国寿傲珑盛世：产品真的不惊艳，但我为什么还是把它列进推荐名单？

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。今天聊一款让我纠结了很久的产品——国寿傲珑盛世。

先说结论：这产品说实话，真的不惊艳。

但你要问我它值不值得买，我的答案是：对某些人来说，它可能比那些"看起来更强"的产品更值得考虑。

听起来矛盾？别急，我跟你讲真的，看完这篇你就明白了。

开门见山：这款产品确实不惊艳

国寿之前有款王牌产品叫傲珑创富，是市面上非常稀缺的美式分红产品。

它最大的优势是什么？每年派发的是现金红利，你拿走这笔钱不会影响保证部分的金额，而且在保单后期，保证金额一直高于你的本金。这产品在提领这个赛道上几乎没有对手。

但傲珑盛世呢？直接抛弃了这条老路线，转头加入英式分红的赛道去卷收益。

结果卷出名堂了吗？

数据摆在这——以255提取方案来看，傲珑盛世的保证金额一直在下降，而且始终低于本金。

反观傲珑创富，保证金额在后期一直高于本金。

说白了，傲珑盛世牺牲了一部分确定性，换来的是更高的预期收益。

这个交换值不值？我们继续往下看。

收益对比：不是最强，但差距有限

傲珑盛世只支持两年缴费，我拿它跟市面上所有1/2/3年缴费产品做了对比。

静态收益方面：

10年IRR 4.01%，中规中矩，不算出彩。20年到40年的IRR处于第一梯队，但跟其他比较能打的产品相比，上下也就差零点几。

40年涨到封顶6.5%，增长速度算比较快的。

再来看提取后的动态收益。

以国寿常用的255提领方案举例：2年交，每年交5万美金，第5年开始每年领取5000美金。

国寿海外对比市面上其它比较适合提领的产品，前中后期都不算最有优势的。比如领到保单第10年，剩余现金价值和表现最好的启航创富卓越班相比，差距约5000美金。

领到保单第30年，和永明万年青星河尊享2相比，差距约2万美金。

别被忽悠了，这个差距听起来不小，但严格来说，跟优秀产品之间的差距也不算大。

30年差2万美金，平摊到每年也就600多美金。

红利结构的劣势与巧妙化解

收益差距的背后，其实跟国寿账户的红利结构有很大关系。

先给你解释一下英式分红的逻辑：一般结构都是保证金额+复归红利+终期红利。如果从保单里提取，通常优先从复归红利里取，因为这样不会影响保单的名义金额。

等复归红利取完了，再按比例从保证金额和终期红利里取，这时候相当于部分退保，会直接影响未来保单增值。

所以英式分红的保单，复归红利占比越高，就越适合提领。

来看傲珑盛世的数据：

以2年缴、年缴10万美金测算——第10年复归红利4.2万，三个账户总收益29万，复归占比14%；第30年复归红利8.9万，总收益124万，复归占比7.1%。

对比永明星河尊享2：同样的缴费方式，第10年复归红利4.7万，总收益29万，占比16%；第30年复归红利15.4万，总收益123万，占比12.5%。

两款产品总收益差距不大，但复归红利占比傲珑盛世明显更低。这就导致如果从前期就开始提领，傲珑盛世相比别的产品不占优势。

不过我仔细看了国寿的计划书，发现它做了一个巧妙的创新：提领时同时提领复归+终期账户，而非只提领复归账户。

这样一来，复归账户消耗更慢，保单更晚才会动用到保证账户，降低了对后期保单增值速度的影响。虽然红利结构上不占优势，但这个方式巧妙地化解了这一点。

功能升级：有亮点也有鸡肋

国寿在这次产品功能上也做了升级，但我要说实话，有亮点也有鸡肋。

先说亮点：新增了保单暂托人功能。

举个例子：妈妈给孩子买了一份傲珑盛世，把小姨设为保单暂托人。如果孩子还没成年时妈妈不幸去世，小姨可以代为监管这张保单。

但关键是，暂托人的权限有限——只能交保费、改通讯资料，没办法变更投保人、受保人、受益人，也不能提取保单价值。等孩子成年后，保单权益自动转移给孩子。

这跟"后备持有人"完全不同。如果小姨是后备持有人，妈妈去世后她会直接成为保单持有人，未成年孩子作为受保人的权益就得不到最大保障。

再说鸡肋：年金转化功能。

听起来很美好，但实际上就是受保人满65岁后可以全数退保，把退保拿到的钱转换成10年期或20年期年金。既要全数退保，而且不是终身年金，应用场景相当有限。

但是，选港险不只是选产品

说到这里，你可能觉得这产品一般般，为什么我还要专门写一篇测评？

我跟你讲真的，在630之后，各家保司在收益赛道上卷得越来越厉害。但对于港险这个品类，收益大部分来自不确定分红，纯卷预期数字意义不大。

况且大家的预期收益已经差得不多了。傲珑盛世20年到40年的IRR处于第一梯队，40年涨到封顶6.5%。

几千几万的预期收益差距，可能后期分红实现率好一点就可以抹平。

今年5月，六大行同步下调存款利率，1年期定存降至0.95%，5年期降至1.3%。10万块存5年，利息从7750元降到6500元。

银行利率跌破1%的时代，你还在纠结港险产品之间零点几的IRR差距，是不是有点本末倒置？

港险真正的用途是什么？

• 美元资产对冲：中美对抗是避不开的世界格局，我们不能只赌一方
• 在保本前提下做全球优质资产投资：国内想找优质资产投资越来越难，你看中融信托暴雷到现在，部分产品累计兑付才86.54%

所以你可以把香港保司当作你做全球投资的专业助理——专业团队管理你的钱，保本，有更高的预期收益，这就足够了。

挑选港险时，除了看产品收益，真正要挑的是基金经理——也就是保险公司。

这个基金经理的画像应该是：公司体量大，值得信任，分红要稳，同时足够安全，即便出现大的冲突也不会伤害你的财产。

国寿：最让人安心的基金经理

国寿这家公司作为基金经理，真的没得挑。

先说背景：股东是中国财政部和社保基金会。央企背景，钱放这里很安心。

再说投资能力：国寿的全球投资做得相当好。

我上次去香港跟他们负责人聊投资策略，了解到他们采取内外兼修的策略——内部有自己的资管团队，同时引进外部专业资管团队，通过赛马机制筛选业绩更好的投资机构。不仅保持了央企的稳定传统，还兼具国际投资视野。

2023年，国寿可投资金额达到3932亿港元。其中**81%**投向固收类资产，主要包括美国国债、发达市场投资级信用债等高评级债券，以稳健为主。其余小部分投向权益类、另类资产和现金。

最关键的是分红实现率。

数据摆在这：国寿9成以上产品分红实现率在70%以上，约一半产品实现率在80%以上，在所有保司中位列第一梯队。

终期红利更厉害——连续8年100%达成。

10年+保单的分红实现率全部在78%以上，最高达到99%，平均值85%。

这说明什么？长期投资和分红实力值得信任。

结论：产品一般，但公司值得托付

傲珑盛世这款产品确实没有让我非常惊艳。它从美式分红转向英式分红，只支持两年缴费，收益不是最强，红利结构也不占优势。

但在如今的港险市场，公司品牌以及投资分红的稳定性可能比产品细节更重要。

从公司层面和过往分红表现来说，国寿有非常大的不可替代的优势：央企背景、全球投资能力、分红实现率第一梯队。

如果你是那种追求极致收益、喜欢在产品细节上精打细算的人，傲珑盛世可能不是你的首选。

但如果你更看重资金安全、公司信誉、长期稳定，国寿这家公司的产品，依旧是港险市场比较好的选择之一。

大贺说点心里话

产品怎么选只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，差距可能比产品本身更大。