永明万年青·星河尊享2：研究3个月只找到1个坑，但99%的人买前都没看到

你好，我是大贺。

2025年1月1日，延迟退休正式实施。男职工退休年龄逐步延迟到63岁，养老金最低缴费年限从15年提高到20年。

与此同时，养老基金当期缺口已经达到1.1万亿元，抚养比降到2.65:1，远低于国际警戒线。

养老这事得趁早。社保只是打底，剩下的窟窿得自己补。

我给自己做养老规划时，把市面上的港险储蓄险翻了个遍。**永明「万年青·星河尊享2」**这款产品，我和团队反复研究了三个月，愣是只找到一个短板。

今天就跟你聊聊，这个"六边形战士"到底成色如何。

先说缺点：永明的分红实现率确实不算顶尖

做养老规划的人，最怕什么？怕几十年后钱缩水，怕保险公司画的饼兑现不了。

我前段时间统计了12家主流港险公司的分红实现率，每家都做了详细分析。把12家公司划成5个梯队，永明只能排在第三梯队。

硬要给永明找一个短板的话，可能就是这个了。和最优秀的几家公司比起来，确实还有差距。

这话我必须先说在前头。做养老规划，动辄二三十年，容不得半点含糊。你要是冲着"分红实现率第一"来的，永明确实不是最优选。

但问题来了——分红实现率这个指标，到底该怎么看？

但10年以上保单数据说明了什么？

很多人看分红实现率，只看平均数。这其实是个误区。

养老金储备是长期持有的，短期波动不重要，关键是长期能不能稳住。

永明比较亮眼的地方在于10年以上保单的表现。这部分保单平均分红实现率有**86%**左右，能排在上游水平。

为什么我说这部分数据更有说服力？算一笔账你就明白了。

一张保单刚生效两三年，红利基数小，波动一下很正常。但持有10年以上的保单，红利已经滚了好几轮，这时候的实现率才真正反映保险公司的投资能力和兑现诚意。

养老规划看的是20年、30年甚至更长的周期。永明在长期保单上的表现，恰恰说明它在"持久战"上是靠谱的。

**短期数据有波动，长期数据稳得住。**这对做养老储备的人来说，反而是个好信号。

收益表现：凭什么说它是第一梯队？

说完短板，该聊聊硬实力了。

万年青·星河尊享2支持2年交和5年交两种缴费方式。不管选哪种，收益表现都稳稳站在第一梯队，在前几名的位置波动。

几个关键数据：

• 2年交方案，35年就能达到**6.5%**的复利收益上限，在港险市场算非常快的
• 保证收益长期能达到1%，很多产品只有**0.3%**左右，差了两三倍
• 保证回本时间13年，哪怕非保证收益一分钱不兑现，13年后拿回的钱也不少于保费
• 预期回本周期7年，正常情况下7年回本，之后就是纯赚

看这张对比图，永明的数据一目了然。不管是保证收益还是预期收益，都处在市场前列。

做养老规划，收益是基本盘。这个基本盘，永明站得很稳。

提领后更惊艳：567模式实测

光看账面收益还不够。养老金的核心需求是什么？是能稳定提取现金流。

这就要说到港险圈流行的"567模式"了：第5年缴费完毕，第6年开始提领，每年提取总保费的7%。

我用这个模式测算了几款热门产品，结果让我有点意外。

同样5年缴费，第6年开始每年提取总保费的7%，提取到保单第20年，万年青·星河尊享2剩余的现金价值一路领先，几乎没有对手。

为什么会这样？关键在于这款产品的红利结构。

星河尊享2的复归红利占比大，这意味着红利派发后就锁定了，不会因为后续市场波动而缩水。这种结构特别适合早期提领。

你每年取钱出来，对保单剩余价值的影响比较小。取着取着，账户里的钱还在涨。

很多人买储蓄险只看不提领的收益，等真正需要取钱的时候才发现，一提领收益就大打折扣。别等退休了才后悔。

永明这款产品，提领前后的IRR差距很小。这才是养老金该有的样子——既能存得住，也能取得顺。

藏在条款里的诚意：四个被忽视的细节

收益好是一方面，条款细节才见真功夫。

我把永明的合同条款翻了好几遍，发现了几个容易被忽略但很重要的点。

货币转换不设调整基数

货币转换功能现在不稀奇，很多产品都有。但大部分产品的货币转换，藏着不小的坑。

我去翻了其他公司的条款，你看这段表述：

转换后的保单价值"由保险公司厘定及调整"，相当于一个黑匣子。用完了不确定会有什么影响，可能还要额外掏手续费。

永明怎么做的？

转换公式写得清清楚楚：转换前总现金价值 × 当时兑换率 = 转换后总现金价值。不设调整基数，不让你额外掏钱，用起来放心多了。

归原红利面值和现金价值双重保证

一般产品的归原红利，面值确定了，但你要提取的时候，到手的钱是现金价值，中间有个折现率。越早取，折得越多。

永明这款产品不一样。复归红利一旦派发，现金价值和面值相等，而且都是保证的。

这个条款清清楚楚写在合同里。目前我没看到任何一家把这点写进合同的。

这意味着什么？你想什么时候取，取多少，都是实打实的钱，没有折扣。

人民币保单不打折 + 保费豁免

再说两个差异化的功能。

人民币保单收益不打折

万年青·星河尊享2支持6种货币投保：人民币、美元、加元、澳元、英镑、港元。

重点来了：除了英镑和港元，其他4种货币的回报完全一样。

这对想投保人民币保单的朋友来说，是个非常大的好消息。其他大部分港险产品，人民币保单的回报都会稍微低一点。

很多人看好人民币，但对收益不满意，只能纠结。选这款产品就不用纠结了，人民币保单和美元保单收益一模一样。

保费豁免功能

选择5年交方式，如果受保人和保单持有人是同一人，在70岁之前因为受伤或疾病被诊断为永久伤残，可以最高免交20万美元的保费。

万一在缴费期内出了意外，保单不会因为交不起保费而失效。这个功能很实用，目前很多公司的产品都没有。

永明把它写进了条款，实打实的保障。

160年穿越周期的底气

产品好不好，还得看背后的公司撑不撑得住。养老规划动辄二三十年，保险公司必须活得够久、够稳。

永明1865年诞生于加拿大，比加拿大政府成立的时间还早2年。扎根香港133年，是香港首个跨国人寿保险公司。

**160年间，永明经历了什么？**一战、二战、西班牙流感、911事件……每一次都是足以让公司倒闭的危机。

但不管当时多难，永明都坚持正常赔付了。甚至有些不属于赔付责任的，也都赔了。

目前永明管理资产超1万亿美元，财务评级一等一的稳。

• A.M BEST：A+ 超卓
• 穆迪：Aa3 卓越
• 标准普尔：AA 非常强

四大评级机构，评分都在最高档。160年穿越周期，这就是底气。

高净值客户用脚投票的选择

最后说说市场表现。永明2024年保费规模在非银保险公司里排名第6。

但更值得关注的是客户结构。

永明的人均整付保费超过300万，是老四家的2-5倍。2024年过亿保额保单占当年总保额11.9%，首年保费1000万港元以上的保单占当年首年保费30.9%。

没有什么比有钱人的用脚投票更能说明问题的了。高净值客户选保险，背后都有专业团队把关，他们选永明，不是没有道理的。

投资策略上，永明也很有特色。

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旗下有5大资产管理公司，分别聚焦股票、固定收益、实物资产、地产、另类资产。

每个子公司专注一个赛道，更容易取得优秀的投资成果。

**74%**投资组合为固定收入，**97%**固定收入被评为投资级。投资组合和投资地域非常分散，这是永明稳健的根本原因。

我给自己也买了这款产品做养老储备。延迟退休已经来了，养老金缺口只会越来越大。

社保打底，港险补充，这是我给自己规划的路径。

大贺说点心里话

养老规划这件事，选对产品只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，里面的门道更多。