友邦「环宇盈活」：被内地人疯抢的港险一哥，凭什么稳坐第一把交椅？

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

2025年初，离岸人民币一度跌破7.35，中美10年期国债利差扩大到300基点——这是什么概念？创历史高位。

越来越多的朋友开始问我同一个问题：人民币波动这么大，要不要配点美元资产？

从配置角度来看，这确实是大趋势。2024年内地访客在港投保新单保费达628亿港元，同比增长超6%；2025年一季度更是突破180亿港元，同比增22%。

聪明钱都在这么做——而他们买得最多的，就是友邦。

但友邦到底是什么来头？为什么内地人都爱买它？今天我就从一个资产配置顾问的视角，帮你把这件事捋清楚。

友邦到底是什么来头？

很多人对友邦的"身份"有困惑：有人说它是美国公司，有人说是香港公司，还有人说它是中资背景。这事儿得从头说起。

友邦的历史可以追溯到1919年。那一年，一个叫史带的美国人在上海创立了美亚保险，这就是后来美国国际集团（AIG）的前身。所以友邦的"根"，其实在中国。

后来因为战争，友邦在1939年把总部从上海搬到了纽约，1947年又搬到香港，更名为"美国友邦保险公司"。1992年，AIG在上海拿到中国保险牌照，成立友邦上海分公司——那时候还叫"美国友邦"，算是外商独资。

1993年，中国大陆保险市场刚起步，很多东西都在摸索。是友邦率先引入了代理人制度，把现代商业保险的理念和制度植入了内地市场。

所以说，内地保险行业的"启蒙老师"，某种程度上就是友邦。

2008年金融危机，AIG集团遭遇重创，友邦被出售。2009年，友邦完成重组，把亚太地区十多个国家的业务合并成"友邦保险集团"，从此和AIG没有直接股权联系了。

2010年，友邦保险控股有限公司（股票代码1299.HK）在香港联交所主板上市。

所以现在的友邦，是一家总部设在香港的中国公司。

截至2025年，友邦的业务覆盖亚太区内18个市场，总资产值达到3280亿美元，是最大的泛亚地区独立上市人寿保险集团。

惠誉评级AA，偿付能力257%——理赔能力、抗风险能力都很优秀。

从配置角度来看，选保险公司就像选合作伙伴，历史够长、底子够厚、评级够硬，才能让人放心把钱交给它打理几十年。

友邦这三条都占齐了。

内地人为什么偏爱友邦？

说友邦受欢迎，不是我说的，是真金白银"投票"投出来的。

2024年，香港那么多保险公司里，友邦的总保费最多——275亿元，占据了**12.5%**的市场份额，稳坐第一把交椅。

更关键的是，友邦保费收入最多的地区，就是中国内地。

2024年友邦中国内地总加权保费收入9,874百万美元，比2023年的8,589百万美元又涨了一大截。

为什么内地朋友这么偏爱友邦？我觉得有三个原因：

• 天然的亲切感。 友邦说到底是咱们中国的保险公司，总部在香港，根在上海。对内地客户来说，这种"自己人"的感觉是其他外资公司给不了的。
• 代理人队伍靠谱。 友邦非常重视代理人的培养，在内地一线和新一线城市布局广泛。我接触过的友邦代理人，不仅懂产品，还会主动学习财税、健康管理等相关知识，能给客户提供更全面的建议。
• 投资策略让人安心。 这一点我们下面细说。

友邦的投资策略有什么不同？

保险公司收了保费之后要拿去投资，投资收益好不好，直接决定了未来分红能不能兑现。所以看一家保险公司靠不靠谱，投资策略是绕不开的。

友邦的底层资产组合和香港其他公司（比如安盛、宏利）差不多：七成配债券，两成配股票，剩下一成投另类资产。这是稳健投资的"标准教材"，没什么好挑剔的。

不同的点在哪呢？

其他保险公司的投资地区，大多分散在全球，集中在欧洲、北美。而友邦在亚洲地区的债券投资达到了83%，其中44%都投资了中国内地的政府债——这是信用级别很高的债券，政府债券总额728亿美元。

从配置角度来看，友邦很像一个"亚洲情怀投资者"——它对本土和周边市场很有信心，深耕亚洲。

这对我们内地客户来说，逻辑也很好理解：钱投在身边的市场，更熟悉更安心。

你买的保单，底层资产有相当一部分就是中国国债，这种"看得见"的感觉，比投到欧美市场要踏实得多。

分红实现率：说到做到

买分红险最怕什么？怕保险公司画大饼，计划书上写得很美，实际分红却大打折扣。

所以我每次测评分红险，都会重点看一个指标：分红实现率。

这个数字代表保险公司实际派发的分红，和当初计划书上预测的比例。100%就是完全兑现，低于100%就是打了折扣。

友邦在这方面的表现，只能用一个词形容：有说服力。

有说服力体现在两个方面：

• 样本数量足够多。 友邦有五六十款分红产品，不是只有一两款"样板房"。
• 数据非常优秀。 相当多的产品有10年以上的分红率数据，可以看到基本都在97%-106%区间。

怎么说呢，有种"画的大饼都实现了"的感觉。

长期来看，分红实现率是检验一家保险公司投资能力和诚信度的硬指标。友邦能连续多年保持这个水平，说明它的投资策略确实跑得通——不是靠运气，而是靠体系。

友邦与同业的横向对比

光说友邦好，不够直观。我们把它和香港其他主流保险公司放在一起对比看看。

从这张表可以看出几个关键点：

资产规模： 友邦总资产3280亿美元，虽然不是最大的（安盛、宏利更大），但也是第一梯队。

偿付能力： 友邦257%，在几家里是最高的。偿付能力越高，意味着抗风险能力越强。

投资风格： 五家公司里，只有保诚是激进型，其他都是稳健型。友邦属于稳健投资的"标准教材"。

投资分布： 这是最大的差异点。安盛67%投欧洲，宏利69%投美加，而友邦83%投亚太。

风险分散很重要，但分散到哪里也很重要。

对于内地客户来说，友邦的亚太布局意味着：你的钱没有跑太远，依然在你熟悉的经济圈里运转。

友邦是最大的泛亚地区独立上市人寿保险集团，这个定位本身就说明了它的差异化——它不是一家想做全球生意的公司，它就是扎根亚洲，服务亚洲。

「环宇盈活」适合你吗？

说了这么多友邦的背景，最后聚焦到产品上。

友邦的热门储蓄险**「环宇盈活」**，前中期收益增速非常快，30年能达到复利6.5%。

这个数字什么概念？意味着你存进去的钱，30年后能翻好几倍。

从配置角度来看，「环宇盈活」很适合作为一个存钱储蓄罐——你有一笔钱，短期用不上，想让它长期增值，同时还能对冲人民币汇率波动的风险，那它就是个不错的选择。

不过，如果你买一份保单，前期就需要提取现金流，比如三五年内就要用钱，那它就不太适合了。储蓄险的逻辑是**"时间换收益"**，提取太早会影响整体回报。

所以关键不是"友邦好不好"，而是"它适不适合你"。

找准需求，才能挑到真正适合自己的产品。如果你已经有心仪的友邦产品，并且做足了功课，确实符合自己的需要，那就可以买；要是还不明确自己的需求，盲目跟风反而容易踩坑。

大贺说点心里话

友邦确实是港险市场的"一哥"，但买保险这件事，从来不是选最大的就对了，而是选最适合你的。

你的需求是什么？你的资金规划是怎样的？怎么买才能省下真金白银？这些问题，比"买哪家"更重要。