宏利宏挚传承：第14年翻倍、第9年破4%，为什么我说它只适合一种人？

你好，我是大贺。

最近后台收到不少私信，都在问宏利的宏挚传承到底值不值得买。

说实话，这款产品我当时也纠结过——毕竟它的数据太"分裂"了：前期收益吊打一众竞品，后期表现却让人直摇头。

今天就来聊聊，面对这样一款优缺点都很极端的产品，普通人到底该怎么选。

一个奇怪的现象：第14年翻倍，却要47年达限高

先说个让我困惑了很久的数据。

以0岁男孩、年交6万美元、交5年为例，宏挚传承在第14年就能实现本金翻倍，复利IRR冲到5.85%。这个速度在市场上几乎找不到对手。

但如果你看另一个指标——达到限高的时间，画风突然就变了：

• 友邦环宇盈活：30年达标
• 星河传承II：35年
• 富饶千秋：41年
• 匠心传承2：42年
• 盈聚天下：44年
• 宏挚传承：47年

同样是头部产品，为什么差距这么大？

这就是宏挚传承最让人纠结的地方：它明明踩中了市场需求，升级后货币选项更多、缴费期更灵活、短期收益也提上来了，但实际评价却褒贬不一。

后来我想明白了，问题不在产品本身，而在于你用它来干什么。

先看它有多强：前15年无敌的收益曲线

别被销售带节奏，咱们先看数据说话。

还是以0岁男孩、年交6万美元、交5年为例。宏挚传承完成缴费后，第6年预期收益就超过了本金，直接进入快速增值期。

关键数据来了：

• 第9年，预期总收益39.7万美金，复利IRR突破4%
• 第14年，本金翻倍，复利IRR达到5.85%
• 前15年，收益在主流产品里稳居第一

这是什么概念？同期友邦、永明、忠意……在前15年这个区间，宏挚传承就是收益之王，没有之一。

说实话，当初看到这组数据，我第一反应是：这不就是我要的吗？

存个十几年，翻一倍，比存银行强太多了。尤其是现在2%以上的定期存款都成了稀缺品，中小银行一年降息七八次，宏挚传承这个收益曲线确实够诱人。

再看它有多弱：20年后的断崖式下滑

但如果你打算持有更久，问题就来了。

20年是一个分水岭。

从数据上看，20年之后宏挚传承的收益就不再占据优势了。更要命的是20~27年这个区间，复利IRR的增长速度极慢，几乎处于停滞状态。

而同期友邦、永明的产品还在稳步爬坡，差距就这样慢慢被拉开。

最直观的对比：友邦环宇盈活30年达到限高，宏挚传承要47年——整整晚了17年。

我当时看到这组数据也挺意外的。前15年那么猛，怎么后面突然就不行了？

后来研究了一下产品结构，才发现问题出在哪。

揭秘：没有复归红利的代价

这是我花了不少时间才搞明白的事，其实没那么复杂，核心就一句话：宏挚传承只有终期红利，没有复归红利。

先解释下这两个概念。港险储蓄险的非保证收益通常分三块：周年红利、复归红利、终期红利。大多数产品都有复归红利，但宏挚传承没有。

这有什么影响？

复归红利的作用相当于一道"护城河"。当你提领的时候，系统会优先动用复归红利，尽量保护保证现金价值和终期红利不受损。这样即使你持续提钱，保单的增值能力也能维持得比较久。

但宏挚传承没有这道护城河。从首年提取开始，就直接动用终期红利和保证金额。时间一长，磨损率不断提高，后期提领表现自然越来越弱。

这也解释了为什么宏挚传承前20年提领还行，越往后越乏力。

不是产品设计有问题，而是结构本身决定了它的特性：前期爆发力强，后期续航不足。

关键看你自己的需求——如果本来就没打算持有太久，这个"缺陷"其实影响不大。

提领数据验证：前20年强，后期弱

光说结构可能有点抽象，咱们直接看提领数据。

以566提领模式为例（5年交、第6年起每年提取1.8万美元）：

前20年：宏挚传承一家独大

• 第10年账户剩余价值31万美元
• 第15年账户剩余价值37万美元
• 前20年账户余额全场最高

就算一直提钱，账户依然涨得稳。这个提领韧性在同类产品里确实没对手。

但20年之后，画风突变。

到了第30年，宏挚传承的账户余额只剩49万美元，而星河尊享II能到69万美元——差了整整20万美元。

中长期账户余额确实弱了一截，这是事实。

但反过来想，如果你的用钱场景集中在前20年——比如孩子的教育金、自己的中期养老储备——那宏挚传承的优势恰好能发挥出来。

宏利的补救：无忧选功能

说到这，你可能会问：既然没有复归红利，宏利就没想办法弥补吗？

还真有。这就是宏挚传承的一大亮点功能——无忧选。

无忧选是什么？

简单说，就是变相改变了提领规则。开启后，系统会从终期红利中提取一部分，按固定比例定期派发给你。

关键是：派息100%来自终期红利，丝毫不会损伤保证现金价值。

这意味着什么？你可以一边领钱，一边保证本金安全。

具体能领多少？

以5年交为例：

• 从第6年开始领取，每年可领本金的4.6%
• 从第10年开始领取，每年可领本金的6.4%
• 第15年开始领取，每年可领9.7%

使用很灵活

你可以选择按月或按年提取，也可以暂时不取、放在保险公司继续累积生息。相当于一个灵活账户，随时可以调整。

开启无忧选后，相当于把英式分红产品变成了美式分红产品。既能像传统储蓄险一样复利增值，又能像年金险一样稳定领钱——一份保单两种体验。

这也是为什么我说宏利作为百年保司，不可能设计一个带有明显缺陷的产品砸自己招牌。没有复归红利的问题，用无忧选功能做了弥补。只要你会用，这个"短板"其实可以转化为"特色"。

尤其是现在延迟退休政策风声渐紧，退休时间充满不确定性，无忧选这种弹性提领方案就更有价值了——你可以根据自己的实际情况灵活调整，而不是被固定的领取规则绑死。

另一个争议：分红实现率靠谱吗？

聊完产品结构，再说说市场上另一个争议点：宏利的分红实现率波动大，靠谱吗？

先看数据。按2025年最新公布的数据：

• 几乎所有产品分红数据达80%及以上
• 最大值109%，最低值32%

乍一看，32%这个数字确实吓人。但别急，咱们得看看这个数字是怎么来的。

真相是：仅财富智选一款产品贡献了最低值32%。

其他产品呢？宏耀传承、卓越等旗舰产品持续100%达标。10年以上保单的总现金价值比率最大值99%，均值也有94%。99%的终期红利计划总现金价值比率都>95%。

所以宏利被诟病的分红实现率，其实也算行业中上水准。一款老产品拖了后腿，但主力产品的表现是稳的。

当然，投资风格相比友邦确实较为激进，这点要承认。但换个角度想，激进也意味着收益没有设限，可以博取更高收益。仁者见仁，智者见智吧。

升级后的变化

顺便说下产品升级的事。

宏利先后对宏挚传承进行了两次调整，主要变化：

货币选项扩展从原来的美元/港元，扩展到人民币、加元、澳元、英镑、新加坡元共7种。对于有多币种配置需求的人来说，选择更多了。

新增2年缴付期原来只有趸交/3年/5年/10年/15年，现在多了2年选项，资金安排更灵活。

收益提升3年交的10年IRR从3.45%提升到4.29%，限高达成时间从47年缩短至44年。

升级后的产品确实更贴心了，虽然核心结构没变，但细节优化了不少。

回本速度：另一个被低估的优势

最后补充一个容易被忽略的点：回本速度。

储蓄险的回本速度直接关系到资金灵活性，这方面宏挚传承表现也很亮眼：

• 趸交第3年回本，比友邦、永明等同类产品快2-4年
• 3年交、5年交都是第6年回本，同样领先多数产品

回本快意味着什么？万一中途急用钱，损失会小很多。

对于教育金、养老储备这类有明确用钱时间的需求，回本速度快是个很实在的优势。

结论：极端的产品，适合极端明确的需求

说了这么多，最后总结一下我的看法。

宏挚传承的优势和短板都很明确：

优势

• 前20年收益、提领没有对手，霸占前期收益第一的位置
• 回本速度快，资金灵活性强
• 无忧选功能弥补了没有复归红利的短板，一份保单两种体验
• 分红实现率主力产品稳定，旗舰产品持续100%达标

短板

• 20年后收益增速明显放缓，被友邦、永明等产品甩开
• 没有复归红利，长期提领表现偏弱
• 达到限高时间较晚，不适合超长期传承规划

作为一家百年保司、香港强积金领域的一哥，宏利不可能设计一个带有明显缺陷的产品砸自己招牌。宏挚传承的"极端"表现，本质上是一种产品定位的选择——它就是为前20年用钱场景多的人设计的。

所以关键问题是：你要短期灵活，还是长期积累？

如果你的需求是：

• 孩子的教育金（10-20年后用）
• 自己的中期养老储备（15-20年后用）
• 想要一个收益确定、回本快、提领灵活的账户

那选宏利的宏挚传承绝对没有错。

但如果你想的是：

• 给孙辈留一笔钱（40年以上）
• 家族财富长期传承
• 追求极致的长期复利

那可能友邦、永明的产品更适合你。

其实没那么复杂，想清楚自己的需求，答案就出来了。

大贺说点心里话

选产品只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，差别可能比产品本身还大。

同样一款宏挚传承，有人多交了好几万，有人却省下来了——这里面的信息差，才是真正值钱的东西。