安盛盛利II测评：保证收益是短板，但这个优势没人告诉你

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

2025年开年，人民币兑美元汇率一度跌破7.3！中美利差扩大到300个基点历史高位——你的资产还全押在人民币上吗？

鸡蛋不能放一个篮子里，这话说了无数遍，但真正行动的人不多。直到汇率波动打脸，才开始慌。

今天聊的这款产品，来自一家208年历史的保险公司，支持9种货币自由转换，提领收益独步江湖。但它也有个明显短板，我会在文末说清楚。

先从这家公司说起。

安盛：208年历史的全球最大保险集团

很多人选港险，眼睛只盯着收益率。但我想说，选香港储蓄分红险，本质上是选一家保险公司。

为什么？因为分红险的收益，90%以上来自非保证部分。能不能拿到手，全看保险公司的投资能力和兑现意愿。

所以，公司背景是第一道门槛。

安盛1817年成立于法国，屹立208年，跨越3个世纪。经历过两次世界大战、三次工业革命，是香港所有保司中历史最悠久的，没有之一。

这意味着什么？意味着它穿越过无数次经济周期，见证过各种金融危机，依然活得好好的。

规模有多大？安盛是全球最大的保险集团，业务网络覆盖全球五大洲超过50个国家及地区，服务全球将近1亿客户。

资产规模6840亿美元，差不多是友邦、保诚、永明加起来的总和。你没看错，是加起来的总和。

更关键的是，安盛是世界G20评选出的9家"大而不能倒"的保险公司之一。什么叫"大而不能倒"？就是如果这家公司出问题，会引发系统性金融风险，所以各国政府会想尽办法保它。

有人可能会说，公司大就一定靠谱吗？不一定。

但公司大+历史长+全球布局，这三个条件叠加，踩雷概率确实低很多。尤其是在当前这个外部环境不确定性增加的时代，特朗普2.0对华关税威胁可能达60%以上，资产全球化布局势在必行。

选一家业务覆盖50多个国家的保险公司，本身就是一种风险分散。

投资策略：稳健均衡+长期投资

公司大是一方面，投资能力才是核心。

安盛是全球第三大国际资产管理机构，管理资产超过1万亿美元。1万亿是什么概念？比很多国家的GDP还高。

它的资管业务由两大独立子公司负责：美国的联博基金(Alliance Bernstein)和法国的安盛投资管理公司(AXA IM)。两者都是世界顶级的投资管理机构，AXA IM更是世界十大资管公司之一。

具体怎么投的？我总结为两个特征：稳健均衡+长期投资。

• 固定收益类占比74%：以债券为主，波动性相对较低，在全球范围内精选优质债券，分散单一市场风险
• 投资时限5年以上占比72%：长线布局，不追求短期收益，可以穿越周期
• 投资组合评级A及以上占比77%：违约风险极低，是机构投资者的标配
• 固定收益类整体年化收益率4%：低风险前提下的稳定回报

债券投资期限5年以上占比72%，平均年化收益4%，投资组合评级A及以上占比77%——这一套组合拳，是安盛投资稳健的根基。

安盛的投资策略，本质上就是用稳健的方式，在全球范围内捕捉机会、分散风险。汇率波动是风险，也是机会。

分红实现率100%：说到做到

投资能力强是一回事，愿不愿意分给客户是另一回事。

这就涉及到分红实现率——保险公司实际派发的分红，与计划书演示的分红之间的比例。100%意味着说到做到，低于100%意味着打了折扣。

分红实现率这块，安盛确实拿得出手。

2024报告年度，安盛再次兑现承诺，旗下储蓄、危疾、年金及人寿等全线指标产品的分红实现率均达100%。

不是某一款产品100%，是全线产品100%。这说明安盛的分红政策是系统性的，不是靠某款产品撑场面。

再看国际评级：

• 标准普尔信用评级 AA-
• 穆迪长期债务评级 AA3
• 惠誉国际评级 AA
• 偿付能力充足率 227%

AA级意味着"极强的偿付能力"，是仅次于AAA的第二高等级。偿付能力充足率227%，远超监管红线，说明安盛有足够的资金储备应对极端情况。

盛利II：安盛的诚意之作

说完公司，来看产品。

盛利II是安盛2025年10月推出的升级版储蓄险，相比前作盛利I，变化非常大。

第一，缴费期扩容。

盛利I只支持2年交，缴费压力较大。盛利II支持5年和10年两个缴费选项，灵活度大幅提升。

第二，货币选择大扩容。

盛利I只提供美元、港元、人民币三种货币选择，而盛利II支持9种保单货币，新增英镑、欧元、加元等。

更重要的是，从第3个保单周年日起，每年可免费转换一次货币。

2025年人民币汇率波动加剧，多币种配置是标配。盛利II的货币转换功能，可以灵活应对汇率变化，在合适的时机切换到更有利的币种。

第三，传承功能大升级。

盛利II新增双继承选项、财富管家服务，支持预设定期提款。

财富管家服务支持向至多3位客户派发自主入息。你可以提前设定好，保单的钱分别给谁、给多少、什么时候给、按什么顺序给。

比如，第一阶段每月给父母5000美元养老，第二阶段每年给孩子10万美元教育金，第三阶段剩余的钱给配偶——一切提前规划好，不用担心后续执行问题。

第四，双重货币账户。

在保单价值锁定以后，可以设立两个户头，同时以两种货币储蓄。这对于有多币种需求的家庭来说，非常实用。

第五，身故保障升级。

盛利II提供两种身故赔偿选择：基本身故保障赔付**100%标准保费总额，特级身故保障赔付130%**标准保费总额。

重点是，无论选特级还是基本身故保障，产品收益都完全一样。相当于白送30%的身故金。

盛利II的产品设计已经不是原来的配方了，几乎没有前作盛利I的影子——从单一收益产品，升级为多元配置工具。

收益实测：静态市场前三，提领独步江湖

功能再好，收益不行也是白搭。来看数据。

静态收益（不提领）

以6万美金×5年，总保费30万美金为例：

• 预期7年回本
• 10年IRR 3.52%
• 20年IRR 5.82%
• 30年达到峰值IRR 6.5%

在市场上是什么位置？保单20年内，宏挚传承略优于盛利II；保单20-30年，信守明天（28年达6.5%）略快于盛利II（30年达6.5%）。

整体来看，盛利II的静态收益稳居市场前三。

动态收益（提领）：这才是盛利II的杀手锏

先解释一个概念——557提领密码：5年交，第5年开始，从保单中提取总保费的7%，一直到终身不会中断。

自我接触香港保险以来，5年交里，我听过最牛的提领密码就是567（第6年开始提7%）了。而557（第5年开始提7%），在我的认知里，市场应该仅此一款。

我测算了一下，盛利II确实能做到557提领，没在吹牛。甚至于1万美金×5年交这种小单也能实现。

再看567提领场景：

前14年宏挚传承领先，第15年开始盛利II一路领先；万年青星河尊享II要到保单75年才能追平盛利II。

在极致的早提领场景下，盛利II的优势极大。

对于有早提领需求的朋友——比如计划5-10年后就开始领钱做养老金或教育金的——盛利II是目前市场上最强的选择。

优惠力度：最高31%保费回赠

收益高是一方面，入场价格也很重要。

盛利II的保费回赠力度很大：

• 5年交年保费 5000-39999美元：回赠 10%
• 40000-79999美元：回赠 15%
• 80000-199999美元：回赠 22%
• 200000美元以上：回赠 26%

如果你持有指定储蓄及投资计划，还可以额外获得**5%回赠。也就是说，最高可以拿到31%**的保费回赠。

预缴优惠方面，首次年缴保费80000美元以下享年利率4.0%，80000美元或以上享年利率4.5%。

算上优惠后的复利IRR：

• 10年：3.93%
• 20年：6.01%
• 30年达到峰值：6.62%

30-45年之间，盛利II优惠后收益能排到第一位。

根据胡润百富的数据，86%高净值人群考虑配置境外产品，56%计划进一步提高境外投资比例，境外保险以57%占比成为首选。对于高净值人群来说，安盛盛利II的优惠力度非常有吸引力。

不回避短板：保证收益确实不高

说了这么多优点，盛利II有没有缺陷？有，而且必须说清楚。

来看保证收益对比：

• 表现最好的：永明星河传承10年保证回本、星河尊享13年保证回本，峰值保证IRR都是 1%
• 表现尚可的：宏挚传承保证18年回本，峰值IRR 0.64%
• 表现一般的：环宇盈活、信守明天保证18年回本，峰值IRR 0.32%
• 表现较差的：盛利II至尊版保证回本期长达 25年，峰值IRR仅有 0.23%

盛利II的保证收益是短板——不仅保证回本期长达25年，峰值IRR也仅有0.23%。

这意味着什么？意味着如果你在前25年退保，可能拿不回本金（只看保证部分的话）。

安盛自己也知道这个问题，所以盛利II有两个版本：

• 至尊版：主打高传承总价值（也就是我们今天一直在说的高收益版本）
• 至盛版：主打短保证回本期

至盛版存在的意义，就是给那些接受不了至尊版保证收益太低、回本太慢的客户准备的。

但我要说，这并不是什么致命的缺陷。

香港储蓄分红险的保证收益普遍不高，除了像万年青·星河尊享II这样保证收益能到1%的，其余的都在0.5%左右，大差不差。

要想拿到高收益，还是得看分红能不能切切实实拿到手。而安盛的分红实现率是100%，这才是关键。

从各种提领场景的对比来看，无论是566、567还是5108，盛利II的表现都非常强劲。万年青星河尊享II算是碰上一个强有力的竞争对手了，多数提领场景都被盛利II压制。

当然，星河尊享II作为一款适合用作养老现金流的强提领产品，它的优势在于更强的稳定性（保证收益更高）。

盛利II综合评价：值得作为重点产品重点考虑。

预期总收益表现市场前3，提领收益超越永明，功能十分全面。尤其是有早提领需要的朋友，如果能接受盛利II保证收益较低，那么它就是你的最佳选择之一。

大贺说点心里话

看完这篇测评，你可能已经心动了。但怎么买、找谁买、能省多少钱，这里面的信息差才是真正值钱的。