港险157家公司怎么选？友邦环宇盈活对比宏挚传承，4个维度帮你避坑

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

最近后台问得最多的问题就是：港险公司这么多，到底怎么选？

说实话，这个问题我太理解了。香港汇集了来自全球各地的头部保险公司，总共有157家。产品收益都是按分红实现率100%测算的，你看这个早几年到6.5%，那个复归红利更高，比来比去越比越晕。

数据不会骗人——2024年内地居民赴港投保新单保费628亿港元，同比增长超6%，储蓄型保险占比约91%。市场火爆，但选择多了更需要理性对比。

今天这篇文章，我不讲虚的，直接用4个维度帮你筛：抗风险能力、分红稳定性、投资风格、未来盈利能力。你是什么需求，我就告诉你选谁。

港险公司这么多，怎么选

先看一组数据，让你对香港保险市场有个直观认知。

2024年度香港非银保险公司总保费排名：友邦275.03亿港元（市占率12.54%）、宏利225.16亿港元（10.27%）、保诚179.76亿港元（8.20%）、富卫168亿港元（7.66%）、国寿118.89亿港元（5.42%）。

157家公司，前5家就吃掉了接近一半的市场份额。这说明什么？头部效应非常明显，选港险就是在选保险公司，选对了公司，产品基本不会太差。

很多人喜欢拿产品收益对比表来选产品，比如下面这张：

但问题是，这些收益都是"预期"的，是按分红实现率**100%**测算的。真正能不能拿到，还得看保司有没有能力分红、愿不愿意给你分红。

所以接下来，我按不同需求场景，告诉你该选谁。

场景一：求稳为主，选谁

如果你是第一次接触港险，或者这笔钱是家庭的压舱石，首要目标就是稳，那我的建议是：选友邦。

为什么？我们用事实说话。

先看家底：友邦成立于1919年，距今106年；1931年进入香港，扎根94年；总部就在中国香港，资产规模3055亿美元。这是什么概念？比很多国家的GDP还高。

再看评级：标普AA-、穆迪Aa2、惠誉AA。三大评级机构给的都是AA级别，这在保险行业属于顶级信用。偿付率257%，远高于香港**150%**的监管红线。

但家底厚只是基础，关键是它怎么投资。

友邦的投资配比是固收类69%、权益类24%，看起来权益类不低，但别被数字骗了。它在亚洲地区的债券投资达到83%，其中**44%**投资中国内地政府债。

中国内地政府债是什么？这是信用级别最高的债券之一，几乎不存在违约风险。怪不得都说友邦比较稳，它是真的把"稳"刻进了投资策略里。

总结：首先求稳的话就选友邦，品牌历史跟其他国际大保司相比不落下风，抗风险能力好，每一步都走得很稳妥。

它家的环宇盈活最近卖得不错，第一次接触港险的朋友可以重点看看。

场景二：追求收益，选谁

如果你不满足于"稳"，想在安全的前提下尽量追求更高收益，那我推荐你看看宏利。

先看硬实力：宏利成立于1887年，距今138年；1897年进入香港，扎根128年；总部在加拿大，资产规模6852亿美元——这个数字比友邦还大一倍多，是香港保险市场资产规模最大的公司之一。

但资产规模大不代表收益就高，关键是它怎么用这些钱。

宏利总投资资产4106亿加元，债券投资占比61%，股票投资占比6%，剩下的三到四成全部是另类资产——房产、农田、林地、基础设施、私募股权等等。

这种投资组合有什么好处？另类资产跟股票、债券的相关性非常低，市场波动的时候它们往往能提供逆向回报，大大降低整体风险。

更值得一提的是，宏利的ESG投资金额达到398亿美元。ESG投资不仅符合全球可持续发展趋势，还能获得政策支持，安全性和收益性都有保障。

从上表可以看到，宏利的投资风格属于稳健型，固收类78.5%、权益类6%，**42%**投资美国、**27%**投资加拿大，分散度很好。

它家的网红产品宏挚传承上市以来收益一直是市场第一梯队。之前总有人说这款产品激进，但了解背后的公司之后，你还会这么觉得吗？

安盛也值得一提。它是香港市场规模最大、资历最老的保司，成立于1817年，距今208年，资产规模6840亿美元。

安盛在2007年就开始布局ESG板块，2015年率先宣布完全退出煤炭行业，2023年完成超过250亿欧元的绿色投资。从投资前瞻性来说，安盛不是追随市场，而是在引领市场。

不过它家最近的产品没有特别亮眼的，等有好产品我会单独推荐。

总结：稳中求进的可以选宏利和安盛。宏利资产规模大、投资策略稳健，产品收益也在第一梯队；安盛历史悠久、投资前瞻，算是班里的大学霸。

场景三：想早点领钱，选谁

如果你买港险不是为了传承，而是想在退休后或者孩子教育阶段提取使用，那选保司的逻辑就不一样了。

这时候你要重点关注一个指标：复归红利占比。

为什么？因为储蓄险的红利分两种：复归红利和终期红利。复归红利一旦派发就锁定在账户里，不会再变；终期红利则要等到退保或身故才能拿到，中间会随市场波动。

如果你想早点领钱，复归红利占比越高，你能确定拿到的钱就越多。

看这张表，复归红利占比最高的几款产品：

• 富卫盈聚天下：24.03%
• 周大福匠心传承2：22.77%
• 永明万年青星河尊享II：22.76%
• 万通富耀千秋：20.87%

而宏利宏华传承和忠意启航创富的复归红利占比是0%——这意味着它们的红利全部是终期红利，要等到最后才能拿。

如果你比较看重提取功能，我首推永明。

永明成立于1865年，距今160年；1892年进入香港，扎根133年；总部在加拿大，资产规模2595亿美元。虽然规模比友邦、宏利小一些，但它家的产品设计非常适合有提取需求的人。

永明万年青星河系列二最近很火，复归红利占比高达22.76%，保证收益也高。当你比较看重提取的时候，务必需要单独重视复归红利的实现率水平，永明在这方面表现不错。

总结：想早点领钱的，首选永明。复归红利占比高意味着你能确定拿到的钱更多，不用担心市场波动影响你的养老金或教育金。

场景四：能承受波动博高收益，选谁

如果你风险承受能力强，愿意接受短期波动换取长期高收益，那可以看看保诚。

但我要先给你打个预防针：保诚的投资风格是所有主流保司里最激进的。

从数据看，保诚的投资配比是固收类49%、权益类49%，接近一半的钱投在股票等权益类资产上。这个比例在香港保险市场是独一份的。

激进带来的结果是什么？分红实现率波动巨大。

看这张表，保诚的周年/复归红利实现率范围是32%-135%，平均84%；终期红利实现率更夸张，范围是5%-323%，平均85%。

5%和323%，差了64倍。 这意味着什么？好的年份特别好，差的年份特别差。

为什么会这样？因为保诚不采用平滑机制，它完全跟着市场走。市场涨它就涨，市场跌它就跌，不会像其他保司那样用好年份的盈余去补贴差年份。

这种策略有好处也有坏处。

好处是：如果你持有时间足够长，长期来看收益拉通还是不错的。保诚虽然短期波动大，但长期分红平均下来并不差。

坏处是：你需要有足够的心理承受能力。想象一下，某一年你查账户，发现分红实现率只有5%，你能不能稳住心态继续持有？

总结：保诚适合风险偏好高、持有时间长、心态稳的投资者。如果你一看到分红实现率下降就焦虑，那还是选前面几家更稳的保司吧。

安全性：都过关，放心选

说了这么多，可能有人还是担心：这些保司会不会倒闭？我的钱安全吗？

这个问题我直接给你吃颗定心丸：这些保险公司的抗风险能力都非常强，安全性并不需要多担心。

为什么这么说？

首先，香港保险市场的监管非常严格。香港偿付率红线是150%，低于150%监管就不会让这家保险公司再开展新业务。

而我们前面提到的这些保司，偿付率最低的安盛也有216%，友邦257%，周大福337%，立桥人寿更是高达1300%。

其次，香港保险市场能做到亚洲第一、全球第二，不是没有理由的。能在这个市场活下来并且做大的保司，都有几把刷子。 无非就是80分和90分的差距，不存在不及格的。

再看投资端。现在利率下行几乎已经成了共识，2025年一季度商业银行净息差只有1.43%，再创历史新低。银行都在承压，保险公司怎么应对？

友邦的做法是拉长债券久期。2023年，到期时间超10年的债券占比达73%，远高于2013年的48%。这样做能提前锁定长期利率，提升投资确定性。

安盛的做法是增加另类投资。它2015年就宣布完全退出煤炭行业，2023年完成超过250亿欧元的绿色投资。

国寿海外的投资组合也很稳健，固收类占比81%，主投美国国债和发达市场投资级信用债。

三大评级机构中有一两个给了A评级的，就说明保司的信用还不错。我们前面提到的这些保司，基本都是A级以上，安全性完全过关。

总结：别听销售怎么说，看保司怎么做。从偿付率、信用评级、投资策略来看，这些保司都是经过市场检验的，安全性不用担心。你只需要根据自己的需求，选一个最适合的就行。

大贺说点心里话

没有完美的产品，只有合适的选择。求稳选友邦，追收益选宏利，想提取选永明，能扛波动选保诚——关键是先搞清楚自己要什么。

但选对保司只是第一步，怎么买、通过什么渠道买，里面的门道更多。