友邦环宇盈活、宏挚传承真实数据PK：四大港险天王买哪家，没人告诉你的真相

你好，我是大贺。

最近后台问得最多的问题就是：大贺，港险公司那么多，我到底选哪家？

说实话，这个问题我被问了不下500遍。

2025年一季度，香港新造保单保费达934亿港元，同比增长43.1%，创下2001年以来的季度新高。

大家都在往香港跑，但真正的问题不是"要不要买港险"，而是"买哪家公司的"。

今天咱们就用数据说话，让友邦、宏利、安盛、保诚这四大天王同台PK，四轮擂台赛打下来，到底谁更能打，一目了然。

港险四大天王是谁

香港保险市场能做到亚洲第一、全球第二，不是没有理由的。这里汇集了来自全球各地的头部保险公司，总共157家，但真正值得关注的，就那么几家。

先看2024年的保费排名：

• 友邦：275.03亿港元，市场份额12.54%
• 宏利：225.16亿港元，市场份额10.27%
• 保诚：179.76亿港元，市场份额8.20%
• 富卫：168亿港元，市场份额7.66%

这四家公司加起来，占了香港保险市场近**40%**的份额。

别被品牌光环迷了眼，咱们拆开来看清楚，到底谁才是真正的港险一哥。

Round 1：谁的家底最厚

买保险，尤其是储蓄险这种要持有几十年的产品，第一个要看的就是公司会不会倒。

千亿级和百亿级公司是不一样的，百年品牌和新兴企业也是不一样的。咱们从三个维度来看：规模、历史、评级。

先看资产规模：

• 宏利：6852亿美元
• 安盛：6840亿美元
• 友邦：3055亿美元
• 保诚：1819亿美元

宏利和安盛并驾齐驱，都是接近7000亿美元的超级巨头。

友邦虽然"只有"3000亿，但在亚洲市场的影响力无人能及。

再看历史底蕴：

• 安盛：1817年成立，208年历史，法国老牌
• 保诚：1848年成立，177年历史，英国血统
• 宏利：1887年成立，138年历史，加拿大巨头
• 友邦：1919年成立，106年历史，总部就在香港

安盛最老，比清朝嘉庆年间还早。

但友邦虽然"年轻"，却是唯一一家总部设在香港的国际巨头，1931年就进入香港，深耕94年。

最后看信用评级：

三大评级机构的评分，友邦和安盛最高，宏利紧随其后，保诚稍逊一筹。

这一轮谁赢？

论规模，宏利和安盛并列第一；论历史，安盛最老；论评级，友邦和安盛最高。

但说实话，这些保险公司的抗风险能力都非常强，安全性并不需要多担心。能在香港市场活到今天的保司，都有几把刷子，无非就是80分和90分的差距。

Round 2：谁的分红最稳

家底厚只是基础，关键是能不能把钱分到你手里。

保险公司把产品吹得再天花乱坠，宣传的收益再诱人，最后能不能落到实处，还得看分红实现率。

咱们直接上数据。

周年/复归红利实现率：

终期红利实现率：

看到保诚那个**5%-323%**的波动范围了吗？

好的年份特别好，差的年份特别差。这和它不采用平滑机制的分红策略有关，完全跟着市场走。

如果你是那种看到账户波动就睡不着觉的人，保诚的这种风格需要谨慎对待。

再看复归红利的占比，这个直接关系到你能提取多少钱：

复归红利占比越高，意味着你能提取的部分越多。友邦环球盈活只有8%，而永明、周大福、富卫都在20%以上。

当你比较看重提取的时候，务必需要单独重视复归红利的实现率水平。

这一轮谁赢？

友邦、安盛、宏利这些老牌大保司表现稳，波动小，多年数据扎实。保诚虽然平均水平也还行，但波动太大，需要点承受能力。

论稳定性，安盛略胜一筹；论终期红利，友邦表现最好。

Round 3：谁的投资最稳

分红能不能兑现，归根结底取决于保司的投资能力。这是保司赚钱的核心竞争力。

根据权益类资产投资配比，可以看出保司的投资风格：

• 权益类占比5%以内：保守型
• 权益类占比5%-20%：稳健型
• 权益类占比20%以上：激进型

咱们来看四大天王的投资配置：

保诚的权益类投资占比高达49%，这在港险市场里是绝对的激进派。

市场好的时候业绩非常好，市场差的时候波动特别大，两极分化严重。

友邦虽然权益类占比24%，但我还是把它归为稳健型。为什么？

因为友邦的债券投资策略非常稳妥——在亚洲地区的债券投资达到83%，其中**44%**投资中国内地政府债。这是信用级别很高的债券，怪不得都说友邦比较稳。

宏利的投资组合也很有意思。总投资资产4106亿加元，债券投资占比61%，股票投资占比6%，剩下的是地产、农田这种另类投资。

这个配置就属于典型的稳健型。

保诚的投资组合总规模166,959百万美元，债务证券和股本证券几乎对半开。

这种配置意味着什么？意味着你买保诚，就是在和市场共进退。牛市你能多赚，熊市你也得扛。

投资分散度也很重要。

保司的投资最好是分散在全球的，如果集中投资在单一地区，很可能面临地缘政治、自然灾害等风险。

• 友邦：主投亚太
• 宏利：42%投资美国，27%投资加拿大
• 安盛：67%投资欧洲地区

宏利和安盛的全球分散度更好，友邦则深耕亚太市场。

这一轮谁赢？

很难说哪种投资风格更好，这个要看自己的偏好。

如果你追求稳定，友邦和宏利的稳健型策略更适合你；如果你愿意承受波动换取更高收益，保诚的激进型策略值得考虑。

但从投资能力的角度看，宏利的另类资产配置、友邦的债券久期管理，都展现了大公司的专业水准。

Round 4：谁的未来最值得期待

现在利率下行几乎已经成了共识。

2025年5月，内地银行存款利率再次下调，活期利率接近0，3年期定存利率降至1.25%。

存款收益跌入冰点，凸显港险6%+长期复利的吸引力。但问题是，保司怎么保证未来几十年还能给你这么高的收益？

咱们来看看各家的"独门秘籍"。

友邦：拉长债券久期

香港保险公司的投资组合平均周期是12-15年，而友邦更激进——2023年到期时间超10年的债券占比达73%，远高于2013年的48%。

这意味着什么？

友邦拉长债券久期能提前锁定长期利率，提升投资确定性。 即使未来利率继续下降，友邦已经提前锁定了高利率的债券。

相比之下，安盛超5年到期债券占比仅72%，内地保司平均周期更是只有6-8年。受规模和资金限制，小公司很难做到这一点。

安盛：ESG投资的先驱

安盛在2007年就开始布局ESG板块，比很多保司早了十几年。

2015年，安盛率先宣布完全退出煤炭行业，2023年完成超过250亿欧元的绿色投资。

这些投资包括房地产、基础设施、私募股权、林地改造项目。

另类资产跟债券、股票等资产的相关性非常低，可以带来更稳定甚至是逆向的回报，大大降低资产组合的风险。

从这个角度来讲，安盛并不是追随市场，而是做到了引领市场的趋势。

宏利：另类投资的后来居上

宏利虽然没有像安盛这么早布局另类投资，可这些年来也是后来居上。

根据年报信息，宏利4000多亿加元的资产当中，除了债券和股票，剩下的几乎三到四成全部都是另类资产，在ESG投资的金额更是达到了398亿美元。

这些另类资产包括林地、农田、公共基础设施等。这些资产的特点是收益稳定、抗通胀、和传统资产相关性低。

保诚：增配权益类资产

保诚的策略是增加权益类投资占比，用更高的风险换取更高的收益。

虽然短期波动大，但长期分红拉通来看还是挺不错的。如果你有耐心，给保诚足够的时间，它是可以争取给你一个合理的回报的。

这一轮谁赢？

从前瞻性布局来看，友邦的债券久期管理、安盛的ESG先发优势、宏利的另类资产配置，都展现了大公司的战略眼光。

保诚的激进策略有风险，但也有机会。关键是你能不能接受波动。

小公司也有春天

说完四大天王，咱们也不能忽视其他选手。

港资公司：富卫、万通、周大福、立桥

这些公司虽然没有外资规模大，但胜在产品灵活，功能多，性价比很高，香港本地人很喜欢买。

以万通为例，周年/复归红利实现率80%-107%，平均97%；终期红利实现率70%-102%，平均96%。这个数据在整个市场里都算相当稳健的。

中资公司：国寿海外、中银香港、太平香港、太保香港

中资公司虽然入驻香港的时间短，但是背靠央企，后台很硬，安全性和稳定性不用多说。

国寿海外的投资组合里，固收类占比81%，权益类只有2%，属于保守型。**50.6%**投资美国，**30.3%**投资亚太，分散度也不错。

而且中资公司还有一个独特优势——能对接内地养老社区。如果你有养老规划，这是个加分项。

最终答案：按需选择

四轮擂台赛打下来，咱们来总结一下：

除了激进的保诚之外，友邦、安盛、宏利、永明，都是各方面表现都很棒的公司。

那具体怎么选呢？

首先求稳的话就选友邦。

友邦的品牌历史跟其他国际大保司相比不落下风，抗风险能力好，每一步都走得很稳妥。它家的友邦环宇盈活最近卖得挺好，公司靠谱的前提下，产品表现也不错。

第一次接触港险的朋友，可以重点考虑。

稳中求进的可以选宏利和安盛。

宏利资产规模很大、投资策略也很稳健，而且它家的网红产品宏挚传承上市以来收益一直都是市场第一梯队。之前总有人说这款产品激进，但了解背后的公司之后，你还会这么觉得吗？

安盛是香港市场规模最大、资历最老的保司，算是班里的大学霸。虽然它家最近的产品没有什么特别值得说的，但底子在那里，未来值得期待。

想早点领钱的，首选永明。

它家的万年青星河系列二最近也是很火，复归红利占比高，保证收益也高，注重提取功能的朋友，可以重点看看。

能接受波动的，可以考虑保诚。

保诚的激进策略意味着更高的收益上限，但也意味着更大的波动。如果你有耐心，给它足够的时间，它是可以争取给你一个合理的回报的。

最后说一句：选港险就是在选保险公司。产品会更新换代，但公司的基因不会变。选对了公司，产品差不到哪里去。

大贺说点心里话

四大天王的擂台赛打完了，但选对公司只是第一步。怎么买、在哪买、能省多少钱，这里面的门道更多。