友邦环宇盈活vs永明星河尊享2：我研究了3个月，发现两款都有"致命伤"

你好，我是大贺。

2019年，我第一次去香港买保险，差点选错产品。当时中介推荐的那款，后来才知道分红实现率只有60%出头。

踩过坑才知道，选港险真不是看谁吹得响。

今天把我这几年的功课分享给你。友邦「环宇盈活」和永明「星河尊享2」，这两款是2025年最火的储蓄险，但它们都有短板——只有先看清缺点，才能选到真正适合自己的。

没有完美的产品，只有适合的选择

跟你说个真事：我见过太多人买港险，要么只看收益数字，要么只听中介推荐，结果买完才发现"不是我想要的"。

友邦和永明都是百年老店，在香港保险公司里排第一梯队，这没什么好争的。

但同样是顶级保司，产品逻辑完全不同——一个适合"放着不动"，一个适合"边存边取"。

选错了，不是亏钱的问题，是错过更适合你的机会。

所以今天我不讲谁更好，只讲谁更适合你。

先从两款产品的"软肋"说起。

环宇盈活的「软肋」：提取后收益掉队

我当时就是冲着友邦的牌子去的，差点忽略一个关键问题：如果你打算中途取钱，环宇盈活就不是最优选。

来看一组数据。同样是10万美元5年交，从保单第6年开始每年提取3万美元（总保费的6%）：

从保单第13年开始，星河尊享2账户里剩余的现金价值就超过了环宇盈活。

差距会越拉越大——到保单第100年，星河尊享2的现金价值是5788万美元，而环宇盈活只有3750万美元。

差了2000多万美元。

这不是小数目。星河尊享2提取后的收益水平，在整个香港保险市场里能排到第一位。

原因在于它的复归红利账户占比非常高，提取时"伤"的是终期红利，复归红利还在持续滚动增值。

后来我才明白：如果你买储蓄险是为了养老金、教育金这种需要持续提取的场景，环宇盈活确实不是最优解。

星河尊享2的「软肋」：静态增值慢半拍

但反过来，如果你打算长期持有、不取钱，星河尊享2就显得"慢半拍"了。

同样是5年缴费，不提取的情况下：

• 保单第10年，环宇盈活现金价值659,765美元，预期IRR 3.51%；星河尊享2只有638,919美元，预期IRR 3.10%
• 保单第30年，环宇盈活预期IRR已经达到 6.5%，星河尊享2还在 6.31%
• 星河尊享2要到保单第50年，预期复利才能做到 6.5%

除了保单第20年那一年星河尊享2略高以外，环宇盈活的收益可以在其它各个阶段完胜星河尊享2。

早知道就好了——如果你是给刚出生的宝宝存钱，打算放30年以上不动，环宇盈活第30年就能达到 6.5% 的增值速度，这在整个香港保险市场能排到前三名。

星河尊享2要多等20年才能追上。

分红实现率：永明的隐忧

选港险，收益数字只是"预期"，真正能拿到手的，看分红实现率。

这里我要说一个永明的隐忧。

2025年永明公布了28款产品的分红实现率，平均值 87.8%，最低只有 52%，最高 120%。

在我们统计的12家香港主流保险公司里，永明排在第3梯队。整体来看也是比较稳定的，但和友邦比确实差了一点。

另外，2025年一季度永明的总保费是35亿港元，在非银行系保司里排第6位。

我不是说永明不好——160年的分红历史，经历过一战二战都没断过，这份底气是实打实的。

不过如果你特别在意分红的稳定性，这个差距需要提前知道。

但是！环宇盈活的静态收益真的猛

前面讲了两款产品的短板，现在说说各自的杀手锏。

环宇盈活的核心优势就一个字：快。

保单第30年预期IRR达到 6.5%，星河尊享2还在 6.31%。别小看这 0.19% 的差距，放到几百万的保单上，差的是真金白银。

友邦的分红实现率也非常稳定。2025年公布的63款产品里，过往所有产品的分红实现率都在 64% 以上，最高能做到 169%，平均值 93.1%。10年以上的老产品有38款，长期平均实现率 86%。

友邦的股东阵容也很硬：贝莱德、美国资本、先锋集团、纽约梅隆银行、摩根大通……全是资管总额超万亿美元的机构。

在12家香港主流保司里，友邦的分红实现率能排到第一梯队，而且是第一梯队里唯一的非中资保司。

向下波动小，上限又高，这种稳定性是真的难得。

但是！星河尊享2的功能真的强

星河尊享2的杀手锏不在收益，在功能。

最牛的是货币转换。你可能听说过很多港险都支持"多币种"，但大多数是假货币转换——转换后保单要重新调整，收益会打折扣。

星河尊享2是全市场唯一的真货币转换：转换前后保单不变、收益一致，不设调整基数，不需要产生额外费用。

目前在整个香港市场，只有永明能做到这点。

2025年人民币对美元从 7.30 开局到升破 7.00 收官，全年升值约 4.3%。汇率波动是双刃剑，多币种转换功能的价值就凸显出来了。

加元、美元、人民币、澳元，这4种货币的保单回报完全相同，你可以根据汇率走势灵活切换。

另外，星河尊享2的红利锁定从保单第5年就能开始用，比环宇盈活早10年。

永明成立于1865年，比加拿大政府还早，160年间分红从未间断。旗下5大资产管理公司，分别聚焦股票、固定收益、实物资产、地产、另类资产，投资体系非常完善。

功能细节：身故支付与红利锁定

除了收益和货币转换，还有几个功能细节值得说。

身故支付选项

星河尊享2有个特别的设计——可以在受益人发生指定人生事件时，一笔支付指定比例的身故金。

比如孩子大学毕业、结婚、生子，都可以触发。

环宇盈活有个"受益人灵活选项"，很人性化：如果受益人不幸患上重大疾病，而且达到了指定年龄，可以提前把剩余的身故金全部拿走，方便治疗。

红利锁定

环宇盈活从保单第15年开始可以锁定，单次锁定比例 10%-70%，锁定金额不低于 100美元，没有累计锁定比例的上限。

而且支持红利解锁——万一后悔了，还能反向操作。

还有个"价值保障选项"，从保单第6年就能用，除了锁定复归红利和终期红利，还可以选择锁定保证收益账户。

星河尊享2的红利锁定从保单第5年开始，单次锁定 10%-50%，累计最高 50%。

但锁定后保单的名义金额、保费总额、保证收益和非保证收益都会按比例下降，而且不支持解锁。

结论：短板可以规避，优势要会利用

说了这么多，最后给你一个简单的选择逻辑：

如果你的需求是长期持有、快速增值——选环宇盈活。

第30年达到 6.5% 的增值速度，分红稳定性市场前列，适合给孩子存教育金、给自己存养老金，放着不动让它滚。

如果你的需求是灵活提取、边存边用——选星河尊享2。

提取后收益市场第一，真货币转换独一无二，适合需要持续现金流的场景。

当然，也可以既要又要，综合配置。

这两款产品，不管是收益、功能还是保司，都是市场当之无愧的第一梯队。没有完美的产品，只有适合的选择。

大贺说点心里话

选产品只是第一步，怎么买、从哪买，差别可能比产品本身还大。