港险市场"冰火两重天"：有人狂飙364%，有人暴跌40%，你选对了吗？

你好，我是大贺。北大硕士，深耕港险9年，服务过不少高净值客户的跨境资产配置。

最近有个数据让我很震惊——2025年上半年港险新单保费飙了50%，整个市场看起来一片火热。

但我翻了翻细分数据，发现了一个被大多数人忽略的真相：有的保司增长364%，有的却暴跌40%。

这哪是"火热"，分明是"冰火两重天"。

今天我就从资产配置的角度，帮你拆解这份数据背后的门道。鸡蛋不能放一个篮子，选保司也是一样的道理。

警惕！港险市场正在"两极分化"

先给你看一组扎心的数据。

在经纪业务新单标准保费这个维度上：

• 周大福人寿同比下滑 40.4%
• 太寿香港同比下滑 8.5%
• 就连友邦，标准保费也下滑了 1.5%

你可能会说，下滑几个点算什么？

但问题是，这是在整个市场增长 50% 的大背景下发生的。如果说整个市场是热的，那经纪业务渠道就是"冰火两重天"。

部分保司在特定渠道下滑明显，投保前一定要摸清保司的渠道优势，避免踩坑。

格局要打开——选保司不能只看品牌响不响，得看数据怎么说。

大背景：市场整体火爆，新单飙升50%

说完风险，咱们再看看大盘。

2025年上半年，香港保险业新单保费达到 1737亿港元，同比增长 50.3%。整个市场仿佛坐上了火箭。

其中，长期业务新造保单保费1737亿，上升 50%；退休计划业务更是飙升了 76.4%，达到 267亿。

为什么这么火？

申万宏源证券在2025年10月的全球财富管理论坛上有个判断：中国居民家庭资产配置正在进入多元化新时期。房产在家庭资产中的比重显著下降，而达标中产中有 43.2% 已经配置了海外资产。

再看看法拍房的数据——2025年1-10月成交仅13.8万套，成交金额暴跌 22.5%，平均折价率 74.4%。房产的流动性风险，越来越多人看明白了。

这是财富的基本功：资产要分散，渠道要多元。港险作为跨境资产配置的重要工具，自然水涨船高。

头部格局：87%市场被前十家瓜分

市场火了，但钱都流向了谁？

前十家保司共占 87.4% 市场份额，光是前五名就占据了 59.6% 的江山。

具体来看：

• 汇丰人寿：306亿港元，市场份额 17.6%，同比增长 23.4%
• 恒生保险：217亿港元，市场份额 12.5%，同比增长 40.0%
• 友邦、富卫人寿、宏利紧随其后

香港保险市场的"头部效应"非常明显，资源和客户越来越向大公司集中。

选择头部保司往往意味着更稳健的财务实力和更长期的服务保障。

有钱人都这么干——他们买保险，不只看产品收益，更看保司的长期兑付能力。毕竟，保险是个几十年的承诺，保司稳不稳，比收益多0.1%重要得多。

黑马崛起：谁在逆势狂飙？

头部稳固，但也有黑马在疯狂突围。

富卫人寿是所有头部公司里冲得最猛的"黑马"。总保费 172亿港元，市场份额 9.9%，同比增长 129.3%。

而在经纪业务渠道，它更是以 92亿港元的新单总保费，实现了 291.3% 的惊人增长。

但要说最夸张的，还是安盛保险——标准保费同比增长 364.2%。

这是什么概念？去年卖1块钱，今年卖4块6。

宏利也不逊色，同比增长 112.2%，在经纪业务标准保费上更是冲到了第一，增长 269%。

为什么这几家能逆势狂飙？我观察下来，有几个共同点：

1. 产品迭代快，能跟上市场需求变化
2. 渠道布局广，尤其在经纪渠道发力猛
3. 激励政策给力，能调动中介的积极性

对于咱们消费者来说，黑马保司往往意味着更强的竞争意识和更好的产品诚意。

不过，选择时也要看清楚——它是真的产品好，还是只是营销猛？这就需要看下一个指标：标准保费。

深挖标准保费：看穿业务真实质量

总保费看起来热闹，但行业内有个更关键的指标——标准保费。

什么是标准保费？简单说，就是把不同缴费期（趸交、5年交、10年交）的保单，用一套标准折算成"年缴保费"。

这个指标能更公平地反映一家公司长期保障型业务的"含金量"和健康度。

从这个维度看，排名前十的保司有了微妙变化：汇丰人寿、中银人寿、友邦、保诚保险、中国人寿、宏利、安盛保险、香港永明金融、恒生保险、富卫人寿。

中银人寿和保诚保险的排名有所提升，这反映出它们在不同业务类型上的优势差异。

2025年Q2合计保费 881亿港元，同比增长 41.4%。整体还是在涨，但涨幅比总保费的50%低了不少。

这说明什么？市场里趸交（一次性缴清）的比例在上升。趸交拉高了总保费数字，但对保司的长期业务质量贡献有限。

所以，选保司别只看总保费排名，标准保费才是真功夫。

高净值客户偏好：为何选择"细水长流"？

说到趸交和分期交，咱们再看一组有意思的数据。

TOP15家保司的总整付（趸交）件数有 5.17万件，非整付件数达到了 50.7万件——几乎 1:10 的差距。

你可能会问：有钱人不是应该趸交更省事吗？恰恰相反。

看看数据——汇丰人寿整付均价 1567万港元，非整付均价 37.6万港元；友邦非整付件数 117313件，是所有保司里最多的。

有钱人都这么干——他们选择5年交、10年交，而不是一次性缴清。

5年交是个不错的选择，更符合利用保险进行长期财务规划的本质。

从资产配置的角度看，分期缴费有几个好处：

1. 保留流动性，不把现金一次性锁死
2. 对冲汇率波动，分批换汇更平滑
3. 匹配收入节奏，每年拿出一部分配置，压力更小

鸡蛋不能放一个篮子，现金流也不能一次性押上。这是财富的基本功。

避坑指南：选保司的三个关键维度

聊了这么多数据，最后给你总结三个选保司的关键维度。

1. 先看头部格局

前10家保司占了 87.4% 的市场份额，头部玩家实力更稳，选择他们的产品更安心。

不是说小保司不能选，而是选择成本更高。你得花更多时间研究它的财务状况、产品设计、理赔记录。对于大多数人来说，头部保司是更省心的选择。

2. 不同需求盯准不同维度

• 高净值客户：看整付件数对应的保司表现，汇丰人寿、中银人寿在这块更强
• 大众保障需求：关注非整付件数领先的机构，友邦、保诚在这块更有优势

精准匹配，才能更省心。

3. 警惕渠道分化风险

开篇说的"冰火两重天"，本质上是渠道能力的分化。有的保司在银行渠道强，有的在经纪渠道强。

投保前一定要摸清保司的渠道优势，别在它的弱势渠道买产品——服务体验可能会打折扣。

格局要打开，选保司不能只看产品，得看数据、看趋势、看渠道。

大贺说点心里话

数据只是参考，真正重要的是——你怎么用好这些信息，做出最适合自己的选择。

如果你正在考虑港险，除了保司排名，还有一个"信息差"你可能不知道。