友邦「环宇盈活」：被内地人疯抢的港险，钱到底投去哪了？

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

最近咨询友邦的朋友特别多，问得最多的一个问题是："大贺，友邦到底是美国公司还是中国公司？"

紧接着就是："为什么身边买港险的人，十个有八个选友邦？"

从资产配置角度来看，选保司不只是选品牌，更是选背后的投资逻辑。今天就用一篇文章，把大家关心的问题一次性说清楚。

友邦是美国公司还是中国公司？

这个问题确实容易让人迷糊。有人说友邦是美国公司，有人说是香港公司，还有人说它有中资背景。

先说结论：现在的友邦保险是一家总部设在香港的中国公司。

但它的历史确实有点"曲折"。

友邦的历史可以追溯到1919年，当时一位叫史带的先生在上海创立了美亚保险，这就是后来美国国际集团（AIG）的前身。没错，友邦最早是在中国上海"出生"的。

后来因为历史原因辗转多地，最终在香港扎根。

转折点发生在2009年。那一年友邦完成重组，将亚太地区十多个国家的业务合并为友邦保险集团，至此与AIG没有直接股权联系了。

2010年，友邦保险控股有限公司（股票代码1299.HK）在香港联交所主板上市，成为一家独立的上市公司。

所以现在再说友邦是"美国公司"，其实不太准确。

**它的总部在香港，主要业务在亚太，核心市场在中国。**从资产配置角度来看，这是一家地地道道扎根亚洲的保险公司。

为什么内地人都爱买友邦？

不是我说，是数据说话。

2024年，友邦总保费达275亿元，占据12.5%的市场份额，稳坐第一把交椅。

更关键的是，友邦保费收入最多的地区就是中国内地。

2024年友邦中国内地总加权保费收入达到9,874百万美元，首年保费2,105百万美元，同比都在增长。

这说明什么？友邦在内地的市场认可度真挺强的，是大家用真金白银"投票"投出来的。

为什么内地朋友这么偏爱友邦？我观察下来有几个原因：

• 天然亲切感： 友邦说到底是咱们中国的保险公司，对内地客户少了陌生感，多了一份放心
• 网络覆盖广： 友邦代理人在内地一线和新一线城市布局广泛，很多人第一次接触保险就是通过友邦
• 口碑传播强： 这种"靠谱"的体感会在人际传播中慢慢积累，形成口碑效应

但真正让我觉得友邦"稳"的，还是它的投资策略。

友邦的钱都投到哪里去了？

这个问题才是核心。

买储蓄险本质上是把钱交给保险公司打理，那保险公司拿着我们的钱去投什么了？这直接决定了未来收益的确定性。

截至2023年6月30日，友邦投资资产总额达2,235亿美元，体量相当大。

从资产构成来看：

• 固定收入（债券类）占76%
• 股权占17%
• 房地产占4%
• 其他占3%

这是典型的稳健型配置——七成配债券，两成配股票，剩下一成投另类资产。鸡蛋不能放一个篮子里，但也不能分得太散，友邦属于稳健投资的"标准教材"。

但真正让我眼前一亮的是投资地区分布。

友邦在亚洲地区的债券投资达到83%，其中44%都是投资了中国内地政府债。

政府债券总额728亿美元，政府机构债券总额135亿美元，平均评级A+。这是信用级别很高的债券，违约风险极低。

这和其他保司形成了鲜明对比。

安盛**67%投资欧洲，宏利42%**投资美国、**27%**投资加拿大，永明也是以加美为主。而友邦呢？深耕亚洲，重仓中国。

从资产配置角度来看，友邦很像一个"亚洲情怀投资者"——对本土和周边市场很有信心，不跟风去追欧美资产，而是把钱投在自己最熟悉的地方。

这对我们内地客户来说，逻辑也很好理解：钱投在身边的市场，更熟悉更安心。

说到这里，不得不提一个大背景。

安联《2025年全球养老金报告》显示，全球养老金储蓄缺口约51万亿美元，未来40年每年需增加1万亿美元退休储蓄。中国香港等地区老年抚养比未来25年将增加近两倍。

**养老规划的紧迫性越来越凸显。**在这种背景下，选择一家投资风格稳健、深耕亚洲的保司，把一部分资产配置在长期储蓄型保险上，这是结构性机会。

分红实现率100%是真的吗？

很多人对港险分红有疑虑："演示收益那么高，能实现吗？会不会画大饼？"

友邦的分红实现率确实有说服力，体现在两个方面：

第一，样本数量足够多。 友邦有五六十款分红产品，不是只拿一两款产品说事。

第二，时间跨度足够长。 相当多产品有10年以上的分红率数据，不是刚出两三年就吹自己分红好。

来看具体数据：

从表格可以看到，分红实现率基本在97%-106%区间。

充裕未来系列、裕满人生系列、盈御系列……这些大家耳熟能详的产品，分红实现率都相当稳定。

有种画的大饼都实现了的感觉。

说到做到，不瞎画饼——这在保险行业其实挺难得的。能长期保持在**100%**左右的实现率，背后是投资能力和风控能力的双重支撑。

这也解释了为什么那么多内地客户愿意选择友邦：不是因为品牌响，而是因为它真的能兑现承诺。

友邦和其他保司比怎么样？

光看友邦自己不够，还得横向比一比。

从这张表可以看到几个关键指标：

资产规模： 友邦总资产值达3280亿美元（截至2025年数据），虽然不是最大的，但在亚太区绝对是头部。

偿付能力： 友邦偿付能力257%，在几家主流保司中最高。偿付能力越高，意味着抗风险能力越强。

信用评级： 惠誉评级AA，标普AA-，穆迪Aa2，三大评级机构给的分数都很高，理赔能力、抗风险能力都很优秀。

投资风格： 除了保诚是激进型，其他几家都是稳健型。但稳健中也有差异——友邦重仓亚洲，其他保司更分散在欧美。

从资产配置角度来看，选保司就像选基金经理，不同的投资风格适合不同的人。

如果你更看重"深耕亚洲、重仓中国"的投资逻辑，友邦确实是个不错的选择。稳健是第一位的，这一点友邦做得很到位。

「环宇盈活」值得买吗？

说了这么多，最后聚焦到具体产品。

友邦的热门储蓄险「环宇盈活」，前中期收益增速非常快，30年能达到复利6.5%，这个数字在港险市场是相当能打的。

从产品定位来看，「环宇盈活」很适合作为存钱储蓄罐——把钱放进去，让它慢慢滚雪球，等到退休或者孩子需要用钱的时候再取出来。

但保险配置从来不是跟风消费，关键还得贴合自身需求。

如果你前期就需要提取现金流，「环宇盈活」不太适合。

因为它的设计逻辑是"前期积累、后期释放"，过早提取会影响复利效果。

所以我的建议是：

• 已有明确需求、做足功课：确实符合自己需要，可以买
• 需求不明确、盲目跟风：容易踩坑，先理清需求再说

找准需求，才能挑到真正适合自己的产品。

大贺说点心里话

选保司、选产品只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，里面的门道更多。同样的产品，不同渠道的成本可能差出一大截。