国寿傲珑盛世：产品平平无奇，但这个"央企爹"让我闭嘴了

你好，我是大贺。

给孩子买保险，最怕的是什么？

不是收益不够高，不是保费太贵，而是——万一我出事了，这份保单会怎样？

这个问题，我被问过无数次。每次我都只能说：提前做好安排，找个靠谱的人当后备持有人。

但后备持有人的权限太大了，万一对方起了别的心思呢？

直到国寿这次推出傲珑盛世，新增了一个"保单暂托人"功能，我才觉得这个问题终于有了更好的解法。

但先别急着下单。这款产品的收益表现，说实话让我有点失望。

今天我就从一个家庭财务规划师的角度，帮你把这款产品扒个底朝天。

产品定位：从美式到英式的转型

先搞清楚你买这份保险是为了什么。

如果你之前关注过国寿，应该知道他们家的王牌产品叫傲珑创富。那是一款非常稀缺的美式分红产品，每年派发现金红利，你拿走这笔钱不会影响保证金额，主打的就是"提领不伤本"。

但傲珑盛世完全换了一条路。

它变成了英式分红，红利结构变成了复归红利+终期红利，而且只支持两年缴费，没有其他选项。

这意味着什么？

意味着它开始和市面上那些主流的英式分红产品正面竞争了。放弃了自己的特色赛道，跑去别人的地盘卷收益。

结果卷出名堂了吗？说实话，没太卷出来。后面我会用数据告诉你。

静态收益：IRR处于第一梯队

先看不提取的情况下，纯放着增值能涨多少。

我把傲珑盛世和市面上所有1/2/3年缴费的产品做了对比：

• 10年IRR 4.01%，中规中矩，不算出挑
• 20年到40年的IRR处于第一梯队
• 40年IRR达到封顶6.5%，增长速度也算比较快的

从图上可以看出，跟其他比较能打的几家产品，上下差距也就零点几个百分点。

你说它差吗？不差。你说它惊艳吗？也没有。

属于那种"交作业及格，但拿不到奖学金"的水平。

动态收益：255提领实测

静态收益只是一方面。更多人买港险是为了提领，比如给孩子当教育金，或者给自己当养老补充。

国寿有个经典的"255提领密码"：2年交，每年交5万美金，第5年开始每年领取5000美金。

我用这个方案做了测算，对比市面上几款同样适合提领的产品：

结果怎么样？

领到保单第10年，剩余现金价值和表现最好的启航创富卓越班相比，差距约5000美金。

领到保单第30年，和永明万年青星河尊享2相比，差距约2万美金。

国寿海外对比市面上其它比较适合提领的产品，前中后期都不算最有优势的。

但话说回来，跟优秀的产品之间差距也不算大。几千到两万美金的差距，放在二三十年的维度里，其实没那么夸张。

红利结构：复归占比的隐藏玄机

为什么傲珑盛世在提领上不占优势？这就要说到英式分红的底层逻辑了。

英式分红的保单结构一般都是：保证金额+复归红利+终期红利。

如果你要从保单里提钱，一般是优先从复归红利里取。因为从复归红利取钱不会影响保单的名义金额，对未来增值影响小。

等复归红利取完了，才会按比例从保证金额和终期红利里取，这时候相当于部分退保，会直接影响保单的名义金额。

所以，英式分红的保单，复归红利的占比很关键。复归红利占比越高，就越适合提领。

我们来看傲珑盛世的红利结构（以2年缴、年缴10万美金测算）：

• 第10年复归红利4.2万，总收益29万，复归占比14%
• 第30年复归红利8.9万，总收益124万，复归占比7.1%

再对比永明星河尊享2：

• 第10年复归红利4.7万，总收益29万，占比16%
• 第30年复归红利15.4万，总收益123万，占比12.5%

两款产品总收益差距不大，但复归红利占比傲珑盛世明显更低。这就是它提领表现不如人的原因。

但是，国寿做了一个巧妙的设计。

我仔细看了计划书，发现它提领时，不是只从复归账户取钱，而是同时提领复归+终期账户。

这样一来，复归账户消耗得更慢，保单更晚才会动用到保证账户，降低了对后期增值的影响。

虽然红利结构上不占优势，但这个产品用了巧妙的方式化解了这一点。

功能升级：暂托人与年金转化

保单功能比收益更重要。尤其是给孩子买的保单，功能设计直接决定了这份保单能不能真正保护孩子的利益。

这次傲珑盛世新增了两个功能。

保单暂托人功能

这个功能我认为非常实用，能保障未成年受保人权益。

举个例子：妈妈给孩子买了一份傲珑盛世，把小姨设为保单暂托人。万一妈妈不幸去世了，小姨就代为监管这张保单。

但暂托人的权限是有限的——只能交保费、改通讯资料，无法变更投保人、受保人、受益人或提取保单价值。

等孩子成年后，保单权益自动转移给孩子。

这和"后备持有人"完全不一样。如果小姨是后备持有人，妈妈去世后，小姨会直接成为保单持有人，可以行使所有权益，包括改受保人、提取保单价值。

一份保单解决三代人的问题，这个暂托人功能才是真正做到了。

年金转化功能

说实话，这个功能有点鸡肋。

它的逻辑是：受保人满65岁后可全数退保，转换成10年期或20年期年金。

既要全数退保，而且不是终身年金，应用场景有限。

如果你本来就打算65岁退保拿钱养老，那这个功能还行。但如果你想保留保单继续增值，同时领一笔年金，那这个功能帮不了你。

公司背书：央企底色与全球视野

说完产品，必须说说公司。在我看来，这才是国寿最大的优势。

先说个大背景：2025年5月香港迁册新政落地后，AXA安盛、宏利人寿这些国际保险巨头纷纷宣布从百慕大迁册到香港。国际巨头用脚投票，说明香港保险市场的稳健性和监管优势是被认可的。

而国寿，在这个市场里有着独一无二的地位。

央企背景

国寿的股东是中国财政部和社保基金会。央企背景，钱放这里很安心。

这不是虚的。2024年前三季度，内地访客赴港投保466亿港元，环比增长21%。分红业务新造保费1414亿港元，占新造总保费83.37%。

内地家庭对港险的认可度持续提升，而国寿这种央企背景的公司，天然更容易获得信任。

投资能力

我上次去香港，专门和国寿的负责人聊了他们的投资策略。

他们采取内外兼修的投资策略：内部有自己的资管团队，同时引进外部专业资管团队，通过赛马机制筛选能力更强的投资机构。不仅保持了央企的稳定传统，还兼具了国际投资视野。

2023年，国寿可投资金额达3932亿港元。其中**81%**投向固收类资产，包括美国国债、发达市场投资级信用债等，都是高评级、以稳健为主的债券。其余小部分投向权益类、另类资产和现金。

这种配置风格，说白了就是**"稳"字当头**。

分红实现率

港险的收益大部分来自不确定的分红，纯卷预期数字意义不大。几千几万的预期收益差距，可能后期分红实现率好一点就可以抹平。

国寿在分红实现率排名中位列第一梯队：

• 9成以上产品分红实现率在70%以上
• 约一半产品实现率在80%以上
• 终期红利连续8年100%达成
• 10年+保单分红实现率全部在78%以上，最高达99%，平均值85%

长期投资和分红实力，值得信任。

这也是为什么我说，在如今的港险市场，公司品牌以及投资分红的稳定性可能比产品细节更重要。

你可以把香港保司当作你做全球投资的一个专业助理。专业团队管理你的钱，保本，有更高的预期收益，这就足够了。

如果你太看重收益演示，就偏离了港险真正的用途。

**港险真正的用途是美元资产对冲，和在保本前提下做全球优质资产投资。**从这个角度看，国寿的全球投资做得比较好，是非常合格的"基金经理"。

总结：产品一般，公司很好

最后给个结论。

傲珑盛世产品没有让人非常惊艳。以255提取方案来看，傲珑盛世保证金额一直在下降且低于本金，而傲珑创富保证金额后期一直高于本金。

从产品层面说，它放弃了美式分红的特色优势，跑去英式分红赛道竞争，但收益没卷出太多名堂，红利结构也不算最优。

但从公司层面说，国寿的央企背景、全球投资能力、分红实现率表现，都是第一梯队。

如果你特别看重收益数字，想要每一分钱都榨出最高回报，那可能有更适合你的产品。

但如果你更看重安全感，想找一个靠谱的"基金经理"帮你做全球资产配置，而且正好需要保单暂托人这个功能来保护孩子的利益——

那国寿这家公司的产品，依旧是港险市场比较好的选择之一。

大贺说点心里话

产品怎么选，只是第一步。更重要的是，同样的产品，怎么买更划算。

这里面有个信息差，很多人不知道。