友邦环宇盈活：复归红利缩水64%，这款"新王"还能买吗？

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

今天聊一款即将上线的新品——友邦「环宇盈活」。

网上已经有不少吹捧的声音，说它"30年6.5%吊打老产品"、"开局即王炸"。

但我今天要先泼盆冷水。

这款产品有个隐忧，很多人没注意到。

先泼冷水：新品的一个隐忧

先说结论：环宇盈活的复归红利，相比老产品缩水了约64%。

这个数据是怎么来的？

同样投保10万美元，5年交：

• 老产品活享储蓄，第20年的复归红利是4.7万美元
• 新品环宇盈活，第20年的复归红利只有约1.7万美元

缩水了接近三分之二。

为什么这个数据重要？

港险储蓄险的分红结构，通常由两部分组成：复归红利和终期红利。

复归红利一旦派发，就锁定在保单里，不会因市场波动而减少。

终期红利则是浮动的，退保或身故时才结算，波动性更大。

复归红利占比越高，产品越适合早期提领。

道理很简单：你中途想从保单里拿钱，复归红利是"实打实"的，终期红利则要看保险公司脸色。

按照这个逻辑，环宇盈活的提领能力恐怕会大打折扣。

如果你买这款产品的目的是中途灵活取用，比如孩子留学、自己养老补充，这个问题就需要认真考虑了。

但这不影响它是一款好产品

复归红利缩水，是不是就意味着环宇盈活不能买了？这个问题要辩证看。

环宇盈活派发的是新式复归红利，也就是复归红利的面值=现金价值。

这跟老式复归红利不一样。

老式复归红利的代表是盈御3，保单前30年从保单拿钱都是有折损的。

你账面上显示的复归红利是10万，但真要取出来，可能只值8万。

新式复归红利就没有这个问题，面值多少就值多少，没有折价。

市面上采用新式复归红利的产品，比如活享储蓄、万年青星河尊享、匠心2、富饶千秋、信守明天，无一例外都是最适合早期提领的产品。

环宇盈活虽然复归红利占比下降了，但它依然是新式复归红利结构，这点没变。

至于实际提领能力到底如何，目前还无法做计划书进行具体测算，得等到7月1日正式上线才能真正见分晓。

但有一点可以确定：如果你的持有周期足够长，复归红利占比的影响会被大幅稀释。

接下来我们看看，环宇盈活的收益到底有多"极限"。

收益亮点：30年达到6.5%上限

数据摆在这儿。

环宇盈活，5年交，不叠加任何保费优惠，30年预期IRR就是6.5%。

这是什么概念？

香港保监局对储蓄险的预期收益设了上限，美元保单最高6.5%，港元保单最高6.0%。

环宇盈活在第30个保单年度，就直接顶到了这个天花板，此后一直维持**6.5%**到终身。

我拉了一份具体的收益演示：

0岁投保，5年交，总保费50万美元：

基本上是在监管许可的限高范围内，给到投保人最极致的收益了。

对比一下内地的情况：

2025年银行存款利率已经第七次下调，六大国有银行1年期定存降到了0.95%，5年期也只有1.3%。

一边是0.95%，一边是6.5%，差距是6.8倍。

你可能会说，港险收益是"预期"的，银行存款是"保证"的。

没错，但问题是：银行存款的保证利率还在往下走，而港险6.5%的收益上限，是监管画的线，保险公司没有动力往下调。

现在锁定6.5%复利的时机很珍贵。

对比验证：碾压7%老产品

你可能会问：新品6.5%上限，老产品可是7%甚至7.2%，新品真的能打赢老产品？

咱们用事实说话。

先看友邦内部的对比：

前40年，环宇盈活收益全面碾压自家两款7.0%老产品。

还记得活享储蓄刚上线时打出的口号吗？"20~40年市场收益第一"。

现在被自家6.5%的产品超过了。

再看全市场对比：

主流5年交7%老产品，第30年收益能到6.5%的，只有一款——万通富饶千秋，6.51%，这还是叠加了首年次年保费**10%+14%**折扣之后的。

其他产品呢？

• 宏挚传承：6.21%
• 信守明天：6.35%
• 活享储蓄：6.27%
• 盈御3：6.18%

30~40年这个区间，没限高的7%老产品完全打不过限高的6.5%新品环宇盈活。

友邦用了一个讨巧的策略：把达到收益上限的时间大幅提前。

过去5年交老产品，即便算上保费优惠，大多数要到50年左右才能到6.5%。

但不影响它是一款好产品环宇盈活呢？30年就给你6.5%。

这意味着什么？

30~40年，是绝大多数客户持有一张保单的最大期限——能自己把钱拿出来花的期限。

毕竟人生在世，谁能保证70年不动这笔钱？

环宇盈活的6.5%刚好落在这个区间，很符合人性。

功能加分项：创新与升级并存

除了收益，环宇盈活在功能上也做到了"顶配"。

功能一应俱全，老产品没有的它创新，老产品有的它能做到升级。

基础功能全覆盖：

保单分拆、无限变更受保人、红利锁定与解锁、价值保障、第二受保人、第二持有人、卓越成绩奖……该有的一个不少。

三个亮点功能值得单独说：

第一，灵活提取选项

可以指定一个对象，按时按量给他打钱。

收款人范围非常广：可以是自己、配偶、父母、子女、兄弟姐妹，也可以是表亲、继子女、同居伴侣，甚至可以是慈善机构、香港安老院。

这个功能能让财富在更广泛的关系圈中分配，实现效果几乎和保诚信守明天的"自主入息"一样。

第二，未来守护选项（市场首创）

保单暂管人可以将保单分拆为两张，指定现有第二持有人的另一位家庭成员为新第二持有人及受保人，在达到指定日期或年龄时接管分拆保单所有权。

如果家庭人口比较多，想要点对点精准传承财富，这类保单功能是刚需。

第三，健康障碍选项

持有人可以预先指定最多两位18岁或以上家庭成员为指定接收人。

一旦持有人被诊断患有指定疾病或永久精神无行为能力，这些指定接收人可以即时接管保单权益，提取资金或成为共同持有人。

这个功能解决了一个很现实的问题：如果保单持有人突然失能，保单怎么办？

有了健康障碍选项，提前做好安排，家人可以无缝接管，不用走繁琐的法律程序。

产品全貌与投保建议

最后，把环宇盈活的关键信息汇总一下：

基本信息：

• 销售日期：2025年7月1日（香港及澳门）
• 保单货币：支持美元、港元投保
• 缴费方式：整付或5年交
• 货币转换：保单第2年末可在美元/人民币/港元/英镑/欧元/新加坡元/澳门币/加元/澳元9种货币之间转换
• 健康要求：无需健康审查，投保容易

与限高后盈御3的对比：

友邦官方资料显示，盈御多元货币计划3大概率会对收益限高后重新上架。

与限高后的盈御3相比：

• 保证金额完全相同
• 前50年预期总收益环宇盈活更高
• 往后完全一样，都贴着**6.5%**限高走
• 环宇盈活预期回本期比盈御3快一年

总结一下：

功能作为选产品一个重要的决策重心，环宇盈活做得很好很全，基本能覆盖90%以上的需求。

不像之前友邦推出的活享储蓄，是典型的阉割功能换取收益，环宇盈活不存在这个现象。

它既有极致的收益，又有完整的功能，还有创新的设计。

适合谁买？

• 持有周期在30年以上，追求长期稳定复利增长的人
• 有财富传承需求，需要灵活分配给多位家庭成员的人
• 看重功能完整性，不想在收益和功能之间做取舍的人

不太适合谁？

• 中短期就要大额提领，对复归红利占比有较高要求的人
• 追求极致短期回本速度的人（可以看看忠意启航创富）

大贺说点心里话

环宇盈活的测评就到这里了。

产品好不好，数据已经说清楚了。但怎么买、从哪个渠道买，里面的门道可能比产品本身更重要。