国寿万里优悠：保证派息3.88%？研究完条款，我劝你冷静

你好，我是大贺。

2025年延迟退休正式落地，男性退休年龄延至63岁，女性延至55/58岁。

很多人开始慌了——工作更久、领钱更晚，40到65岁这段"收入空窗期"怎么办？

就在这个节骨眼上，国寿推出了万里优悠，主打"每年保证派息3.88%"。

说实话，刚看到的时候我是兴奋的。保证派息、比例不低、还是国寿出品，这几个标签放在一起，很难不多看两眼。

但仔细研究完产品条款，做了几个计划书对比后，一下冷静了。

今天咱们就来客观聊聊这款产品。

结论：这款产品只适合两类人

养老这件事越早想越好，但不是所有产品都适合所有人。

先说结论：万里优悠只适合两类人。

第一类：给刚出生的孩子买教育金。

从孩子5岁开始领钱，一直领到30岁，每一年的利息都是确定的。孩子成长、读书、成家、买房、创业，这些人生大事不能靠"分红好不好"来决定。

第二类：35岁左右给自己买一份兜底收入。

35岁投保，40岁开始领钱，可以一直领到65岁。每年这笔确定的现金流，就是你重新出发的底气。知道自己饿不死，这很重要。

如果你追求的是快速回本、高收益回报，这款产品都不适合。

它解决的是人生关键阶段不能出错的钱，使用范围比较窄。

为什么这么说？往下看。

核心卖点：保证派息3.73%，连续26年

注意，我说的是 3.73%，不是 3.88%。

所有跟你说派息3.88%的人，全是玩文字游戏，没有讲清楚情况。

以40岁女性、每年交20万、交5年、总保费100万为例：

从保单第5年开始，每年派息 37310元，派发到保单第30年，连续派发26年。

所谓的 3.88%，是指派发"基本金额"的 3.88%。但基本金额不等于保费。

100万保费对应的基本金额是961585，不是100万。

算一笔账你就明白了：37310 ÷ 100万 = 3.73%。

这 3.73% 是完全确定的，整个保障年期合共派发基本金额的 100.88%。

港险市场上，如此高的派息比例，还是保证派息，几乎没有第二个。这是它的核心优势。

长期表现：吃息同时本金翻倍

吃息的同时，本金还在快速增长，长期能翻好几倍。

从保单第5年每年领 3.73万的利息，一直领到保单第30年，总共保证领回约 97万的利息。

此时保单里剩余的本金还有约 140万，总收益接近 240万。

如果继续持有到90岁（保单第50年），本金甚至能涨到近 400万。

这个设计确实有吸引力：每年有确定的现金流入账，账户里的本金还在滚雪球。

附加功能：无限传承 + 国家队背书

保单满一周年后可无限次更改被保人，每次转换后保障年期延长至新受保人138岁。

无限传承，吃息永动机。每一代的现金流都能安排好，账户里剩下的本金还越滚越大。

买保险图的就是一个放心，而国寿这家公司就是稳的代表。

中华人民共和国财政部持股90%，全国社会保障基金理事会持股10%。把钱放这里，跟放社保里一个安全等级。

国寿过往所有终期红利实现率都在100%及以上，发售10年以上的保单，实现率基本没有低于**80%**的。

这个水平，就算是跟香港一众世界顶级保险集团比，也是强得可怕。

为什么不适合其他人？

说完优点，该说缺点了。这部分很重要，别等退休了才发现钱不够。

缺点一：派息启动慢

这款产品从保单第5年才开始派息。

这个速度，在内地算快的，但在香港不够看。其他派息类产品，可能下个月就派息，或者保单第一年结束就派息。

如果你急需现金流，这款产品不适合。

缺点二：30年后现金流变"非保证"

保证派息只持续到保单第30年。

30年之后，虽然每年也有 3.73% 的现金流，但这个 3.73% 不再是保证的，而是周年红利，属于非保证。

虽然国寿历史分红实现率好，但依然有一定的不确定性。

这意味着什么？如果你40岁买，70岁之后的现金流就不再是"铁板钉钉"的了。

根据安联全球养老金报告，中国养老金替代率可能降至30%-40%，远低于国际劳工组织建议的**55%**最低标准。

社保是底线，不是上限。如果你指望这款产品覆盖整个退休生涯的确定现金流，可能会失望。

缺点三：保证回本速度极慢

保证回本时间需要25年，属于非常慢的。

前30年拿走的保证利息，大大伤害了保证本金。保单前50年，保证现金价值基本都在40万以下，长期只有本金两三成的水平。

持有保单八九十年，保证现金价值才基本回本。

这个收益，在收益已经卷到白热化的港险市场，并不算特别好。40岁女性领到100岁，保单60年预期复利仅 5.16%。

如果你追求高收益、快回本，这款产品完全不适合。

缺点四：产品结构复杂

这个产品从形态上来看比较复杂，有保证利息、保证现金价值、周年红利、终期红利4个部分。

当一个产品比较复杂、看起来眼花缭乱时，很容易被销售话术带跑。

记住一个核心：产品的真实复利收益是多少？保证部分有多少？

缺点五：不适合追求灵活性的人

2025年养老基金缺口预计达1.1万亿，基本养老保险抚养比已降至2.65:1。

养老金可持续性存疑，个人需要主动规划补充养老。但主动规划不等于把所有钱都锁在一个产品里。

如果你的资金需要灵活周转，或者对未来收入有不确定性，这款产品的长期锁定属性可能会成为负担。

最终建议：确定性需求选它，收益需求看别的

总结一下这款产品的形态：

产品包含保证利息、保证现金价值、周年红利、终期红利4个部分。前30年现金流是保证的，像固定收益债券；30年之后现金流是非保证的，像股票分红。

适合的场景：

• 给孩子买教育金，从5岁领到30岁，每一年利息确定，不靠"分红好不好"来决定孩子人生大事
• 35岁给自己买一份兜底收入，40岁开始领钱领到65岁，65岁后社保接上，保险账户分红让养老金更上一层楼

不适合的场景：

• 追求快速回本——25年才保证回本，太慢
• 追求高收益——5.16% 的预期复利，在港险市场不算突出
• 追求全程确定——30年后现金流变非保证
• 追求资金灵活——长期锁定，流动性差

提前规划不是焦虑，是理性。选对产品，比选贵产品重要得多。

大贺说点心里话

产品选对了只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，差别可能比产品本身还大。