友邦环宇盈活：10款港险横评后，我发现它有个隐藏短板

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

上周友邦发布了新品**「环宇盈活」**，后台立刻涌进来一堆问题：比盈御3强多少？和其他家比怎么样？值不值得冲？

我花了几天时间把这款产品拆透了，还拉上市面上9款热门产品做了横向对比。

结论是：产品只是表象，公司才是根本——环宇盈活的账面数据确实漂亮，但有个隐藏短板，很多人可能会踩坑。

今天这篇，我就带你看清楚这款产品的真实面目。

友邦新品来了：环宇盈活 vs 盈御3

先说结论：环宇盈活是盈御3的全面升级版，但不是简单的"加量不加价"。

从基础配置看，这款产品延续了友邦的一贯风格：

• 缴费年限：一次性或5年缴
• 缴费货币：美元、港元、澳门币三选一
• 货币转换：投保2年后可转换成9种货币（包括人民币、英镑、欧元等）
• 保单结构：保证收益账户+复归红利账户+终期红利账户，典型的英式分红产品

这些和盈御3没太大区别。但关键在于——收益提升了，而且不是一点点。

从图上可以看到，一次性缴费的投保年龄放宽到80岁，5年缴则是75岁。最低保费门槛也不高，5年缴的话年缴2000美元起步。

更重要的是，环宇盈活继承了盈御3的全部功能——货币转换、保单分拆、更改受保人、红利锁定与解锁，一个不少。在这个基础上，还新增了几个市场首创的功能（后面会详细讲）。

所以如果你之前在犹豫要不要买盈御3，我的建议是：等一等，看看环宇盈活。

收益对比：10款热门产品横评

我见过太多产品来来去去，但能在收益上做到"断层领先"的，还真不多。

先看几个关键数据：

• 回本时间：预期第7年回本，保证第18年回本
• 第10年IRR：3.51%
• 第20年IRR：5.69%
• 第30年IRR：6.5%（封顶）

这个数据意味着什么？我拉了市面上9款热门产品做对比，你一看就明白。

这张图信息量很大，我帮你划重点。

第10年：环宇盈活3.51%，在10款产品里排第二，仅次于宏利传承保障计划的4.30%。但要知道，传承保障计划是主打短期的产品，长期收益会被反超。

第20年：环宇盈活5.69%，和保诚盈御3、宏利信诺明天基本持平，但已经开始拉开差距。

第30年：这才是环宇盈活的统治区——直接达到6.5%封顶。

什么概念？市场上其他大部分产品，要到第40年甚至更久才能达到6.5%。环宇盈活整整提前了10年。

在目前5年交的产品里，环宇盈活的收益表现能排到第一梯队，这话我说得有底气。

不过，我必须提醒你一点：数字再漂亮都是预期，能不能兑现还要看保司的分红实力。这个我们后面会专门讲。

提领对比：566模式下的表现差异

很多人买储蓄险是为了以后提领养老，所以"提领表现"是一个绕不能忽略的维度。

这里我要说一句实话：环宇盈活在早期提领这件事上，不是它的强项。

为什么这么说？先看一组数据：

• 保单第10年，复归红利占总收益约9.5%
• 保单第20年，复归红利占比6.23%
• 保单第30年，复归红利占比3.8%

这个数据很多人不会看，但它直接决定了你的提领体验。

复归红利占比越高，越适合早期提领。 因为复归红利一旦派发就锁定了，不会随市场波动，提取时更稳定。

环宇盈活的复归红利占比虽然比盈御3略高一点，但和已经下架的「活享」比，缩水了近2/3。和市面上其他主打提领的产品比，也是偏低的。

从这张表可以看到，保单前期的增长主要靠终期分红撑着。终期分红的特点是"看起来很美"，但提取时会打折扣。

更关键的是，环宇盈活的提取逻辑和一般产品不一样：

一般产品：优先提取复归红利 → 等比例提取终期红利和保证收益

环宇盈活：同时从复归红利和终期红利里取钱 → 复归取完后才动保证收益

这个设计有利有弊。好处是减缓了复归账户的消耗速度，名义金额下降得没那么快；坏处是更早消耗终期账户，影响后期保单增值。

我拉了一张对比图，用566提领模式（第6年开始每年提5%，第6年开始每年提6%，持续到第60年）测算：

看第30年的数据：

• 星河尊享：剩余现价1,157,388，IRR 6.49%
• 环宇盈活：剩余现价907,463，IRR 5.98%
• 富饶千秋：剩余现价999,479，IRR 6.18%

在同样的566提领方式下，环宇盈活越到后期，劣势越大。

所以我的建议是：如果你买港险的主要目的是早期提领（比如55岁开始领养老金），环宇盈活可能不是最优选。

但如果你的规划是长期持有、后期传承，它的优势就很明显了。

最好有专业的顾问给你分析保单的结构，再决定什么时候提、按照什么比例提——不能盲目只看提领密码。

功能对比：市场最灵活的保单分拆

如果你把港险当成一个20年复利4-6个点、保本且可以投资全球的基金来看，功能实不实用，远远比抠计划书上的数字更重要。

这一点，友邦一直是行业标杆。环宇盈活在功能上的升级，可以说是目前港险产品中最丰富的。

升级版保单分拆

保单分拆这个功能，不管是做财富传承，还是用一份保单做不同用途的规划，都非常方便。

但市场上大部分产品有两个限制：

1. 从保单第5年才能开始拆分
2. 每年只能行使一次

环宇盈活直接打破了这两个限制：

• 从保单第1年就能拆分
• 每天可以分拆1次

没看错，是每天。

这个灵活度意味着什么？

举个例子：你给孩子买了一份100万的保单，孩子18岁时你想拆出20万给他当教育金，剩下80万继续增值。用其他产品，你可能要等到第5年才能操作，而且一年只能拆一次。

用环宇盈活，你随时可以拆，想怎么拆就怎么拆。

保单分拆功能非常灵活，这是环宇盈活的核心竞争力之一。

灵活提取选项

这个功能非常像保诚去年独创的新功能——可以把每年提取的收益直接给到指定的收款人。

用大白话解释：保司变成了你的财富小管家。你告诉他"我今天要打钱给谁谁谁"，他就服从指令直接把钱帮你打到对方银行卡上，不会给你自己留下任何痕迹和转账记录。

收款人的范围非常宽松：

• 直系亲属（配偶、父母、子女）
• 叔叔阿姨、表兄弟姐妹
• 同居伴侣（包括同性伴侣）
• 香港注册的慈善机构
• 香港安老院

而且收款对象和收款次数可以无限次更改。

这个功能对一部分家庭和情感关系比较复杂的朋友来说很实用。 比如你想定期给父母打钱养老，但又不想让配偶知道具体金额；或者你想匿名资助某个慈善机构——这些场景，环宇盈活都能满足。

目前这个功能，香港市场只有少数几家保险公司具备。

创新功能：竞品没有的人性化设计

除了升级版的保单分拆和灵活提取，环宇盈活还有几个市场首创的功能，值得单独拿出来说。

受益人灵活选项

假如投保人身故了，身故金可以通过6种方式给到受益人：全部支付、定额定期支付、递增支付等。

这种"类信托"功能其实不稀奇，很多产品都有。

但环宇盈活不一样的是：如果受益人不幸患上重大疾病，而且达到了指定的年龄，可以提前把钱拿走，方便治疗。

这个设计很人性化。传统的信托安排往往是"到了某个年龄才能领钱"，但如果受益人中途生了大病，钱拿不出来，就很尴尬。

环宇盈活给了一个"绿色通道"，关键时刻能救命。

未来守护选项

这个功能是给"保单暂托人"多了一个权力——允许他来分拆保单。

什么场景会用到？假如保单持有人身故了，保单第二持有人还未成年，没办法接管保单。这时候可以设立一个保单暂托人（比如孩子的叔叔），托管保单，直到第二持有人成年。

而这位保单暂托人，可以把保单拆分为两份，从第二持有人的家庭成员中，指定一位成员为额外的第二持有人，到了指定日期或年龄接管保单。

这个功能的核心价值是：即使你不在了，保单的传承安排依然可以灵活调整。

健康障碍选项

这是另一个市场首创的功能。

在你突发意外的时候，可以让信任的家庭成员成为部分保单的持有人，确保你能够获得医疗协助。具体规则：

• 最多可以指定两位18岁以上的家庭成员
• 可以灵活设定保单所有权的百分比

什么场景会用到？比如你突然中风了，意识不清，需要大笔医疗费。这时候你事先指定的家庭成员可以直接动用保单的一部分价值，不用等你恢复意识再签字授权。

产品功能真的很丰富，这句话放在环宇盈活身上，一点都不夸张。

公司对比：友邦的投资策略有何不同

分红能不能兑现，要看这几点：公司的股东背景、投资策略、过往分红表现。

选保司比选产品更重要——这是我做了9年港险得出的结论。

股东背景

友邦的股东阵容，放眼全球都是顶级的：

• 贝莱德集团
• 美国资本公司
• 摩根大通集团
• 纽约梅隆银行

这些都是资管总额超过万亿美元级别的机构。这样的股东能给友邦提供更多投资经验和投资资源，这是很多中小保司比不了的。

投资策略

2024年，友邦的总投资资产达到2553亿美元。资产配置结构大致是"721"：

• 固收类资产占比69%（其中国家级别债券占比接近6成）
• 权益类资产占比约24%
• 房地产占比3%，其他投资占比4%

但最有意思的是投资地区——友邦跟很多公司非常不一样，大多数港险公司都是重仓美国，但友邦是重仓亚洲。

看政府债券的地区分布：

• 中国内地：45%
• 泰国：18%
• 美国：11%（只排第三）
• 南韩、新加坡也都是亚洲国家

很多朋友可能不知道，过去两年由于内地持续降息，债券在资本市场的表现非常不错。友邦重仓亚洲的策略，反而成了加分项。

这也和当下的财富趋势吻合。根据胡润研究院的数据，**56%的高净值人群计划增配境外金融产品，其中境外保险以28%**的占比位居首位。

英国Henley & Partners的报告也显示，2025年香港富豪净迁入量达800人，跻身全球前十。

香港作为财富管理枢纽的地位越来越稳固，友邦重仓亚洲的投资策略和这个趋势是吻合的。

分红实现率

说一千道一万，分红能不能兑现才是硬道理。

我们统计了所有港险公司旗下所有产品的分红实现率数据。在我们内部制作的"港险分红实现率排名"表上，友邦位列第一梯队。

具体数据：

• 今年公布了63款产品的分红实现率
• 过往所有产品分红实现率在64%以上
• 最高能做到169%
• 平均值为93.1%

分红实现率向下波动小，而且上限非常高。

长期的分红数据也比较亮眼——10年以上的产品有38款，长期平均实现率为86%。

不管是从分红产品数量、分红波动度，还是长期分红保单表现来看，友邦都是分红非常稳的公司。

选购建议：什么人适合环宇盈活

最后做个总结。

对比完近期各大港险保司的新品以后，我认为环宇盈活最大的优势是产品各方面表现都很均衡，没有大的短板：

• 灵活的保单功能
• 强大的公司实力
• 不俗的收益表现
• 稳健的投资和分红

唯一的弱点在于前期不太适合提领。 如果你买港险的主要目的是55岁开始领养老金，可能需要再对比一下其他产品。

但如果你不是特别在意这一点——比如你的规划是长期持有、后期传承，或者你更看重保单功能的灵活性——其它部分可以用近乎完美来形容。

足以满足大部分用户的需求。

大贺说点心里话

看完这篇，你应该对环宇盈活有了比较清晰的认知。但说实话，选产品只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，差别可能比产品本身还大。