友邦环宇盈活：功能堪称港险天花板，但有个短板必须先说清楚

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年，服务过50多个企业主家庭的财富传承规划。

今天想聊一款刚上市的产品——友邦「环宇盈活」。

很多人买港险只盯着收益表看，0.1%、0.2%地抠数字。但我想说，对于家庭财富传承来说，保单功能比收益重要100倍。

这款产品的功能设计，可以说是我见过的港险里最丰富的，传承功能堪称天花板。

但在吹它之前，我必须先把它的短板摆出来——因为这个短板，可能直接决定它适不适合你。

开门见山：这款产品有一个明显短板

做了这么多年财富规划，我有个原则：先说缺点，再说优点。

这样你才能判断这产品到底适不适合自己。

环宇盈活最大的问题是：前期不太适合提领。

这话怎么理解？我给你拆开说。

港险储蓄险的收益结构，通常分三块：保证收益账户、复归红利账户、终期红利账户。其中，复归红利是"已经到手"的钱，提取时优先从这里拿，不影响保单后续增值。

复归红利占比越高的产品，越适合早期提领——因为你取钱的时候，动的是"已经锁定"的部分，不会伤害保单的长期增长潜力。

环宇盈活的复归红利占比是多少呢？

• 保单第10年：复归红利占总收益约 9.5%
• 保单第20年：占比降到 6.23%
• 保单第30年：只剩 3.8%

这个数字什么概念？

比友邦自家的盈御3略高一点，但和已经下架的"活享"系列比，缩水了近三分之二。

我做了一个对比测算，用同样的"566提领方式"（第5年开始每年提6%，提6年），对比环宇盈活和市面上几款热门产品：

数据很直观：

• 第10年，环宇盈活的预期IRR是 3.46%，在几款产品里表现不错
• 但到第20年，IRR只有 5.33%，落后于星河尊享的 5.86% 和富饶千秋的 5.81%
• 第30年差距更大，环宇盈活 5.98%，而星河尊享做到了 6.49%

越到后期，环宇盈活在提领场景下的劣势越明显。

所以我的结论是：如果你买港险的主要目的是"前期就要用钱"，比如5-10年内就想开始提领做现金流，那这款产品可能不是最优选择。

但如果你不急着提领呢？

那接下来的内容，可能会让你眼前一亮。

但如果你不急着提领，它的收益非常能打

说完短板，我们来看这款产品的静态收益表现。

所谓"静态收益"，就是你不提领、不动保单，让它自己滚动增值，能达到什么水平。

先看回本速度：

• 5年交保单，预期第7年回本
• 第18年保证回本（这是写进合同的，不靠预期）

再看各阶段的IRR（内部收益率）：

• 第10年：3.51%
• 第20年：5.69%
• 第30年：6.50%（封顶）

在目前5年交的产品里，能排到第一梯队。

尤其是第30年直接达到 6.5% 的封顶收益——要知道，市场上大部分产品，要到第40年之后才能摸到这个水平。

我拉了一张对比表，10款主流产品的IRR对比：

可以看到，第30年这个节点，环宇盈活的6.50%是唯一一个提前封顶的产品，其他产品大多在6.1%-6.3%之间徘徊。

这个收益不仅比友邦自家的盈御3强了不少，也基本领先整个市场。

我再给你看一个具体案例：

30岁女性，每年交6万美元，交5年，总投入30万美元。

保单各阶段的现金价值变化如下：

• 40岁（第10年）：总额约 39.5万美元
• 50岁（第20年）：总额约 81.2万美元
• 60岁（第30年）：总额约 175.6万美元

30万变175万，30年接近6倍。

当然，数字再漂亮都是预期，实际能拿多少还要看分红实现率。但从友邦过往的表现来看（后面会详细讲），这个预期是有底气支撑的。

第30年可以说来到了它的统治区。

所以你看，这款产品的定位很清晰：不适合早期提领，但适合长期持有、稳健增值。

如果你的规划是"先放20-30年，给孩子的教育金或者自己的养老金"，那这款产品的收益表现是非常能打的。

更惊艳的是它的功能设计

说实话，收益只是港险的"基本功"。

真正让我觉得这款产品值得单独写一篇文章的，是它的功能设计。

我常跟客户说一句话：有钱不难，传下去才难。

很多企业主家庭，资产几千万甚至上亿，但真正能顺利传到下一代手里的，可能连一半都不到。

为什么？因为缺乏"架构设计"。

港险的功能，本质上就是一套"财富传承的架构工具"。用对了就是神器，用不对就是普通理财。

环宇盈活在功能上，可以说是目前港险产品中最丰富的。

它不仅继承了盈御3的全部功能——货币转换选项、保单分拆、更改受保人、红利锁定与解锁——还在4个关键功能上做了升级。

功能一：升级版保单分拆

保单分拆这个功能，做财富传承的朋友应该不陌生。

简单说，就是把一份大保单拆成几份小保单，分给不同的家庭成员。比如你买了一份100万的保单，可以拆成3份，分别给三个孩子。

这个功能很多人不知道它有多好用。

市场上大部分产品的规则是：从保单第5年开始，每年只能行使一次分拆。

但环宇盈活呢？

• 从保单第1年就能拆分
• 每天可以分拆1次

没看错，是每天。

这意味着什么？

假设你有一份保单，原本打算留给大儿子。但后来家庭情况变化，你想把一部分给小女儿，另一部分捐给慈善机构。

用传统产品，你可能要等好几年，而且操作受限。用环宇盈活，你可以随时调整，灵活度拉满。

保单分拆功能非常灵活，架构设计是门学问，这款产品给了你足够的操作空间。

功能二：灵活提取选项

这个功能，是我觉得最有"人情味"的设计。

传统的保单提领，钱只能打到保单持有人自己的账户。

但环宇盈活新增了一个功能：可以把每年提取的收益，直接打给你指定的收款人。

比如你每年从保单里提5万美元，你可以让保险公司直接把这笔钱打到你妈妈的银行卡上，或者打到你孩子的账户上。

钱不经过你的手，不留任何转账记录。

而且收款人的范围非常宽松：

除了直系亲属，还包括：

• 叔叔阿姨
• 表兄弟姐妹
• 同居伴侣（包括同性伴侣）
• 香港注册的慈善机构
• 香港安老院

而且收款对象和收款次数可以无限次更改。

这个功能对一部分家庭和情感关系比较复杂的朋友来说，非常实用。

我就不展开说了，懂的人自然懂。目前这个功能，香港市场只有少数几家保险公司具备，环宇盈活是其中之一。

市场首创的人性化设计

除了上面两个功能，环宇盈活还有几个"市场首创"的设计，我觉得非常值得单独拿出来讲。

功能三：受益人灵活选项

传统的身故赔偿，都是投保人去世后，一次性把钱给到受益人。

但这样做有个问题：如果受益人是个孩子，或者是个不太会理财的人，一下子拿到一大笔钱，可能很快就花光了。

环宇盈活提供了6种身故金支付方式：

• 全部一次性支付
• 定额定期支付
• 递增支付
• ……

这种"类信托"功能，其实很多产品都有。但环宇盈活不一样的地方在于：

如果受益人不幸患上重大疾病，而且达到了指定的年龄，受益人可以提前把钱拿走，方便治疗。

你想想，如果你设定的是"受益人30岁才能拿到全部身故金"，但受益人25岁得了重病，急需用钱治疗，传统产品可能就卡住了。

环宇盈活允许在这种情况下提前支取，既保护了财富传承的节奏，又照顾到了人性化的需求。

功能四：未来守护选项

这个功能稍微复杂一点，我尽量说得通俗。

假设你买了一份保单，指定你的小儿子（10岁）为第二持有人。如果你不幸去世，小儿子还未成年，没办法接管保单怎么办？

传统做法是设立一个"保单暂托人"，比如你的兄弟，让他暂时托管保单，等小儿子成年后再交接。

但问题来了：如果你有两个孩子，大儿子已经成年，小儿子还小，你想让他们各拿一半怎么办？

环宇盈活的"未来守护选项"允许保单暂托人来分拆保单。

暂托人可以把保单拆成两份，一份给大儿子，一份继续托管给小儿子，等他成年后接管。

这个功能在市场上是首创的。

对于家庭成员结构复杂、需要精细化传承规划的朋友来说，这个功能用对了就是神器。

功能五：健康障碍选项

最后一个功能，也是首创。

假设你突发意外，比如中风、昏迷，暂时失去了行为能力，但你急需用保单里的钱来支付医疗费用怎么办？

传统保单，你自己不能操作，家人也没有权限，就卡住了。

环宇盈活允许你提前指定最多两位18岁以上的家庭成员，在你突发意外时，让他们成为部分保单的持有人，帮你处理保单事务。

你还可以灵活设定保单所有权的百分比，比如让你老婆持有 60%，让你儿子持有 40%。

这个功能的本质是：给你的保单上一道"应急保险"，确保在你最需要帮助的时候，有人能帮你动用这笔钱。

产品功能真的很丰富。

我做了这么多年财富规划，见过太多"有钱但传不下去"的案例。很多时候不是钱的问题，是架构的问题。

环宇盈活这些功能，本质上就是在帮你解决"架构设计"的问题。

友邦的底气：万亿级股东与稳健分红

功能再好，也要看公司能不能兑现。

港险的收益分两块：保证收益和非保证收益（分红）。保证收益写进合同，公司必须给；分红收益则取决于公司的投资能力和分红意愿。

所以选港险，选公司和选产品一样重要。

股东背景：全球资管巨头

友邦的股东包括：

• 贝莱德集团
• 美国资本公司
• 摩根大通集团
• 纽约梅隆银行

这些都是资管总额超过万亿美元级别的机构。

这样的股东能给友邦提供什么？更多的投资经验、更丰富的投资资源、更强的风险管理能力。

投资策略：重仓亚洲，稳健为主

2024年，友邦的总投资资产达到2553亿美元。

资产配置结构大概是"721"：

• 固收类资产占比 69%，其中国家级别债券占比接近6成
• 权益类资产占比约 24%
• 房地产占比 3%，其他投资占比 4%

这个配置非常稳健，以债券为主，权益为辅，不会出现大起大落。

更有意思的是投资地区：

友邦跟很多港险公司非常不一样。

大多数港险公司都是重仓美国，但友邦是重仓亚洲。

政府债券方面：

• 中国内地占比 45%
• 泰国占比 18%
• 美国仅占比 11%，排第三

很多朋友可能不知道，过去两年由于内地持续降息，债券在资本市场的表现非常不错。友邦这个配置，吃到了亚洲债券的红利。

分红实现率：第一梯队

说一千道一万，最终还是要看分红实现率。

友邦2024年公布了63款产品的分红实现率：

几个关键数据：

• 过往所有产品分红实现率在 64%以上
• 最高做到 169%
• 平均值 93.1%

分红实现率向下波动小，而且上限非常高。

长期数据也很亮眼：

• 10年以上的产品有 38款
• 长期平均实现率 86%

不管是从分红产品数量、分红波动度，还是长期分红保单表现来看，友邦都是分红非常稳的公司。

在我们内部制作的"港险分红实现率排名"表上，友邦位列第一梯队。

这也是我敢推荐这款产品的底气：功能再好，如果公司分红拉胯，那都是空谈。友邦的分红表现，给了环宇盈活一个坚实的支撑。

结论：一个短板，换来全面均衡

最后做个总结。

对比完近期各大港险保司的新品以后，我认为环宇盈活最大的优势是：产品各方面表现都很均衡，没有大的短板。

唯一的弱点在于前期不太适合提领。

但如果你不是特别在意这一点的话，其它部分可以用近乎完美来形容：

• 灵活的保单功能（市场最丰富）
• 强大的公司实力（万亿级股东）
• 不俗的收益表现（第30年封顶6.5%）
• 稳健的投资和分红（第一梯队）

再看一下基本信息：

• 缴费年限：一次性或 5年缴
• 缴费货币：美元、港元、澳门币
• 保障年期：终身
• 投保 2年 后可转换9种货币

这款产品适合谁？

1. 不急着提领，规划周期在 20年以上 的朋友
2. 看重保单功能，有财富传承需求的家庭
3. 认可友邦品牌，追求稳健分红的投资者

不太适合谁？

1. 5-10年内就想开始提领做现金流的朋友
2. 对复归红利占比有硬性要求的投资者

说到底，2025年的银行存款利率还在往下走，部分银行甚至出现了利率倒挂——5年期利率比3年期还低。

银行理财打破刚兑后，净值波动加剧，很多人"跌麻了"。

在这个背景下，能锁定长期收益、功能丰富、适合做家族财富传承的工具，越来越稀缺。

环宇盈活不是完美的产品，但它足以满足大部分用户的需求。

大贺说点心里话

产品分析到这里就结束了，但怎么买、怎么省钱，可能比选产品更重要。同样的保单，不同渠道的成本可能差出一辆车。