遗产税立法倒计时！99%的人不知道：这3个传承工具，能让财富跨代不缩水

你好，我是大贺。

2025年全国人大把"制定遗产税法"列为"加强调研论证"的立法项目——这个信号，很多人没当回事。

但参考其他税种的立法节奏，从"调研论证"到落地，通常只需要2-5年。

也就是说，遗产税很可能在**"十五五"期间（2026-2030年）**迎来明确方案。

传承不是等老了再想的事。

今天这篇文章，我想从三个真实的家庭场景切入，聊聊香港保险和内地保险在财富规划上的核心差异。

不是为了踩谁捧谁，而是帮你看清：什么工具，适合什么场景。

三个家庭，三种烦恼

先说三个我接触过的真实案例。

第一个家庭：孩子明年要去英国读书，四年本科加两年硕士，学费生活费加起来至少300万人民币。家长问我：现在人民币波动这么大，学费怎么锁定？

第二个家庭：夫妻俩都是70后，手里有几百万闲钱想做养老规划。他们的困惑是：内地储蓄险收益太低，港险又怕分红不靠谱，到底怎么选？

第三个家庭：一位企业主，名下资产过亿，最担心的不是赚钱，而是辛苦攒的钱能不能顺利传到孩子手里。他听说遗产税要来了，问我有没有提前布局的办法。

三个场景，三种需求。

货币转换功能适合有跨境需求的家庭，可以对子女的海外教育、海外退休、出国就业、全球旅居、财富传承等方面进行货币规划。

但具体怎么用，得一个个拆开看。

场景一：孩子要留学，学费怎么办？

留学家庭最头疼的问题，不是学费贵，而是汇率波动。

2023年人民币兑美元一度跌破7.3，很多家长眼睁睁看着学费成本涨了10%以上。更麻烦的是，孩子可能本科在美国，硕士去英国，工作又跑到加拿大——你根本不知道未来需要哪种货币。

内地储蓄险只支持用人民币投保，有增额终身寿险和年金险两类。这意味着，你存进去的是人民币，取出来的还是人民币。

想换成美元交学费？得自己去银行换汇，受每年5万美元的额度限制，还得承担汇率波动风险。

香港保单完全是另一套逻辑。

它提供多达9种货币选项，包括美元、港元、人民币、英镑、欧元、澳元、加元等。更关键的是，自第3个保单周年日开始，每年可进行一次保单货币转换，终身无限次。

举个例子：你现在用人民币投保，三年后孩子确定去美国，你把保单货币转成美元；六年后孩子去加拿大工作，你再转成加元。

全程不用换汇，不用担心额度限制，保单价值直接以目标货币计价。

当然，货币转换不是万能的。转换时的汇率是按当时市价计算的，如果时机不对，也可能亏。

但至少，你有了选择权——而内地保单，连选择的机会都没有。

场景二：退休养老，钱够不够花？

养老规划的核心问题只有一个：30年后，这笔钱还值多少？

先看内地储蓄险的收益水平。目前固收型产品预定利率为2.0%。

什么概念？100万本金，按2%复利滚30年，变成181万。扣除通胀（假设年均3%），实际购买力反而缩水了。

内地的年金险更像"未来的工资卡"，60岁后定期领钱，金额固定。听起来稳妥，但问题是：30年后每月领5000块，够干什么？

香港储蓄险目前收益率限高到6.5%。同样100万本金，按6%复利滚30年，变成574万——是2%收益的3倍多。

这张图是美国国债的实时收益率。30年期美债收益率4.7%左右，这是全球公认的"无风险收益"锚点。

香港保险公司的底层资产里，美债是重要组成部分，相当于给收益打了个4%以上的底。

再看权益类资产的表现。标普500指数过去10年平均报酬率为12.39%、过去20年为9.75%+、过去30年为9.9%+。

香港保险公司可以在全球范围内配置这些资产，用债券守住底线，用股票博取超额收益。

对于可以在全球范围内自由捕捉优质资产的香港保险公司来说，长期实现6%+的收益并非难事。

这张复利曲线图更直观：同样1块钱，按2%、4%、6%三种利率复利增长，30年后差距已经很明显；到了50年、80年，差距是指数级的。

养老规划动辄30年以上，2%和6%的差距，不是"多赚一点"的问题，而是"够不够花"的问题。

场景三：财富传承，怎么传下去？

这是我最想聊的部分，也是港险和内地险差距最大的地方。

先说一个扎心的事实：内地两种保险都和被保人寿命挂钩，被保人身故则合同终止。

什么意思？你给自己买了一份增额终身寿险，账户里滚到500万，你走了，保险公司把钱赔给受益人，合同结束。

这笔钱不能继续复利增值，不能再传给孙子。

财富能不能传下去，看的是工具。内地保单的设计逻辑，天然就不是为了"传承"，而是为了"保障"。

香港储蓄险完全不同。

第一，被保人可以变更

香港储蓄险支持可变更被保人功能。不少公司可以无限次变更被保人，甚至可设置候补被保人名单。

这意味着什么？你今年40岁，给自己买了一份储蓄险；60岁时，把被保人换成儿子；儿子60岁时，再换成孙子。

保单从头到尾没有终止，账户里的钱一直在复利滚动。

可变更被保人功能原本是不敢想象的，但是人家就是实现了——所以保单才能永续复利增值且传承下去。

第二，保单可以拆分

假设你有两个孩子，想把保单价值平均分给他们。内地保单怎么办？只能退保，把钱取出来再分。

但退保意味着合同终止，复利中断，还可能产生损失。

香港保单能够拆分，将财富分配给多位家人，不用退保，不中断复利，直接把一张保单拆成两张，各自独立运作。

第三，简易信托功能

这是我认为港险最被低估的功能。

简易信托功能可依据意愿分阶段、分额度发放保险理赔金。

比如你担心孩子太年轻，一次性拿到500万会乱花，可以设定：25岁发放20%，30岁发放30%，35岁发放剩余50%。

简易信托可尽可能地防止受益人"挥霍"理赔款的情况。

对比一下内地的家族信托：截至2024年末，家族信托存续规模已突破8000亿元人民币，但设立门槛是1000万元起。

港险的简易信托功能，几十万保费就能用，相当于中产家庭也能触及的"平替版家族信托"。

别让辛苦攒的钱，传不到孩子手里。遗产税这事儿，早晚要来，规划要趁政策窗口期。

差异背后：不同的游戏规则

看到这里，你可能会问：为什么两地保险差距这么大？

答案藏在监管制度和投资逻辑里。

内地实行强监管模式，产品推出需经过层层报批。这种模式的好处是风险可控，坏处是保险公司没什么自主空间，产品设计高度同质化。

更关键的是，内地保险公司受监管限制，无法进行全球投资，只能投资内地资产。A股、国债、房地产——就这些选择。

香港主要靠行业自律，市场自由度很高。保险公司可以根据市场情况灵活调整投资策略，也可以在全球范围内捕捉优质资产。

这张图解释了两类底层资产的区别。固定收益类（债券、存款）提供保证收益，但天花板低；权益类（股票、基金、房地产）收益有波动，但长期回报高。

内地储蓄险以固收类为主，所以能做到"全保证"，但收益上不去。

香港储蓄险仅有30%-50%的债券类投资，大部分英式分红保单是70%的权益类投资。

只有大部分底层资产去投权益类，保单才有可能在长期投资中搏杀出6%以上的收益率。

以宏利为例，它的投资区域分布：美国42%，加拿大27%，亚洲及其他地区22%，欧洲9%。资产账面价值为442.5亿加元（截至2024年12月31日）。

这种全球化配置的好处是：不把鸡蛋放在一个篮子里，能够捕捉到不同地区的发展机会，也能分散单一市场的风险。

风险提示：港险不是万能的

说了这么多港险的优势，必须泼一盆冷水。

香港储蓄险保证部分只有0.5%-1.5%，大部分收益来源于分红。分红是不确定的，主要看分红实现率。

什么是分红实现率？就是保险公司实际派发的分红，占计划书上演示分红的比例。如果实现率只有80%，意味着你拿到的钱比预期少20%。

好消息是，香港保监局硬性规定保司每年公布分红实现率。这至少是一种透明机制，你可以根据历史数据判断哪家公司靠谱。

但坏消息是，分红实现率是"过去式"，不能保证未来。如果遇到全球金融危机、股市长期低迷，分红可能大幅缩水。

内地储蓄险监管严格，投资偏保守，收益虽然相对不高，但是胜在安全、稳定，风险很小。

所以，港险不是"躺赚"的工具，它更适合能承受一定波动、追求长期收益的人。如果你极度厌恶风险，内地储蓄险的"确定性"反而是优势。

你是哪个场景？对号入座

最后做个总结。

对大多数生活在内地的普通人来说，内地储蓄险完全够用了。收益不高，但胜在稳定，不用操心汇率、不用担心分红波动，适合风险偏好低、没有跨境需求的家庭。

香港储蓄险更适合想做多元资产配置，分散单一货币风险，能够承担一定风险的投资者，或者有海外求学、生活需求的人。

具体来说：

• 孩子要留学、有海外生活计划——看重多币种和货币转换功能
• 养老规划周期长、追求更高收益——看重全球投资和复利增值
• 资产量大、有传承需求——看重被保人变更、保单拆分、简易信托

要根据自己的实际情况，比如风险承受能力和核心需求，谨慎选择。

内地险和港险都是工具，没有绝对的好坏。关键是：你的场景是什么，你的需求是什么。

大贺说点心里话

今天聊的是"怎么选"，但还有一个问题没说：同样买港险，渠道不同，成本可能差十几万。