

升级背景：从默默无闻到市场焦点

8月18日，保诚的王牌产品「信守明天」升级了。

说"王牌"其实有点讽刺——老版本的信守明天在当前市场几乎可以用默默无闻来形容。友邦环宇盈活、永明星河尊享、万通富饶千秋，哪个不比它有存在感？

但这次升级后，画风突变：

升级后第28年总内部回报率达6.5%，保诚官方宣传"市场最快"。

25年收益达到总保费的4.13倍，复利IRR 6.35%，确实是目前全市场最高。

这个成绩单，足够让信守明天从"默默无闻"变成"市场焦点"。但别被数据骗了，数字好看是一回事，能不能拿到手是另一回事。接下来我们一层层拆解。

收益拆解：保证不变，预期飙升

升级后的信守明天支持3年交、5年交两种缴费方式。

先说结论：5年交全面碾压3年交，选择5年交的性价比要高于3年交。

5年交：预期收益提前17年到6.5%

左边看保证金额——完全没变。依旧是18年保证回本，长期持有保证复利回报0.32%，市场中游水准，没惊喜。

右边看预期收益——这才是这次升级的重头戏。从升级前的45年到6.5%，到升级后的28年到6.5%，整整提前了17年。

这个提升幅度确实夸张。不过保诚说的"市场最快"有点吹过头了，安达传承首创V丰成版27年就能到6.5%，比信守明天还快1年。

3年交：提升幅度更大，但绝对收益更低

保证金额同样没变，18年保证回本，长期保证复利0.45%。

预期收益达到6.5%的时间，从原来的48年提升至43年，只提前了5年。

如果单看"提升幅度"，3年交确实比5年交提升更多。但如果对比绝对收益，5年交在各个时间节点都碾压3年交。

这个坑很多人踩过——看到"提升幅度大"就觉得划算，结果选了3年交，长期收益反而更低。

横向对比：25年IRR 6.35%全港第一

说完纵向对比，再看横向竞争力。

进入6.5%时代之后，很多之前火爆的产品都熄火了。不只是信守明天，友邦盈御3、万通富饶千秋等老IP再不做出变化，恐怕都要成为时代的眼泪。

这次信守明天提升收益，完全是一次自救行为。

全市场对比：23-26年市场第一

乍一看，信守明天的收益似乎只有23-26年能做到市场第一，前期打不过收益逆天的宏挚传承和启航创富卓越版。

但这两款产品比较特殊，宏挚传承门槛高、启航创富有特定限制，普通人未必能买到。

剔除特殊产品后：14-26年综合第一

把宏挚传承、启航创富剔除后，格局就清晰了：保单14-26年这13年，信守明天综合市场第一。

28年收益达到上限6.5%，整体表现相当优秀。

三款"最快6.5%"产品对比

既然信守明天主打"最快达到6.5%"，那就把3款最快的产品拉出来对比：

• 前13年：优势在环宇盈活（30年达6.5%）
• 14-26年：优势在信守明天（28年达6.5%），和环宇相差不大
• 27-29年：优势在传承首创V-丰成（27年达6.5%）

整体看下来，信守明天几乎和环宇盈活打了个平手。

升级后的信守明天不再是默默无闻了。最强时间点在保单25年左右，市场第一。

就收益来说，信守明天的升级至少是有吸引力的，是比较成功的。但收益高只是硬币的一面，另一面是什么？继续往下看。

提领实测：不适合早提，但晚提称王

静态收益看完了，再看动态收益——也就是提领竞争力。

这个坑很多人踩过：只看账面收益高就买了，结果真要用钱的时候发现，提领后账户余额缩水比别人快得多。

566提领方案：被星河尊享碾压

以总保费30万美金（5年交），第6年起每年提领1.8万美金（总保费6%）到终身为例，业内称之为"566提领密码"。

直接看数据：投入30万美金，第6年起等额提取1.8万美金/年至终身，对比保单剩余预期金额：

差距一目了然，信守明天不适合566这种早提领方案。

为什么预期收益涨了，提领还是不扛打？

问题出在复归红利上。

详细对比升级前后的计划书，发现了吧——复归红利完全没动，保证金额也没动，提升的就只有终期红利。

相比老款，作为分子的复归红利维持不变，作为分母的总红利提高了，结果就是：升级后的信守明天复归红利占比，相比之前反而降低了。

和其他产品对比复归红利占比：

• 信守明天：13.25%
• 环宇盈活：8.00%
• 星河尊享II：22.76%
• 盈聚天下：24.03%

信守明天只比不擅长提领的环宇盈活高一点，远远落后于星河尊享II、盈聚天下这些强提领产品。

晚提领方案：23-29年市场第一

别被数据骗了，这只能说明信守明天不适合早提领，并不能一棒子打死。

我又测算了晚提领的情况：

5-15-12提领方案（第15年起每年提取总保费12%）：保单23-29年信守明天市场第一。

5-20-16提领方案（第20年起每年提取总保费16%）：保单23-29年同样市场第一。

比如5-15-12方案中，保单第25年，信守明天剩余69.75万美金，星河尊享II是66万美金，多近3万美金。30年后和星河尊享II等一众强提领产品剩余金额相同。

核心结论：信守明天非常适合晚提领，不适合早提领。

如果你的规划是第6年就开始提钱，选星河尊享II更合适。如果是15年、20年后才开始提，信守明天反而更有优势。

保单功能：自主入息+真多元货币

这次升级是针对收益，保单功能没有变化。但有几个功能值得单独拿出来说。

自主入息：被同行疯狂抄袭的功能

大白话解释就是，自主选择保单价值的提取方式。

怎么提取、啥时候提取、提多少、提给谁，明明白白自主设定。既可以一笔过提取，也可以设置自动定期提取。

更特别的是受益人设置——除了常规的家属亲人、法定监护人，还可以指定雇员、生意合伙人，甚至是慈善机构。

这些非亲属关系、非血缘关系的人和机构，都能成为受益人，并且享有同样的权益。这个功能被同行疯狂抄袭，说明确实有价值。

真多元货币转换：承诺不缩水

我跟你说实话，多元货币转换功能是个新玩意，开发出来没多久。而且不同币种之间转换并没有那么丝滑，隐含的摩擦成本可能超出你的预期。

如果你关注过多元货币产品的小册子，会发现某些产品的条款会这么写：

货币转换后，收益会变；保单会转换成新的计划，权益条款都可能会变。

也就是说，如果你手上有一张美元保单，因移民、求学等需求要转换成加币保单，新保单原有的现金价值可能会莫名其妙缩水，预期总收益也会降低。还有可能原来的无限变更受保人等功能都会失去，因为你这份保单已经变成了加拿大本土的保单计划。

这不是少数公司的规定，很少有多元货币产品能避免转换的摩擦成本。

而信守明天不同于其他产品，首先它把这事儿放到台面上来了，没有遮遮掩掩。它承诺了转换货币之后：保单功能不变、已有现金价值不会缩水。

支持6种保单币种：美元、港元、人民币、澳元、加元、英镑，第3年起可转换货币。

其他功能包括：无限次变更受保人、后继持有人/后备受保人、终期红利锁定+解锁、开枝散叶（保单分拆）、身故赔偿及支付选择、延伸意外身故保障、投保人意外身故保障、无行为能力选项、学术优异奖、保单贷款、保费假期等。

功能层面，信守明天确实有亮点，尤其是自主入息和真多元货币转换，在同类产品中属于领先水平。

风险提示：一次激进的升级

收益高、功能全，看起来很完美？先泼盆冷水——买之前想清楚这几点。

风险一：收益提升100%来自终期红利

我一直和大家说，保单的确定性是由100%确定的保证金额，和派发即保证的复归红利体现。

而这次信守明天的收益提升，全部来源于波动最大的终期红利。保证金额没动、复归红利没动，只有终期红利涨了。

虽然收益是更高了不假，但不确定性也相应提高了。这就是我在标题中说的——一次激进的升级。

风险二：70%权益类配置，波动更大

信守明天的投资策略没变：权益类占比固定70%，固收类占比固定30%。

相比其他可以灵活调整股债比例的产品，信守明天的波动会更大。市场好的时候多赚，市场差的时候也会多亏。

2025年初人民币兑美元跌破7.3关口，全年波动区间预计在6.9-7.5之间。买美元保单还要考虑汇率风险，如果人民币升值，美元保单收益可能被稀释。

风险三：保诚不采用分红平滑机制

这个坑很多人踩过。

大多数保险公司会采用分红平滑机制——市场好的时候少分一点存起来，市场差的时候拿出来补贴，让客户体验更平稳。

但保诚不这么干。它选择客观反映市场波动，多赚了就多分，少赚了就少分。结果就是分红波动比有平滑机制的公司要大得多。

以及那段黑历史：保诚是全港唯一一家回撤过分红的保司。

说好听点，这是忠实反映市场波动；说不好听，就是投资失利，让客户买单。

风险四：监管也在提示风险

2025年7月1日起，香港保监局对分红险演示利率限高——非港元产品演示利率上限6.5%，港元产品上限6.0%。

监管限高说明行业也意识到预期收益过高的风险。信守明天刚好卡在**6.5%**的上限，投保人需要理性看待演示收益。

我的建议

做好预期管理，信守明天适合能接受分红有较高波动的朋友。市场好能收获超额收益，市场不好分红也可能打个8折。

不过换个角度想，保诚有相对较高的波动性，同时也支付了相应的溢价。信守明天的收益足够高，即便分红实现率打了8折，我们依旧是赚的。

保诚确实被某些自媒体黑得太惨了。纵使有一些是为了黑而黑，但从客观角度来说，我也不能对保诚的过去避之不谈。

总结：适合谁？不适合谁？

说了这么多，最后给个明确结论。

适合买信守明天的人

1. 能接受分红波动的人：你得做好心理准备，保诚的分红可能像过山车，市场好多赚，市场差可能打8折
2. 计划15年后才开始提领的人：信守明天晚提领优势明显，23-29年市场第一
3. 看重多元货币转换的人：有移民、留学等跨境需求，信守明天的"真多元货币"确实比其他产品更靠谱
4. 追求25年左右最高收益的人：25年IRR 6.35%全港第一，这个时间点确实无敌

不适合买信守明天的人

1. 追求稳定分红体验的人：保诚不采用平滑机制，分红波动大，血压不好的慎选
2. 计划早期提领的人：566方案被星河尊享碾压，第6年就要用钱的别选
3. 极度厌恶风险的人：保证收益只有0.32%，终期红利占比太高，不确定性大

如果你犹豫了

如果觉得信守明天和期待的理财效果不匹配，市场上也有其他产品可以选择，不必纠结。

你大可以选择收益和保诚差不多的环宇盈活，友邦的稳健对未来几十年的血压也很友好。

我们的目标是选对公司，选对产品。

大贺说点心里话

信守明天这次升级，收益确实亮眼，但风险也摆在那。

很多人只看到"25年IRR 6.35%全港第一"就冲动下单，却不知道这背后的波动性意味着什么。选产品不能只看收益，还要看自己的风险承受能力。

当然，怎么买、在哪买，这里面的信息差也很重要。