安盛盛利2：保证收益垫底、红利不能解锁，为什么我还说它是港险提领天花板？

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

最近后台收到太多人问盛利2，说实话，这款产品我已经研究了十几遍——产品手册、计划书、分红实现率、保单条款，翻来覆去地看。

今天我不想只讲它有多好。

我想先告诉你，它有什么问题。

因为从全球视角来看，真正的资产配置逻辑，是先看风险，再看收益。

先泼冷水：盛利2的两个硬伤

很多人被安盛盛利2的收益数据晃花了眼，但我必须先给你泼盆冷水。

硬伤一：保证回本太慢

5年缴费的情况下，这个产品的保证回本时间是25年。

市场上大部分主流产品，保证回本周期在7-10年左右。盛利2直接拉到了25年，几乎是别人的三倍。

更扎心的是，它的长期保证收益只有0.23%，几乎是市场垫底的水平。

看这张对比表你就明白了，盛利2在保证收益这一栏，确实拉胯。

有舍有得，盛利2就是牺牲了保底，把更多空间给了增值红利。这是产品设计的取舍，不是缺陷，但你必须知道这个事实。

硬伤二：红利锁定后不能解锁

盛利2支持红利锁定功能，但不支持解锁。

你可以在市场高点把非保证红利锁定成保证收益，但一旦锁了，就不能再解锁重新投入市场。

对于懂投资的朋友来说，这确实是个遗憾。

理想状态是：市场高点锁定止盈，市场低点解锁抄底。但盛利2只能做到前半段，落子无悔。

不过话说回来，如果你本身不擅长判断市场周期，这个功能有没有也无伤大雅。毕竟大多数人锁了之后也不会真的去操作解锁。

这两个问题，我必须先讲清楚。

如果你是极度保守型投资者，追求高保证、低波动，那盛利2可能不太适合你，可以看看其他高保证产品。

但如果你能接受这两个"硬伤"，接下来我要讲的内容，可能会让你对这款产品完全改观。

但为什么它还能成为提领王？

讲完缺点，我们来聊聊盛利2真正的核心竞争力。

5年缴费，从保单第5年开始，每年可以提取本金的7%，一直提领下去，永不断单。

这就是传说中的"557提领"——5年缴费、第5年开始提、每年提7%。

自从安盛盛利2出现之后，永明万年青在港险市场的提领王宝座就要拱手让人了。

为什么盛利2能做到这么激进的提领？答案在于它的产品结构。

看这张表，盛利2的保额增值红利（类似复归红利）在总现金价值中的占比非常高。

我之前讲过一个观点：复归越多，保单结构越稳，越适合提领。

复归红利一旦派发，就变成保证收益，不会因为市场波动而缩水。所以复归占比高的产品，提领时底气更足，不容易"提着提着就断单"。

盛利2恰恰就是这种结构设计的典型代表。

提领数据实测：全港唯一557

光说结构好，没有数据支撑都是空话。我们来看实际的提领表现。

第一档：566提领

5年缴费，第6年开始，每年提取本金的6%。

这是市场上大部分产品都能支持的提领方式，算是"入门级"。

从对比表可以看到，566提取后，盛利2的剩余收益几乎领先市场所有产品。

更重要的是，提取后20年复利已经做到6.41%，保单第26年就能达到**6.5%**的长期收益水平。

第二档：567提领

5年缴费，第6年开始，每年提取本金的7%。

到这个档位，很多产品就已经不支持了，提着提着就会断单，提不出来。

而盛利2依然是独占鳌头。

第三档：557提领（全港唯一）

5年缴费，第5年开始，每年提取本金的7%。

这是最激进的提领方式，也是盛利2的杀手锏。

我们拿30岁女性、6万美元5年缴的案例来对比：

• 盛利2第10年现金价值 267,803美元，IRR 3.85%
• 星河尊享2第10年现金价值 240,527美元，IRR 2.85%

差距已经很明显了。但更关键的是后面——星河尊享2在第63年断单，而盛利2可以持续到70年以上。

提取完之后，盛利2在第23年复利就能达到6.5%，越战越勇。

市场上其它所有产品，没有一个能做到这样大比例、这样早的557提领。它是全港唯一，实力超级恐怖。

这样的结构设计，提取是对它最大的尊重。

静态收益：不提也是综合最强

有人可能会问：如果我不提领呢？盛利2的收益表现怎么样？

答案是：依然是综合最强。

不提取情况下，5年缴费，盛利2前10年、20年、30年的IRR分别是 3.52%、5.82%、6.5%。

以0岁男、10万美元5年缴为例：

• 第10年现金价值 660,340美元
• 第20年 1,387,972美元
• 第30年 2,925,600美元

30年翻接近6倍，这个增长曲线相当可观。

从对比表能看出，跟市场上主流产品对比，盛利2在每个阶段都不是最高的，但一直数一数二，是综合各个阶段收益最均衡的。

前10年、20年收益最高的是宏挚传承，但20年之后增长乏力，后劲不足。

友邦保诚的产品，虽然30年左右和盛利一样能触顶6.5%的复利，但前期收益又打不过盛利2。

打个比方，就像跑800米：

• 宏挚传承第一圈比谁都快，但第二圈累了，被很多人反超
• 友邦环宇盈活和保诚信守明天，前面跑得没那么快，但第二圈最先冲过终点
• 盛利2呢，第一圈虽然不是冲在最前面的，但紧跟着前两名跑，而第二圈也和友邦保诚一样，最先冲过终点

论静态收益，盛利2的综合成绩是最好的。

鸡蛋不要放一个篮子，但如果只能选一个篮子，盛利2的"容错率"是最高的。

安盛靠谱吗？看分红实现率

讲到这里，可能有人会担心：保证收益这么低，万一分红实现不了怎么办？

这个担心非常合理。

香港产品稳不稳定，不只在于保证有多少。不管哪个产品，保证都只占极小部分，更重要的是公司的分红实现率和投资能力。

今年7月，我们整个团队花了两个星期，从每家香港保险公司官网一条条扒取了上千条数据，把市场上最主流的12家保险公司过往所有分红实现率全都整理出来，从4个维度做了详细对比和排名。

安盛最终排名第二梯队。

具体来看：

• 安盛过往分红实现率在 90%以上的数据占比七成以上
• 分红实现率达 80%及以上的数据占比9成
• 10年+储蓄保单平均分红实现率 81.8%
• 周年/复归/终期红利的平均值都在 95%以上

这个成绩相当亮眼。

但它被一个特殊数据拖累了：过往有一个重疾险的分红实现率最低只有28%。虽然这并不代表安盛整体水平，但在事实上确实加大了波动，所以只能把安盛排在第二梯队。

如果去掉这个异常值，安盛是妥妥的第一梯队。

作为全球最大的保司，不要小看安盛，它是稳健选手的代表。

长期来看，选择一家投资能力强、分红兑现稳定的公司，比纠结那点保证收益更重要。

还有这些隐藏功能值得关注

很多人看盛利2的时候，目光都被收益光芒遮蔽了。但盛利2给我的一个更大惊喜是，它在功能和细节上做了全面升级。

货币转换：9种货币0手续费

盛利2支持9种货币互相转换：美元、澳元、英镑、加拿大元、欧元、港元、澳门币、人民币、新加坡元。

更重要的是，货币转换0手续费，从第3个保单周年日开始就可以转换。

这个诚意在整个市场里都是很少见的。

2025年初人民币兑美元跌破7.3关口，中美利差达300基点历史高位，预计2025年波动区间会大于2024年。

在汇率不确定性增加的背景下，能够灵活转换货币，是非常实用的避险工具。

双货币户口：市场首创

为了让用户更方便地持有或使用保单货币之外的其它货币，盛利2首创了一个市场唯一的双货币户口功能，从第5个保单周年日起可使用。

这个功能包括：

• 主要货币户口（等于保单货币）
• 环球货币户口（8种货币中选1种）

你可以把保单里一部分钱放到外币户口，也有活期利息，随用随取。

更多的使用场景是：需要到某个国家生活一段时间，比如出国看望定居海外的孩子。可以把保单的红利锁定一部分放在这个户口，很方便。

从全球视角来看，当你的孩子在英国读书、你在新加坡出差、父母在国内养老，一张保单能同时满足三地需求，这就是双货币户口的价值。

财富管家：高净值家庭专属

这个功能也是安盛首创的，其它保司有类似功能，但都不如安盛做得好。

财富管家服务可以为最多3位收款人预先设定开始提取年份、提取期、提取金额和支付次序。

两个核心作用：

• 保单直接打给第三方，不经过你的账户，隐私性很棒
• 类年金式的定期打款，下达一个指令，多次重复执行

有钱人都这么做——提前规划好财富分配，让保单自动执行，省心省力。

身故赔付：130%保费保障

普通香港储蓄分红险身故了，最低赔付保费的**101%-105%**左右，几乎没有身故杠杆。

而盛利2，只要满足一定条件，身故最低可以赔付总保费的130%。

给足了关怀。

结论：瑕不掩瑜，适合谁买？

到这里，关于盛利2这个产品，我已经讲得很透彻了。

它有两个明显的瑕疵：

• 保证回本周期25年，长期保证收益0.23%，市场垫底
• 红利只支持锁定，不支持解锁

但它的优势更加突出：

• 全港唯一557提领，提领后收益依然吊打市场
• 静态收益综合最强，预期回本周期7年
• 安盛分红实现率稳健，9成以上数据在80%以上
• 9种货币0手续费转换、双货币户口、财富管家等功能加持

提领只是安盛盛利2众多优点中的一个，并不能完全概括这款产品。

盛利2适合什么人？

• 有提领需求的人：教育金、养老金、被动收入规划
• 能接受低保证、看重长期收益的人
• 有多币种资产配置需求的人
• 高净值家庭做财富传承规划

如果你实在不喜欢低保证，可以看看高保证的产品，适合自己最重要。

但如果你认同"长期来看，公司投资能力比保证收益更重要"这个逻辑，盛利2确实是当前市场上最强的产品之一。

大贺说点心里话

说了这么多产品分析，但怎么买、在哪买，其实比买什么更重要。同样一款产品，渠道不同，成本差距可能是你想象不到的。