友邦环宇盈活深度测评：被高净值人群追捧的港险，藏着这个致命短板

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

前两天刷到胡润刚发布的《2025中国高净值人群金融投资白皮书》，有个数据让我眼前一亮。

56%的高净值人群计划增配境外金融产品，其中境外保险以28%的占比高居首位，年均保费支出59万元。

聪明人都在做什么？答案已经很明显了。

正好最近友邦推出了新品「环宇盈活」，作为服务高净值客户多年的从业者，我第一时间拿到了产品资料。

研究完之后，我想说：这可能是目前港险市场上最均衡的产品，但它有一个短板，必须提前告诉你。

先说结论：近乎完美，但有一个"致命"短板

不卖关子，直接给结论。

对比完近期各大港险保司的新品后，我认为环宇盈活最大的优势是各方面表现都很均衡，没有大的短板。灵活的保单功能、强大的公司实力、不俗的收益表现、稳健的投资和分红——这四个维度，它都能打到第一梯队。

如果你是那种"不要把鸡蛋放一个篮子"的配置型选手，想找一款能长期持有、功能齐全、公司靠谱的产品，环宇盈活几乎可以用"近乎完美"来形容。

但有一点必须提前说清楚：它前期不太适合提领。

如果你买港险的目的是"短期存钱、几年后就要用"，或者特别看重早期提领的灵活性，这款产品可能不是最优选。

但如果你不是特别在意这一点，其它部分真的挑不出毛病。

下面我展开讲讲，为什么我给出这个结论。

论据一：收益领先市场，第30年直接封顶6.5%

先看大家最关心的收益。

5年交的保单，预期第7年回本，第18年保证回本。这个回本速度在市场上属于中等偏上。

关键看长期收益：

• 第10年静态收益：3.51%
• 第20年静态收益：5.69%
• 第30年静态收益：6.5%（直接封顶）

在目前5年交的产品里，这个成绩能排到第一梯队。

更重要的是，保单第30年就能达到6.5%的封顶收益——这个收益不仅比友邦自家的盈御3强了不少，也基本领先整个市场。目前市场上大部分产品，要到保单第40年之后才能达到这个水平。

第30年，是环宇盈活的统治区。

我拉了一张对比表，10款主流产品的IRR对比一目了然。

环宇盈活在第10年就能做到3.51%，第30年直接封顶，长期表现非常稳健。

以30岁女性、每年缴6万美元、5年缴为例：第20年总额可达81万美元，第30年接近176万美元。

资产配置决定90%的收益，这个复利效应，懂的人自然懂。

论据二：功能最丰富，多项市场首创

如果你把港险当成一个"20年复利4-6个点、保本且可投资全球"的基金来看，功能实不实用，远比抠计划书上的数字更重要。

这一点，友邦一直是行业标杆。环宇盈活不仅继承了盈御3的全部功能，还做了多项升级，可以说是目前港险产品中功能最丰富的。

1. 升级版保单分拆：第1年就能拆，每天可拆1次

保单分拆这个功能，不管是做财富传承，还是用一份保单做不同用途的规划，都非常方便。

市场上大部分产品是从保单第5年开始，每年只能行使一次。

而环宇盈活呢？从保单第1年开始就能拆分，每天可以分拆1次，灵活度拉满。

对于有多个子女、或者想灵活规划不同用途的家庭来说，这个功能简直是刚需。

2. 灵活提取选项：钱可以直接打给指定收款人

这个功能非常像保诚去年独创的新功能。简单说，你可以把每年提取的收益直接给到指定的收款人，不经过你自己的账户。

保司变成了你的财富小管家。你告诉他"把钱打给谁"，他就直接执行，不会给你留下任何转账记录。

收款人的范围非常宽松：除了直系亲属，还包括叔叔阿姨、表兄弟姐妹、同居伴侣（包括同性）、甚至香港注册的慈善机构。收款对象和次数可以无限次更改。

对一部分家庭和情感关系比较复杂的朋友来说，这是有钱人的选择——既能照顾到想照顾的人，又能保持自己的隐私。

3. 受益人灵活选项：重疾可提前领取

假如投保人身故，这款产品的身故金可以通过6种方式给到受益人：全部支付、定额定期支付、递增支付等等。这种类信托功能，很多产品都有。

但环宇盈活不一样的是：如果受益人不幸患上重大疾病，而且达到了指定年龄，可以提前把钱拿走，方便治疗。

这个设计非常人性化。传统的类信托功能，受益人只能等到指定年龄才能拿钱。

但人生无常，万一受益人急需用钱治病呢？这个选项就是一个"安全阀"。

4. 未来守护选项+健康障碍选项：两个市场首创

未来守护选项：允许保单暂托人分拆保单。如果保单持有人身故，第二持有人还未成年，暂托人可以把保单拆成两份，从家庭成员中指定新的第二持有人。

健康障碍选项：如果你突发意外，可以让信任的家庭成员成为部分保单的持有人，确保你能获得医疗协助。最多可以指定两位18岁以上的家庭成员，还能灵活设定所有权百分比。

这两个功能都是市场首创，把"万一"这件事想得非常周全。

跟着趋势走，高净值人群越来越重视资产安全隔离和财富传承。胡润报告显示：**68%**的人把"长期财富规划"列为配置保险的主要目标，**59%**关注"资产安全隔离"，**51%**关注"财富传承"。

环宇盈活的功能设计，正好契合这些需求。

论据三：友邦分红稳健，投资策略差异化

产品再好，也要看背后的公司靠不靠谱。

友邦不管是股东背景、品牌认知度、投资策略还是过往的分红表现，都非常强势。

股东背景：全球资管巨头站台

友邦的股东包括贝莱德集团、美国资本公司、摩根大通集团、纽约梅隆银行等，都是资管总额超过万亿美元级别的机构。

这样的股东能给友邦提供更多投资经验和投资资源。

投资策略：重仓亚洲，差异化明显

2024年友邦总投资资产达2553亿美元。资产配置结构类似"721"：

• 固收类资产占比69%，其中国家级别债券占比接近6成
• 权益类资产占比约24%
• 房地产3%，其他投资4%

更有意思的是投资地区。大多数港险公司都是重仓美国，但友邦是重仓亚洲。

政府债券方面，中国内地占比高达45%，泰国18%，美国仅**11%**位列第三。

很多朋友可能不知道，过去两年由于内地持续降息，债券在资本市场的表现非常不错。

友邦这个差异化的配置策略，反而成了优势。

分红实现率：第一梯队，波动小、上限高

在我们内部制作的"港险分红实现率排名"表上，友邦位列第一梯队。

具体数据：

• 今年公布了63款产品的分红实现率
• 过往所有产品分红实现率在64%以上，最高169%，平均值93.1%
• 10年+以上的产品有38款，长期平均实现率为86%

不管是从分红产品数量、分红波动度，还是长期分红保单表现来看，友邦都是分红非常稳的公司。

分红实现率向下波动小，而且上限非常高——这对于长期持有的储蓄险来说，至关重要。

唯一短板：早期提领不占优

说完优点，必须说说短板。

环宇盈活的复归红利占比相对较低：

• 保单第10年：复归红利占总收益约9.5%
• 保单第20年：占比6.23%
• 保单第30年：占比3.8%

这个占比虽然比盈御3略高，但和已经下架的活享比，缩水了近2/3。

为什么这个数据重要？因为复归红利占比更高的产品，更适合早期提领。

复归红利是"锁定"的收益，提取时不会影响后续增值；而终期红利是"浮动"的，提取会影响复利效应。

我对比了几款热门产品，在同样"566"的提领方式下（即第5年开始，每年提6%，提6年），环宇盈活越到后期，劣势越大。

30年后的剩余现价和IRR，都不如星河尊享、富饶千秋等产品。

另外，这款产品的提取逻辑也和一般产品不太一样：先从复归红利和终期红利同时取钱，复归取完后才开始动保证收益部分。这个设计有利有弊，具体影响需要结合分红实现率来分析。

所以我的建议是：如果你打算早期提领，最好有专业的顾问帮你分析保单结构，再决定什么时候提、按什么比例提，不能盲目只看"提领密码"。

附：产品基本信息速览

最后附上产品的基础信息，方便大家查阅：

• 支持3种货币缴费：美元、港元、澳门币
• 投保2年后可进行多达9种货币的转换（美元/港元/人民币/英镑/加元/澳元/欧元/新加坡元/澳门币）
• 保单结构：保证收益账户+复归红利账户+终期红利账户（英式分红）

9种货币转换功能，正好契合高净值人群的全球配置需求。

胡润报告显示，45%的高净值人群已配置境外资产，香港作为财富管理枢纽的地位越来越稳固——2025年香港管理资产总值达35万亿港元，同比增长13%。

大贺说点心里话

产品分析到这里就结束了。但说实话，选对产品只是第一步，怎么买、在哪买，可能比买什么更重要。

同样一款产品，不同渠道的成本差距可能超乎你想象。如果你想知道聪明人都在怎么做，扫码加我，发送「信息差」三个字。