2025年基金首尾差252%，144只产品亏损：有钱人却在闷声发财，他们买了什么？

你好，我是大贺。

2025年刚过完，公募基金的成绩单就出来了——冠军基金狂赚233%，垫底的却亏了将近20%，首尾业绩差超过252%。

更扎心的是，144只主动权益产品全年亏损，好几位明星基金经理独管的产品集体上榜亏损榜。

说句大实话，这种"基金赚钱、基民不赚钱"的魔咒，我见太多了。

但有意思的是，就在散户们追涨杀跌、忙得焦头烂额的时候，另一群人却在默默做着完全不同的事。

41%的高净值人群，都在做同一件事

2025年胡润研究院发布的《中国高净值财富报告》里，有一组数据特别值得琢磨：41%的内地高净值人群，把香港当作未来3年境外投资的首选地。

这不是空口说的。

看数据就知道了——2024年全港新单总保费达2198亿港元，而2025年上半年就已经冲到了1737亿港元，同比增长50.3%。

照这个势头，2025年全年大概率要创历史新高。

你可能会问：这些钱都流向了哪里？

那些早就实现财富自由的人，都在默默配置香港的储蓄险。

不是炒股，不是买基金，而是一种看起来"很慢"的产品。

这就奇怪了，有钱人不是应该追求高收益吗？为什么反而选择这种几十年才见效的东西？

1567万一单，他们在买什么？

别被忽悠了，有钱人花钱可精着呢。

看一组数据你就明白了：整付保单件均保费排名第一的汇丰人寿，每单高达1567万港元。

**1567万一单，这可不是小数目。**能拿出这么多钱的人，绝对不是冲动消费。

那他们到底在买什么？

香港储蓄分红险，本质上是一个长期储蓄+投资的产品。你前期投入一笔资金，保险公司拿去做全球投资，再以"非保证分红"的形式，把潜在收益分给你。

听起来好像没什么特别的？

但接下来我要告诉你的四个"秘密"，可能会颠覆你对这类产品的认知。

秘密一：把鸡蛋放进不同的「货币篮子」

我不是要吓你，但你有没有想过一个问题：

你的房子、股票、银行理财、基金、增额寿……这些资产有一个共同点——全都是人民币计价的。

这意味着它们全都跟国内经济周期绑定。国内经济好，你的资产涨；国内经济差，你的资产跌。

这就像把所有鸡蛋都放在同一个篮子里。

而香港储蓄险的离岸属性，正好提供了一个完全不同的"篮子"。

看数据：香港储蓄险大多以美元计价，按新单总保费计算，美元占比高达79.8%，港币16.5%，人民币只有2.6%。

而且绝大多数产品都支持港币、欧元等多种货币自由转换。

这意味着什么？

你可以让财富一部分以人民币存在，一部分以美元存在。人民币升值时，你的国内资产受益；美元升值时，你的香港储蓄险也能对冲掉损失。

两种货币的波动可以相互对冲，追求的是整个资产组合的"稳"。

还有一点很多人不知道：香港实行联系汇率制度，港元与美元挂钩，汇率一直稳定在7.75至7.85港元兑1美元的区间内。

港币和美元是绑定的，这让香港储蓄险的货币价值又多了一层保障。

秘密二：用「锁定」战胜人性

说句大实话，很多人投资理财，不是输在产品不行，而是输在"人性"上。

2025年的基金市场就是最好的例子。华泰证券明确警示过：牛市亏损的三大原因——盲目追涨、过度交易、缺乏分散配置。

数据显示，交易频率越高，投资者平均收益率反而越低。

市场涨的时候跟风买入，市场跌的时候恐慌卖出。追涨杀跌下来，看似忙忙碌碌，最后却没赚到钱，甚至血本无归。

这个坑我见太多了。

而香港储蓄险的设计，恰好能帮你克服这个人性弱点。

它的缴费期通常是3年、5年、10年，而收益要等二三十年才能达到峰值。目前市场上的产品，差不多要等三十年才能达到6.5%的复利——安达传承首创丰成27年达到6.5%，友邦环宇盈活和安盛盛利II都可以做到30年冲到6.5%。

通过强制进行跨越几十年的储蓄，把一笔钱稳妥地封存起来，不让你因为短期的市场波动或者临时的消费需求，把这笔钱挪作他用。

复利的核心就是时间，时间越长，复利的威力越大。

看这张图你就明白了：同样是1元本金，6%的年利率，99年后能变成接近350元；而2%的年利率，99年后还是趴在地上。

这就是时间的力量。

秘密三：全球投资的「稳定器」

不少刚接触港险的朋友，一听说非保证收益占大头，就开始担心：这是不是画大饼？最后能不能拿到还不一定？

别被忽悠了，让我来给你扒一扒背后的逻辑。

买香港储蓄险，本质上买的是保险公司的长期投资能力。

香港的保险公司拿着投保人的保费，不是只投在香港本地市场，而是可以在全球范围内进行投资——美股、欧洲的债券、东南亚的基建……

看看它们的投资分布：

• 公司债券按地区：美国82%、加拿大3%、中国3%、英国2%、瑞士2%
• 股票按地区：中国26%、美国16%、印度12%、台湾12%、韩国10%

全球分散投资的模式，能有效降低单一市场波动带来的风险。

比如某一个国家的股市下跌了，但其他地区的债券可能在上涨，从而实现整体收益的稳定。

还有一个很多人不知道的机制——缓和调整机制。

保险公司在投资收益表现良好的年份，会把其中一部分盈余存储起来；在市场表现欠佳时，再拿出来补贴收益。

这种机制能有效平滑投资收益的波动，让你获得比较稳定的回报。

看这张图：红线是调整后的价值，走势平滑稳定；蓝线是未调整的价值，波动明显。

这就是为什么香港保险公司大多有上百年的历史，经历过多少次全球经济危机、金融危机，依然能稳定兑现分红——它们积累了丰富的跨周期投资经验。

所以说句大实话，非保证收益不是画大饼，而是一种更科学的收益分配方式。

秘密四：顶级监管的「安全网」

一听说是全球投资，是不是会下意识觉得风险很大？

我不是要吓你，但这个担心确实是多余的。

香港的保险监管体系，在全球范围内都属于顶尖水平。

2024年7月1日，香港正式落实了"偿二代"制度（RBC），进一步抬高了行业门槛。这意味着什么？对保险公司的资本充足率、投资范围、风险准备金都有非常严格的要求。

让我来给你扒一扒香港保险的安全机制：

• 准入门槛极高。《保险公司条例》第6条明确规定，只有获得授权的保险公司才能在香港从事保险业务。经营长期业务的保险公司实缴股本1000万港币，综合业务2000万港币。
• 分红必须公开透明。 香港保监局2015年就出台了《GN16》指引，要求保险公司在官网披露分红实现率。2024年《GN16》再度升级，规定保险公司必须在每年6月30日之前披露分红实现率。保险公司有没有兑现承诺，一查便知。
• 偿付能力持续监控。 当保险公司的偿付能力充足率低于150%，监管部门就有权采取监管措施；低于100%，直接限制新业务开展。而目前大部分保险公司的偿付能力都保持在**200%**以上。
• 接盘机制完善。《保险业条例》第46条规定，若人寿保司濒临倒闭破产，香港保监局应出面让更具实力的保司进行接管兼并。就算保险公司真的出问题，你的保单也会被接管，不会变成废纸。

这将使得保险公司在资本管理和风险控制方面更加严格，给投保人提供更可靠的保障。

所以你看，全球投资听起来风险大，但背后有一整套严密的监管体系在保驾护航。

这也是为什么那些超高净值人群敢一单砸进去1567万的原因。

配置的智慧，你也可以拥有

说到这里，你可能会问：这东西这么好，是不是人人都该买？

别被忽悠了，资产配置没有标准答案，重要的是找到适合自己的方式。

香港储蓄险不是必选项，而是在人民币资产之外，可以有一个长期、稳健、跨货币的补充。

它不追求一夜暴富，而是能在几十年时间里，默默帮你守护一部分财富，平滑波动，对冲风险。

按照目前的政策，个人每年有5万美元的换汇额度。对于有长期规划的家庭来说——比如孩子未来留学、海外养老——美元资产本就是刚需。

通过合法渠道赴港投保，不仅能合规配置美元资产，还能享受长期锁定的收益。

对于那些真正理解"配置"意义的人来说，它是一个低调但关键的存在。

大贺说点心里话

看完这篇，你应该明白为什么有钱人都在闷声配置港险了。但说实话，知道"该买"和"怎么买"之间，还差着一个关键信息差。