友邦环宇盈活：6.5%新品碾压7%老产品？我拉了张表格，结果让我意外

你好，我是大贺。

最近后台收到不少私信问我：7月1日上线的友邦新品「环宇盈活」到底怎么样？

**6.5%的收益上限，真的能打得过7%**的老产品吗？

说实话，作为一个喜欢用数据说话的人，我第一反应也是怀疑。毕竟数字摆在那里，6.5%怎么可能比7%强？

但当我真的把表格拉出来，把各个年度的复利IRR一一对比之后，结论让我自己都有点意外。

不过在讲收益之前，我想先泼一盆冷水。

先泼冷水：新品的一个隐忧

做产品测评这些年，我养成了一个习惯——先看问题，再看优点。

环宇盈活的分红结构，和市面上主流产品一样，由复归红利和终期红利两部分构成。

问题在于复归红利的占比。

我拿同样投保10万美元的情况做了个对比：

• 活享储蓄（友邦7%老产品）：第20年复归红利约4.7万美元
• 环宇盈活（6.5%新产品）：第20年复归红利约1.7万美元

数据不会骗人。新产品的复归红利缩水了约64%，接近三分之二。

这意味着什么？

复归红利占比越高，产品越适合早期提领。复归红利一旦派发就锁定了，你随时可以拿走，不用担心市场波动。

而终期红利则不同，它会随着市场表现浮动，提领时可能打折。

按照这个逻辑推演，环宇盈活的早期提领能力恐怕会大打折扣。

如果你买这款产品的目的是为了10年、15年后就开始取钱用，这个问题你必须考虑清楚。

这是我对这款产品最大的担忧，也是我认为你在做决策前必须知道的事。

但这不影响它是一款好产品

说完担忧，我们再来看另一面。

虽然复归红利占比下降了，但环宇盈活派发的是新式复归红利——也就是复归红利的面值直接等于现金价值，没有折损。

这一点很重要。

老式复归红利（比如盈御3）在保单前30年从保单拿钱是有折损的，面值10万可能只能拿出8万。而新式复归红利没有这个问题，面值多少就能拿多少。

市面上采用新式复归红利的产品，比如活享储蓄、万年青星河尊享、匠心2、富饶千秋、信守明天，无一例外都是最适合早期提领的产品。

所以环宇盈活的提领能力到底如何？

坦白说，目前还无法做计划书进行具体测算，得等到7月1日正式上线后才能真正见分晓。

但从结构设计上看，它至少没有走老式复归红利那条路，这本身就是一个积极信号。

收益亮点：30年达到6.5%上限

好，现在来看大家最关心的收益。

我拉了一张表格，以0岁投保、5年交、总保费50万美元为例：

注意看这个数据：第30年就达到6.5%的监管上限，此后一直维持到终身。

这意味着什么？

过去的7%老产品，即便算上各种保费优惠，大多数也要到第50年左右才能达到6.5%的实际复利。

而现在，环宇盈活把这个时间整整提前了20年。

从收益角度看，这基本上是在监管许可的限高范围内，给到投保人最极致的收益了。

你可能会问：那7%产品70年后能达到的收益，6.5%产品永远达不到啊？

没错。但问题是，有多少人能把钱锁定70年？

30-40年，才是绝大多数客户持有一张保单的最大期限。

在这个区间内，环宇盈活的6.5%刚好落在最需要用钱的时候。这个设计，我认为很符合人性。

对比验证：碾压7%老产品

光看绝对数字可能没感觉，我再拉一张对比表格。

先看友邦内部的新老产品对比：

这个差距一目了然。

前40年，6.5%的新产品收益全面碾压7%的老产品。

还记得活享储蓄刚上线时打出的口号吗？"20-40年市场收益第一"。

现在，它被自家6.5%的产品给超过了。

再看全市场对比：

第30年，算上保费折扣后，主流5年交7%老产品中只有万通富饶千秋能达到6.51%（还得叠加首年次年保费**10%+14%**的折扣），其余产品统统低于6.5%。

第40年呢？依然只有富饶千秋一款产品能突破6.5%。

在30-40年这个区间，没限高的7%老产品完全打不过限高的6.5%新品环宇盈活。

友邦这次的策略很聪明——既然监管限高6.5%，那就把达到上限的时间尽可能提前，让投保人更早拿到最高收益。

这不是挤牙膏式的升级，而是一步到位。

功能加分项：创新与升级并存

收益讲完了，再来看功能。

作为一款2025年7月1日上线的新产品，环宇盈活在功能上可以说是集大成者——老产品没有的它创新，老产品有的它升级。

基础功能一应俱全：

• 保单分拆
• 无限变更受保人
• 红利锁定与解锁
• 价值保障
• 第二受保人、第二持有人
• 卓越成绩奖

这些市面上主流产品该有的功能，它全都有。

创新功能值得一提：

第一个是「灵活提取选项」。

可以指定一个对象，按时按量给他打钱。收款人范围非常广泛：可以是自己，也可以是配偶、子女、父母等血亲，甚至可以是表兄弟姐妹、同居伴侶等非血亲，还能指定香港注册的慈善机构或安老院。

这个功能实现的效果，和保诚信守明天的"自主入息"几乎一样，能让财富在更广泛的关系圈中精准分配。

比如你想每月给父母打一笔养老金，或者每年给孩子一笔教育金，都可以通过这个功能自动实现。

第二个是「未来守护选项」（市场首创）。

保单暂管人可以将保单分拆为两张，指定现有第二持有人的另一位家庭成员为新第二持有人及受保人，在其达到指定年龄时接管分拆保单的所有权。

这个功能是刚需——如果你家庭人口比较多，想要点对点精准传承财富，比如一张保单最终要分给两个孩子，这个功能就能派上用场。

第三个是「健康障碍选项」。

持有人可以预先指定最多两位18岁或以上的家庭成员为指定接收人。

一旦持有人被诊断患有指定疾病或永久精神无行为能力，这些指定接收人可以立即接管保单权益，提取资金或成为共同持有人。

这解决了一个现实问题：万一你突然失去行为能力，保单里的钱怎么办？

有了这个功能，你信任的家人可以第一时间介入，不用走繁琐的法律程序。

从功能角度看，环宇盈活做得很好很全，基本能覆盖90%以上的需求。

不像之前友邦推出的活享储蓄，是典型的阉割功能换取收益，环宇盈活完全不存在这个问题。

产品全貌与投保建议

最后，我来给这款产品做个全面总结。

基本信息：

• 销售日期：2025年7月1日（香港及澳门）
• 支持货币：美元、港元投保
• 缴费方式：一次性整付或5年缴费
• 货币转换：保单第2年末起可在9种货币之间转换（美元/人民币/港元/英镑/欧元/新加坡元/澳门币/加元/澳元）
• 健康要求：无需健康审查，投保容易

与盈御3对比：

盈御3大概率会在限高后重新上架。与限高后的盈御3相比，环宇盈活保证金额完全相同，前50年预期总收益更高，回本期还快一年。

适合人群：

1. 看重30-40年区间收益的人：这是环宇盈活最大的优势区间
2. 需要多货币配置的人：9种货币自由转换，对冲汇率风险
3. 家庭人口较多、有精准传承需求的人：未来守护选项是刚需
4. 担心未来失能风险的人：健康障碍选项提供额外保障

不太适合的人群：

1. 计划10-15年内就开始大额提领的人：复归红利占比下降可能影响早期提领体验
2. 追求极致长期收益（70年+）的人：7%老产品在超长期维度上仍有优势

说到货币配置，顺便提一句。2025年人民币汇率全年累计升值超3%，2026年预计在6.7-7.1区间波动。

汇率波动加大的背景下，配置一份美元保单对冲风险，再加上环宇盈活支持9种货币转换的灵活性，确实是个值得考虑的选择。

总的来说，功能作为选产品的重要决策重心，环宇盈活做得很好很全。

虽然复归红利占比下降是个隐忧，但瑕不掩瑜，它依然是7月1日之后最值得关注的储蓄险产品之一。

大贺说点心里话

关于环宇盈活的产品分析就到这里了。但说实话，选对产品只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，里面的门道可能比产品本身更重要。