永明万年青·星河尊享2：我研究了3个月，终于找到它的致命短板

你好，我是大贺。

最近被问得最多的一个问题：永明万年青·星河尊享2到底值不值得买？

说实话，我和团队研究这款产品前前后后花了三个月，把条款翻来覆去看了好几遍，跟市面上十几款竞品一一对比。

本来是想找出它的问题，结果找着找着，反而越来越佩服这款产品的设计。

但既然你们问了，我就先从它最大的短板说起。

先说缺点：永明的分红实现率确实不算顶尖

鸡蛋不放一个篮子，篮子也别放一张桌上——这是我一直跟客户说的话。

选港险也一样，不能只看产品亮点，得先看看它哪里不行。

硬要给永明找一个短板的话，就是分红实现率。

我们前段时间刚统计完2024年12家主流香港保司的分红实现率，每家都做了详细分析。12家公司我划分成了5个梯队，永明只能排在第三梯队，和最优秀的几家比起来确实有差距。

这是事实，我不回避。

但10年以上保单数据说明了什么？

不过，分红实现率这事得分开看。

很多人只盯着整体数据，忽略了一个更重要的维度：10年以上老保单的表现。

为什么这个数据更有说服力？因为储蓄险本来就是长期持有的产品，5年、8年的数据波动很正常，真正能说明问题的是10年以上的长期兑现能力。

永明的10+保单平均分红实现率有86%左右，这个数据相当亮眼，能排在行业上游水平。

换句话说，永明可能不是短期数据最好看的，但长期兑现能力经得起检验。

对于打算持有20年、30年的客户来说，这才是真正该关注的指标。

收益表现：凭什么说它是第一梯队？

说完短板，来看看这款产品的硬实力。

先说结论：不管是2年交还是5年交，万年青·星河尊享2的收益一直处在市场第一梯队。

具体数据：

• 2年交：35年就能达到 6.5% 的复利收益上限，这个速度在市场上算非常快的
• 保证收益：长期能达到 1%，别小看这个数字，很多产品保证部分只有 0.2%-0.3%
• 保证回本时间：13年
• 预期回本周期：7年

我拉了一张表，把市面上主流的5年缴产品放在一起比较。可以看到，永明在各个时间节点的IRR都稳定在前几名的位置，没有明显掉队的时候。

这里要特别说一下保证收益。

很多人买港险只看预期收益，觉得6%、7%很香。但预期是预期，保证是保证。

真正体现一款产品底气的，是它敢给你写进合同里的保证部分。

永明的保证收益长期能到 1%，保证回本 13年。这意味着就算最极端的情况，你的本金也是安全的。

提领后更惊艳：567模式实测

如果说不提领的收益是第一梯队，那提领之后的表现简直是打遍天下无敌手。

什么是567模式？就是第5年开始持有、第6年开始提领、每年提取总保费的7%。这是很多客户规划养老金、子女教育金时常用的提领方式。

我选了几款市场热门产品，按同样的条件做了对比：5年缴费，第6年开始每年提取总保费的7%。

结果呢？提取到保单第20年，万年青·星河尊享2剩余的现金价值一路领先，几乎没有对手。

为什么会这样？

关键在于这款产品的复归红利占比大。复归红利一旦派发就是确定的，不会因为你提领而大幅缩水。

所以它特别适合早期提领的场景，提领之后对保单收益的影响比其他产品小得多。

很多产品不提领时收益好看，一旦开始提领就"原形毕露"。

万年青·星河尊享2恰恰相反，提领前后的IRR差距很小，这才是真正经得起用的产品。

汇率这事谁也说不准，但有一点是确定的：未来你大概率需要用这笔钱，而不是一直放着看数字。提领后的表现，才是储蓄险的真正考验。

藏在条款里的诚意：四个被忽视的细节

接下来说说这款产品让我真正佩服的地方——条款细节。

很多产品的宣传页很漂亮，但条款一翻就露馅。万年青·星河尊享2恰恰相反，越看条款越觉得用心。

细节一：货币转换不设调整基数

货币转换功能现在很多产品都有，但你仔细看条款就会发现，大部分产品的货币转换有非常大的不确定性。

我专门去翻了几家公司的条款，发现很多产品转换后：

• 新计划跟原计划可能不是同一个
• 保单条款可能会改变
• 往往有一个"调整基数"，意味着你要额外掏钱

说白了，用完之后相当于一个黑匣子，不知道会有什么影响。

永明呢？不设调整基数，转换公式写得清清楚楚：

转换前的总现金价值 × 当时兑换率 = 转换后的总现金价值

不让用户额外掏钱，用起来更放心。给自己留条后路，这个功能真正能用得上。

细节二：复归红利面值和现金价值双重保证

这个细节可能90%的人都不知道。

一般产品的复归红利，面值确定了，但现金价值有折现率。意思是你想提取或退保时，到手的钱会比面值少一点。

永明的条款怎么写的？

复归红利一旦派发，现金价值和面值相等，而且都是保证的。

这个条款清清楚楚写在合同里。目前我没有看到任何一家公司把这点写进合同。

人民币保单不打折 + 保费豁免

再说两个差异化的功能优势。

第一个：人民币保单收益不打折

2025年人民币汇率在7.1-7.4区间波动，离岸人民币兑美元一度跌到7.36。很多人问我：想配置人民币保单，但又担心收益比美元低怎么办？

万年青·星河尊享2支持6种货币投保：人民币 / 美元 / 加元 / 澳元 / 英镑 / 港元。

关键是：除了英镑和港元，其它4种货币（加元/美元/人民币/澳元）的回报完全一样！

这对于想要投保人民币保单的朋友来说是个非常大的好消息。其它大部分港险产品，人民币保单的回报都会稍微低一点。

人民币美元都得有，选这个产品就不用纠结了。

第二个：保费豁免功能

选择5年交的方式，如果受保人和保单持有人是同一人，在70岁之前因为受伤或疾病被诊断为永久伤残，最高可以免交20万美元的保费。

这个功能很能体现永明的关怀精神，也很实用。目前很多公司的产品没有这个功能，而且永明把它写进了条款，不是口头承诺。

160年穿越周期的底气

产品再好，也要看背后是谁。

永明这家公司，1865年诞生于加拿大，比加拿大政府成立的时间还早2年。扎根香港133年，是香港首个跨国人寿保险公司。

160年间，永明经历了一战、二战、西班牙流感、911事件……每一次危机都是对保险公司的生死考验。

**但不管当时多难，永明都坚持正常赔付了，甚至有些不属于赔付责任的也都赔了。**这一点比较难得。

目前永明管理资产超1万亿美元，财务评级一等一的稳：

• A.M BEST：A+（超卓）
• DBRS：AA（优越）
• 穆迪：Aa3（卓越）
• 标准普尔：AA（非常强）

高净值客户用脚投票的选择

最后说一个很有意思的数据。

永明的人均整付保费超过300万，是老四家（友邦、保诚、宏利、安盛）的 2-5倍。

2024年，永明过亿保额的保单占当年总保额 11.9%，首年保费1000万港元以上的保单占当年首年保费 30.9%。

没有什么比有钱人用脚投票更能说明问题的了。

为什么高净值客户偏爱永明？看看它的投资策略就明白了。

金融投资策略图" />

永明旗下有5大资产管理公司，分别聚焦股票、固定收益类资产、实物资产、地产、另类资产。每个子公司专注一个赛道，更有可能取得优秀的投资成果。

投资组合上，74%为固定收入，97%的固定收入被评为投资级。投资地域覆盖美国、加拿大、中国、香港、英国、澳洲等，非常分散。

投资组合和投资地域非常分散，这才是永明稳健的根本原因。

大贺说点心里话

研究了三个月，我的结论是：万年青·星河尊享2确实担得起"六边形战士"这个称号。

但产品好是一回事，怎么买、能省多少钱是另一回事。很多人不知道的是，同一款产品通过不同渠道购买，成本可能差出 10%-20%。