保诚信守明天2025升级：25年IRR 6.35%全港第一，但这3个风险没人告诉你

你好，我是大贺，北大硕士，做港险测评9年了。

今天这篇文章，我必须先泼盆冷水。

最近后台收到很多私信问我：「大贺，保诚信守明天升级了，25年复利6.35%全港第一，是不是该冲？」

我跟你说实话——数据确实漂亮，但保诚是全港唯一一家回撤过分红的保司。

这次收益提升100%来自波动最大的终期红利，你能接受分红打8折吗？

买之前想清楚这几点，否则这个坑很多人踩过。

升级背景：从默默无闻到市场焦点

8月18日，保诚的王牌产品「信守明天」完成了一次大升级。

说实话，老版本的信守明天在当前市场几乎可以用默默无闻来形容。

友邦环宇盈活、永明星河尊享II这些产品打得火热，保诚的存在感一直很弱。

但这次升级后，画风突变——第28年总内部回报率直接干到6.5%，25年收益达到总保费的4.13倍。

保诚这次是真急了。

进入6.5%时代之后，很多老产品都熄火了，不只是信守明天，像友邦盈御3、万通富饶千秋这些老IP，再不做出变化，恐怕都要成为时代的眼泪。

所以这次升级，本质上是一次自救行为。

只是不知道这次自救成不成功——我们一项一项拆解。

收益拆解：保证不变，预期飙升

升级后的信守明天依旧支持3年交、5年交两种缴费期。

但别被数据骗了，两个方案差距很大。

5年交：预期收益暴涨，提前17年到6.5%

先看保证金额——完全没变。

依旧是18年保证回本，长期持有保证复利回报只有0.32%，市场中游水准。保诚这次升级，保证收益一分钱没动。

再看预期收益——这才是重头戏。

升级前，5年交要45年才能达到6.5%的复利回报；升级后，28年就到了，整整提前了17年。

这个提升幅度确实夸张。

直接超越了友邦环宇盈活的30年达6.5%，但也不是保诚宣传的「市场最快」——前面还有个安达传承首创V丰成版，27年就到了。

3年交：提升幅度更大，但绝对收益更低

3年交的保证金额同样没变，18年保证回本，长期保证复利回报0.45%，比5年交略高一点。

预期收益这块，达到6.5%的时间从原来的48年提升至43年，提前了5年。

如果单看提升幅度，3年交确实比5年交提升得更多。

但如果对比绝对收益，5年交全面碾压3年交。

我的建议很明确：选择5年交的性价比是要高于3年交的。除非你真的只能拿出3年的保费预算，否则5年交是更优解。

横向对比：25年IRR 6.35%全港第一

光看自己的升级幅度没意义，得和市场上的主流产品打一打。

我把市面上能打的储蓄分红险都拉出来对比了一遍。

含宏挚传承、启航创富的完整对比

乍一看，升级后的信守明天似乎只有23~26年能做到市场第一。

前期打不过收益逆天的宏利宏挚传承和周大福启航创富卓越版——这两款产品的收益确实离谱，但它们的风险和适用人群也很特殊，后面有机会单独聊。

剔除极端产品后的真实格局

如果把宏挚传承、启航创富剔除，看看「正常产品」之间的竞争格局：

保单14~26年，这13年信守明天综合市场第一。

紧接着28年收益达到上限6.5%，综合来看相当优秀。

保诚宣传的「第25年预期复利回报6.35%全市场最高，收益是本金的4.13倍」——这个确实没吹牛。

三款「最快达6.5%」产品的终极对决

既然信守明天主打的卖点是「最快达到6.5%」，那我就把3款最快达到6.5%的产品拉出来单独PK：

• 保诚信守明天：28年达6.5%
• 友邦环宇盈活：30年达6.5%
• 安达传承首创V丰成：27年达6.5%

结论很清晰：

• 前13年，优势在环宇盈活
• 14~26年，优势在信守明天，和环宇相差不大
• 27~29年，优势在传承首创V丰成

整体看下来，信守明天几乎和环宇盈活打了个平手。

分析到这，大家应该能感觉到，升级后的信守明天不再是默默无闻了。

最强的时间点在保单第25年左右，市场第一。整体竞争力也不错，撇开宏挚传承、启航创富，前15年最高的是环宇盈活，之后就是信守明天了。

就收益来说，我认为信守明天的升级至少是有吸引力的，是比较成功的。

提领实测：不适合早提，但晚提称王

静态收益只是一方面，更多人关心的是动态收益——也就是提领竞争力。

这个坑很多人踩过：只看账面收益高，结果真要用钱的时候发现提不出来多少。

566提领方案：早提领打不过星河尊享

先测最常见的566提领密码——总保费30万美金（5年交），第6年起每年提领1.8万美金（总保费的6%）到终身。

我跟你说实话，结果不太好看。

同样投入30万美金，第6年起等额提取1.8万美金/年至终身，对比保单剩余的预期金额：

差距一目了然。

升级后的信守明天相比老版确实有提升，但依旧很难打得过永明星河尊享II这种超强提领产品。

为什么预期收益涨了，提领还是不扛打？

问题出在复归红利上。

我仔细对比了升级前后的计划书，发现了关键问题：

复归红利完全没动，保证金额也没动，提升的就只有终期红利。

这意味着什么？

相比老款，作为分子的复归红利维持不变，作为分母的总红利提高了，结果就是：升级后的信守明天的复归红利占比，相比之前还有所降低了。

来看各产品的复归红利占比对比：

信守明天的复归红利占比只比不擅长提领的环宇盈活高一点，但远远落后于星河尊享II、盈聚天下这样的强提领产品。

结论很明确：信守明天不适合566这种早提领方案。

晚提领：23~29年市场第一

但这不能一棒子打死，说它是弱提领产品。

我又测算了晚提领的情况。

5-15-12提领方案（第15年起每年提取总保费12%）：

5-20-16提领方案（第20年起每年提取总保费16%）：

结果让人意外——信守明天非常适合晚提领！

在上面两个方案中，保单23~29年信守明天都是市场第一。

比如5-15-12方案中，保单第25年：

• 信守明天剩余69.75万美金
• 星河尊享II是66万美金
• 信守明天多近3万美金

30年后和星河尊享II等一众强提领产品剩余金额相同。

到这，我们可以给信守明天的提领能力下个定论：

不适合早提领，但非常适合晚提领。

如果你的需求是退休后再开始提取，15年、20年后才用钱，信守明天是非常好的选择。

但如果你想买完就开始提取，第6年就开始用钱，那还是老老实实选星河尊享II。

保单功能：自主入息+真多元货币

这次升级是针对收益，保单功能没有变化。

但信守明天有几个功能确实值得一提，因为这些功能在市场上是有差异化优势的。

自主入息：被同行疯狂抄袭的功能

大白话解释就是，自主选择保单价值的提取方式。

怎么提取、啥时候提取、提多少、提给谁，明明白白自主设定。既可以一笔过提取，也可以设置自动定期提取。

受益人既可以是自己，也可以是其他人。

这里有个关键点——常规产品的受益人只能是家属亲人、法定监护人这些有血缘或法律关系的人。

但信守明天不一样。受益人还可以指定雇员、生意合伙人，甚至是慈善机构，这些非亲属关系、非血缘关系的人和机构，并且所有受益人都享有同样的权益。

这个功能被同行疯狂抄袭，现在很多新产品都在跟进。但保诚是最早做的，条款也最成熟。

真多元货币转换：这才是核心竞争力

先告诉大家一个事实：多元货币转换功能是个新玩意，开发出来没多久，而且不同币种之间转换并没有那么丝滑，隐含的摩擦成本可能超出你的预期。

如果大家关注过多元货币产品的小册子，会发现某些产品的条款是这么写的：

条款明确了货币转换的风险，总结来说就是：

1. 收益会变
2. 保单会转换成新的计划，权益条款都可能会变

这意味着什么？

举个例子：你手上有一张美元保单，因为移民加拿大需要转换成加币保单。

转换之后可能发生的情况：

• 原有的现金价值莫名其妙缩水
• 预期总收益降低，比如从7%降到6%
• 原来的无限变更受保人等功能直接失去
• 因为你这份保单已经变成了加拿大本土的保单计划

以上不是少数公司的条款规定。如果你多看看，会发现很少有多元货币产品能避免转换的摩擦成本。

而信守明天不同。

首先它把这事儿放到台面上来了，没有遮遮掩掩。

它承诺了转换货币之后：

1. 保单功能不变
2. 已有的现金价值不会缩水

这才是真正的多元货币转换，和永明是同款。

目前信守明天支持6种保单币种：美元、港元、人民币、澳元、加元、英镑，第3年起可转换货币。

其他功能一览

信守明天的完整功能清单：

• 投资策略：固收类30%，股权类70%
• 红利结构：归原红利+终期红利
• 无限次变更受保人
• 后继持有人/后备受保人
• 终期红利锁定+解锁
• 开枝散叶（保单分拆）
• 身故赔偿及支付选择
• 延伸意外身故保障
• 投保人意外身故保障
• 无行为能力选项
• 学术优异奖
• 保单贷款
• 保费假期

功能层面，信守明天是市场主流水准，该有的都有。自主入息和真多元货币转换是两个差异化亮点。

风险提示：一次激进的升级

前面说了很多优点，现在必须说说风险。

买之前想清楚这几点，否则后悔都来不及。

风险一：收益提升100%来自终期红利

我一直和大家说，保单的确定性是由100%确定的保证金额，和派发即保证的复归红利体现。

而这次信守明天的收益提升，全部来源于波动最大的终期红利。

虽然收益是更高了不假，但不确定性也相应提高了。

如同我在标题中提到的一样，我对信守明天这次升级的评价是：一次激进的升级。

风险二：固定70%股权配置，波动更大

信守明天的投资策略没变：权益类占比固定70%，固收类占比固定30%。

这个比例是固定的，不会根据市场情况调整。

相比其他可以灵活调整股债比例的产品，信守明天的波动会更大。

牛市的时候你赚得多，熊市的时候你亏得也多。需要大家做好预期管理，合理评估自身的风险偏好。

风险三：保诚不采用分红平滑机制

这一点很关键。

大多数保险公司采用分红平滑机制——市场好的时候少分一点存起来，市场不好的时候多分一点补上去，让客户感受到的分红波动更小。

保诚不这么干。

保诚的策略是客观反映市场波动，多赚了就多分，少赚了就少分。

结果就是分红波动会比有平滑机制的公司要稍大。

以及之前的一段黑历史：保诚是全港唯一一家回撤过分红的保司。

说好听点，这是忠实反映市场波动；说不好听，就是投资失利。

2025年还要考虑汇率风险

顺便提一句，2025年人民币汇率波动加剧。

年初人民币兑美元跌破7.3关口，全年波动区间预计在6.9-7.5之间。

买美元保单要考虑汇率风险。如果未来人民币升值，美元保单收益可能被稀释。

另外，香港保监局2025年7月1日起对分红险演示利率限高——非港元产品演示利率上限6.5%，港元产品上限6.0%。

监管限高说明行业也意识到预期收益过高的风险，投保人需理性看待演示收益。

总结：适合谁？不适合谁？

分析到这，我给大家一个明确的建议。

适合买信守明天的人

信守明天适合能接受分红有较高波动的朋友。

市场好的时候能收获超额收益，市场不好的时候分红也可能打个8折。

不过，保诚有相对较高的波动性，同时也支付了相应的溢价。信守明天的收益足够高，即便分红实现率打了8折，我们依旧是赚的。

另外，如果你的需求是：

• 15年、20年后才开始用钱（晚提领）
• 需要真正的多元货币转换功能
• 受益人需要指定非亲属关系人

那信守明天是非常合适的选择。

不适合买信守明天的人

如果你：

• 对分红波动很敏感，希望每年分红稳定
• 需要第6年就开始提取（早提领）
• 风险偏好保守，追求确定性

那信守明天可能不适合你。

如果觉得信守明天和你期待的理财效果不匹配，市场上也有其他产品可以选择，不必纠结。

你大可以选择收益和保诚差不多的友邦环宇盈活，友邦的稳健对未来几十年的血压也很友好。

或者选择提领能力更强的永明星河尊享II，如果你的需求是早提领。

我们的目标是选对公司，选对产品，而不是非要买某一款。

大贺说点心里话

说了这么多，信守明天到底值不值得买，最终还是要看你的具体需求和风险偏好。

但有一件事我必须告诉你——怎么买，比买什么更重要。

同样一款产品，不同渠道买，成本可能差10万以上。这个信息差，很多人不知道。