养老金替代率仅40%！扒完宏利宏挚传承等20款港险，这些坑没人告诉你

你好，我是大贺，北大硕士，专注港险9年。

最近刷到一个数据，说实话，吓我一跳——中国养老金替代率只有40%左右。

什么概念？就是你退休前月薪2万，退休后社保只给你8000。收入直接腰斩。

更扎心的是，2025年1月起延迟退休政策正式启动，男职工退休年龄要从60岁逐步延到63岁。

领钱的时间往后推，缺口却越来越大。

养老这件事，越早规划越从容。别等退休了才发现钱不够用。

所以今天，我要做一件"得罪人"的事——把市面上20款主流港险拉到擂台上，用数据说话，看看到底谁最能打。

为什么港险值得一战？

先说一个扎心的现实：你存在银行的钱，正在被通胀悄悄"偷走"。

内地长期险种的回报率在2.0%-3.2%左右。而香港储蓄分红险的中长期收益能做到6%-6.5%。

这个差距有多大？我给你算一笔账。

同样30万本金，按内地2.5%复利算，30年后是62.6万；按香港6%复利算，30年后是172.3万。

差了将近110万，够你多养老10年。

看这张图，蓝色是2%复利，橙色是4%，绿色是6%。前20年看不出太大区别，但30年后开始分化，50年后简直是天壤之别。

为什么香港能做到这么高？

香港市场具有更高的国际化程度，投资策略更加灵活。保险公司可以把钱投向全球的股票、债券、房产、对冲基金，不像内地保险主要投国内市场，境外投资仅为2%左右。

用5年缴费期限来算：持有保单20年，预期可获得**5%至6%的年化复利；持有保单30年，预期可获得6%至6.5%**的年化复利。

这不是画饼，是实打实写在计划书里的数字。当然，能不能兑现，后面我会专门讲分红实现率的问题。

现在问题来了：市面上这么多港险产品，到底买哪个？别急，擂台赛正式开始。

参赛选手名单

这次参赛的选手，我按"出身"分成了四大阵营。

第一阵营：百年老字号（老五家）

这五家都是有百年历史的国际巨头，江湖地位稳如泰山：

• 宏利-宏挚传承保障计划
• 友邦-环宇盈活储蓄保险计划/盈御多元货币计划3
• 保诚-信守明天多元货币计划
• 安盛-挚汇储蓄计划
• 永明-万年青·星河尊享II/传承II计划

第二阵营：港资新兴力量

本土品牌，近年来势头很猛：

• 周大福-飞扬·盛世/匠心·传承储蓄寿险计划2
• 富卫-盈聚·天下寿险计划
• 万通-富饶千秋储蓄计划

第三阵营：外资新兴力量

欧洲老牌保司的亚洲布局：

• 忠意-启航创富（卓越版）
• 安达-传承守创V-丰成/丰足

第四阵营：中资保险公司

央企国企背景，适合对"国字号"有情结的朋友：

• 国寿(海外)-傲珑盛世/智裕世代多元货币计划
• 太保香港-世代悦享储蓄寿险计划2/世代鑫享增额终身寿险计划/金如意储蓄寿险计划
• 太平香港-颐年乐享储蓄保险计划II
• 中银人寿-月悦出息终身享保险计划

选手介绍完毕，正式开打。

第一轮：回本速度谁最快？

养老规划第一课：本金安全。

很多人问我，港险多久能回本？万一急用钱怎么办？

测算条件统一拉齐：0岁男宝作被保险人，每年6万美金×5年，总保费30万美金。

直接看结论：宏利宏挚传承，5年交6年回本，市场领先。

什么概念？第5年刚交完最后一笔保费，第6年保单价值就超过了你交的本金。这个速度，在整个港险市场都是顶尖的。

更厉害的是后面的爆发力：

• 9年，复利到4%
• 14年，本金翻倍，复利5.8%
• 21年，本金翻3倍，复利6%

宏挚传承主要在前20年发力。如果你想在6-20年这个期间用钱——不管是孩子教育、提前退休、还是应急周转——它都具有压倒性的优势。

这里多说一句：很多人买港险，总想着"放一辈子不动"。但现实是，人生充满变数，孩子留学、父母生病、创业机会……哪一样不需要钱？

所以我一直强调：现金流比总收益更重要。

一款产品，回本快、前期收益高，就意味着你有更多的主动权。万一需要用钱，不至于割肉。

从养老规划的角度，如果你打算55岁开始提领，现在40岁投保，那15年后就要开始用钱了。宏挚传承这种"前期爆发型"选手，就非常适合。

当然，也有人会问：那后期呢？别急，后面几轮会讲到它的"软肋"。

第一轮冠军：宏利宏挚传承。

第二轮：15-25年谁最强？

回本快是基础，但养老规划是长跑，不是百米冲刺。

第二轮，我们拉长到15-25年，看看谁在中期表现最强。

这一轮，杀出一匹黑马：忠意启航创富（卓越版）。

数据显示，启航创富（卓越版）在15-22年这个区间，收益全场最高。

和宏挚传承放在一起看，这两款可以说是前中期回报的天花板产品，保单前20年断层领先其他选手。

那问题来了：两个都这么强，怎么选？

我的建议是：更推荐宏挚传承。

理由有三：

第一，品牌。 宏利是百年老字号，1887年成立于加拿大，在多伦多、纽约、菲律宾、香港四地上市，管理着加拿大的政府社保，也是香港强积金的一哥——市占率27.9%，全港第一。

忠意呢？1831年在意大利创立，历史也很悠久，但在香港市场的知名度和体量，跟宏利还是有差距。

第二，分红样本。 这是很多人忽略的关键点。

宏利在香港经营超过126年，分红产品的历史数据非常丰富。而忠意分红产品样本数量较少，即便全是100%，参考意义也没宏利那么强。

打个比方：一个学生考了10次试，次次100分；另一个学生只考了2次，也是100分。你更相信谁的实力？

第三，后续服务。 宏利在香港的网点、客服、理赔流程都非常成熟，对于内地客户来说，后续服务的便利性也是要考虑的。

当然，如果你就是喜欢忠意，或者有其他特殊需求，启航创富也是好产品。只是综合考量下来，宏挚传承更稳妥。

第二轮冠军：宏利宏挚传承（忠意启航创富并列亚军）。

第三轮：谁能最快到6.5%？

前两轮，宏挚传承一路领跑。但长跑比赛，后半程往往才是决胜关键。

这一轮，我们要回答一个问题：谁能最快达到6.5%的收益天花板？

先说一个背景：2024年7月开始，香港保险实行限高政策，所有产品收益率最高不会超过6.5%。

这意味着什么？意味着50年后，大家的收益率都会趋同。那么，谁先到6.5%，谁就更强。

直接上结论：

• 安达传承首创丰成：27年到6.5%，市场纪录
• 保诚信守明天：28年
• 友邦环宇盈活：30年
• 永明星河传承II：35年
• 宏利宏挚传承：47年

看到没？宏挚传承唯一稍有不足的就是后期稍微有点乏力。 47年才能达到6.5%，在这一轮明显掉队了。

这就是我前面说的"软肋"。宏挚传承是典型的"前期爆发型"选手，前20年无敌，但后期增速放缓。

那如果你的养老规划是超长期的——比如给0岁宝宝投保，打算让保单传承给下一代——就要考虑后期收益更强的产品了。

如果考虑品牌、资管、分红稳定性，我的推荐顺序是：

1. 友邦环宇盈活
2. 永明星河传承II
3. 保诚信守明天
4. 安达传承首创

为什么友邦排第一？

业内有句话："香港只有两种保司，友邦和其他。" 友邦是香港拥有最多保单的保险公司，客户超360万。从投资策略来看，友邦是比较公认的稳健型，分红实现率波动很小。

永明排第二，是因为它的资管能力非常强——全球管理资产规模高达8万亿港元，旗下有五家自有资管公司。而且永明首创了美元、人民币、加元、澳元四种货币相同收益，对人民币升值有信心的朋友可以重点关注。

第三轮冠军：安达传承首创丰成（友邦环宇盈活综合最优）。

第四轮：提领谁最能打？

前三轮比的都是"账面收益"，但养老规划的核心是什么？是现金流。

你账户里有1000万，但每年只能取出5万，那也没用。

这一轮，我们直接模拟真实的养老提领场景，看看谁最能打。测算条件：投入30万美金，5年交，然后开始提领。

场景一：第6年开始，每年提取18000美金（总保费6%）

结论：

• 前20年，宏挚传承表现最好
• 20年后，万年青星河尊享II账户余额大幅领先，一直到终身都是最高

场景二：第6年开始，每年提取21000美金（总保费7%）

这个提领比例稍微激进一点，结果很残酷：很多产品直接断单了。

剩下的产品中，星河尊享II整体最强。分阶段看，前20年还是宏挚传承表现好，20年往后星河尊享II领先得很明显。

场景三：第10年开始，每年提取24000美金（总保费8%）

结论和前面一致：20年内宏挚传承最强，20年后星河尊享II最强。

场景四：第15年开始，每年提取36000美金（总保费12%）

这种比较晚提领的方案，情况有点复杂：

• 前20年，宏挚传承和启航创富有优势
• 20-30年，保诚信守明天最强
• 星河尊享II综合表现依旧不差，但没有之前那么强势

这里有个规律：提领的时间越往后，星河尊享II的竞争力就相对越差。

总结一下提领环节的结论：

提领环节基本上大家只用关注两款产品：20年内看宏挚传承、20年后看星河尊享II。

这个结论非常清晰。如果你计划55岁开始提领，现在40岁投保，那15年后就要用钱，选宏挚传承。如果你计划65岁开始提领，现在35岁投保，那30年后才用钱，选星河尊享II。

第四轮冠军：永明星河尊享II（宏挚传承前期最强）。

擂台总结：各场景冠军揭晓

四轮比拼结束，我们来做个总结。

回本速度冠军：宏利宏挚传承

• 5年交6年回本
• 适合人群：担心流动性、可能中途用钱的朋友

中期收益冠军：宏利宏挚传承/忠意启航创富

• 15-22年区间断层领先
• 适合人群：10-20年内有明确用钱需求的朋友

长期收益冠军：安达传承首创丰成

• 27年到6.5%，市场纪录
• 适合人群：超长期持有、追求极致收益的朋友

提领能力冠军：永明星河尊享II

• 20年后账户余额遥遥领先
• 适合人群：规划终身养老现金流的朋友

那有没有"全能型选手"？有。

周大福飞扬盛世值得单独拿出来说。

看它的数据：预期5年回本，10年IRR 4.25%，15年IRR 5.36%，20年IRR 6.08%，25年IRR 6.22%，30年IRR 6.42%，34年IRR 6.5%。

周大福飞扬盛世全周期几乎没有短板。硬要说，就是前20年表现没有宏挚那么变态。

但如果你不想纠结、不想分阶段配置，想一步到位选一款"各方面都不错"的产品，飞扬盛世是个好选择。

最后说一下友邦盈御3。很多人问这款产品，我直接说结论：盈御3静态收益被环宇盈活全面碾压，复归少不适合提领。

如果你看重友邦品牌，直接选环宇盈活就好。

至于匠心2、盈聚天下、富饶千秋这几款，由于限高政策，无法再凭借高收益与大保司产品打得有来有回。选择时要慎重考虑品牌和分红稳定性。

赛后补充：分红能兑现吗？

说了这么多，可能有人会问：这些都是"预期收益"，万一保险公司不兑现怎么办？

这个担心很正常，我来给你吃颗定心丸。

先科普一个概念：分红实现率。

公式很简单：分红实现率 = 实际到手的分红 ÷ 计划书上演示的预期分红。

举个例子，投保时计划书上显示的预期分红是100，实际分了80，那分红实现率就是80%；如果实际到手的是150，那分红实现率就是150%。

2017年，香港保监局强制保险公司披露分红实现率数据。这意味着，每一家保险公司、每一款分红产品、每一个年度的分红实现率都有历史数据在官网公开披露。

这里要提醒一点：建议大家不要相信市场上某些人贴出的分红实现率的数据截图。

为什么？因为某些图表是错误的，引用的数据不真实、不完整或过时，扭曲了事实。

不是官网原版的数据不要相信，尤其是网上各个保险公司的分红实现率对比图，不一定是真的。稍微PS一下就能更改数字，我们不去官网看最源头的数据，是无法知道真实情况的。

所以，更加建议大家自己去各家保险公司官网比对。我可以告诉你查询方法，但最终的判断要你自己做。

30年后的你会感谢现在的自己。

大贺说点心里话

擂台赛打完了，但选产品只是第一步。怎么买、从哪个渠道买、能不能省钱，这里面的门道更多。

很多人不知道，同样一款产品，不同渠道的成本可能差10万以上。